Portföljhantering

Den initiala marginalen och underhållsmarginalen som krävs för att öppna en position börjar från 2 %, vilket motsvarar en maximal hävstångsnivå på 50x. Marginalkraven höjs när positionsstorleken ökar och det är viktigt att ha dessa värden i åtanke vid beräkningar.

Fullständiga detaljer om initiala marginal- och underhållsmarginalkrav finns i vårt Marginalschema.

Portföljvärdet beräknas separat för varje marginalplånbok genom att lägga till kontosaldot till vinsten eller förlusten från öppna positioner som innehas i plånboken:

Portföljvärde = Saldo i USD + Vinst eller förlust från öppna positioner

Denna beräkning sker i realtid och du kan se detta på saldopanelen när marknaden rör sig.

Vi beräknar vinsten eller förlusten från öppna positioner baserat på vår uppskattning av instrumentets aktuella pris:

För inversa Derivat beräknas vinst eller förlust som:

Vinst eller förlust från öppna positioner = ( 1 / Ingångspris - 1 / Aktuellt pris ) * Positionsstorlek

För linjära Derivat beräknas vinst eller förlust som:

Vinst eller förlust från öppna positioner = ( Aktuellt pris - Ingångspris ) * Positionsstorlek

Vi uppdaterar kontinuerligt våra uppskattningar av aktuella instrumentpriser baserat på aktuella spotpriser (enligt våra realtidsindex) och vår uppskattning av den aktuella terminsprämie eller -rabatt:

Marknadspris = Indexpris + Aktuell terminsprämie eller -rabatt

Vi beräknar den aktuella terminsprämie eller -rabatt som procentuell avvikelse av instrumentets aktuella mittpris från spotpriset. Den maximalt tillåtna premien eller rabatten är begränsad till 1 % för Derivat med 1 dag till förfall och 20 % för Derivat med 210 dagar till förfall och interpoleras linjärt däremellan (eviga derivat, som inte förfaller, har en premiebegränsning på 1 %).

Observera att vår uppskattning av aktuella instrumentpriser endast används för marginalhantering och påverkar inte din faktiska vinst eller förlust när en position har stängts eller avvecklats.

Effektiv hävstång är multipeln av positionsvärdet jämfört med kontots portföljvärde, vilket inkluderar orealiserad vinst eller förlust.

Detta innebär att hävstångsbeloppet som visas för en öppen position kommer att ändras när priset ändras eftersom det representerar "effektiv hävstång".

Kraken Derivatives säkerhetsmarginalhantering har tre distinkta alternativ:

Cross Margin använder hela saldot i handelsplånboken som säkerhet för positionen. Detta står i kontrast till Isolated Margin, där positionen är oberoende och endast den säkerhet som används för att öppna positionen är i riskzonen.

Den effektiva hävstången beräknas genom att dividera värdet av öppna positioner med kontots totala tillgängliga eget kapital. Med andra ord är den effektiva hävstången den mängd kapital som används jämfört med beloppet i futures-handelsplånboken.

Du kan beräkna den effektiva hävstången för positioner med följande formler:

Coin-M Cross Margin:

(Positionsstorlek * Värde av 1 kontrakt) / (Portföljvärde i basvaluta * Marknadspris)

Multi-M Cross Margin:

Summan av alla positioners värde vid ingång / (USD Säkerhetsvärde - Isolerad initial marginal + Orealiserad vinst/förlust* Isolerad & Cross)

Multi-M Isolated Margin:

(Positionsvärde vid ingång i USD) / (Isolerad marginal i USD +/- Isolerad positions vinst eller förlust*)

Observera att när du öppnar mer än en position på olika par med Multi-M Cross Margin delas din säkerhet mellan dessa positioner och den effektiva hävstångsnivån blir högre för båda.

För delen “Positionsstorlek i USD” av beräkningen kan du lägga ihop värdet av två eller flera positioner för att beräkna nettoresultatet av den effektiva hävstång som flera positioner har på ditt konto.

* För Multi-M-kontrakt gäller haircut för icke-USD orealiserad vinst och förlust

Portföljvärde i ovanstående beräkningar tar hänsyn till orealiserad vinst/förlust från öppna positioner. Portföljvärdet inkluderar även orealiserad vinst/förlust från finansieringsräntan som antingen krediteras eller debiteras under timmen vid handel med eviga kontrakt. Detta ändrar saldot i handelsplånboken, vilket också kommer att ändra den effektiva hävstången.

Beräkningen av portföljvärde använder indexpriset för att värdera varje tillgång.

Portföljvärde = Saldo i USD + Total orealiserad vinst/förlust i USD

Säkerhetsvärde avser USD-värdet av saldon på kontot som kan användas som marginal. För Multi-Collateral Derivat gäller haircuts för icke-USD säkerhet.

Säkerhetsvärde = (Saldo i USD * Haircut)

När priset rör sig till din fördel och din position är i vinst, kommer den effektiva hävstången att vara lägre eftersom portföljen nu har ett högre värde på grund av orealiserad vinst och därmed en lägre effektiv hävstångskvot. Motsatsen gäller också: när priset rör sig mot din position kommer den effektiva hävstången att vara högre eftersom det nu finns mindre säkerhet tillgänglig på grund av orealiserad förlust.

Din/dina position(er) kan nå en marginaltröskel, till exempel underhållsmarginal. I detta fall kan vissa eller alla dina öppna positioner likvideras.

Likvidationer skiljer sig åt per plånbokstyp, för detaljer, se marginalartiklarna nedan:

Se även Vanliga frågor om likvidation.

OBS: Att ta bort medel från en handelsplånbok som har öppna positioner kommer att höja den effektiva hävstångsnivån och kan leda till likvidation.

Kraken Derivatives har flera plånböcker:

För en guide om hur du överför medel mellan plånböcker, se: Finansiera ditt Derivatkonto

Du öppnar en lång position på 10 000 kontrakt på BTCUSD till 9000 USD. Du har inga andra öppna positioner, det aktuella marknadspriset är 8000 USD och marknadspriset är 7995. Mängden BTC i din BTCUSD-handelsplånbok är 0,25 BTC. 

Effektiv hävstång = (Positionsstorlek * Värde av 1 kontrakt) / (Portföljvärde i basvaluta * Marknadspris)

Därför, effektiv hävstång = (10000 * 1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Du öppnar en lång position på 1 BTC på BTCUSD till 40000 USD. Du har inga andra öppna positioner, det aktuella marknadspriset är 40400 USD och marknadspriset är 40402. Mängden BTC i din Multi-Collateral handelsplånbok är 0,5 BTC och 1 ETH. ETH:s marknadspris är 3000 USD. BTC har en säkerhets-haircut på 4 % och ETH har en säkerhets-haircut på 6 %. 

Effektiv hävstång = Positionsvärde vid ingång / (Säkerhetsvärde - Isolerad initial marginal + Orealiserad vinst/förlust Isolerad & Cross)

Därför är den effektiva hävstången = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, vilket gränssnittet kommer att avkorta till 1,78x hävstång.