Nedan hittar du tre avsnitt med detaljerad information om Krakens inversa Coin-M perpetual- och terminskontrakt med fast löptid.
Dessa kontrakt är noterade på Krakens MTF.
Perpetual-derivat är en typ av derivatkontrakt som har inget utgångsdatum och en automatisk förnyelsefunktion varje timme.
Perpetual-kontrakt har en finansieringsränta, en betalning mellan handlare som är utformad för att hålla kontraktets pris i linje med den underliggande tillgångens spotpris. Mer information om denna mekanism finns under "Information om finansieringsränta för perpetual-kontrakt" i nästa rullgardinsmeny.
Marginalklass och maximal hävstång baserat på positionsstorlek beskrivs i Derivatmarginalschema & maximal hävstång.
| Symbol | Basvaluta | Minimilot | Tickstorlek | Maximal positionsstorlek | Impact Mid | Marginalklass & maximal hävstång |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PI_BTCUSD* | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0,5 | 75 000 000 USD | 1 000 USD | Klass B (50x) |
| PI_ETHUSD | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0,05 | 45 000 000 USD | 1 000 USD | Klass B (50x) |
| PI_LTCUSD | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0,01 | 5 000 000 USD | 1 000 USD | Klass C (25x) |
| PI_XRPUSD | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 | 3 000 000 USD | 1 000 USD | Klass C (25x) |
| PI_LINKUSD | Chainlink (LINK) | 1 USD | 0,001 | 15 000 000 USD | 1 000 USD | Klass C (25x) |
| PI_SOLUSD | Solana (SOL) | 1 USD | 0,01 | 15 000 000 USD | 1 000 USD | Klass C (25x) |
| PI_ADAUSD | Cardano (ADA) | 1 USD | 0,0001 | 15 000 000 USD | 1 000 USD | Klass C (25x) |
| PI_DOGEUSD | Dogecoin (DOGE) | 1 USD | 0,000001 | 15 000 000 USD | 1 000 USD | Klass C (25x) |
*BTC används på plattformens användargränssnitt. XBT används på API:et och i kontologgarna. Båda refererar till Bitcoin (BTC).
Ytterligare information | |
|---|---|
PnL-avräkningsmetod | Inversa derivat kontantavräknas i basvaluta |
Automatisk rullningsperiod | Varje timme vid timmens slut |
Beräkningsfönster för räntesättning | Räntan för nästa period beräknas över den aktuella 1-timmesperioden (t.ex. beräknas räntan för perioden 12-13 UTC i fönstret mellan 11-12 UTC) |
Finansieringsränta | Mellan början och slutet av räntesättningsperioden beräknas finansieringsräntan som den tidsvägda genomsnittliga premien och standardiseras till en per-timme-basis. Tillåtet intervall per 1 timme: [-0,25%, +0,25%] (d.v.s. 600 baspunkters storlek för en 24-timmars realiseringsperiod) |
Utbetalningsfrekvens | Kontinuerligt baserat på finansieringsräntan som fastställts i slutet av den föregående finansieringsperioden. Positioner kommer omedelbart och kontinuerligt att ta emot eller skicka finansiering medan de är öppna i de eviga kontrakten. Finansieringen ackumuleras som orealiserad vinst/förlust och avräknas varje timme vid slutet av finansieringsperioden, eller när användaren ändrar nettoposition (beroende på vilket som inträffar först). |
Finansieringsräntemultiplikator | n = 24 Detta är koefficienten som används vid beräkningen av finansieringsräntan. Ett värde på 1/n innebär att, ceteris paribus, det kommer att ta n timmar att realisera den genomsnittliga premien. Exempel: om den genomsnittliga premien är 0,36% för 1-timmesperioden, då är finansieringsräntan lika med 0,015%, vilket innebär att under loppet av 24 timmar kommer denna totala 0,36% att realiseras. |
Beräkning av finansieringsränta | Under en given 1-timmes finansieringsperiod registreras premiumvärden beräknade från minutvisa eviga kontraktpriser (60 observationer) med hjälp av en Impact Mid mot Real Time Platform Ticker. Impact Mid är medianen av det genomsnittliga ingångspriset för marknadsförsäljning av x antal kontrakt och marknadsköp av x antal kontrakt. Se tabellen ovan för kontraktspecifika värden. Den genomsnittliga premien beräknas som genomsnittet av de mellersta 30 värdena som registrerats från de ovanstående 60 observationerna. Slutligen viktas detta värde med finansieringsräntemultiplikatorn. Om den genomsnittliga premien är större än 0 för 1-timmesperioden, kommer de i långa positioner kontinuerligt att betala ut till korta positioner, vilket pressar priset närmare indexet. Om den genomsnittliga premien är mindre än 0 för 1-timmesperioden, kommer de i korta positioner kontinuerligt att betala ut till långa positioner, vilket pressar priset närmare indexet. |
