Întrebări frecvente Portofel Unificat

Unified Trading Wallet (cunoscut și sub denumirea de Unified Balance Manager sau UBM) este un sistem centralizat de urmărire a soldului care combină tranzacționarea spot și futures într-un singur portofel. Acesta vă permite să:

Unified Wallet:

Portofele separate tradiționale:

Funcția de portofel unificat este activată la nivel de cont. 

Instrucțiuni pentru activarea portofelului unificat pot fi găsite aici.

Comutarea între moduri poate necesita închiderea tuturor pozițiilor și retragerea fondurilor din portofelele afectate.

Instrucțiuni pentru a reveni la portofelul non-unificat pot fi găsite aici.

Decotele sunt ajustări de risc care reduc valoarea colateralului activelor dumneavoastră pentru a ține cont de:

• Volatilitatea pieței
• Riscul de lichiditate
• Riscul de contrapartidă
• Riscul operațional

Formulă: Valoarea colateralului = Soldul activului × Prețul pieței × (1 - Rata decotei)

Active de Nivel 1 (Risc scăzut):

• USD, EUR, GBP, monede fiat majore: decotă 0%
• USDC: decotă 1-2%
• BTC, ETH: decotă 2-3%

Active de Nivel 2 (Risc mediu):

• USDT: decotă 2%
• Criptomonede cu capitalizare mare: decotă 10-15%
• Altcoin-uri consacrate: decotă 15-20%

Active de Nivel 3 (Risc mai ridicat):

• Altcoin-uri mai mici: decotă 25-50%
• Token-uri mai noi: decotă 50-75%
• Active cu volatilitate ridicată: decotă de până la 90%

Nu, portofelele futures cu colateral unic au decote de 0%. Valoarea colateralului este egală cu valoarea soldului. Acest lucru se datorează faptului că nu există risc de conversie între valute.

Decotele sunt actualizate administrativ, după cum este necesar, în funcție de condițiile pieței. Modificările majore sunt de obicei anunțate, dar ajustările minore pot apărea fără notificare prealabilă.

Marjă inițială (IM):

• Colateralul minim necesar pentru a deschide o poziție nouă
• Cea mai mare cerință
• Previne supraîndatorarea

Marjă de menținere (MM):

• Colateralul minim necesar pentru a menține o poziție deschisă
• De obicei 80% din cerințele de marjă spot
• Prag de avertizare înainte de lichidare

Marjă de lichidare:

• Prag critic la care se declanșează lichidarea
• De obicei 40% din cerințele de marjă spot
• Contul este lichidat dacă este depășit

Lichidarea este declanșată atunci când:

Pentru portofelele unificate:

• Marja de lichidare disponibilă ≤ 0
• Marja de menținere disponibilă ≤ 0 (cu eveniment de lichidare activ)

Pentru portofelele de derivate:

• Marja disponibilă + PnL nerealizat total < Marja de menținere

Formulă:
Marja de lichidare disponibilă = Capital de lichidare + PnL derivate - (Marja spot × 0.4) - Marja de lichidare derivate

Marjă încrucișată:

• Toate pozițiile partajează colateralul
• PnL-ul nerealizat dintr-o poziție poate susține o alta
• Mai eficient din punct de vedere al capitalului
• Risc sistemic mai ridicat
• Dacă o poziție este lichidată, toate pozițiile pot fi afectate

Marjă izolată:

• Fiecare poziție are colateral dedicat
• Pozițiile nu se afectează reciproc
• Eficiență mai scăzută a capitalului
• Expunere limitată la risc
• Doar poziția specifică este lichidată dacă pragul este depășit

Nivelul marjei = (Valoarea colateralului + PnL nerealizat) / Cerințe de marjă × 100%

Interpretare:

• > 200%: Cont sănătos
• 100-200%: Se apropie apelul în marjă
• < 100%: Risc de lichidare

Pas cu Pas:

1. Monitorizare: Sistemul verifică continuu nivelurile marjei
2. Avertisment: Când marja de întreținere disponibilă se apropie de zero
3. Semnal de lichidare: Generat când marja de lichidare este epuizată
4. Prioritate de execuție:
   
   1. Lichidare Spot Non-ECP (prioritate maximă
   2. Lichidare Derivate
   3. Lichidare spot unificată
5. Închiderea poziției: Pozițiile sunt închise la prețul pieței
6. Finalizare: Lichidarea continuă până la restabilirea marjei

Da! Există mai multe modalități:

1. Adăugați garanții: Depuneți USD sau alte active
2. Închideți pozițiile: Reduceți expunerea înainte de pragul de lichidare
3. Reduceți dimensiunea poziției: Scădeți cerințele de marjă
4. Monitorizați nivelul marjei: Setați alerte pentru avertismentele de marjă

Conversia automată transformă automat garanțiile eligibile (BTC, ETH etc.) în USD atunci când este detectat un deficit de marjă.

