衍生品避險策略

最近一次更新： 2026年10月7日

衍生品合約能夠近乎完美地對數位資產的價格風險進行避險。假設您持有 1 Bitcoin（BTC），目前交易價格為 35,000 USD，而您希望鎖定此價格。透過做空 35,000 份衍生品合約（單一抵押品衍生品中每份合約規模為 1 USD），無論 BTC 價格上漲或下跌，您均已鎖定當前價格。

注意：以上示例僅供說明之用，不包含交易手續費及資金費率的派付。

示例：價格上漲

假設您以 40,000 USD 買回衍生品合約。您的虧損為（1 / 35,000 - 1 / 40,000）*（-35,000）= -0.125 BTC。加上原有的 1 BTC，您目前僅持有 0.875 BTC。按新現貨價格 40,000 USD 計算，其價值仍為 0.875 * 40,000 = 35,000 USD。

示例：價格下跌

假設您以 32,000 USD 買回衍生品合約。您的盈利為（1 / 35,000 - 1 / 32,000）*（-35,000）= 0.09375000 BTC。加上原有的 1 BTC，您目前持有 1.09375 BTC。按新現貨價格 32,000 USD 計算，其價值仍為 1.09375 * 32,000 = 35,000 USD。

本文所示的小數點與千位分隔符號，可能與交易平台上顯示的格式有所不同。請參閱我們有關小數點與逗號用法的文章，了解更多詳情。