Portföy Yönetimi

Bir pozisyon açmak için gereken initial margin ve maintenance margin %2'den başlar, bu da maksimum 50x kaldıraç seviyesini temsil eder. Pozisyon büyüklüğü arttıkça margin gereksinimleri yükselir ve hesaplamalar yaparken bu değerleri akılda tutmak önemlidir.

Initial margin ve maintenance margin gereksinimleri hakkında tüm detayları Margin Schedule sayfamızda bulabilirsiniz.

Portföy değeri, her bir marjin cüzdanı için, hesap bakiyesinin cüzdanda tutulan açık pozisyonlardan elde edilen kar veya zarara eklenmesiyle ayrı ayrı hesaplanır:

Portföy Değeri = USD cinsinden Bakiye Değeri + Açık Pozisyonlardan Elde Edilen Kar veya Zarar

Bu hesaplama gerçek zamanlı olarak gerçekleşir ve piyasa hareket ettikçe bunu Bakiyeler panelinde görüntüleyebilirsiniz.

Açık pozisyonlardan elde edilen kar veya zararı, enstrümanın mevcut fiyat tahminimize göre hesaplarız:

Ters Türevler için kar veya zarar şu şekilde hesaplanır:

Açık Pozisyonlardan Elde Edilen Kar veya Zarar = ( 1 / Giriş Fiyatı - 1 / Mevcut Fiyat ) * Pozisyon Büyüklüğü

Doğrusal Türevler için kar veya zarar şu şekilde hesaplanır:

Açık Pozisyonlardan Elde Edilen Kar veya Zarar = ( Mevcut Fiyat - Giriş Fiyatı ) * Pozisyon Büyüklüğü

Mevcut enstrüman fiyat tahminlerimizi, mevcut spot fiyatlara (gerçek zamanlı endekslerimizin verdiği şekilde) ve mevcut vadeli prim veya iskonto tahminimize göre sürekli olarak güncelleriz:

Mark Price = Endeks Fiyatı + Mevcut Vadeli Prim veya İskonto

Mevcut vadeli prim veya iskontoyu, enstrümanın mevcut orta fiyatının spot fiyattan yüzde sapması olarak hesaplarız. İzin verilen maksimum prim veya iskonto, 1 gün vadeli Türevler için %1, 210 gün vadeli Türevler için %20 ile sınırlıdır ve bu aralıkta doğrusal olarak enterpolasyon yapılır (süresi dolmayan sürekli türevler için prim üst sınırı %1'dir).

Mevcut enstrüman fiyat tahminimizin yalnızca marjin yönetimi için kullanıldığını ve bir pozisyon kapatıldığında veya tasfiye edildiğinde gerçek kar veya zararınızı etkilemediğini unutmayın.

Etkin kaldıraç, pozisyon değerinin, gerçekleşmemiş kar veya zararı içeren hesabın portföy değerine kıyasla katıdır.

Bu, açık bir pozisyon için gösterilen kaldıraç miktarının, "etkin kaldıraç"ı temsil ettiği için fiyat değiştikçe değişeceği anlamına gelir.

Kraken Derivatives teminat marjinleme üç farklı seçeneğe sahiptir:

Çapraz marjin, pozisyon için teminat olarak işlem cüzdanının toplam bakiyesini kullanır. Bu, pozisyonun bağımsız olduğu ve yalnızca pozisyonu açmak için kullanılan teminatın risk altında olduğu izole edilmiş marjin ile tezat oluşturur.

Etkili kaldıraç, açık pozisyonların değerinin hesabın toplam kullanılabilir net varlığına bölünmesiyle hesaplanır. Diğer bir deyişle, etkili kaldıraç, kullanılan sermaye miktarının vadeli işlem ticaret cüzdanındaki miktara oranıdır.

Aşağıdaki formüllerle pozisyonlar için etkili kaldıraç hesaplayabilirsiniz:

Coin-M Çapraz Marjin:

(Pozisyon Büyüklüğü * 1 sözleşmenin Değeri) / (Temel Portföy Değeri * İşaret Fiyatı)

Multi-M Çapraz Marjin:

Tüm Pozisyonların Girişteki Değerinin Toplamı / (USD Teminat Değeri - İzole İlk Marjin + Gerçekleşmemiş Kar/Zarar* İzole & Çapraz)

Multi-M İzole Edilmiş Marjin:

(Girişteki Pozisyon Değeri USD cinsinden) / (ABD doları cinsinden İzole Edilmiş Marjin +/- İzole Pozisyonun Kar veya Zarar*)

Multi-M Çapraz marjin ile farklı paritelerde birden fazla pozisyon açarken teminatınızın bu pozisyonlar arasında paylaşıldığını ve etkili kaldıraç seviyesinin her ikisi için de daha yüksek olacağını unutmayın.

