Perguntas Frequentes da Carteira Unificada

A Carteira de Negociação Unificada (também conhecida como Gerenciador de Saldo Unificado ou UBM) é um sistema centralizado de rastreamento de saldo que combina negociação à vista (spot) e de futuros em uma única carteira. Ele permite que você:

Carteira Unificada:

Carteiras Separadas Tradicionais:

O recurso de carteira unificada é ativado no nível da conta. 

As instruções para ativar a carteira unificada podem ser encontradas aqui.

A troca entre os modos pode exigir o fechamento de todas as posições e a retirada de fundos das carteiras afetadas.

As instruções para voltar à carteira não unificada podem ser encontradas aqui.

Haircuts são ajustes de risco que reduzem o valor da garantia dos seus ativos para considerar:

• Volatilidade do mercado
• Risco de liquidez
• Risco de contraparte
• Risco operacional

Fórmula: Valor da Garantia = Saldo do Ativo × Preço de Mercado × (1 - Taxa de Haircut)

Ativos de Nível 1 (Baixo Risco):

• USD, EUR, GBP, fiat principais: 0% haircut
• USDC: 1-2% haircut
• BTC, ETH: 2-3% haircut

Ativos de Nível 2 (Risco Médio):

• USDT: 2% haircut
• Criptomoedas de grande capitalização: 10-15% haircut
• Altcoins estabelecidas: 15-20% haircut

Ativos de Nível 3 (Risco Mais Alto):

• Altcoins menores: 25-50% haircut
• Tokens mais recentes: 50-75% haircut
• Ativos de alta volatilidade: Até 90% haircut

Não, carteiras de futuros de garantia única têm 0% de haircuts. O valor da garantia é igual ao valor do saldo. Isso ocorre porque não há risco de conversão entre moedas.

Os haircuts são atualizados administrativamente conforme necessário, com base nas condições de mercado. Grandes mudanças são geralmente anunciadas, mas pequenos ajustes podem ocorrer sem aviso prévio.

Margem Inicial (MI):

• Garantia mínima exigida para abrir uma nova posição
• Exigência mais alta
• Previne alavancagem excessiva

Margem de Manutenção (MM):

• Garantia mínima exigida para manter uma posição aberta
• Geralmente 80% dos requisitos de margem spot
• Limite de aviso antes da liquidação

Margem de Liquidação:

• Limite crítico onde a liquidação é acionada
• Geralmente 40% dos requisitos de margem spot
• Conta liquidada se violada

A liquidação é acionada quando:

Para Carteiras Unificadas:

• Margem de liquidação disponível ≤ 0
• Margem de manutenção disponível ≤ 0 (com evento de liquidação ativo)

Para Carteiras de Derivativos:

• Margem Disponível + PnL Não Realizado Total < Margem de Manutenção

Fórmula:
Margem de Liquidação Disponível = Patrimônio de Liquidação + PnL de Derivativos - (Margem Spot × 0.4) - Margem de Liquidação de Derivativos

Margem Cruzada:

• Todas as posições compartilham garantia
• PnL não realizado de uma posição pode suportar outra
• Mais eficiente em termos de capital
• Maior risco sistêmico
• Se uma posição for liquidada, todas as posições podem ser afetadas

Margem Isolada:

• Cada posição tem garantia dedicada
• As posições não afetam umas às outras
• Menor eficiência de capital
• Exposição a risco limitada
• Apenas a posição específica é liquidada se o limite for violado

Nível de Margem = (Valor da Garantia + PnL Não Realizado) / Requisitos de Margem × 100%

Interpretação:

• > 200%: Conta saudável
• 100-200%: Aproximando-se da chamada de margem
• < 100%: Risco de liquidação

Passo a passo:

1. Monitoramento: O sistema verifica continuamente os níveis de margem
2. Aviso: Quando a margem de manutenção disponível se aproxima de zero
3. Sinal de Liquidação: Gerado quando a margem de liquidação se esgota
4. Prioridade de Execução:
   
   1. Liquidação Spot Não-ECP (prioridade mais alta
   2. Liquidação de Derivatives
   3. Liquidação Unified spot
5. Fechamento de Posições: Posições fechadas ao preço de mercado
6. Conclusão: A liquidação continua até que a margem seja restaurada

Sim! De várias maneiras:

1. Adicionar Colateral: Depositar USD ou outros ativos
2. Fechar Posições: Reduzir a exposição antes do limite de liquidação
3. Reduzir o Tamanho da Posição: Diminuir os requisitos de margem
4. Monitorar Nível de Margem: Definir alertas para avisos de margem

A auto-conversão converte automaticamente colateral elegível (BTC, ETH, etc.) para USD quando uma insuficiência de margem é detectada.