Handelstider | 24 timmar/dag, 7 dagar/vecka, 365 dagar/år (exklusive underhåll) |
Avgiftsstruktur | Kraken Derivatives använder en avgiftsstruktur för maker-taker. Avgifter beräknas som en procentandel av det nominella ordervärdet för en matchad handel. Inga avgifter tas ut för automatisk rullning eller finansieringsutbetalningar – dessa sker strikt mellan motparter. |
Kontraktets utgång | De eviga derivaten är icke-förfallande, vilket innebär att positioner i kontraktet aldrig ”förfaller” eller ”mognar”, men det finns en avräkningsprocess varje timme som tillämpar finansiering för att förankra spotvärdet till indexet. Se Senaste handel för mer information. |
Avräkningstid | Varje timme vid timmens slut: Den ackumulerade orealiserade finansieringen avräknas och en ny ränta fastställs baserat på TWAP-premien till indexet under den föregående ränteperioden. |
Sista handel | Detta kontrakt fortsätter att handlas evigt och skulle endast förfalla i en nödsituation om marknadsplatsen anser det nödvändigt att avräkna/förfalla kontraktet. Detta skulle endast inträffa under brådskande omständigheter om marknadsriskkommittén ansåg det nödvändigt för att underlätta en rättvis och ordnad marknad. Marknadsplatsen förbehåller sig rätten att ställa in kontraktet till endast post, avbryta eller avräkna kontraktet när som helst och utan förvarning på grund av antingen ogynnsamma marknadsförhållanden eller regulatorisk risk. |
Första handel | 31 augusti 2018 |
Initial marginal | |
Underhållsmarginal | Hälften av initial marginal |
Maximal initial hävstång | |
Marknadspris | Index Price plus det exponentiella glidande medelvärdet över 30 sekunder av orderbokens mittpris minus indexpriset (future's basis). Premien för perpetual contracts är begränsad till 1 %. Beräkning: Index Price + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Index Price) |
Marginal- och avräkningsvaluta | Basvaluta (t.ex. PI_ETHUSD realiserar PnL i ETH) |
absolute rate: Beloppet av finansiering ett konto kommer att få genom att upprätthålla en kort position på 1 kontraktsenhet under 1 timme. Detta är mer användbart för kontologgändamål.
absolute funding payout = antal kontrakt * absolute funding rate * förfluten tid inom finansieringsperioden utan positionsändring
relative rate: Den absoluta finansieringsräntan i förhållande till spotpriset vid tidpunkten för beräkning av finansieringsräntan. Detta är ett mellanvärde i beräkningen av den absoluta finansieringsräntan och är det nummer vi visar i gränssnittet (som en %) som 'funding rate'.
relative funding payout = antal kontrakt * (relative funding rate/spot price) * förfluten tid inom finansieringsperioden utan positionsändring
För att få en fullständig förståelse för räntedynamiken i Perpetual Contract, presenterar vi exempel för att demonstrera nyckelfunktionerna. Klicka på exempelrubrikerna nedan för att expandera:
Exempel finansieringsränta 1: (24-timmars realiseringslängd för ränta)
Anta att tiden är 12 UTC och att priset på BTC är $7 000 (via realtidsindex) och att Perpetual handlas till $7 010 hela tiden fram till 13 UTC. Den genomsnittliga premien beräknas till 0,1428 % för 1-timmarsperioden ($10/$7 000). Detta leder till en finansieringsränta på 0,1428 / 24 = 0,01785 % per timme.
Anta nu att du har en kort position på 100 000 Contracts. Om du håller denna position från 13 till 14 UTC och premien under perioden 13-14 UTC förblir 0,1428 %, kommer du att tjäna ränta på $17,85 för en-timmarsperioden ($100 000*0,0001785) i BTC-termer, alltså $17,85/$7 000 = 0,00255 BTC.
Exempel finansieringsränta 2: (Maximal ränta)
Anta att tiden är 12 UTC och att priset på BTC är $7 000 och att Perpetual handlas till $7 500 fram till 13 UTC. Den genomsnittliga premien beräknas till 7,142 % för 1-timmarsperioden. Detta leder till en finansieringsränta på 7,142 / 24 = 0,2975 % per timme.
Den maximala finansieringsräntan per timme under en given period är 0,25 %. Minimum är -0,25 %.
Som ett resultat av detta är denna 0,2975 % timränta begränsad till 0,25 % per timme, så att den maximala 24-timmarsrealiseringen inte kommer att överstiga 6 %.
Observera att det inte finns någon "dämpning" av räntor i denna modell: om en beräknad fyratimmarsränta är nära 0, kommer den att fortsätta att betala ut ett icke-0-värde även om det är de minimis.
