xStocks 永續期貨企業行動常見問題

企業行動（CA）是指影響標的股票經濟價值或股份結構的事件，例如現金股息、拆股及反向拆股。xStocks 永續合約的企業行動分為兩類：

• 現金流事件（如現金股息），以單次資金費率結算體現經濟價值，不改變倉位大小。我們透過單次資金費率結算來實現此經濟價值。
• 結構性事件（如拆股、反向拆股），改變每份合約所代表的股份數量。我們透過即時調整倉位及訂單來反映此變化。

每種類別均自動處理，倉位及訂單將持續追蹤標的股票，客戶無需採取任何行動。

除息日是企業行動正式生效的時間點。自該時間點起，企業行動的影響開始生效（例如：現金流事件的資金費用結算，或結構性事件的倉位／訂單重新調整）。

為體現現金流事件（現金股息、紅利）的經濟價值，現金流事件將以單次資金費率結算的方式實現——即在現金流事件除息日，由空頭部位持有者向多倉持有者支付相應款項。現金流事件發生時的未實現資金費用不受影響，仍將按正常週期於整點結算，或在倉位有更新時結算（以較早者為準）。現金流事件不會調整倉位大小。

現金流事件由空頭部位持有者以單次資金費率結算方式支付。

是。現金流事件觸發強制平倉的機率雖然較低，但並非不可能。建議持倉者確保倉位的抵押品充足。

當發生結構性事件（如拆股或反向拆股）時，受影響的市場將在除權日前一秒進入 post-only 模式，此後將暫停一切強制平倉及成交執行。倉位將按乘數調整，包括持倉規模及平均開倉價。掛單中的訂單及觸發訂單將按乘數調整，包括規模及價格。倉位及訂單調整完成、調整後的指數價格與標記價格更新後，post-only 模式將解除，交易隨即恢復。

不可以。在 post-only 模式期間提交的訂單將被拒絕，僅在市場進入 post-only 模式前已下達的訂單才會被調整。除權日前的掛單排隊順序將予以保留，與進入 post-only 模式前的狀態一致。

結構性事件的目的是在保留倉位經濟價值的前提下，對倉位及訂單進行規模調整。如因任何原因導致倉位及訂單的規模調整未能完成，市場將維持 post-only 模式，直至調整問題得以解決。市場須待所有倉位均按拆股比例完成調整後，方可恢復正常交易。在極端情況下，若拆股調整無法完成，Kraken Derivatives 保留對合約進行結算並重新上架的權利。

有關抵押品的資訊，請參閱 Kraken 上 xStocks 的企業行動。