Gatilho: Quando Saldo USD + PnL Não Realizado < Limite de Gatilho

Processo:

1. O sistema detecta insuficiência de USD
2. Avalia o colateral disponível para conversão
3. Converte ativos não listados para USD
4. Visa levar o saldo ao limite alvo

A liquidação em toda a conta é o tipo mais severo:

• Todas as posições na carteira afetada são liquidadas
• Continua até que os requisitos de margem sejam restaurados
• Afeta todo o portfólio, não apenas uma posição
• Acionada quando a margem total disponível é insuficiente

Quando você precisa de uma moeda que não possui, o sistema pode converter automaticamente os ativos disponíveis:

Processo de Conversão:

1. Verificação de saldo: Identifica moedas disponíveis
2. Consulta de taxa: Busca taxas de câmbio
3. Aplicação de spread: Aplica o spread de conversão
4. Execução da conversão: Debita a origem, credita o destino
5. Registro no livro-razão: Registra no histórico de transações

Dois tipos:

Taxas de Referência (preferenciais):

• Preços de índice de nível institucional
• Atualizadas a cada segundo

Taxas Médias (alternativa):

• Taxa Média = (Melhor Oferta de Compra + Melhor Oferta de Venda) / 2
• Em tempo real dos livros de ordens

Os spreads de conversão protegem contra movimentos adversos de preços durante as conversões.

Spreads Típicos:

• Principais pares fiduciários (USD/EUR): 0%
• Pares Crypto/USD: 0,25% - 0,50%
• Pares Crypto/Crypto: 0,50% - 1,00%

Cálculo:

Base para Cotação: Valor Convertido = Original × Taxa × (1 - Spread%)

Cotação para Base: Valor Convertido = Original × Taxa / (1 + Spread%)

Gatilhos de Conversão Automática:

1. Colateral insuficiente para requisitos de margem
2. Execução de negociação sem a moeda necessária
3. Pagamentos de juros sobre perdas não cobertas

Sim, os spreads de conversão se aplicam a todas as conversões. O spread é tipicamente de 0,0% a 0,25%, dependendo do par de moedas e das condições de mercado. Isso é separado das taxas de negociação.

Melhores Práticas:

1. Manter saldo em USD para evitar conversões frequentes
2. Converter valores maiores com menos frequência
3. Converter durante condições de mercado favoráveis
4. Planejar as necessidades de moeda antes de negociar
5. Usar ativos com spreads mais apertados quando possível

Perdas não cobertas ocorrem quando você tem:

• Saldo USD negativo de perdas de negociação
• Perdas não realizadas em posições abertas
• Colateral insuficiente para cobrir esses valores negativos

Fórmula: Perda Não Coberta = -(Saldo USD + PnL Não Realizado)

Sim! A Kraken oferece um limite de US$ 30.000 sem juros:

✓ Primeiros US$ 30.000 de perda não coberta: NENHUM juro cobrado
✓ Apenas valores acima de US$ 30.000: Sujeitos a juros por hora

Exemplos:

• US$ 25.000 de perda não coberta → US$ 0 de juros
• US$ 45.000 de perda não coberta → Juros sobre apenas US$ 15.000
• US$ 100.000 de perda não coberta → Juros sobre apenas US$ 70.000

Fórmula: Valor Sujeito a Juros = max(0, Perda Não Coberta - US$ 30.000)

Juros Horários = Valor Sujeito a Juros × Taxa de Juros Horária

Taxa Típica: 0,01% por hora (~87,6% APR se sustentada)

Observação: A alta taxa incentiva os usuários a resolver rapidamente as perdas não cobertas, e não a mantê-las a longo prazo.

Os juros são calculados e cobrados a cada hora sobre perdas não cobertas que excedam o limite de US$ 30.000.

Se você não tiver colateral suficiente para conversão para pagar juros:

1. O sistema tenta converter o colateral disponível para USD
2. Se a conversão for insuficiente, os juros são adicionados à sua perda não coberta
3. Isso aumenta o valor base para cálculos futuros de juros
4. Cria um efeito de capitalização se não for resolvido

Sim! Mantenha sua perda total não coberta (saldo USD negativo + perdas não realizadas) abaixo de US$ 30.000 e você pagará zero juros.