Declanșator: Când Soldul USD + PnL Nerealizat < Pragul de Declanșare

Proces:

1. Sistemul detectează deficitul de USD
2. Evaluează garanțiile disponibile pentru conversie
3. Convertește activele care nu sunt pe lista albă în USD
4. Urmărește să aducă soldul la pragul țintă

Lichidarea la nivel de cont este cel mai sever tip:

• Toate pozițiile din portofelul afectat sunt lichidate
• Continuă până la restabilirea cerințelor de marjă
• Afectează întregul portofoliu, nu doar o singură poziție
• Declanșată atunci când marja totală disponibilă este insuficientă

Atunci când aveți nevoie de o monedă pe care nu o dețineți, sistemul poate converti automat activele disponibile:

Procesul de conversie:

1. Verificare sold: Identifică monedele disponibile
2. Căutare rată: Prelucrează ratele de schimb
3. Aplicare spread: Aplică spread-ul de conversie
4. Execuție conversie: Debitează sursa, creditează ținta
5. Înregistrare în registru: Înregistrează în istoricul tranzacțiilor

Două tipuri:

Rate de referință (preferate):

• Prețuri index de nivel instituțional
• Actualizate în fiecare secundă

Rate medii (soluție de rezervă):

• Rata medie = (Best Bid + Best Ask) / 2
• În timp real din registrele de ordine

Spread-urile de conversie protejează împotriva mișcărilor adverse ale prețurilor în timpul conversiilor.

Spread-uri tipice:

• Perechi fiat majore (USD/EUR): 0%
• Perechi Crypto/USD: 0,25% - 0,50%
• Perechi Crypto/Crypto: 0,50% - 1,00%

Calcul:

BaseToQuote: Suma convertită = Original × Rată × (1 - Spread%)

QuoteToBase: Suma convertită = Original × Rată / (1 + Spread%)

Declanșatori de conversie automată:

1. Garanții insuficiente pentru cerințele de marjă
2. Execuția tranzacției fără moneda necesară
3. Plăți de dobândă pentru pierderile neacoperite

Da, spread-urile de conversie se aplică tuturor conversiilor. Spread-ul este de obicei de 0,0% - 0,25% în funcție de perechea valutară și condițiile pieței. Acesta este separat de taxele de tranzacționare.

Cele mai bune practici:

1. Mențineți soldul USD pentru a evita conversiile frecvente
2. Convertiți sume mai mari mai puțin frecvent
3. Convertiți în condiții de piață favorabile
4. Planificați nevoile valutare înainte de a tranzacționa
5. Utilizați active cu spread-uri mai mici atunci când este posibil

Pierderile neacoperite apar atunci când aveți:

• Sold USD negativ din pierderi de tranzacționare
• Pierderi nerealizate pe poziții deschise
• Garanții insuficiente pentru a acoperi aceste sume negative

Formulă: Pierdere neacoperită = -(Sold USD + PnL Nerealizat)

Da! Kraken oferă un prag de 30.000 $ fără dobândă:

✓ Primii 30.000 $ din pierderea neacoperită: NU se percepe dobândă
✓ Doar sumele peste 30.000 $: Supuse dobânzii orare

Exemple:

• 25.000 $ pierdere neacoperită → 0 $ dobândă
• 45.000 $ pierdere neacoperită → Dobândă doar pentru 15.000 $
• 100.000 $ pierdere neacoperită → Dobândă doar pentru 70.000 $

Formulă: Suma purtătoare de dobândă = max(0, Pierdere neacoperită - 30.000 $)

Dobândă orară = Suma purtătoare de dobândă × Rata dobânzii orare

Rată tipică: 0,01% pe oră (~87,6% DAE dacă este susținută)

Notă: Rata ridicată încurajează utilizatorii să abordeze rapid pierderile neacoperite, nu să le mențină pe termen lung.

Dobânda este calculată și percepută în fiecare oră pentru pierderile neacoperite care depășesc pragul de 30.000 $.

