Alegerea prețului de exercitare și a datei de expirare

Un memento rapid despre „moneyness": la bani (ATM) înseamnă că prețul de exercitare se află la sau aproape de prețul curent al activului suport, iar în afara banilor (OTM) înseamnă că se află mai departe în direcția nefavorabilă (peste prețul curent pentru call-uri, sub acesta pentru put-uri).

Ce alegi de fapt

Plătești mai mult pentru o probabilitate mai mare sau mai puțin pentru un potențial de profit mai ridicat. Nu există un preț de exercitare „optim", ci doar cel care se potrivește anticipărilor tale.

Fiecare opțiune are un prag de rentabilitate pe care trebuie să-l depășești până la expirare pentru a fi profitabil:

• Prag de rentabilitate call = preț de exercitare + agio

• Prag de rentabilitate put = preț de exercitare – agio

BTC se tranzacționează la 40.000 USD.

• Call 40.000 USD: cost mai mare, probabilitate de profit mai mare

• Call 45.000 USD: cost mai mic, necesită o mișcare de preț mai amplă pentru a fi profitabil

Ambele sunt poziții bullish, dar cu profiluri de risc și profitabilitate foarte diferite.

Ce se schimbă odată cu timpul

Opțiunile își pierd valoarea pe măsură ce trece timpul (eroziunea temporală). Opțiunile cu scadență scurtă pierd valoarea cel mai rapid, mai ales în ultimele zile înainte de expirare.

• Anticipezi o mișcare iminentă: alege o dată de expirare mai apropiată

• Anticipezi un trend mai lent: alege o dată de expirare mai îndepărtată

• Nesigur în privința momentului: acordă-ți mai mult timp

• Prea puțin timp acordat: tranzacția expiră înainte ca mișcarea de preț anticipată să aibă loc

• Plata excesivă pentru timp: randamentele nu depășesc agioului

• Ignorarea eroziunii temporale: valoarea opțiunii scade chiar dacă prețul rămâne stabil

Preț strike

Data expirării