Portföljförvaltning

Initialmarginalen och underhållsmarginalen som krävs för att öppna en position börjar från 1 %, vilket motsvarar en maximal hävstångsnivå på 100x. Marginalkraven höjs i takt med att positionsstorleken ökar, och det är viktigt att ha dessa värden i åtanke vid beräkningar.

Fullständig information om krav på initialmarginal och underhållsmarginal finns i vår Marginalöversikt.

Portföljvärdet beräknas separat för varje marginalplånbok genom att kontosaldot adderas med vinsten eller förlusten från öppna positioner i plånboken:

Portföljvärde = Saldovärde i USD + Vinst eller förlust från öppna positioner

Beräkningen sker i realtid och du kan följa den i panelen Saldon när marknaden rör sig.

Vi beräknar vinst eller förlust från öppna positioner baserat på vår uppskattning av instrumentets aktuella pris:

För inversa Derivat beräknas vinst eller förlust enligt:

Vinst eller förlust från öppna positioner = ( 1 / Ingångspris - 1 / Aktuellt pris ) * Positionsstorlek

För linjära Derivat beräknas vinst eller förlust enligt:

Vinst eller förlust från öppna positioner = ( Aktuellt pris - Ingångspris ) * Positionsstorlek

Vi uppdaterar löpande våra uppskattningar av aktuella instrumentpriser baserat på rådande spotpriser (enligt våra realtidsindex) och vår uppskattning av aktuell terminspremie eller rabatt:

Marknadsvärde = Indexpris + Aktuell terminspremie eller rabatt

Vi beräknar aktuell terminspremie eller rabatt som den procentuella avvikelsen för instrumentets mittkurs från spotpriset. Den maximalt tillåtna premien eller rabatten är begränsad till 1 % för derivat med 1 dag till förfallodag och 20 % för derivat med 210 dagar till förfallodag, med linjär interpolering däremellan (eviga derivat, som inte förfaller, har ett premietak på 1 %).

Observera att vår uppskattning av aktuella instrumentpriser enbart används för marginalhantering och inte påverkar din faktiska vinst eller förlust när en position stängs eller avräknas.

Effektiv hävstång är kvoten mellan positionsvärdet och kontots portföljvärde, inklusive orealiserat resultat.

Det innebär att hävstången som visas för en öppen position förändras i takt med priset, eftersom den återspeglar den effektiva hävstången.

Kraken Derivatives erbjuder tre olika alternativ för säkerhetsmarginal:

Vid korsmarginal används handelsplånbokens hela saldo som säkerheter för positionen. Detta skiljer sig från isolerad marginal, där positionen är fristående och endast de säkerheter som användes för att öppna positionen riskeras.

Effektiv hävstång beräknas genom att dividera värdet på öppna positioner med kontots totala tillgängliga kapital. Med andra ord är effektiv hävstång det använda kapitalet i förhållande till det kapital som finns i terminernas handelsplånbok.

Du kan beräkna den effektiva hävstången för positioner med följande formler:

Coin-M korsmarginal:

(Positionsstorlek * Värde per kontrakt) / (Portföljvärde i basvaluta * Marknadsvärde)

Multi-M korsmarginal:

Summa av alla positioners ingångsvärde / (USD-säkerhetsvärde – Isolerad initialmarginal + Orealiserat resultat* Isolerad & Kors)

Multi-M isolerad marginal:

(Positionens ingångsvärde i USD) / (Isolerad marginal i USD +/- Isolerad positions resultat*)

Observera att om du öppnar mer än en position på olika par med Multi-M korsmarginal delas dina säkerheter mellan positionerna, vilket höjer den effektiva hävstångsnivån för båda.

I beräkningens del "Positionsstorlek i USD" kan du addera värdet av två eller fler positioner för att beräkna nettoeffekten av den effektiva hävstång som flera positioner ger på ditt konto.

* För Multi-M-kontrakt tillämpas avdrag på orealiserat resultat i andra valutor än USD.

Portföljvärde i beräkningarna ovan tar hänsyn till orealiserat resultat från öppna positioner. Portföljvärdet inkluderar även orealiserat resultat från finansieringsräntan – oavsett om den krediteras eller debiteras under timmen – vid handel med eviga kontrakt. Detta påverkar handelsplånbokens saldo och därmed den effektiva hävstången.

Beräkningen av portföljvärdet använder indexpriset för att värdera varje tillgång.

Portföljvärde = Saldovärde i USD + Totalt orealiserat resultat i USD

Säkerhetsvärde avser USD-värdet av de saldon på kontot som kan användas som marginal. För derivat med flera typer av säkerheter tillämpas avdrag på säkerheter i andra valutor än USD.

Säkerhetsvärde = (Saldovärde i USD * Avdrag)

När priset rör sig till din fördel och din position går med vinst blir den effektiva hävstången lägre, eftersom portföljen nu har ett högre värde tack vare orealiserad vinst och därför en lägre effektiv hävstångsgrad. Det motsatta gäller också: när priset rör sig mot din position blir den effektiva hävstången högre, eftersom mindre säkerheter nu är tillgängliga på grund av orealiserad förlust.

Dina positioner kan nå en marginalgräns, till exempel underhållsmarginalen. I så fall kan vissa eller samtliga öppna positioner likvideras.

Likvidationer skiljer sig åt beroende på plånbokstyp. Se marginalartiklarna nedan för mer information:

Se även Vanliga frågor om likvidationer.

OBS: Om du tar ut medel från en handelsplånbok med öppna positioner höjs den effektiva hävstångsnivån, vilket kan leda till likvidation.

Kraken Derivatives har flera plånböcker:

Se guiden om hur du överför medel mellan plånböcker: Finansiera ditt Derivatkonto

Du öppnar en lång position på 10 000 kontrakt i BTCUSD till 9 000 USD. Du har inga andra öppna positioner, nuvarande marknadspris är 8 000 USD och marknadsvärdet är 7 995 USD. BTC-saldot i din BTCUSD-handelsplånbok är 0,25 BTC. 

Effektiv hävstång = (Positionsstorlek * Värde per kontrakt) / (Portföljvärde i bas * Marknadsvärde)

Därför är den effektiva hävstången = (10000 * $1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Du öppnar en lång position på 1 BTC i BTCUSD till 40 000 USD. Du har inga andra öppna positioner, nuvarande marknadspris är 40 400 USD och marknadsvärdet är 40 402 USD. BTC-saldot i din Multi-Collateral-handelsplånbok är 0,5 BTC och 1 ETH. ETH-marknadspriset är 3 000 USD. BTC har ett säkerhetsavdrag på 4 % och ETH har ett säkerhetsavdrag på 6 %. 

Effektiv hävstång = Positionsvärde vid ingång / (Säkerhetsvärde – Isolerad initialmarginal + Orealiserat resultat, isolerad och kors)

Därför är effektiv hävstång = (40 402) / (22 614) = 1,786592376403998, vilket gränssnittet kommer att trunkera till 1,78x hävstång.