Portföy Yönetimi

Bir pozisyon açmak için gereken initial margin ve maintenance margin %2'den başlar, bu da maksimum 50x kaldıraç seviyesini temsil eder. Pozisyon büyüklüğü arttıkça margin gereksinimleri yükselir ve hesaplamalar yaparken bu değerleri akılda tutmak önemlidir.

Initial margin ve maintenance margin gereksinimleri hakkında tüm detayları Margin Schedule sayfamızda bulabilirsiniz.

Portföy değeri, her bir marjin cüzdanı için, hesap bakiyesinin cüzdanda tutulan açık pozisyonlardan elde edilen kar veya zarara eklenmesiyle ayrı ayrı hesaplanır:

Portföy Değeri = USD cinsinden Bakiye Değeri + Açık Pozisyonlardan Elde Edilen Kar veya Zarar

Bu hesaplama gerçek zamanlı olarak gerçekleşir ve piyasa hareket ettikçe bunu Bakiyeler panelinde görüntüleyebilirsiniz.

Açık pozisyonlardan elde edilen kar veya zararı, enstrümanın mevcut fiyat tahminimize göre hesaplarız:

Ters Türevler için kar veya zarar şu şekilde hesaplanır:

Açık Pozisyonlardan Elde Edilen Kar veya Zarar = ( 1 / Giriş Fiyatı - 1 / Mevcut Fiyat ) * Pozisyon Büyüklüğü

Doğrusal Türevler için kar veya zarar şu şekilde hesaplanır:

Açık Pozisyonlardan Elde Edilen Kar veya Zarar = ( Mevcut Fiyat - Giriş Fiyatı ) * Pozisyon Büyüklüğü

Mevcut enstrüman fiyat tahminlerimizi, mevcut spot fiyatlara (gerçek zamanlı endekslerimizin verdiği şekilde) ve mevcut vadeli prim veya iskonto tahminimize göre sürekli olarak güncelleriz:

Mark Price = Endeks Fiyatı + Mevcut Vadeli Prim veya İskonto

Mevcut vadeli prim veya iskontoyu, enstrümanın mevcut orta fiyatının spot fiyattan yüzde sapması olarak hesaplarız. İzin verilen maksimum prim veya iskonto, 1 gün vadeli Türevler için %1, 210 gün vadeli Türevler için %20 ile sınırlıdır ve bu aralıkta doğrusal olarak enterpolasyon yapılır (süresi dolmayan sürekli türevler için prim üst sınırı %1'dir).

Mevcut enstrüman fiyat tahminimizin yalnızca marjin yönetimi için kullanıldığını ve bir pozisyon kapatıldığında veya tasfiye edildiğinde gerçek kar veya zararınızı etkilemediğini unutmayın.

Etkin kaldıraç, pozisyon değerinin, gerçekleşmemiş kar veya zararı içeren hesabın portföy değerine kıyasla katıdır.

Bu, açık bir pozisyon için gösterilen kaldıraç miktarının, "etkin kaldıraç"ı temsil ettiği için fiyat değiştikçe değişeceği anlamına gelir.

Kraken Derivatives teminat marjinleme üç farklı seçeneğe sahiptir:

Çapraz marjin, pozisyon için teminat olarak işlem cüzdanının tüm bakiyesini kullanır. Bu, pozisyonun bağımsız olduğu ve yalnızca pozisyonu açmak için kullanılan teminatın risk altında olduğu izole marjinin aksinedir.

Etkin kaldıraç, açık pozisyonların değerinin hesabın toplam kullanılabilir öz sermayesine bölünmesiyle hesaplanır. Başka bir deyişle, etkin kaldıraç, vadeli işlem cüzdanındaki miktara kıyasla kullanılan sermaye miktarıdır.

Pozisyonlar için etkin kaldıracı aşağıdaki formüllerle hesaplayabilirsiniz:

Coin-M Çapraz Marjin:

(Pozisyon Büyüklüğü * 1 kontratın Değeri) / (Bazdaki Portföy Değeri * Mark Price)

Multi-M Çapraz Marjin:

Tüm Pozisyonların Girişteki Değerlerinin Toplamı / (USD Teminat Değeri - İzole Başlangıç Marjini + Gerçekleşmemiş Kar/Zarar* İzole & Çapraz)

Multi-M İzole Marjin:

(USD cinsinden Girişteki Pozisyon Değeri) / (USD cinsinden İzole Marjin +/- İzole Pozisyonun Kar veya Zararı*)

Multi-M Çapraz Marjin ile farklı çiftlerde birden fazla pozisyon açtığınızda, teminatınız bu pozisyonlar arasında paylaşılır ve her ikisi için de etkin kaldıraç seviyesi daha yüksek olacaktır.

