Управління маржею та ліквідаціями під час торгівлі Coin-M

Останнє оновлення: 29 вересня 2026 р.
Вилучення зворотних фʼючерсів — 30 жовтня

Зворотні фʼючерси делістингуються 30 жовтня: усі зворотні контракти BTC, ETH, LTC та XRP закриваються о 16:00 UTC за референтними ставками CME CF. Перемістіть залишок застави до Вашого багатозаставного або спотового гаманця; усе, що залишиться після 15 листопада, 08:00 UTC, буде автоматично переказано на спот. Лінійних контрактів це не стосується.

Дізнайтеся, як працюють маржа, вартість портфеля та ліквідація в деривативах Coin-M і як ефективно керувати ризиками.

Як працює маржа Coin-M

Контракти Coin-M використовують виключно крос-маржу. Кожен із чотирьох підтримуваних активів має власний окремий гаманець, і застава в ньому забезпечує всі позиції в межах цього гаманця.

Важливо:

Гаманці Coin-M повністю ізольовані один від одного та від Вашого гаманця Multi-M. Ліквідація у Вашому гаманці BTC Coin-M не впливає на кошти в гаманцях ETH, LTC, XRP або Multi-M.

Актив

Індекс

Дисконт

Маржинальний гаманець

BTC

BRTI

Н/Д

FI_BTCUSD

ETH

ETHUSD_RTI

Н/Д

FI_ETHUSD

LTC

LTCUSD_RTI

Н/Д

FI_LTCUSD

XRP

XRPUSD_RTI

Н/Д

FI_XRPUSD

Маржа за зворотними контрактами Coin-M нараховується у доларовому еквіваленті базової валюти. До застави Coin-M дисконти не застосовуються (на відміну від Multi-M, де застава не в USD підлягає дисконтуванню).

 

Вартість портфеля визначає, чи Ваш обліковий запис достатньо забезпечений заставою. Розраховується для кожного гаманця за формулою:

Формула

Вартість портфеля = Доступна маржа + Загальний нереалізований прибуток/збиток (у USD)

Якщо вартість портфеля перевищує або дорівнює вимозі підтримувальної маржі за Вашими відкритими позиціями, обліковий запис повністю забезпечено заставою. Якщо вона опускається нижче цього рівня, може бути ініційовано ліквідацію.

Взаємозалік маржі застосовується, коли Ви одночасно утримуєте лонг- і шорт-позиції за різними строками погашення в межах одного гаманця Coin-M — наприклад, лонг за безстроковим контрактом BTC і шорт за фіксованим контрактом BTC.

Якщо застосовується взаємозалік маржі, загальна вимога до маржі становить:

Формула:

Загальна вимога до маржі = Max(Маржа за лонг-позиціями, Маржа за шорт-позиціями)

У розрахунок маржинальної вимоги враховується лише більша сторона (лонг або шорт). Це стосується як початкової, так і підтримувальної маржі.

Чому це важливо: Неттинг маржі робить торгівлю спред-стратегіями ефективною. Наприклад, якщо Ви вважаєте, що фіксований контракт переоцінений відносно безстрокового, Ви можете відкрити шорт на фіксований і лонг на безстроковий. Завдяки неттингу маржі з Вас не стягується повна маржа окремо за кожну зі сторін.

Важливо!

Неттинг маржі працює лише в межах одного гаманця. Неттинг між різними активами не застосовується: лонг BTC і шорт ETH перебувають в окремих гаманцях, і маржа за ними розраховується незалежно.

Ліквідації

Ліквідація настає, коли вартість портфеля опускається нижче вимоги підтримувальної маржі за всіма відкритими позиціями у гаманці Coin-M.

Ліквідація спрацьовує, якщо:

Вартість портфеля < підтримувальна маржа

Після спрацювання ліквідації система закриває Ваші позиції у відповідному гаманці. Кошти в інших Ваших гаманцях (Multi-M, Holding або інших гаманцях Coin-M) залишаються недоторканими.

Ліквідацію можуть спричинити різні сценарії:

  • •

    Ціна рухається проти Вашої позиції. Якщо ринок суттєво рухається в напрямку, протилежному до Вашої угоди, нереалізований збиток знижує вартість портфеля нижче порогу підтримувальної маржі.

  • •

    Значний преміум або дисконт за фіксованими контрактами. Контракти з фіксованим терміном дії можуть торгуватися з преміумом або дисконтом відносно індексної ціни. Різке коливання преміуму може опустити вартість портфеля нижче підтримувальної маржі, навіть якщо базова індексна ціна не змінилася суттєво.

  • •

    Ставка фінансування за позиціями з різними термінами дії. Якщо Ви утримуєте позиції одночасно за безстроковим і фіксованим контрактом (із застосуванням неттингу маржі), виплати ставки фінансування за безстроковим контрактом можуть поступово знижувати вартість портфеля. У поєднанні зі змінами преміуму за фіксованою ногою це може призвести до ліквідації.

Докладніше про ліквідації читайте в розділі Поширені запитання про ліквідацію. Інформацію про ліквідації Multi-M дивіться у статті Маржа та ліквідації – деривативи Multi-M.

  • •

    Стежте за ефективним кредитним плечем. Чим ближчий розмір позиції до загального балансу гаманця, тим вище кредитне плече і тим менше простору залишається до ліквідації. Регулярно перевіряйте ефективне кредитне плече у вікні «Деталі позиції».

  • •

    Поповніть заставу у гаманці. Переказ додаткових коштів до відповідного гаманця Coin-M збільшує вартість портфеля й дає позиції більший запас міцності.

  • •

    Зменшіть розмір позиції. Часткове закриття позиції знижує вимогу до маржі й покращує маржинальне співвідношення.

  • •

    Використовуйте ордери Stop Loss. Додавання Stop Loss під час відкриття позиції задає заздалегідь визначений рівень виходу й обмежує збитки до настання ліквідації.

  • •

    Зберігайте кошти у правильному гаманці. Гаманці Coin-M привʼязані до конкретного активу. Переконайтеся, що застава знаходиться у гаманці, який відповідає контрактам, якими Ви торгуєте. Кошти у гаманці BTC не захищають позиції ETH.