統一錢包常見問題

統一交易錢包（又稱 Unified Balance Manager 或 UBM）是一個集中式餘額管理系統，將現貨與期貨交易整合至單一錢包。透過統一交易錢包，您可以：

統一錢包：

傳統獨立錢包：

統一錢包功能在帳戶層級啟用。 

啟用統一錢包的操作說明，請參閱此處。

切換模式時，可能需要平掉所有倉位並從相關錢包提領資金。

如需切換回非統一錢包，操作說明請參閱此處。

折扣是一種風險調整機制，用於降低您資產的抵押品價值，以涵蓋以下風險：

• 市場波動性
• 流動性風險
• 交易對手風險
• 營運風險

公式：抵押品價值 = 資產餘額 × 市場價格 × (1 - 折扣率)

第一等級資產（低風險）：

• USD、EUR、GBP 及主要法幣：折扣率 0%
• USDC：折扣率 1–2%
• BTC、ETH：折扣率 2–3%

第二等級資產（中等風險）：

• USDT：折扣率 2%
• 大市值加密貨幣：折扣率 10–15%
• 成熟山寨幣：折扣率 15–20%

第三等級資產（較高風險）：

• 小型山寨幣：折扣率 25–50%
• 新興代幣：折扣率 50–75%
• 高波動率資產：折扣率最高達 90%

單一抵押品合約錢包的折扣率為 0%，即不設任何折扣。抵押品價值與餘額價值相等。這是因為不涉及跨幣種兌換風險。

折扣會根據市場狀況按需進行調整。重大變更通常會提前公告，但細微調整或會在不另行通知的情況下生效。

初始保證金 (IM)：

• 開新倉所需的最低抵押品
• 要求最高
• 防止過度槓桿

維持保證金 (MM)：

• 維持未平倉所需的最低抵押品
• 通常為現貨孖展要求的 80%
• 強制平倉前的警告門檻

強制平倉保證金：

• 觸發強制平倉的臨界門檻
• 通常為現貨孖展要求的 40%
• 跌穿門檻後帳戶將被強制平倉

以下情況將觸發強制平倉：

統一錢包：

• 可用強制平倉保證金 ≤ 0
• 可用維持保證金 ≤ 0（且強制平倉事件已啟動）

衍生品錢包：

• 可用保證金 + 總未實現損益 < 維持保證金

公式：
可用強制平倉保證金 = 強制平倉權益 + 衍生品 PnL - （現貨保證金 × 0.4）- 衍生品強制平倉保證金

全倉保證金：

• 所有倉位共用抵押品
• 一個倉位的未實現損益可支撐其他倉位
• 資金效率更高
• 系統性風險較高
• 若某一倉位遭強制平倉，所有倉位均可能受影響

逐倉保證金：

• 每個倉位均有獨立抵押品
• 各倉位互不影響
• 資金效率較低
• 風險敞口有限
• 僅超出閾值的特定倉位會遭強制平倉

槓桿水平 = （抵押品價值 + 未實現損益）/ 孖展要求 × 100%

說明：

• > 200%：帳戶健康
• 100–200%：接近保證金追繳
• < 100%：強平風險

步驟說明：

1. 監控：系統持續檢查槓桿水平
2. 警告：當可用維持保證金趨近於零時
3. 強制平倉訊號：強制平倉孖展耗盡時觸發
4. 執行優先順序：
   
   1.在你的裝置上下載並安裝 2FA 應用程式。現貨非 ECP 強制平倉（最高優先）
   2.為你的衍生品提供資金。 衍生品清算
   3. 統一現貨強制平倉
5. 平倉：倉位按市價平倉
6. 完成：強制平倉持續進行，直至孖展恢復