Exempel finansieringsränta 3: (Absolut kontra relativ ränta)
Anta att tiden är 12 UTC och att realtidsindexpriset för BTCUSD är $7 000 och att den relativa räntan som fastställts för en-timmarsperioden är 0,05 % per timme.
Anta nu att tiden är 13 UTC och att Perpetual handlas till $8 000 och att du går in i en kort position på 125 000 kontrakt till detta pris.
Du kommer omedelbart att börja ta emot finansiering till en absolute rate på 0,05 %/$7 000 = 0,000007142 % per timme per kontraktsenhet.
I din kontologg kommer du sedan att se denna ränta tillämpas i din orealiserade PnL genom kontinuerlig finansieringsutbetalning motsvarande:
0,00000007142 * 125 000 = 0,008928 BTC per timme
0,00000248 BTC per sekund
Detta kommer att betalas ut kontinuerligt fram till 14 UTC då den relative funding rate kommer att ändras baserat på marknadsaktiviteten mellan 13-14 UTC.
Anta att denna nya relative funding rate nu är 0,03 % och att realtids spotindex är $7 900 för BTCUSD vid 14 UTC.
I din korta position på 125 000 Contract vid slutet av 1-timmarsperioden kommer du att ha 0,008928 BTC tillämpat i din kontologg vid 14 UTC.
Från 14 UTC till 15 UTC kommer en ny absolute funding rate att börja tillämpas på 0,03 %/$7 900=0,000003797 % per timme per kontraktsenhet.
Exempel finansieringsränta 4: (Ränta för flera perioder)
Anta att tiden är 14 UTC och att du går in i en lång position på 200 000 Contracts på BTCUSD till $7 000. Anta att finansieringsräntan för en-timmarsperioden (13-14 UTC) är satt till -0,04 % per timme.
Vid 15 UTC, efter att du har hållit denna position i en hel timme, kommer du att ha tjänat $80 per timme (0,0004*$200 000). Detta är $80/$7 000 = 0,0114 BTC, vilket krediteras kontinuerligt under den timme du håller den.
Under denna period var priset dock med en premie och därför är den nya en-timmarsräntan för 14 - 15 UTC 0,04 % per timme. Efter en timmes innehav av positionen har du betalat 0,0114 BTC och du stänger vid 16 UTC, två timmar efter att du öppnat positionen.
Din finansiering för de två timmar du höll positionen är alltså 0,0114 BTC för den första perioden, sedan -0,0114 BTC för den första perioden och dina nettoflöden är 0 för detta.
Exempel finansieringsränta 5: (Bokföring av orealiserad finansiering)
Anta att det är 12 UTC och du har en lång position på 250 000 Contract på BTCUSD med realtidsindex på $7 000 och räntan under finansieringsperioden är -0,05 %. Detta ger dig finansiering på:
0,0005 * 250 000 = $125
$125/$7 000=0,01785 BTC per timme
0,0002976 BTC per minut
0,00000496 BTC per sekund
0,00000000496 BTC per millisekund
Detta krediteras och debiteras varje millisekund till varje användare med en öppen position. Det krediteras först som orealiserad vinst och förlust, men du har medlen tillgängliga direkt för att använda i ytterligare positioner eller överföra till ditt kontantkonto.
Finansieringen bokförs i din kontologg och realiseras när en av följande händelser inträffar:
Du justerar din öppna position uppåt eller nedåt med valfritt belopp
Du håller tills slutet av Funding Period, då det bokförs (inträffar i slutet av varje timme)
Symbol | Aktiva löptider | Basvaluta | Minilott | Tickstorlek | Maximal positionsstorlek | Impact Mid | Marginklass & Max hävstång | Avräkningsindex |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
FI_XBTUSD* | Månatligen, kvartalsvis, halvårsvis | Bitcoin (BTC) | 1 USD | $0,5 | $40 000 000 | 1 000 USD | Klass B (50x) | |
FI_ETHUSD | Månatligen, kvartalsvis, halvårsvis | Ethereum (ETH) | 1 USD | $0,05 | $15 000 000 | 1 000 USD | Klass B (50x) | |
FI_LTCUSD | Månatlig, kvartalsvis | Litecoin (LTC) | 1 USD | $0,01 | $5 000 000 | 1 000 USD | Klass C (25x) | |
FI_XRPUSD | Månatlig, kvartalsvis | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 USD | 3 000 000 USD | 1 000 USD | Klass C (25x) |
*BTC används i plattformens UI. XBT används i API:et och kontologgarna. Båda refererar till Bitcoin (BTC).
