Türevler için Likidite Havuzu

Likidite havuzu, bir tasfiye gerçekleşmeden önce defter tasfiyelerini & atamaları artırmak için Kraken’ın Sermaye Koruma Sürecimizi desteklemek üzere ayrılmış fonlarından oluşan bir havuzdur.

Likidite havuzunu Kraken’ın gelirlerinin bir kısmını kullanarak finanse ediyoruz. Kullanıcıların ticaret deneyimi ve piyasa istikrarı yararına kullanılacak fonların zamanını ve miktarını tamamen kendi takdirimize bağlı olarak belirleme hakkını saklı tutarız. Likidite havuzunu istediğimiz zaman durdurabiliriz.

Havuzdaki fonları ne zaman uygulayacağımız konusunda takdir yetkimizi saklı tutsak da, yaklaşımımız genellikle aşağıdaki gibi olacaktır:

Atamalar - atama programına daha fazla istikrar katmak amacıyla, likidite havuzu atama doldurmalarında minimum/maksimum kârlılığı korumaya yardımcı olur. Bir atama doldurmasının minimum kârlılığı %0,5, maksimumu ise %2,5 olacaktır. Bu, atama programı likidite sağlayıcılarına fayda sağlar.

Kapsamlı tasfiyeler - Bir tasfiye gerçekleşmeden önce, likidite havuzu sıfır öz sermaye fiyatı ile emir defterindeki en iyi alış veya satış fiyatı arasındaki farkı karşılamak için kullanılabilir. Normalde sıfır öz sermaye fiyatının altında olacak bir emir defterindeki kapsamlı bir tasfiye doldurması, bunun yerine bakiyeyi sıfıra getirmek için havuzdaki mevcut fonlarla dengelenecektir. Bu, bir tasfiyeyi önleyerek platforma ve karşı tarafa fayda sağlar.

Atama

Müşteri B'nin PF_ETHUSD sözleşmesinde tasfiye edilmiş 20 ETH pozisyonu var ve pozisyonun 5 ETH'si emir defterinde tasfiye edilemedi. PF_ETHUSD için piyasa fiyatının 2.000 ve pozisyon için sıfır öz sermaye fiyatının 1.995 olduğunu varsayalım, bu da atama için kârın %0,025 olacağı anlamına gelir ki bu, atama için minimum kârlılığın altındadır.

Likidite sağlayıcısı için %1'lik minimum kârlılığı karşılamak amacıyla, eksikliği karşılamak için likidite havuzu kullanılacaktır.

Atama programı likidite sağlayıcısı olan Müşteri C, 5 ETH'lik atama doldurması için doldurma fiyatını 1.980 olarak görecek ve bu da %1 kârlılıkla sonuçlanacaktır. Havuzdan, bu durumda 75 USD (15 USD * 5 ETH) olacak olan pozisyonun eksik miktarı düşülecektir.

Kapsamlı tasfiyeler

Önceki örneği kullanarak, Atama Programının 5 PF_ETHUSD pozisyonundan yalnızca 4'ünü doldurabildiğini ve hala 1'inin kaldığını varsayalım. Ayrıca, emir defterindeki en iyi alış fiyatının 1.970 olduğunu varsayalım, bu da Müşteri B'nin bu fiyattan doldurulursa -25 USD bakiyeye sahip olacağı anlamına gelir.

Pozisyonu tasfiye etmek yerine, kalan 1 ETH, emir defterinde en iyi alış fiyatı olan 1.970'ten tasfiye edilecek ve havuzdan 25 USD düşülecektir.

Atamalar - Atama anında havuzda fon yoksa, doldurma fiyatı varsayılan olarak sıfır öz sermaye fiyatına ayarlanır.

Tasfiyeler - Havuzda fon yoksa ve atama programı likiditesi de yoksa, kalan pozisyon Sermaye Koruma Sürecinde belgelendiği gibi tasfiye edilecektir.

Hayır, Türev likidite havuzu bireysel bir fayda sağlamak amacıyla değil, genel olarak tüm yatırımcılara daha iyi bir ticaret deneyimi ve daha fazla piyasa istikrarı sağlayarak fayda sağlamak amacıyla kullanılmaktadır. Fonları, USD lineer türev işlemlerimiz için Sermaye Koruma Sürecimizi desteklemek amacıyla kullanmayı hedefliyoruz.

Likidite havuzundaki fonlar yalnızca USD Linear türevleri (Multi-M) için kullanılacaktır; Ters türevler için kullanılmayacaktır. Mevcut sözleşmelerle ilgili ayrıntılar için USD Linear sözleşme özelliklerine bakın.