«Межа маржин-колу» — це рівень маржі, за досягнення якого виникає ризик примусового закриття (або «ліквідації») частини Ваших позицій. Рівень маржин-кола становить приблизно 80%, хоча точний поріг залежить від волатильності цін на відповідних ринках.
Коли рівень вашої маржі досягає рівня маржин-кола, ви можете отримати повідомлення з пропозицією закрити деякі зі своїх позицій або внести додаткові заставні кошти на рахунок. Повідомлення про рівень маржин-кола зазвичай надсилаються електронною поштою. Однак повідомлення про рівень маржин-кола не є гарантованими.
Важливо самостійно стежити за рівнем маржі. Якщо рівень вашої маржі опускається нижче рівня маржин-кола, ви вповноважуєте нас ліквідувати всі ваші відкриті позиції або достатню кількість позицій на наш розумний розсуд для того, щоб рівень вашої маржі перевищив 100%.
Позиції ліквідуються у порядку Метод FIFO (First In, First Out – «першим прийшов, першим пішов») незалежно від валютної пари та від того, чи є позиція прибутковою. Порядок виконання може залежати від ринкових умов на відповідний момент.
Коли доступна маржа сягає рівня ліквідації (для спотової маржі це 40 % стану маржі), позиції ліквідуються доти, доки стан маржі не відновиться, — шляхом закриття позицій або повернення стану маржі до рівня понад 100 %.
Процес ліквідації здійснюється на розсуд Kraken для управління ризиками закриття позицій з урахуванням поточних ринкових умов. Щоб мінімізувати прослизання під час ліквідацій і зменшити затримку при закритті позицій, Kraken може ліквідувати позиції автоматично за поточною індексною ціною ринку, негайно закриваючи позицію та фіксуючи всі повʼязані збитки.
Цей процес передбачає комісію за ліквідацію у розмірі 2 % — для управління ринковим ризиком і запобігання подальшим збиткам через прослизання. Оскільки такі ордери не проходять через книгу ордерів, стандартна торгова комісія на них не нараховується.
Як альтернатива, ліквідації виставляються як ринковий ордер у книгу ордерів і виконуються за найкращою доступною ціною на той момент. Як і будь-який інший ринковий ордер, вони підлягають комісії тейкера відповідно до Вашого поточного рівня комісії.
Процес ліквідації, який ініціюється, коли рівень вашої маржі падає нижче рівня ліквідації, є автоматизованим, а це означає, що якщо він розпочався, то зупинити його неможливо.
Для позиції лонг ви можете за допомогою серії лінійних рівнянь визначити, наскільки має впасти ціна активу, щоб рівень вашої маржі знизився до 80% («ціна маржин-кола»).
Наприклад:
Ви щойно відкрили довгу («лонг») спотову позицію по BTC на маржі, придбавши 1 BTC із кредитним плечем 5:1 за ціною 20 000 USD. Ви можете оцінити приблизний рівень маржин-кола на придбані вами BTC наведеним нижче чином. Припустимо, що після покупки 1 BTC показники вашого рахунку Kraken є такими:
Починаємо з розрахунку того, яким має бути Ваш капітал, щоб рівень маржі впав до 80 %:
Використовуючи розраховану суму капіталу (в цьому прикладі – 3200 USD), ми можемо оцінити загальну суму, на яку мають знизитися в ціні придбані вами BTC, щоб спрацював маржин-кол.
На основі розрахованого прибутку/збитку (у цьому прикладі: –6 800 USD) можна наближено визначити «поточну вартість» Вашої спотової позиції на маржі. Майте на увазі, що цей розрахунок працює лише в тому випадку, якщо у вас позиція лонг по відповідному активу.
Для спотової позиції лонг із маржею розраховуємо таке:
Таким чином (припускаючи, що ваші заставні баланси на 100% складаються з доларів США), для того щоб ваш рівень маржі знизився до 80%, ціна BTC має впасти приблизно до 13 200 доларів США. Ви можете використовувати ці рівняння, щоб оцінити, якою повинна бути ціна BTC, щоб ваш рівень маржі впав до рівня ліквідації маржі в 40%.
Ви також можете скористатися поданим далі рівнянням, щоб розрахувати ціну маржин-кола для позиції лонг:
Ціна маржин-кола | Ціна маржин-кола = ціна входу – ((власний капітал – (використана маржа × 0,8)) / об’єм відкритої позиції*) |
|---|---|
Ціна ліквідації | Ціна ліквідації = ціна входу – ((капітал – (використана маржа × 0,4)) / об’єм відкритої позиції*) |
* Об’єм відкритої позиції – це кількість активу, придбаного без закриття жодної частини позиції. Це різниця між загальним відкритим обсягом і вже закритим.
Чому формули відрізняються для позицій лонг і шорт?
Для позиції лонг використовується маржа у валюті котирування.
Наприклад, у разі відкриття позиції лонг на ринку BTC/USD (де валютою котирування є долар США) валютою використаної маржі є долар США, тобто USD.
Таким чином, у разі зміни ринкової ціни BTC/USD значення використовуваної маржі в доларах США не змінюється.
Для шорт-позиції використовується маржа в базовій валюті.
Наприклад, у разі відкриття шорт-позиції на ринку BTC/USD (де базовою валютою є BTC) валютою використаної маржі є BTC.
Таким чином, у разі зміни ринкової ціни BTC/USD значення використовуваної маржі в BTC змінюється.
Оскільки використовувана маржа змінюється для позиції шорт, а не лонг, формули стають іншими.
Розрахунок ціни маржин-кола для позицій шорт
Ціна маржин-кола | Ціна маржин-кола = кредитне плече × (торговий баланс + (ціна входу × об’єм відкритої позиції)) / (об’єм відкритої позиції × (0,8 + кредитне плече)) |
|---|---|
Ціна ліквідації | Ціна ліквідації = кредитне плече × (торговий баланс + (ціна входу × об’єм відкритої позиції)) / (об’єм відкритої позиції × (0,4 + кредитне плече)) |
Як розрахувати ціну маржин-кола?
Примітка. Під час використання наведених вище формул для розрахунку ціни маржин-кола припускається, що заставні баланси на 100 % складаються з доларів США. Якщо ви використовуєте для застави цифрові активи (наприклад, BTC або ETH), вартість застави в доларах США знижуватиметься зі зниженням ціни цифрового активу, через що ціна маржин-кола фактично буде вищою, ніж можна було б припустити з наведених вище розрахунків.
Для точнішого визначення ціни маржин-кола вам знадобиться переобчислювати її через окремі проміжки часу. За тією ж логікою, якщо ціна валюти застави зростає, ціна маржин-кола може знизитися, оскільки вартість застави ставатиме вищою.
Десяткові роздільники та роздільники тисяч, показані в цій статті, можуть відрізнятися від форматів, що відображаються на наших торгових платформах. Щоб дізнатися більше, дивіться нашу статтю про використання крапок і ком.