Dacă nu aveți suficiente garanții pentru conversie pentru a plăti dobânda:

1. Sistemul încearcă să convertească garanțiile disponibile în USD
2. Dacă conversia este insuficientă, dobânda este adăugată la pierderea dumneavoastră neacoperită
3. Acest lucru mărește suma de bază pentru calculele viitoare ale dobânzii
4. Creează un efect de capitalizare dacă nu este abordat

Da! Mențineți pierderea totală neacoperită (sold USD negativ + pierderi nerealizate) sub 30.000 $ și veți plăti dobândă zero.

Strategii:

1. Depuneți USD
2. Închideți pozițiile pierzătoare
3. Reduceți dimensiunile pozițiilor

Da, rata dobânzii orare este un parametru configurabil care poate fi ajustat de către managementul riscului. Modificările se aplică doar calculelor viitoare, nu retroactiv.

Rata (aproximativ 87,6% DAE) este intenționat ridicată pentru a:

• Încuraja acțiunea promptă asupra pierderilor neacoperite
• Descuraja utilizarea pierderilor neacoperite ca finanțare pe termen lung
• Incentiva gestionarea corectă a riscului
• Proteja platforma de riscuri excesive

Pragul de 30.000 $ fără dobândă se aplică pierderii dumneavoastră totale neacoperite din contul/portofelul dumneavoastră, nu pe monedă sau pe poziție.

Ratele de referință sunt prețuri medii ponderate în timp, de nivel instituțional, provenite din mai multe surse de înaltă calitate:

• Burse centralizate majore
• Formatori de piață profesioniști
• Locuri de tranzacționare instituționale
• Fluxuri de preț verificate încrucișat

Actualizat: La fiecare câteva secunde
Utilizat pentru: Evaluarea garanțiilor, calculul marjei, conversii

Ratele medii sunt calculate din registrele de ordine interne ale Kraken:
Ratǎ medie = (Cel mai bun Bid + Cel mai bun Ask) / 2
Actualizat: În timp real, cu fiecare modificare de preț
Utilizat pentru:  Soluție de rezervă atunci când ratele de referință nu sunt disponibile

Protecție împotriva datelor învechite:

• Prețurile mai vechi decât pragurile declanșează avertismente
• Revenire automată la surse alternative de preț
• Evaluări conservatoare în timpul întreruperilor fluxului
• Utilizarea de urgență a ultimului preț bun cunoscut

Portofel principal (unificat):

• Combină soldurile spot și futures
• Garanție partajată pe piețe
• Cross-margining activat
• Cel mai eficient din punct de vedere al capitalului

Derivate cu garanție multiplă:

• Monede multiple ca garanție
• Doar tranzacționare futures
• Haircuts aplicate
• Marjă denominată în USD

Derivate cu garanție unică:

• O singură monedă ca garanție
• Doar tranzacționare futures
• Fără haircuts (0%)
• Marjă în moneda nativă

Derivate de deținere:

• Portofel special de deținere
• Fără tranzacționare
• Tip de portofel de transfer

Transferurile între portofele se pot face prin:

• Interfața de transfer din tabloul de bord al portofoliului
• Puncte finale API de transfer

Notă: Unele transferuri pot declanșa conversii sau pot avea restricții.

Portofelul principal (numit și portofel Spot) este portofelul dumneavoastră principal de tranzacționare spot într-o configurație unificată. Acesta poate fi utilizat pentru tranzacționarea spot și ca garanție pentru pozițiile futures atunci când portofelul unificat este activat.

Indicatori cheie de urmărit:

• Procentul actual al nivelului marjei
• Marja inițială disponibilă
• Marja de întreținere disponibilă
• Marja de lichidare disponibilă
• PnL nerealizat
• Valoarea garanției

Niveluri recomandate:

• Sănătos: nivelul marjei > 300%
• Acceptabil: 200-300%
• Avertisment: 150-200%
• Pericol: 100-150%
• Critic: < 100% (lichidare iminentă)

Cele mai bune practici:

1. Mențineți un buffer: Păstrați nivelul marjei cu mult peste 200%
2. Dimensionarea poziției: Nu vă supraîndatorați
3. Monitorizați îndeaproape: Verificați în perioadele volatile
4. Setați alerte: Configurați avertismente de marjă
5. Adăugați garanții: Depuneți înainte de lichidare
6. Diversificați: Utilizați mai multe active de nivel 1
7. Utilizați stop loss-uri: Limitați pierderile potențiale
8. Rămâneți sub 30.000 $: Evitați costurile cu dobânda

