Vad är terminer?
Terminer är finansiella kontrakt för att köpa eller sälja en tillgång vid ett fastställt datum i framtiden till ett fast pris. Terminshandel gynnar investerare genom att de kan kompensera eller ta på sig risken för en prisändring på en tillgång över tid.
Terminskontrakt finns tillgängliga för en mängd olika marknader, inklusive råvaror, aktieindex, valutor och mer. Kontrakt i olika storlekar gör det möjligt för handlare att delta på dessa marknader med minskat finansiellt åtagande.
Kraken Derivatives US terminsprodukter inkluderar nu Bitcoin (BTC), Micro Bitcoin (MBT), Ether (ETH), Micro Ether (MET), Solana (GSOL) och Micro Solana (MSL). Vi erbjuder nu 75 nya Crypto- och TradFi-kontrakt över CME-, CBOT-, NYMEX- och COMEX-börserna: Index: S&P 500 och NASDAQ 100; Råvaror: Guld och olja; Valutor: EUR, GBP, AUD; mer: Ris, timmer, boskap, och så vidare.
Terminer har sitt ursprung på råvarumarknaderna, där de hjälpte köpare och säljare att säkra sig mot prisändringar. Till exempel kunde en spannmålsköpare låsa ett framtida pris för vete för att undvika prisökningar under skördesäsongen. Denna idé utvecklades till moderna terminer, som omfattar råvaror, index, räntor och digitala tillgångar som krypto.
I grund och botten låter ett terminskontrakt dig låsa ett marknadspris nu för en transaktion som sker senare. Detta gynnar båda parter: köpare säkrar ett pris, och säljare vet vad de kommer att tjäna. På dagens marknader används terminer främst för spekulation eller för att säkra sig mot prisfluktuationer. Med Kraken Derivative US:s erbjudande handlar du mycket likvida, reglerade CME-terminsprodukter i ett enkelt, kontantavräknat format.
Terminer handlas nästan 24 timmar om dygnet, fem dagar i veckan. Handeln börjar söndag kl. 17:00 CT och slutar fredag kl. 16:00 CT. Kraken Derivatives US tillämpar en brytpunkt för "daghandelssessionen" kl. 15:45 CT, varefter alla öppna positioner måste uppfylla initiala marginalkrav för att hållas över natten.
Detta breda schema ger flexibilitet och möjlighet att reagera på marknadshändelser nästan när som helst. Handelstiderna styrs av kontraktets börs – i detta fall CME Group för alla kryptoprodukter vid lanseringen.
Order är den primära mekanismen för att öppna och stänga terminspositioner. Att förstå ordertyper är grundläggande för att bygga en handelsstrategi:
Marknadsorder – En marknadsorder är en grundläggande ordertyp som instruerar mäklaren att köpa eller sälja till bästa tillgängliga pris. Marknadsorder anses vara det snabbaste sättet att öppna eller stänga en handel och utförs ofta omedelbart.
Limitorder – En limitorder är en ordertyp som lägger en order att köpa eller sälja ett terminskontrakt till ett specifikt pris eller bättre. Limitorder garanterar inte en fyllning, men de tillåter handlaren att specificera ett pris för att förhindra negativ slippage.
Stop loss-order (marknadsorder) – En stop loss-order är en ordertyp som utfärdar en marknadsorder när ett specificerat pris har uppnåtts, känt som stoppriset. När stoppriset har nåtts eller överskridits blir stop loss-ordern en marknadsorder och kommer att utföras till bästa möjliga pris.
Stop limit-order – En stop limit-order liknar en stop loss-order, förutom att när stoppriset nås eller överskrids utfärdas en limitorder. Detta ger dig mer kontroll över var ordern kommer att utföras, men å andra sidan garanterar det inte en fyllning.
Glidande stop loss-order – En glidande stop loss-order låter stoppriset följa eller "glida" med marknaden på ett specificerat avstånd. Om marknaden rör sig till din fördel justeras stoppriset; om den rör sig mot dig med det glidande beloppet, blir ordern en marknadsorder.
Glidande stop limit-order – Denna fungerar på liknande sätt som en glidande stop loss-order, men istället för att bli en marknadsorder utlöser den en limitorder när spåret nås. Detta ger dig mer kontroll över priset men garanterar inte utförande på snabbrörliga marknader.
Alla dessa ordertyper kommer att finnas tillgängliga vid lanseringen för att hjälpa dig att hantera risker och öppna eller stänga positioner mer effektivt.
Marginal i terminshandel avser det belopp av eget kapital som en handlare måste deponera hos en mäklare för att täcka eventuell kreditrisk. Marginal i terminer fungerar som en prestationsgaranti – en deposition för att säkerställa att en handlare kan täcka potentiella förluster. En handlare kan köpa på marginal genom att låna pengar från en mäklare för att köpa ett terminskontrakt. Vid handel med terminer finns det olika typer av marginal som man måste förstå.