可以！有以下幾種方法：

1. 增加抵押品：充值 USD 或其他資產
2. 平倉：在達到強制平倉門檻前降低風險敞口
3. 縮減倉位大小：降低槓桿要求
4. 監控槓桿水平：設定槓桿警告提醒

當系統偵測到您的孖展不足時，自動兌換功能會自動將合資格的抵押品（BTC、ETH 等）兌換為 USD。

觸發條件：觸發條件：USD 餘額 + 未實現損益 < 觸發門檻

流程：

1. 系統偵測到 USD 不足
2. 評估可供兌換的抵押品
3. 將非白名單資產兌換為 USD
4. 目標是將餘額恢復至目標門檻

全帳戶強制平倉是最嚴重的類型：

• 受影響錢包內的所有倉位均會強制平倉
• 持續執行，直至孖展要求恢復
• 影響整個投資組合，而非單一倉位
• 當可用孖展總額不足時觸發

當您需要某種目前未持有的貨幣時，系統可自動兌換可用資產：

兌換流程：

1. 餘額查核：識別可用貨幣
2. 匯率查詢：獲取當前匯率
3. 價差套用：套用兌換價差
4. 兌換執行：從來源扣除，並存入目標帳戶
5. 分類帳記錄：記錄至交易紀錄

共兩種類型：

參考利率（優先採用）：

• 機構級指數價格
• 每秒更新

中間利率（備用）：

• 中間利率 = （最優買價 + 最優賣價）/ 2
• 即時取自訂單簿

兌換價差可規避兌換過程中的不利價格波動。

常見價差：

• 主要法幣對（USD/EUR）：0%
• 加密貨幣/USD 對：0.25% - 0.50%
• 加密貨幣/加密貨幣對：0.50% - 1.00%

計算公式：

BaseToQuote：兌換金額 = 原始金額 × 匯率 × (1 - 價差%)

QuoteToBase：兌換金額 = 原始金額 × 匯率 / (1 + 價差%)

自動兌換觸發條件：

1. 抵押品不足以符合孖展要求
2. 成交執行時缺少所需貨幣
3. 支付未彌補虧損所產生的利息

所有兌換均適用兌換價差。價差通常介乎 0.0% 至 0.25%，視乎貨幣對及市況而定。此費用與交易手續費分開計算，互不影響。

最佳做法：

1. 維持 USD 餘額，以減少頻繁兌換
2. 較大金額宜減少兌換次數
3. 在市場條件有利時進行兌換
4. 在交易前預先規劃所需貨幣
5. 盡量選用價差較窄的資產

以下情況會產生未彌補虧損：

• 因交易虧損導致 USD 餘額為負數
• 未平倉倉位產生未實現虧損
• 抵押品不足以彌補上述負數金額

計算公式：未彌補虧損 = -(USD 餘額 + 未實現損益)

計算公式：計息金額 = max(0, 未彌補虧損)

每小時利息 = 計息金額 × 每小時利率

參考利率：每小時 0.01%（若持續計算，年化利率 (APR) 約為 87.6%）

注意：此高利率旨在促使客戶盡快處理未彌補虧損，而非將其長期維持。

系統每小時就未彌補虧損計算並收取利息。

若抵押品不足以兌換成 USD 支付利息：

1. 系統將嘗試將可用抵押品兌換成 USD
2. 若兌換金額仍不足，利息將計入未彌補虧損
3. 此舉將提高日後利息的計算基數
4. 若未及時處理，將形成複利效應

策略：

1. 存入美元
2. 平倉虧損倉位
3. 縮減倉位大小

是的，每小時利率為可調整參數，可由風險管理團隊修改。變更僅適用於未來計算，不會追溯生效。

此利率（約87.6%年化百分率 (APR)）刻意設於較高水平，原因如下：

• 促使用戶及時處理未彌補虧損
• 防止用戶將未彌補虧損作為長期融資手段
• 鼓勵用戶做好風險管理
• 保護平台免受過度風險

參考價格為機構級時間加權平均價格（TWAP），彙整自多個高質素來源：

• 主要中心化交易所
• 專業造市商
• 機構交易場所
• 交叉驗證價格資訊

更新頻率：每隔數秒
用於：抵押品估值、孖展計算、轉換

中間價根據 Kraken 內部訂單簿計算：
中間利率 = （最優買價 + 最優賣價）/ 2
更新頻率：隨每次價格變動即時更新
用於：  參考匯率不可用時的備用來源