Hesaplamanın “USD cinsinden Pozisyon Büyüklüğü” kısmı için, birden fazla pozisyonun hesabınız üzerindeki etkin kaldıraç net sonucunu hesaplamak üzere iki veya daha fazla pozisyonun değerini bir araya ekleyebilirsiniz.

* Multi-M kontratları için, haircut, USD dışı gerçekleşmemiş Kar ve Zarar için geçerlidir

Yukarıdaki hesaplamalarda Portföy Değeri, açık pozisyonların gerçekleşmemiş Kar/Zararını dikkate alır. Portföy değeri ayrıca, sürekli kontratlar işlem görürken saat boyunca alacaklandırılan veya borçlandırılan Fonlama Oranından kaynaklanan gerçekleşmemiş Kar/Zararı da içerir. Bu, işlem cüzdanı bakiyesini değiştirir ve etkin kaldıracı da değiştirecektir.

Portföy Değeri hesaplaması, her bir varlığı değerlemek için endeks fiyatını kullanır.

Portföy Değeri = USD cinsinden Bakiye Değeri + USD cinsinden Toplam Gerçekleşmemiş Kar/Zarar

Teminat Değeri, hesapta marjin olarak kullanılabilen bakiyelerin USD değerini ifade eder. Çoklu Teminatlı Türevler için, USD dışı teminatlar için haircut'lar uygulanır.

Teminat Değeri = (USD cinsinden Bakiye Değeri * Haircut)

Fiyat sizin lehinize hareket ettiğinde ve pozisyonunuz karda olduğunda, portföyün gerçekleşmemiş kar nedeniyle daha yüksek bir değere sahip olması ve dolayısıyla daha düşük bir etkin kaldıraç oranına sahip olması nedeniyle etkin kaldıraç daha düşük olacaktır. Tersi de doğrudur; fiyat pozisyonunuza karşı hareket ettiğinde, gerçekleşmemiş zarar nedeniyle artık daha az teminat mevcut olduğundan etkin kaldıraç daha yüksek olacaktır.

Pozisyon(lar)ınız maintenance margin gibi bir marjin eşiğine ulaşabilir. Bu durumda, açık pozisyonlarınızın bir kısmı veya tamamı tasfiye edilebilir.

Tasfiyeler cüzdan türüne göre farklılık gösterir, detaylar için aşağıdaki marjinleme makalelerine bakın:

Ayrıca Tasfiye SSS bölümüne bakın.

NOT: Açık pozisyonları olan bir işlem cüzdanından fon çekmek, etkin kaldıraç seviyesini yükseltecek ve tasfiyeye yol açabilir.

Kraken Derivatives'in birden fazla cüzdanı vardır:

Cüzdanlar arasında fon transferi rehberi için bkz: Derivatives hesabınıza fon yatırma

BTCUSD'de 10.000 kontratlık bir long pozisyonu 9000 USD'den açtınız. Başka açık pozisyonunuz yok, mevcut piyasa fiyatı 8000 USD ve mark price 7995. BTCUSD işlem cüzdanınızdaki BTC miktarı 0,25 BTC'dir. 

Etkin Kaldıraç = (Pozisyon Büyüklüğü * 1 kontratın Değeri) / (Bazdaki Portföy Değeri * Mark Price)

Bu nedenle, etkin kaldıraç = (10000 * 1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

BTCUSD'de 1 BTC'lik bir long pozisyonu 40000 USD'den açtınız. Başka açık pozisyonunuz yok, mevcut piyasa fiyatı 40400 USD ve mark price 40402. Multi-Collateral işlem cüzdanınızdaki BTC miktarı 0,5 BTC ve 1 ETH'dir. ETH piyasa fiyatı 3000 USD'dir. BTC'nin %4, ETH'nin ise %6 teminat haircut'ı vardır. 

Etkin Kaldıraç = Girişteki Pozisyon Değeri / (Teminat Değeri - İzole Başlangıç Marjini + Gerçekleşmemiş Kar/Zarar İzole & Çapraz)

Bu nedenle, efektif kaldıraç = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998 olup, arayüz bunu 1,78x kaldıraç olarak yuvarlayacaktır.