Intradagsmarginal: Intradagsmarginal är det minimisaldo ditt konto måste upprätthålla per kontrakt under en handel under normala amerikanska handelstider. Intradagsmarginalräntorna gäller från produktens öppning fram till 15 minuter före sessionens stängning, då initial marginal krävs.
Initial marginal: Initial marginal fastställs av börsen och är en procentandel som en handlare måste ställa för att hålla en position under nästa handelssession. Initial marginal kan ändras ofta och kan fluktuera baserat på volatilitet. De är endast tillämpliga när marknaden är stängd.
Underhållsmarginal: Detta är det minsta belopp av eget kapital som en handlare måste ha på sitt konto vid varje given tidpunkt för att hålla positioner över flera sessioner. Om medlen sjunker under detta belopp kan du få ett marginalsamtal som kräver att du omedelbart tillför medel för att återställa kontot till den initiala marginalnivån. Om du inte gör detta kan det leda till en fullständig eller delvis likvidation.
Även om intradagsmarginal tillåter användare att handla med högre hävstång, ökar också sannolikheten för likvidation. Kraken Derivatives US erbjuder en omkopplare som låter handlare välja mellan att använda intradagsmarginal eller initial marginal för validering av orderformulär som ett sätt att mildra risker tidigt och säkerställa att öppnade positioner är hanterbara. Om initial marginal används är likvidationer mindre sannolika eftersom validering kommer att förhindra handlare från att skicka order som annars skulle kunna likvidera dem intradag eller över natten. Handlare kan fortfarande nå likvidationsgränser om deras tillgångars prestanda skickar dem till höga marginalnivåer och det är upp till handlaren att övervaka sina positioner.
Hävstång i terminer gör det möjligt för handlare att kontrollera stora nominella värden med mindre insättningar, vilket förstärker potentiella vinster och förluster. Till exempel, med 1 000 $ i marginal kan du kontrollera ett kontrakt värt 10 000 $ – det är 10x hävstång.
Till skillnad från andra hävstångsinstrument använder terminer reglerade, börsdefinierade marginalregler, vilket ger klarhet om din maximala exponering. Men med högre hävstång kommer högre risk: prisrörelser kan snabbt påverka ditt tillgängliga saldo, vilket leder till likvidation om marginalerna inte upprätthålls.
Likviditet representerar antalet deltagare som för närvarande är engagerade på en marknad. I terminer avser likviditet handelsvolym och orderboksdjup, vilket underlättar effektiva ingångs- och utgångspriser på marknaden. Likvida marknader har konsekvent höga nivåer av handelsaktivitet, vilket resulterar i effektiv prissättning och utförande.
Likviditet ger handlare möjligheter att köpa eller sälja på varje prisnivå. Utan den skulle ingen kunna få de priser de önskade. Om en spekulant är “lång”, vill de att marknaden ska gå upp för att sälja till ett högre pris. Om en spekulant är “kort”, vill de att marknaden ska gå ner för att köpa tillbaka till ett lägre pris.
Terminskontrakt förfaller månadsvis eller kvartalsvis beroende på produkten. Före förfallodagen stänger handlare antingen sina positioner eller "rullar" dem manuellt genom att öppna en position i nästa aktiva kontraktsmånad.
Kraken Derivatives US erbjuder för närvarande inte automatiska rollover. Om ditt kontrakt fortfarande är öppet vid förfallodagen kommer det att kontantavräknas. Du kommer att se en motsvarande debet eller kredit på ditt konto baserat på det slutliga avräkningspriset. Du bör övervaka dina kontrakts förfallodatum för att säkerställa att du stänger ditt kontrakt före förfallodagen om du vill ha mer kontroll över dina positioner.
Alla kontrakt är kontantavräknade – du tar aldrig emot den underliggande tillgången.
PnL (vinst och förlust) i terminer beräknas med hjälp av Mark-to-Market (MtM)-metodiken:
Orealiserad PnL: Baseras på aktuellt pris kontra ingångspris. Synlig i ditt Kraken-gränssnitt.
Realiserad PnL: Fångas när en position stängs. Justeras för eventuella avgifter.
Avräknings-PnL: Slutlig Mark-to-Market-redovisning vid slutet av varje handelsdag, visas i ditt FCM-utdrag.
Ditt Kraken-gränssnitt visar PnL i realtid för öppna och stängda positioner, men fullständig redovisning inklusive avräkningsjusteringar kommer att finnas tillgänglig i dina dagliga och månatliga FCM-rapporter.
Mäklartjänster tillhandahålls av NinjaTrader Clearing, LLC som bedriver verksamhet som Kraken Derivatives US, en Futures Commission Merchant registrerad hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och en medlem av National Futures Association (NFA ID #0309379).