การหมดอายุของสัญญาและการโรลโอเวอร์

อัปเดตล่าสุด: 8 กรกฎาคม 2568

สัญญา Futures มีวันหมดอายุที่เฉพาะเจาะจง หลังจากวันดังกล่าว สัญญาจะไม่สามารถใช้ซื้อขายได้อีกต่อไป แต่ละตลาดมีลำดับการหมดอายุที่ไม่ซ้ำกันตลอดทั้งปี ซึ่งมักจะขยายไปถึงปีถัดไป เพื่อรักษาสถานะที่เปิดอยู่ เทรดเดอร์จะต้อง Rollover ไปยังเดือนสัญญาถัดไปก่อนที่สัญญาปัจจุบันจะหมดอายุ

สัญญา Futures คือข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในอนาคตตามราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แนวคิดนี้มีต้นกำเนิดในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งมีการซื้อขายสินค้าทางกายภาพ เช่น ธัญพืชหรือน้ำมันล่วงหน้า

  • วันหมดอายุ (expiration date) คือวันสุดท้ายที่สามารถซื้อหรือขายสัญญาสำหรับการหมดอายุที่กำหนดได้

  • วันชำระราคา (settlement date) คือวันที่สัญญาได้รับการสรุป ไม่ว่าจะผ่านการส่งมอบทางกายภาพหรือการชำระด้วยเงินสด ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของสัญญา

แม้ในการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์สมัยใหม่ วันหมดอายุก็ยังมีบทบาทสำคัญ โดยกำหนดจุดสิ้นสุดของวงจรชีวิตสัญญาและกระตุ้นให้เกิดการ Rollover การปิดสถานะ หรือการชำระราคา

การ Rollover สัญญา Futures หมายถึงการปิดสถานะของคุณในสัญญาปัจจุบันที่กำลังจะหมดอายุ และเปิดสถานะใหม่ในเดือนสัญญาถัดไป ซึ่งดำเนินการด้วยตนเองโดยเทรดเดอร์ โดยปกติจะใกล้กับวันหมดอายุของสัญญา

  • การ Rollover ด้วยตนเอง: ปิดสถานะในสัญญาปัจจุบัน จากนั้นเปิดสถานะขนาดเท่ากันในเดือนที่ใช้งานถัดไป

  • ช่วงเวลา: เทรดเดอร์หลายคน Rollover หลายวันก่อนหมดอายุเพื่อหลีกเลี่ยงสภาพคล่องที่ลดลงหรือส่วนต่างราคาที่กว้างขึ้น

ตลาด Futures บางแห่ง เช่น equity index futures มีตารางเวลาที่คาดเดาได้: สัญญา E-mini และ Micro E-mini index โดยทั่วไปจะหมดอายุในวันศุกร์ที่สามของทุกไตรมาส (มีนาคม มิถุนายน กันยายน และธันวาคม)

หมายเหตุ: Kraken Derivatives US ไม่รองรับคุณสมบัติการ Rollover อัตโนมัติหรือด้วยตนเองในปัจจุบัน หากสถานะยังคงเปิดอยู่จนถึงวันหมดอายุ ระบบจะทำการชำระราคาและปิดสถานะ หากคุณต้องการ Rollover สัญญาของคุณ คุณต้องปิดและเปิดใหม่ในงวดถัดไป

หากมีการถือสัญญาจนถึงวันหมดอายุ สัญญานั้นจะถูกชำระราคาโดยอัตโนมัติโดยตลาด และบัญชีของเทรดเดอร์จะถูกเครดิตหรือเดบิตขึ้นอยู่กับราคาชำระราคาสุดท้าย ไม่จำเป็นต้องดำเนินการใดๆ เพิ่มเติมโดยเทรดเดอร์ 

บน Kraken Derivatives US สัญญา Futures ที่รองรับทั้งหมดจะถูกชำระด้วยเงินสด ซึ่งหมายความว่าสถานะของคุณจะปิดโดยอัตโนมัติและ PnL ที่รับรู้จะแสดงในยอดคงเหลือของคุณเป็นการเดบิตหรือเครดิต ไม่มีการส่งมอบสินทรัพย์ทางกายภาพ