Acțiuni imediate:

1. Evaluați situația: Verificați nivelul marjei și garanțiile disponibile
2. Adăugați garanții: Depuneți USD sau active aprobate
3. Închideți pozițiile: Reduceți expunerea
4. Reduceți dimensiunea: Diminuați dimensiunile pozițiilor
5. Anulați ordinele: Eliberați garanțiile reținute
6. Convertiți activele: Convertiți manual în moneda necesară
7. Monitorizați: Urmăriți îndeaproape nivelul marjei

Delta portofoliului măsoară sensibilitatea portofoliului dumneavoastră la modificările de preț:

Delta portofoliului = Σ (Dimensiunea poziției × Delta pe unitate)

De ce este important:

• Ajută la înțelegerea expunerii direcționale
• Util pentru strategiile de hedging
• Important pentru evaluarea riscurilor
• Afectează cerințele de marjă

Formulă: Dimensiunea maximă a poziției = Marja inițială disponibilă / (Valoarea poziției × Rata marjei inițiale)

Luați în considerare:

• Valoarea actuală a garanțiilor (cu haircuts)
• Pozițiile existente și marja utilizată
• Mișcările potențiale ale pieței
• Bufferul de siguranță dorit

VaR estimează pierderea maximă pe o perioadă specifică de timp la un anumit nivel de încredere:

VaR = Valoarea portofoliului × Volatilitate × Factor de încredere × √Perioada de timp

Înțelegere simplificată:

• VaR de 95% de 10.000 $ = 95% încredere că nu veți pierde mai mult de 10.000 $
• VaR mai mare = risc mai mare
• Utilizat pentru evaluarea riscurilor și dimensionarea pozițiilor

Pas cu pas:

1. Obțineți soldul activului: Deținerile curente ale fiecărui activ
2. Obțineți prețul de piață: Rata de referință sau rata medie
3. Aplicați haircut: Înmulțiți cu (1 - rata haircut)
4. Convertiți în USD: Dacă nu este deja în USD
5. Suma totală: Adăugați toate valorile garanțiilor activelor

Formulă: Valoarea garanției = Σ(Soldul activului × Prețul de piață × (1 - Rata haircut))

Fără ordine deschise: Marja disponibilă = Capital propriu + PnL nerealizat din derivate - Cerințe de marjă inițială

Cu ordine deschise: Marja disponibilă = Capital propriu + PnL din derivate - Marja spot - Reținut - Marja inițială - Marja din derivate (cu ordine)

Valoarea soldului:

• Valoarea nominală a tuturor activelor
• Fără ajustări de risc
• Valoarea soldului = Σ(Soldul activului × Prețul de piață)

Valoarea garanției:

• După aplicarea haircuts
• Utilizată pentru calculele marjei
• Valoarea garanției = Σ(Soldul activului × Prețul × (1 - Haircut))

Capital propriu:

• Valoarea garanției plus PnL nerealizat
• Valoarea reală a contului dumneavoastră
• Capital propriu = Valoarea garanției + PnL nerealizat

Rata marjei de întreținere = 0,8 (80% din cerințele de marjă spot)

Marja de întreținere disponibilă = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (marjă × 0,8)  - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

Rata marjei de lichidare = 0.4 (40% din cerințele de marjă spot)

Marja de lichidare disponibilă = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0.4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

Setări de precizie:

• Precizie ridicată pentru calcule interne
• Zecimale specifice activului (BTC: 8, USD: 2)
• Scală procentuală: -4 (pentru o precizie de 0,01%)
• Rotunjire: Half-even (rotunjire bancară)

Pentru poziții Long:

Preț de lichidare = Preț de intrare × (1 - (Colateral / Valoarea poziției - Rata MM))

Pentru poziții Short:

Preț de lichidare = Preț de intrare × (1 + (Colateral / Valoarea poziției - Rata MM))

Exemplu:

• Long 2 BTC la 50.000 $
• Colateral: 20.000 $
• Rata MM: 5%
• Preț lichidare ≈ 50.000 $ × (1 - (20.000 $/100.000 $ - 0,05)) = 42.500 $

KFEE (Kraken Fee Token) are reguli speciale de conversie:

• Ratǎ fixă: 100 KFEE = 1 USD
• Utilizat doar pentru plata comisioanelor
• Exclus din calculele standard de colateral
• Oferă reduceri la comisioane atunci când este utilizat

Ordine de plată a comisioanelor:

1. Tokenuri KFEE (cu reducere)
2. Moneda pereche nativă (de ex., BTC pentru BTC/USD)
3. Echivalent USD
4. Alte active disponibile (cu conversie și spread-uri)

Cauze comune:

1. Haircut-uri aplicate: Verificați ratele haircut pentru activele dumneavoastră
2. Sursa prețului: Ratele de referință pot diferi de prețurile afișate
3. Prețuri învechite: Fluxurile de prețuri pot fi întârziate
4. Activ neeligibil: Unele active pot să nu fie aprobate ca și colateral

Verificați:

• Deținerile dumneavoastră de active și ratele haircut
• Ratele de referință curente vs prețurile afișate
• Tabloul de bord al contului pentru o defalcare detaliată

Motive comune:

1. Mișcare rapidă a prețului: Volatilitate bruscă a pieței
2. Pierderi nerealizate: Poziții deschise care s-au mișcat împotriva dumneavoastră
3. Modificări ale haircut-urilor: Haircut-uri crescute în timpul volatilității
4. Conversie automată eșuată: Colateral convertibil insuficient
5. Nu ați monitorizat: Nivelul marjei a scăzut fără notificare
6. Depozite în așteptare: Colateralul nu a fost încă creditat

Prevenire:

• Setați alerte de marjă
• Monitorizați în perioadele volatile
• Mențineți buffer-e de siguranță mai mari
• Utilizați stop loss-uri
• Mențineți colateral lichid disponibil

Spread-urile de conversie protejează împotriva:

• Derapajului de preț în timpul conversiei
• Impactului de piață al conversiilor mari
• Selecției adverse
• Costurilor operaționale

Aceasta este o practică standard pentru conversiile automate și vă protejează atât pe dumneavoastră, cât și platforma de mișcările rapide ale prețurilor.

Motive posibile:

1. Peste pragul de 30.000 $: Pierderea dumneavoastră neacoperită a depășit 30.000 $
2. Mai multe ore: Dobânda este percepută orar, se acumulează în timp
3. Ratǎ ridicată: 0,01%/oră (aproximativ 87,6% DAE) este intenționat ridicată
4. Capitalizare: Dobânda neplătită adăugată la pierderea neacoperită
5. Pierdere neacoperită mare: Cu cât pierderea este mai mare de 30.000 $, cu atât dobânda este mai mare

Soluții:

• Reduceți pierderea neacoperită sub 30.000 $
• Adăugați colateral prompt
• Închideți pozițiile pierzătoare
• Monitorizați orar pentru a acționa rapid

Cauze comune:

1. Marjă disponibilă insuficientă: Este necesară mai multă marjă inițială
2. Limită de poziție atinsă: Numărul maxim de poziții a fost depășit
3. Sold disponibil scăzut: Nu există suficient colateral liber
4. Restricții regionale: Activul sau tipul de tranzacționare este restricționat
5. Stare cont: Contul poate avea restricții
6. Ordine deschise: Prea mult colateral reținut

Verificați:

• Marja inițială disponibilă
• Anulați ordinele inutile
• Adăugați colateral
• Revizuiți limitele de poziție
• Verificați starea contului

Accesați istoricul tranzacțiilor dumneavoastră prin:

• Tabloul de bord al contului → Registru/Istoric
• API endpoints (GetLedgers, GetTrades)
• Funcții de export pentru CSV/PDF

Tipuri de înregistrări în registru:

• LT_Trade: Activitate de tranzacționare
• LT_Conversion: Conversii valutare
• LT_Interest: Plăți de dobândă (dacă există)
• LT_Deposit/Withdrawal: Finanțare
• Diverse tipuri de derivate

Prin tabloul de bord:

• Prezentare generală a contului → Secțiunea Marjă
• Detalii poziție → Cerințe individuale
• Defalcare colateral → Haircut-uri aplicate

Prin API:

• GetTradeBalance endpoint
• GetOpenPositions endpoint
• Endpoint-uri de interogare a contului

Motive:

1. Ponderate în timp: Ratele de referință sunt medii pe o perioadă de timp
2. Surse multiple: Agregate de la mai multe burse
3. Rezistent la manipulare: Conceput pentru a rezista manipulării pe termen scurt
4. Frecvența actualizării: Actualizat la fiecare câteva secunde, nu în timp real
5. Scop diferit: Conceput pentru evaluarea colateralului, nu pentru tranzacționare

Notă: Acest lucru este normal și intenționat. Ratele de referință oferă prețuri stabile și echitabile pentru calculele marjei.