如何使用 Flexline 做多或做空

最近一次更新： 2026年8月23日

Flexline 貸款本身不會為您在所借資產上建立多頭或空頭部位。無論您借入哪種貨幣，到期時均須以該貨幣還款，不受貸款期間價格走勢影響。

若您對某資產的價格走向有看法，可透過 Flexline 加以表達，但貸款發放後還需額外操作一步：您如何運用借款所得，才是建立方向性敞口的關鍵，而非貸款本身。

做多資產

如需做多某資產（即預期其價格上漲而獲利），請透過 Flexline 借入穩定幣或法定貨幣，再用借款所得買入您預期升值的資產。貸款仍須以您借入的穩定幣或法幣償還，因此若資產價格上漲，您的持倉價值隨之提升，還款金額卻維持不變。若資產價格下跌，您仍須償還相同數量的穩定幣或法幣，並承擔所買入資產的虧損。

範例：您預期 BTC 價格將會上漲。您透過 Flexline 借入 50,000 USDG，並用借款所得在 Kraken Pro 買入 BTC。若貸款到期前 BTC 價格上漲，您的 BTC 持倉價值隨之提升，而到期時仍只需償還 50,000 USDG，差額即為您的盈利。若 BTC 價格下跌，您的 BTC 持倉價值縮水，但仍須償還全部 50,000 USDG，虧損由您承擔。

做空資產

如需做空某資產（即預期其價格下跌而獲利），請透過 Flexline 直接借入該資產，再賣出換取穩定幣或法定貨幣。貸款仍須以您原先借入的資產償還，因此若資產價格在到期前下跌，您可以用低於當初賣出所得的金額買回該資產，還清貸款後保留差額。若資產價格反而上漲，您買回所欠資產所需的費用將高於當初賣出所得，差額即為您的虧損。

範例：您預期 BTC 價格將會下跌。您透過 Flexline 借入 1 BTC，並即時賣出換取 USD。若貸款到期前 BTC 價格下跌，您可用少於當初賣出所得的 USD 買回 1 BTC，還清貸款後保留差額作為盈利。若 BTC 價格反而上漲，買回所欠 1 BTC 所需的 USD 將超過您當初賣出所得，差額即為您的虧損。

注意事項

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單純借入資產並持有，在方向上屬於中性操作。無論資產價格如何波動，您均須歸還相同數量的資產，因此本身不存在任何價格風險敞口。
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做多及做空策略均存在強平風險。若市場走勢與您的倉位相反，導致抵押品價值跌至所需槓桿水平以下，系統或會出售您的部分或全部資產以償還貸款。詳情請參閱 Flexline 的抵押品水平。
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貸款存續期間，利息每 4 小時以借入貨幣計算一次，不受您方向性交易策略表現影響。詳情請參閱 Flexline 手續費說明
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到期時，您 須以原借入貨幣全額還款。若主錢包中該貨幣餘額不足，系統將自動兌換其他資產以支付還款，並可能收取轉換費用。

使用 Kraken Flexline 涉及風險，可能產生稅務影響，並可能導致資本虧損。借入的資產受提款限額限制。Kraken Flexline 的適用性受特定限制及資格條件所規限。