  • Cash Settled Futures: นี่คือประเภทเดียวของสัญญาที่รองรับบน Kraken Derivatives US เมื่อสัญญาหมดอายุ สถานะที่เปิดอยู่จะถูกชำระด้วยเงินสดและบัญชีของเทรดเดอร์จะถูกปรับตามนั้น 

  • Physically Delivered Futures: สัญญาเหล่านี้เกี่ยวข้องกับการโอนสินทรัพย์อ้างอิงจริงเมื่อสัญญาหมดอายุ (เช่น น้ำมันดิบ ทองคำ) สัญญาเหล่านี้ส่วนใหญ่ใช้โดยผู้ป้องกันความเสี่ยงและไม่รองรับบน Kraken Derivatives US

บัญชี Kraken Derivatives US มีวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขายเก็งกำไรเท่านั้น ลูกค้าไม่ได้รับอนุญาตให้รับการส่งมอบสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพใดๆ

  • วันหมดอายุ: สัญญา Futures แต่ละฉบับมีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ล่วงหน้า การตระหนักถึงวันเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญเพื่อหลีกเลี่ยงการถือสัญญาที่หมดอายุ สัญญา Futures ทุกฉบับระบุด้วยสัญลักษณ์ผลิตภัณฑ์พร้อมกับเดือนและปีที่หมดอายุ ซึ่งสามารถช่วยระบุได้ว่าเป็นสัญญาปัจจุบันและจะหมดอายุเมื่อใด

  • การอ้างอิงสัญลักษณ์: สัญลักษณ์สัญญาแต่ละฉบับประกอบด้วยเดือนและปีที่หมดอายุ ตัวอย่างเช่น "BTCN25" หมายถึงสัญญา Bitcoin futures ที่จะหมดอายุในเดือนกรกฎาคม 2025 วันหมดอายุและระยะเวลาการ Rollover จะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์ ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทำความเข้าใจตารางเวลาของสัญญาเฉพาะของคุณ

    ตัวอักษรต่อไปนี้จะสัมพันธ์กับเดือนต่อไปนี้: 

    • มกราคม - F

    • กุมภาพันธ์ - G

    • มีนาคม - H

    • เมษายน - J

    • พฤษภาคม - K

    • มิถุนายน - M

    • กรกฎาคม - N

    • สิงหาคม - Q

    • กันยายน - U

    • ตุลาคม - V

    • พฤศจิกายน - X

    • ธันวาคม - Z

  • ความถี่ในการ Rollover: สัญญา Futures บางฉบับหมดอายุทุกเดือน ในขณะที่บางฉบับ เช่น stock index futures หมดอายุทุก 2-3 เดือน สัญญา "front month" คือสัญญาที่ใกล้กับวันหมดอายุมากที่สุดและมักจะเป็นสัญญาที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ซื้อขายอย่างกระตือรือร้น

  • พฤติกรรมของ Trading Interface: เมื่อสัญญาหมดอายุแล้ว จะไม่สามารถซื้อขายหรือสร้างกราฟได้อีกต่อไป สถานะจะถูกชำระโดยอัตโนมัติ

แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุด:

  • ตรวจสอบวันหมดอายุ: ใช้หน้าข้อมูลจำเพาะของสัญญาของ Kraken เพื่อติดตามวันสำคัญ

  • วางแผนล่วงหน้า: พิจารณา Rollover หลายวันก่อนหมดอายุเพื่อหลีกเลี่ยงส่วนต่างราคาที่กว้างและสภาพคล่องที่น้อย

  • ติดตามข้อมูล: ตรวจสอบหน้า Margins และข้อมูลจำเพาะของสัญญาสำหรับเครื่องมือที่คุณซื้อขาย ซึ่งจะช่วยให้คุณมั่นใจว่าคุณทราบเงื่อนไข ค่าธรรมเนียม และช่วงเวลาการซื้อขายทั้งหมด

บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จัดทำโดย NinjaTrader Clearing, LLC ซึ่งดำเนินธุรกิจในชื่อ Kraken Derivatives US ซึ่งเป็น Futures Commission Merchant ที่จดทะเบียนกับ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) และเป็นสมาชิกของ National Futures Association (NFA ID #0309379)

ต้องการความช่วยเหลือเพิ่มเติมหรือไม่