Ytterligare information | |
|---|---|
PnL-avräkningsmetod | Inversa derivat kontantavräknas i basvaluta |
Handelstider | 24 timmar/dag, 7 dagar/vecka, 365 dagar/år (exklusive underhåll) |
Avgiftsstruktur | Kraken Derivatives använder en maker-taker-avgiftsstruktur. Avgifter beräknas som en procentandel av det nominella ordervärdet för en matchad handel. |
Avräkningstid | Inom 15 minuter efter sista handel |
Sista handel | kl. 16:00 London-tid. Månad: Sista fredagen i månaden. Kvartal: Sista fredagen i en månad i mars kvartalscykel (mars, juni, september, december). Halvårsvis: Sista fredagen i en månad i mars kvartalscykel (mars, juni, september, december). Halvårsvis löptid är endast tillgänglig för FI_BTCUSD- och FI_ETHUSD-kontrakt. |
Första handel | För FI_BTCUSD- och FI_ETHUSD-kontrakt: kl. 16:00 London-tid. Månad: Den sista fredagen i kalendermånaden där inget kontrakt existerar under den följande kalendermånaden. Kvartal: Den sista fredagen i kalendermånaden där ett kontrakt existerar under den följande kalendermånaden. Halvårsvis: Den sista fredagen i kalendermånaden där ett månadskontrakt och kvartalskontrakt existerar. För FI_BTCUSD och FI_ETHUSD resulterar schemat för notering av fasta löptider i att det alltid noteras tre kontrakt samtidigt: ett månadskontrakt, ett kvartalskontrakt och ett halvårskontrakt. Inget kontrakt kan ha samma återstående dagar till löptid som ett annat för närvarande noterat kontrakt, därför kommer det vid löptiden, om de återstående dagarna till löptid för ett kontrakt motsvarar löptiden för ett kontrakt med färre dagar till löptid, att rullas över till den löptiden och det nya kontraktet med fler dagar till löptid kommer att noteras. Till exempel, om månadskontraktet löper ut den 31 maj, kommer juni kvartalskontraktet att bli juni månadskontraktet, september halvårskontraktet kommer att bli september kvartalskontraktet och det nya halvårskontraktet för december kommer att noteras. För alla andra inversa kontrakt: kl. 16:00 London-tid. Månad: Den sista fredagen i kalendermånaden där inget kontrakt existerar under den följande kalendermånaden. Kvartal: Den sista fredagen i kalendermånaden där ett kontrakt existerar under den följande kalendermånaden. Schemat för notering av fasta löptider resulterar i att det alltid noteras två kontrakt samtidigt: ett månadskontrakt och ett kvartalskontrakt. Inget kontrakt kan ha samma återstående dagar till löptid som ett annat för närvarande noterat kontrakt, därför kommer det vid löptiden, om de återstående dagarna till löptid för ett kontrakt motsvarar löptiden för ett kontrakt med färre dagar till löptid, att rullas över till den löptiden och det nya kontraktet med fler dagar till löptid kommer att noteras. Till exempel, om månadskontraktet löper ut den 31 maj, kommer juni kvartalskontraktet att bli juni månadskontraktet och det nya september kvartalskontraktet kommer att noteras. |
Initial marginal | |
Underhållsmarginal | Hälften av initial marginal |
Maximal initial hävstång | |
Marknadspris | Indexpris plus det 30 sekunders exponentiella glidande medelvärdet av orderboks mittpris minus indexpriset (terminens basis). Premien är begränsad till 1 % för kontrakt med 1 dag kvar till löptid och 20 % för kontrakt med 210 dagar kvar till löptid och är linjärt interpolerad däremellan. Beräkning: Index Price + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Index Price) |
Marginal- och avräkningsvaluta | Basvaluta (t.ex. FI_ETHUSD_220930 realiserar PnL i ETH) |
**Observera att om avräkningsräntan som rapporteras av Index provider av någon anledning anses inte adekvat representera den underliggande marknaden, förbehåller sig Market Risk Committee of Crypto Facilities rätten att välja sin egen lämpliga avräkningsränta för verkligt värde. Om indexleverantören omformulerar priset, kommer Crypto Facilities att avräkna till det första värdet som publiceras av indexleverantören vid eller efter publiceringstiden.
Decimal- och tusentalsavgränsarna som visas i denna artikel kan skilja sig från de format som visas på våra handelsplattformar. Läs vår artikel om hur vi använder punkter och kommatecken för mer information.
Obs: Den maximala orderstorleken är $20 000 000 för alla kontrakt och ordertyper. Order som läggs med ett USD-värde högre än detta belopp kommer inte att utföras.
Decimal- och tusentalsavgränsarna som visas i denna artikel kan skilja sig från de format som visas på våra handelsplattformar. Läs vår artikel om hur vi använder punkter och kommatecken för mer information.
Senast uppdaterad: 14 november 2025