Пул ликвидности для деривативов

Пул ликвидности — это пул средств Kraken, отложенных для поддержки нашего Equity Protection Process для увеличения ликвидаций в книге ордеров и назначений до того, как произойдет принудительное закрытие позиции.

Мы пополняем пул ликвидности, используя часть доходов Kraken. Мы оставляем за собой право по собственному усмотрению определять, когда и в каком объеме использовать средства для улучшения торгового опыта пользователей и обеспечения стабильности рынка. Мы также можем прекратить действие пула ликвидности в любое время.

Хотя мы оставляем за собой право по собственному усмотрению определять, когда применять средства из пула, наш подход, как правило, будет следующим:

Назначения — для повышения стабильности программы назначения пул ликвидности помогает поддерживать минимальную/максимальную прибыльность для исполнений назначений. Минимальная прибыльность исполнения назначения составляет 0,5%, а максимальная — 2,5%. Это выгодно поставщикам ликвидности программы назначения.

Покрытые ликвидации — до того, как произойдет принудительное закрытие позиции, пул ликвидности может быть использован для покрытия разницы между ценой нулевого капитала и лучшей ценой покупки или продажи в книге ордеров. Исполнение покрытой ликвидации в книге ордеров, которое в противном случае было бы ниже цены нулевого капитала, будет компенсировано любыми доступными средствами в пуле, чтобы довести баланс до нуля. Это выгодно платформе и контрагенту, поскольку предотвращает принудительное закрытие позиции.

Назначение

Клиент B имеет позицию в 20 ETH по контракту PF_ETHUSD, которая была ликвидирована, и 5 ETH из этой позиции не удалось ликвидировать в книге ордеров. Предположим, что рыночная цена для PF_ETHUSD составляет 2 000, а цена нулевого капитала для позиции — 1 995, что означает, что прибыль от назначения составит 0,025%, что ниже минимальной прибыльности для назначения.

Для обеспечения минимальной прибыльности в 1% для поставщика ликвидности пул ликвидности будет использован для покрытия дефицита.

Клиент C, являющийся поставщиком ликвидности программы назначения, увидит цену исполнения для своего назначения в 5 ETH как 1 980, что приведет к прибыльности в 1%. С пула будет списана сумма дефицита позиции, которая в данном случае составит 75 USD (15 USD * 5 ETH).

Покрытые ликвидации

Используя предыдущий пример, предположим, что Программа назначения смогла исполнить только 4 из 5 позиций PF_ETHUSD, и 1 позиция осталась. Далее предположим, что лучшая цена покупки в книге ордеров составляет 1 970, что означает, что у Клиента B будет баланс -25 USD, если исполнение произойдет по этой цене.

Вместо принудительного закрытия позиции оставшийся 1 ETH будет ликвидирован в книге ордеров по лучшей цене покупки 1 970, и с пула будет списано 25 USD.

Назначения — Если на момент назначения в пуле нет доступных средств, то цена исполнения по умолчанию будет равна цене нулевого капитала.

Принудительные закрытия позиций — Если в пуле нет доступных средств и ликвидности программы назначения, то оставшаяся позиция будет принудительно закрыта, как описано в Equity Protection Process.

Нет, пул ликвидности для деривативов не предназначен для индивидуальной выгоды, а для общего блага всех трейдеров путем обеспечения лучшего торгового опыта и большей стабильности рынка. Мы намерены использовать средства для поддержки нашего Equity Protection Process для торговли линейными деривативами USD.

Средства в пуле ликвидности будут использоваться только для линейных деривативов USD (Multi-M); они не будут использоваться для инверсных деривативов. См. спецификации линейных контрактов USD для получения подробной информации о доступных контрактах.