Hesaplamanın "USD cinsinden Pozisyon Büyüklüğü" kısmı için iki veya daha fazla pozisyonun değerini bir araya getirerek birden fazla pozisyonun hesabınızdaki etkili kaldıraç üzerindeki net etkisini hesaplayabilirsiniz.

* Çoklu-M sözleşmeleri için, haircut USD dışındaki gerçekleşmemiş Kar ve Zarar için geçerlidir

Yukarıdaki hesaplamalarda Portföy Değeri, açık pozisyonların gerçekleşmemiş Kar/Zararını dikkate alır. Portföy değeri ayrıca, sürekli kontratlar işlem görürken saat boyunca alacaklandırılan veya borçlandırılan Fonlama Oranından kaynaklanan gerçekleşmemiş Kar/Zararı da içerir. Bu, işlem cüzdanı bakiyesini değiştirir ve etkin kaldıracı da değiştirecektir.

Portföy Değeri hesaplaması, her bir varlığı değerlemek için endeks fiyatını kullanır.

Portföy Değeri = USD cinsinden Bakiye Değeri + USD cinsinden Toplam Gerçekleşmemiş Kar/Zarar

Teminat Değeri, hesapta marjin olarak kullanılabilen bakiyelerin USD değerini ifade eder. Çoklu Teminatlı Türevler için, USD dışı teminatlar için haircut'lar uygulanır.

Teminat Değeri = (USD cinsinden Bakiye Değeri * Haircut)

Fiyat sizin lehinize hareket ettiğinde ve pozisyonunuz karda olduğunda, portföyün gerçekleşmemiş kar nedeniyle daha yüksek bir değere sahip olması ve dolayısıyla daha düşük bir etkin kaldıraç oranına sahip olması nedeniyle etkin kaldıraç daha düşük olacaktır. Tersi de doğrudur; fiyat pozisyonunuza karşı hareket ettiğinde, gerçekleşmemiş zarar nedeniyle artık daha az teminat mevcut olduğundan etkin kaldıraç daha yüksek olacaktır.

Pozisyon(lar)ınız maintenance margin gibi bir marjin eşiğine ulaşabilir. Bu durumda, açık pozisyonlarınızın bir kısmı veya tamamı tasfiye edilebilir.

Tasfiyeler cüzdan türüne göre farklılık gösterir, detaylar için aşağıdaki marjinleme makalelerine bakın:

Ayrıca Likidasyon SSS bölümüne bakın.

NOT: Açık pozisyonları olan bir işlem cüzdanından fon çekmek, etkin kaldıraç seviyesini yükseltecek ve tasfiyeye yol açabilir.

Kraken Derivatives'in birden fazla cüzdanı vardır:

Cüzdanlar arasında fon transferi rehberi için bkz: Derivatives hesabınıza fon yatırma

BTCUSD'de 9.000 ABD dolarından 10.000 sözleşmelik uzun bir pozisyon açıyorsunuz. Başka açık pozisyonunuz yok, mevcut pazar fiyatı 8.000 ABD doları ve işaret fiyatı 7.995 ABD doları. BTCUSD işlem cüzdanınızdaki BTC miktarı 0,25 BTC'dir. 

Etkili Kaldıraç = (Pozisyon Büyüklüğü * 1 sözleşmenin Değeri) / (Portföy Değeri Temel * İşaret Fiyatı)

Bu nedenle, etkili kaldıraç = (10.000 * 1 ABD doları) / (0,1103 * 7.995) = 11,34x

BTCUSD'de 1 BTC uzun pozisyon açıyorsunuz, fiyat 40.000 ABD doları. Başka açık pozisyonunuz yok, mevcut pazar fiyatı 40.400 ABD doları ve işaret fiyatı 40402 ABD doları. Çoklu Teminat işlem cüzdanınızdaki BTC miktarı 0,5 BTC ve 1 ETH'dir. ETH pazar fiyatı 3.000 ABD dolarıdır. BTC'nin teminat kesintisi %4 ve ETH'nin teminat kesintisi %6'dır. 

Etkili Kaldıraç = Girişte Pozisyon Değeri / (Teminat Değeri - İzole İlk Marjin + Gerçekleşmemiş Kar/Zarar İzole & Çapraz)

Bu nedenle, etkili kaldıraç = (40402) / (22614) = 1,786592376403998, arayüz bunu 1,78x kaldıraç olarak kısaltacaktır.