數據失效保護：

• 價格數據超過時限門檻時觸發警告
• 自動切換至備用價格來源
• 數據中斷期間採用保守估值
• 緊急情況下採用最後一個有效價格

主錢包（統一）：

• 合併現貨與期貨餘額
• 跨市場共享抵押品
• 支援全倉孖展
• 資金使用效率最高

衍生品多抵押品：

• 支援多種貨幣作抵押品
• 僅限期貨交易
• 適用折扣
• 以 USD 計價的孖展

衍生品單一抵押品：

• 以單一貨幣作抵押品
• 僅限期貨交易
• 無折扣（0%）
• 以原生貨幣計算孖展

衍生品持倉錢包：

• 專用持倉錢包
• 不支援交易
• 用於轉帳的錢包類型

錢包之間的轉帳可透過以下方式進行：

• 投資組合主頁的轉帳介面
• API 轉帳端點

註：部分轉帳可能觸發貨幣轉換或受到限制。

主錢包（又稱現貨錢包）是您在統一配置下的主要現貨交易錢包。啟用統一錢包後，主錢包可用於現貨交易，亦可作為期貨倉位的抵押品。

重要監控指標：

• 當前槓桿水平百分比
• 可用的初始孖展
• 可用維持保證金
• 可用強制平倉保證金
• 未實現損益
• 抵押價值

建議水平：

• 健康：槓桿水平 > 300%
• 可接受：200-300%
• 警告：150-200%
• 危險：100-150%
• 危急：< 100%（強制平倉即將觸發）

最佳做法：

1. 保留緩衝空間：請將槓桿水平維持在遠高於 200% 的水平

2. 倉位規模：請避免過度使用槓桿

3. 密切監控：請在市場波動期間定期查看

4. 設定提醒：請設定孖展警告通知

5. 增加抵押品：請在強制平倉前充值

6. 分散配置：請使用多種第一等級（Tier 1）資產

7. 設定止損：以控制潛在虧損

緊急應對措施：

1. 評估狀況：請檢查槓桿水平及可用抵押品
2. 增加抵押品：請充值 USD 或獲批准的資產
3. 平倉：降低風險敞口
4. 縮減倉位規模：減少倉位大小
5. 取消訂單：釋放佔用中的抵押品
6. 兌換資產：手動兌換為所需貨幣
7. 持續監控：密切留意槓桿水平

投資組合 Delta值衡量投資組合對價格變動的敏感度：

投資組合 Delta值 = Σ（倉位大小 × 每單位 Delta值）

重要性：

• 助您了解方向性風險敞口
• 適用於避險策略
• 風險評估的重要參考
• 影響孖展要求

公式：最大倉位大小 = 可用初始保證金 / （倉位價值 × 初始保證金比率）

請考慮以下因素：

• 當前抵押品價值（已計入折扣）
• 現有倉位及已使用孖展
• 潛在市場波動
• 預留安全緩衝

風險價值（VaR）在指定置信水平下，估算特定時間段內的最大潛在虧損：

VaR = 投資組合價值 × 波動率 × 置信係數 × √時間段

簡易理解：

• $10,000 的 95% VaR = 有 95% 置信度虧損不超過 $10,000
• VaR 愈高 = 風險愈大
• 用於風險評估及倉位管理

步驟說明：

1. 取得資產餘額：各資產的當前持有量
2. 取得市場價格：參考價格或中間價
3. 套用折扣：乘以（1 - 折扣率）
4. 兌換為 USD：如資產尚未以 USD 計價
5. 加總：將所有資產的抵押品價值相加

公式：抵押品價值 = Σ（資產餘額 × 市場價格 × （1 - 折扣率））

無未成交訂單： 可用保證金 = 權益 + 衍生品未實現 PnL - 初始保證金要求

有未成交訂單：可用保證金 = 權益 + 衍生品 PnL - 現貨孖展 - 預留金額 - 初始保證金 - 衍生品孖展（含訂單）

餘額價值：

• 所有資產的名義價值
• 未作風險調整
• 餘額價值 = Σ(資產餘額 × 市場價格)

抵押品價值：

• 扣除折扣率後
• 用於保證金計算
• 抵押品價值 = Σ(資產餘額 × 價格 × (1 - 折扣率))

權益：

• 抵押品價值加上未實現損益
• 即帳戶的實際價值
• 權益 = 抵押品價值 + 未實現損益

維持保證金比率 = 0.8（現貨保證金要求的 80%）

可用維持保證金 = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (保證金 × 0.8) - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

強制平倉保證金比率 = 0.4（現貨保證金要求的 40%）

可用強制平倉保證金 = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (保證金 × 0.4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

