Vad är derivat? (FAQ)

Kraken Derivat erbjuder både eviga och fasta löptider kontrakt (månatliga, kvartalsvisa och halvårsvisa*) över två plånbokstyper: Coin-M och Multi-M. Kontrakten kommer i två utbetalningsstrukturer: inversa och linjära.

För fullständig information om listade kontrakt, se:

*Halvårsvisa kontrakt tillgängliga endast för BTC och ETH.

Inversa kontrakt (Coin-M) har en icke-linjär utbetalning. Du sätter in krypto som säkerhet och P&L avgörs i samma krypto. Eftersom säkerheten och kontraktsvalutan är olika valutor är utbetalningskurvan icke-linjär, vilket innebär att en prisökning på 10 % på ett BTC/USD invers kontrakt ger en BTC-vinst på 9,09 %, medan en minskning på 10 % ger en BTC-vinst på 11,1 %.

Linjära kontrakt (Multi-M) har en direkt 1:1 utbetalning. Om priset rör sig 10 % till din fördel är din vinst 10 %. P&L avgörs i USD som standard, med möjlighet att välja en annan säkerhetsvaluta.

Exempel på invers (Coin-M):

Du köper 100 000 BTC/USD (PI_BTCUSD) kontrakt för 35 000 $. Varje kontrakt är värt 1 $, så detta är en nominell position på 100 000 $. Priset stiger till 40 000 $ och du säljer.

(1 / Ingångspris − 1 / Utgångspris) × Positionsstorlek

(1 / 35 000 − 1 / 40 000) × 100 000 = 0,3571 BTC vinst

Exempel på linjär (Multi-M):

Du köper 1 000 SOL/USD (PF_SOLUSD) kontrakt för 85 $. Varje kontrakt är värt 1 SOL. Priset stiger till 105 $ och du säljer.

(Utgångspris − Ingångspris) × Positionsstorlek

(105 − 85) × 1 000 = 20 000 $ USD vinst

Handelsavgifterna är desamma för både Coin-M- och Multi-M-kontrakt och följer en maker/taker-modell baserad på din 30-dagars handelsvolym. Högre volym ger lägre avgifter. Se Avgiftsschemat för fullständig information.

Finansieringsräntan är en periodisk betalning mellan långa och korta innehavare på perpetual contracts. Den bestäms av premien eller diskontot för perpetual contract i förhållande till indexpriset, och gäller för både Coin-M och Multi-M perpetuals. Räntorna kan skilja sig mellan Coin-M- och Multi-M-par för samma tillgång på grund av olika marknadsförhållanden.

Ja. Multi-M har två ytterligare avgiftstyper som inte gäller för Coin-M:

Växlingsavgifter: När P&L, finansiering eller handelsavgifter behöver avräknas och din plånbok inte innehåller tillräckligt med USD, konverteras säkerheter som inte är USD automatiskt och en avgift tas ut.

Ränta: Kan tillämpas på stora orealiserade förluster som inte stöds av USD.

För fullständig information, se Avgifter för Multi-M-derivat.

Båda plånbokstyperna stöder upp till 50x hävstång, med marginalkrav som skalas baserat på positionens storlek. Se Marginalschema och maximal hävstång.

Coin-M använder uteslutande cross margin. Varje tillgång har sin egen plånbok, så risken är naturligt isolerad per tillgång, men inom en plånbok är alla medel i riskzonen. Marginalnetting är tillgängligt mellan perpetual och fasta positioner av samma tillgång.

Multi-M erbjuder både cross och isolated margin. Cross margin använder hela plånbokssaldot som säkerhet. Isolated margin låter dig ange specifik säkerhet för en enskild position, vilket skyddar resten av din plånbok. Du kan också ta ut orealiserad vinst samtidigt som du behåller en position öppen.

Nej. Krakens Equity Protection Process och Position Assignment System säkerställer att likvidationer aldrig leder till negativa saldon, utan att kräva en försäkringsfond eller återkrav. Om en likvidation inte kan fyllas i orderboken, går den igenom en ordnad avvecklingsprocess: först erbjuds den till marknadsgaranter, sedan avslutas den som en sista utväg för att förhindra systemförluster. 

Det beror på ditt mål. Perpetual contracts är bäst för långsiktiga positioner eftersom de inte förfaller och inte behöver rullas över, även om de har en finansieringsränta som kan vara positiv eller negativ. Perpetuals tenderar att ha den djupaste likviditeten. Fixed maturity contracts (månatliga, kvartalsvisa, halvårsvisa) kan vara bättre lämpade för hedgingstrategier eller för att ta en ställning med en specifik tidshorisont.

Din position kommer att avräknas kontant till en kurs som representerar det underliggande spotmarknadspriset.

Skillnaden drivs främst av obalanser mellan utbud och efterfrågan. När det finns en stark efterfrågan på hävstångsbaserad lång exponering kan derivat handlas till en premie jämfört med spotpriset. Det motsatta skapar en rabatt. På traditionella marknader spelar även faktorer som räntor och utdelningar en roll.

Kraken Derivatives agerar inte som din handelspart. När du lägger en order matchas den med en annan klients motstående order av handelssystemet. Börsen förbehåller sig rätten att neka order som kan leda till marknadsmanipulation eller andra orättvisa omständigheter.

Inte med samma förfallodag. Om du innehar en lång position och lägger en säljorder av samma storlek på samma kontrakt, kommer den långa positionen att stängas. Du kan dock inneha en lång position med en förfallodag (t.ex. perpetual) och en kort position med en annan (t.ex. den månatliga fasta) på samma tillgång.

Ja. Du kan stänga vilken position som helst när som helst genom att lägga en motstående order (sälj för att stänga en lång, köp för att stänga en kort). Motparten på din utgångshandel tar över dina skyldigheter.

Nej, såvida det inte finns befintliga öppna limitordrar som skulle stänga positionen om de fylls. I så fall betraktar systemet dessa som dina stängningsordrar, och eventuella ytterligare ordrar på samma kontrakt behandlas som nya positionsordrar som kräver marginal. Se Ordertyper för mer information.