Vad är derivat? (Vanliga frågor)

Kraken Derivatives erbjuder både eviga och kontrakt med fast förfallodag (månadsvis, kvartalsvis och halvårsvis*) i två plånbokstyper: Coin-M och Multi-M. Kontrakten finns i två utbetalningsstrukturer: inversa och linjära.

För fullständig information om listade kontrakt, se:

*Halvårsvisa kontrakt är endast tillgängliga för BTC och ETH.

Inverterade kontrakt (Coin-M) har en icke-linjär utbetalningsprofil. Du ställer krypto som säkerheter och vinst/förlust (P&L) avräknas i samma krypto. Eftersom säkerheterna och kontraktets denominering är i olika valutor är utbetalningskurvan icke-linjär – en prisökning på 10 % på ett inverterat BTC/USD-kontrakt ger 9,09 % BTC-vinst, medan en prisnedgång på 10 % ger 11,1 % BTC-vinst.

Linjära kontrakt (Multi-M) har en direkt 1:1-utbetalning. Om priset rör sig 10 % till din fördel blir vinsten 10 %. P&L avräknas i USD som standard, med möjlighet att välja en annan säkerhetsvaluta.

Exempel – inverterat (Coin-M):

Du köper 100 000 BTC/USD (PI_BTCUSD)-kontrakt till $35 000. Varje kontrakt är värt $1, så detta är en nominell position på $100 000. Priset stiger till $40 000 och du säljer.

(1 / ingångspris − 1 / utgångspris) × positionsstorlek

(1 / 35 000 − 1 / 40 000) × 100 000 = 0,3571 BTC i vinst

Exempel – linjärt (Multi-M):

Du köper 1 000 SOL/USD (PF_SOLUSD)-kontrakt till $85. Varje kontrakt är värt 1 SOL. Priset stiger till $105 och du säljer.

(utgångspris − ingångspris) × positionsstorlek

(105 − 85) × 1 000 = $20 000 USD i vinst

Handelsavgifterna är desamma för både Coin-M- och Multi-M-kontrakt och följer en maker/taker-modell baserad på din 30 dagars handelsvolym. Högre volym ger lägre avgifter. Se avgiftsplanen för fullständig information.

Finansieringsräntan är en periodisk betalning mellan innehavare av långa och korta positioner på eviga kontrakt. Den bestäms av premien eller rabatten på det eviga kontraktet relativt indexpriset och gäller för både Coin-M- och Multi-M-perpetuals. Räntorna kan skilja sig mellan Coin-M- och Multi-M-par för samma tillgång på grund av olika marknadsförhållanden.

Ja. Multi-M har två ytterligare avgiftstyper som inte gäller för Coin-M:

Konverteringsavgifter: Om resultat, finansiering eller handelsavgifter behöver avräknas och din plånbok inte innehåller tillräckligt med USD, konverteras säkerheter i annan valuta automatiskt och en avgift tas ut.

Ränta: Kan tillkomma på stora orealiserade förluster som inte täcks av USD.

För fullständig information, se avgifter för Multi-M-derivat.

Båda plånbokstyperna stöder upp till 50x hävstång, med marginalkrav som skalas efter positionsstorlek. Se Marginalschema och maximal hävstång.

Coin-M använder uteslutande korsmarginal. Varje tillgång har sin egen plånbok, vilket naturligt isolerar risken per tillgång – men inom en plånbok är alla medel i riskzonen. Marginalkvittning är tillgänglig mellan eviga och fastlöpta positioner för samma tillgång.

Multi-M erbjuder både korsmarginal och isolerad marginal. Korsmarginal använder hela plånbokssaldot som säkerhet. Isolerad marginal låter dig avsätta specifika säkerheter för en enskild position och skyddar resten av din plånbok. Du kan även ta ut orealiserad vinst medan positionen är öppen.

Nej. Krakens Equity Protection Process och Position Assignment System säkerställer att likvidationer aldrig leder till negativt saldo – utan försäkringsfond eller claw-backs. Om en likvidation inte kan matchas i orderboken genomgår den en ordnad avveckling: den erbjuds först till marknadsgaranter och avslutas i sista hand för att förhindra systemförluster. 

Det beror på ditt mål. Eviga kontrakt passar bäst för längre positioner eftersom de inte förfaller och inte behöver rullas, men de har en finansieringsränta som kan vara positiv eller negativ. Eviga kontrakt har generellt sett den djupaste likviditeten. Kontrakt med fast förfallodag (månadsvis, kvartalsvis, halvårsvis) kan passa bättre för säkringsstrategier eller för att ta position utifrån en specifik tidshorisont.

Din position kontantavräknas till ett pris som speglar det underliggande spotmarknadspriset.

Skillnaden beror främst på obalanser mellan utbud och efterfrågan. När efterfrågan på belånad lång exponering är hög kan derivat handlas till premie gentemot spotpriset. Det omvända skapar en rabatt. På traditionella marknader spelar även faktorer som räntor och utdelningar in.

Kraken Derivatives agerar inte som din motpart i handeln. När du lägger en order matchas den av handelssystemet mot en annan kunds motstående order. Börsen förbehåller sig rätten att avvisa order som kan leda till marknadsmanipulation eller andra otillbörliga förfaranden.

Inte i samma löptid. Om du har en lång position och lägger en säljorder av samma storlek på samma kontrakt stängs den långa positionen. Du kan däremot ha en lång position i en löptid (t.ex. den eviga) och en kort position i en annan (t.ex. den månadsbaserade fasta) på samma tillgång.

Ja. Du kan stänga en position när som helst genom att lägga en motgående order (sälj för att stänga en lång position, köp för att stänga en kort). Motparten i din avslutande transaktion övertar dina åtaganden.

Nej, om det inte redan finns öppna limitorder som skulle stänga positionen om de fylls. I så fall betraktar systemet dessa som dina stängningsorder, och eventuella ytterligare order på samma kontrakt behandlas som nya positionsorder som kräver marginal. Se Ordertyper för mer information.