精確度設定：

• 內部計算採用高精確度
• 各資產專屬小數位數（BTC：8 位，USD：2)
• 百分比精度：-4（即 0.01% 精確度）
• 捨入方式：四捨六入五取偶（銀行家捨入法）

多倉：

強平價格 = 開倉價格 × (1 - (抵押品 / 倉位價值 - MM Rate))

空頭部位：

強平價格 = 開倉價格 × (1 + (抵押品 / 倉位價值 - MM Rate))

範例：

• 開設 2 BTC 多倉，入場價 $50,000
• 抵押品：$20,000
• MM Rate：5%
• 強平價格 ≈ $50,000 × (1 - ($20,000/$100,000 - 0.05)) = $42,500

KFEE（Kraken Fee Token）設有特殊轉換規則：

• 固定匯率：100 KFEE = 1 USD
• 僅適用於支付手續費
• 不納入標準抵押品計算
• 使用時可享手續費折扣

手續費支付順序：

1. KFEE 代幣（享有折扣）
2. 原生貨幣對幣種（例如 BTC/USD 使用 BTC）
3. 等值美元
4. 其他可用資產（須進行轉換並收取價差）

常見原因：

1. 已套用折扣：請查看您的資產折扣率
2. 價格來源：參考價格可能與顯示價格有所不同
3. 價格過時：價格資訊或有延遲
4. 資產不符資格：部分資產可能未獲批准作為抵押品

請檢查：

• 您的資產持倉及折扣率
• 當前參考價格與顯示價格的差異
• 帳戶主頁的詳細分析

常見原因：

1. 價格劇烈波動：市場波動突然加劇
2. 未實現虧損：未平倉倉位走勢不利
3. 折扣調整：波動率上升期間折扣提高
4. 自動兌換失敗：可兌換抵押品不足
5. 未有監控：槓桿水平下跌，但未收到通知
6. 待入帳充值：抵押品尚未入帳

預防措施：

• 設置槓桿預警
• 於市場波動期間保持監控
• 保持較大的安全緩衝
• 善用止損
• 保留充足的流動抵押品

轉換價差可防範以下風險：

• 兌換過程中產生的滑點
• 大額兌換帶來的市場衝擊
• 逆向選擇
• 營運成本

此為自動兌換的標準做法，旨在保護您及平台免受價格急劇波動的影響。

可能原因：

1. 多小時累計：利息按小時計收，隨時間持續累積

2. 利率偏高：每小時 0.01%（年化約 87.6%），此利率設定偏高屬刻意為之

3. 複利效應：未付利息計入未彌補虧損，產生複利

4. 未彌補虧損金額龐大：超出 $30K 的虧損金額愈大，產生的利息愈多

解決方法：

• 盡快補充抵押品

• 平倉虧損倉位

• 每小時監察帳戶狀況，及時跟進

常見原因：

1. 可用保證金不足：初始保證金不足
2. 已達倉位上限：倉位已達上限
3. 可用餘額偏低：可用抵押品不足
4. 地區限制：此資產或交易類型受限制
5. 帳戶狀態：帳戶可能存在限制
6. 未成交訂單：抵押品佔用過多

請檢查：

• 可用的初始孖展
• 請取消不必要的訂單
• 添加抵押品
• 請查看倉位限額
• 請確認帳戶狀態

查看交易紀錄的方式如下：

• 帳戶主頁 → 分類帳／歷史紀錄
• API端點（GetLedgers、GetTrades）
• 匯出功能（CSV/PDF）

分類帳記錄類型：

• LT_Trade：交易活動
• LT_Conversion：貨幣兌換
• LT_Interest：利息費用（如適用）
• LT_Deposit/Withdrawal：資金
• 各類衍生品交易

透過主頁：

• 帳戶概覽 → 孖展部分
• 倉位詳情 → 個別孖展要求
• 抵押品明細 → 已套用折扣

透過 API：

• GetTradeBalance API端點
• GetOpenPositions API端點
• 帳戶查詢 API端點

原因：

1. 時間加權：參考匯率為一段時間內的平均價格
2. 多來源：匯總自多個交易所
3. 抗操縱：設計上可抵禦短期市場操縱
4. 更新頻率：每隔數秒更新一次，非實時數據
5. 用途不同：專為抵押品估值而設，而非用於交易

注意：此情況正常，屬系統設計所預期。參考匯率為孖展計算提供穩定、公平的定價基準。