Türevler için Likidite Havuzu

Likidite havuzu, Kraken’ın fonlarından oluşan ve Equity Protection Process tasfiye gerçekleşmeden önce defter tasfiyelerini ve atamaları artırmak için ayrılmış bir havuzdur.

Likidite havuzunu Kraken’ın gelirlerinin bir kısmını kullanarak finanse ediyoruz. Kullanıcıların alım satım deneyimi ve piyasa istikrarı yararına kullanılacak fonların zamanını ve miktarını tamamen kendi takdirimize bağlı olarak belirleme hakkını saklı tutarız. Likidite havuzunu istediğimiz zaman sonlandırabiliriz.

Havuzdaki fonları ne zaman uygulayacağımız konusunda takdir yetkimizi saklı tutsak da, yaklaşımımız genellikle aşağıdaki gibi olacaktır:

Atamalar - atama programına daha fazla istikrar katmak amacıyla, likidite havuzu atama doldurmalarının minimum/maksimum kârlılığını korumaya yardımcı olur. Bir atama doldurmasının minimum kârlılığı %0,5, maksimum ise %2,5 olacaktır. Bu, atama programı likidite sağlayıcılarına fayda sağlar.

Kapsanan tasfiyeler - Bir tasfiye gerçekleşmeden önce, likidite havuzu sıfır öz sermaye fiyatı ile emir defterindeki en iyi alış veya satış fiyatı arasındaki farkı karşılamak için kullanılabilir. Normalde sıfır öz sermaye fiyatının altında olacak bir emir defteri tasfiye doldurması, bunun yerine bakiyeyi sıfıra getirmek için havuzdaki mevcut fonlarla dengelenecektir. Bu, bir tasfiyeyi önleyerek platforma ve karşı tarafa fayda sağlar.

Atama

Müşteri B'nin PF_ETHUSD sözleşmesinde tasfiye edilmiş 20 ETH'lik bir pozisyonu var ve pozisyonun 5 ETH'si emir defterinde tasfiye edilemedi. PF_ETHUSD için piyasa fiyatının 2.000 ve pozisyon için sıfır öz sermaye fiyatının 1.995 olduğunu varsayalım, bu da atama için kârın %0,025 olacağı anlamına gelir ki bu, atama için minimum kârlılığın altındadır.

Likidite sağlayıcısı için %1'lik minimum kârlılığı karşılamak amacıyla, likidite havuzu eksikliği karşılamak için kullanılacaktır.

Atama programı likidite sağlayıcısı olan Müşteri C, 5 ETH'lik atama doldurma fiyatını 1.980 olarak görecek ve bu da %1 kârlılıkla sonuçlanacaktır. Havuzdan, bu durumda 75 USD (15 USD * 5 ETH) olan pozisyonun eksik miktarı düşülecektir.

Kapsanan tasfiyeler

Önceki örneği kullanarak, Atama Programının 5 PF_ETHUSD pozisyonundan yalnızca 4'ünü doldurabildiğini ve hala 1'inin kaldığını varsayalım. Ayrıca, emir defterindeki en iyi alış fiyatının 1.970 olduğunu varsayalım, bu da Müşteri B'nin bu fiyattan doldurulursa -25 USD bakiyeye sahip olacağı anlamına gelir.

Pozisyonu tasfiye etmek yerine, kalan 1 ETH emir defterinde en iyi alış fiyatı olan 1.970'ten tasfiye edilecek ve havuzdan 25 USD düşülecektir.

Atamalar - Atama sırasında havuzda fon yoksa, doldurma fiyatı sıfır öz sermaye fiyatına varsayılan olarak ayarlanacaktır.

Tasfiyeler - Havuzda fon yoksa ve atama programı likiditesi yoksa, kalan pozisyon Equity Protection Process belgelendiği şekilde tasfiye edilecektir.

Hayır, Türev likidite havuzu bireysel bir fayda sağlamak amacıyla değil, tüm yatırımcılara daha iyi bir alım satım deneyimi ve daha fazla piyasa istikrarı sağlayarak genel olarak fayda sağlamak amacıyla kullanılmaktadır. Fonları, USD lineer türevlerinin alım satımı için Equity Protection Process'imizi desteklemek amacıyla kullanmayı amaçlıyoruz.

Likidite havuzundaki fonlar yalnızca USD Lineer türevleri (Çoklu-M) için kullanılacaktır; Ters türevler için kullanılmayacaktır. Mevcut sözleşmelerle ilgili ayrıntılar için USD Linear contract specifications bakınız.