Cum funcționează profitul și pierderea la opțiuni

Ultima actualizare: 8 octombrie 2026

Profitul și pierderea la opțiuni nu sunt liniare. Sunt determinate de prețul de exercitare, agio și pragul de rentabilitate. Exemplele de mai jos prezintă trei scenarii rapide care arată cum alegerea strategiei influențează rezultatele.

Pierdere maximă

Maximul pe care îl poți pierde dintr-o tranzacție.

  • Cumpărători: agio plătit

  • Vânzători: semnificativ sau nelimitat, în funcție de strategie

Profit maxim

Maximul pe care îl poți câștiga dintr-o tranzacție.

  • Unele strategii au un plafon

  • Altele sunt nelimitate

Prag de rentabilitate

Prețul la care profitul este zero la expirare. Tranzacția trebuie să depășească acest nivel pentru a genera profit.

  • La expirare: rezultatul este fix. Opțiunea fie are valoare, fie expiră fără valoare.

  • Înainte de expirare: prețul evoluează continuu odată cu piața, iar profitul și pierderea fluctuează în consecință. O opțiune poate păstra valoare chiar și sub pragul de rentabilitate, datorită valorii temporale rămase.

De ce contează

Nu trebuie să păstrezi o opțiune până la expirare. Poți închide poziția oricând înainte de expirare, asigurând profiturile sau limitând pierderile.

  • Perspectivă: Prețul BTC va crește semnificativ în viitorul apropiat

  • Strategie: Cumpărare call

  • Preț de exercitare: 40.000 USD

  • Expirare: 1 lună

  • Agio: 2.000 USD

  • Pierdere maximă: 2.000 USD

  • Profit maxim: Nelimitat

  • Prag de rentabilitate: 42.000 USD

Rezultate la expirare

  • BTC încheie peste 42.000 USD: profit (crește pe măsură ce prețul urcă)

  • BTC încheie între 40.000 și 42.000 USD: pierdere parțială

  • BTC încheie la sau sub 40.000 USD: pierdere totală a agioului

  • Perspectivă: Prețul BTC va crește moderat

  • Strategie: Bull call spread

  • Structură: Cumpărare call 40.000 USD / Vânzare call 45.000 USD

  • Agio net plătit: 2.000 USD

  • Pierdere maximă: 2.000 USD

  • Profit maxim: 3.000 USD (spread minus agio net)

  • Prag de rentabilitate: 42.000 USD

Rezultate la expirare

  • BTC încheie la sau peste 45.000 USD: profit maxim atins

  • BTC încheie între 42.000 și 45.000 USD: profit parțial

  • BTC încheie între 40.000 și 42.000 USD: pierdere parțială

  • BTC încheie la sau sub 40.000 USD: pierdere integrală a agio-ului net

  • Perspectivă: Prețul BTC va scădea

  • Strategie: Cumpărare put

  • Preț de exercitare: 40.000 USD

  • Agio: 1.500 USD

  • Pierdere maximă: 1.500 USD

  • Profit maxim: Crește pe măsură ce prețul scade

  • Prag de rentabilitate: 38.500 USD

Rezultate la expirare

  • BTC se închide sub 38.500 USD: profit (crește pe măsură ce prețul scade)

  • BTC se închide între 38.500 și 40.000 USD: pierdere parțială

  • BTC se închide la sau peste 40.000 USD: pierdere totală a agioului