Estratégias:

1. Depositar USD
2. Fechar posições perdedoras
3. Reduzir o tamanho das posições

Sim, a taxa de juros horária é um parâmetro configurável que pode ser ajustado pelo gerenciamento de risco. As alterações se aplicam apenas a cálculos futuros, não retroativamente.

A taxa (aproximadamente 87,6% APR) é intencionalmente alta para:

• Incentivar ações rápidas sobre perdas não cobertas
• Desencorajar o uso de perdas não cobertas como financiamento de longo prazo
• Incentivar o gerenciamento de risco adequado
• Proteger a plataforma contra riscos excessivos

O limite de US$ 30.000 sem juros se aplica à sua perda total não coberta em sua conta/carteira, não por moeda ou por posição.

As taxas de referência são preços médios ponderados pelo tempo, de nível institucional, provenientes de múltiplas fontes de alta qualidade:

• Grandes exchanges centralizadas
• Formadores de mercado profissionais
• Locais de negociação institucionais
• Feeds de preços com verificação cruzada

Atualizado: A cada poucos segundos
Usado para: Avaliação de garantia, cálculos de margem, conversões

As taxas médias são calculadas a partir dos livros de ordens internos da Kraken:
Taxa Média = (Melhor Oferta de Compra + Melhor Oferta de Venda) / 2
Atualizado: Em tempo real a cada mudança de preço
Usado para:  Recurso alternativo quando as taxas de referência não estão disponíveis

Proteção contra Desatualização:

• Preços mais antigos que os limites acionam avisos
• Recurso alternativo automático para fontes de preço alternativas
• Avaliações conservadoras durante interrupções de feed
• Uso emergencial do último preço bom conhecido

Carteira Principal (Unificada):

• Combina saldos à vista e de futuros
• Garantia compartilhada entre mercados
• Margem cruzada habilitada
• Mais eficiente em termos de capital

Derivativos Multi-Garantia:

• Múltiplas moedas como garantia
• Apenas negociação de futuros
• Haircuts aplicados
• Margem denominada em USD

Derivativos de Garantia Única:

• Uma moeda como garantia
• Apenas negociação de futuros
• Sem haircuts (0%)
• Margem em moeda nativa

Derivativos de Retenção:

• Carteira de retenção especial
• Sem negociação
• Tipo de carteira de transferência

As transferências entre carteiras podem ser feitas via:

• Interface de transferência do painel do portfólio
• Endpoints de transferência da API

Observação: Algumas transferências podem acionar conversões ou ter restrições.

A carteira principal (também chamada de carteira Spot) é sua carteira principal de negociação à vista em uma configuração unificada. Ela pode ser usada para negociação à vista e como garantia para posições de futuros quando a carteira unificada está habilitada.

Métricas Chave para Monitorar:

• Porcentagem do nível de margem atual
• Margem inicial disponível
• Margem de manutenção disponível
• Margem de liquidação disponível
• PnL não realizado
• Valor da garantia

Níveis Recomendados:

• Saudável: > 300% de nível de margem
• Aceitável: 200-300%
• Aviso: 150-200%
• Perigo: 100-150%
• Crítico: < 100% (liquidação iminente)

Melhores Práticas:

1. Manter Buffer: Mantenha o nível de margem bem acima de 200%
2. Dimensionamento de Posição: Não alavanque demais
3. Monitorar de Perto: Verifique durante períodos voláteis
4. Configurar Alertas: Configure avisos de margem
5. Adicionar Garantia: Deposite antes da liquidação
6. Diversificar: Use múltiplos ativos de Nível 1
7. Usar Stop Losses: Limite perdas potenciais
8. Ficar Abaixo de US$ 30 mil: Evite encargos de juros

Ações Imediatas:

1. Avaliar a Situação: Verifique o nível de margem e a garantia disponível
2. Adicionar Garantia: Deposite USD ou ativos aprovados
3. Fechar Posições: Reduza a exposição
4. Reduzir Tamanho: Diminua os tamanhos das posições
5. Cancelar Ordens: Libere a garantia retida
6. Converter Ativos: Converta manualmente para a moeda necessária
7. Monitorar: Observe o nível de margem de perto

O delta do portfólio mede a sensibilidade do seu portfólio às mudanças de preço:

Delta do Portfólio = Σ (Tamanho da Posição × Delta por Unidade)

Por que é Importante:

• Ajuda a entender a exposição direcional
• Útil para estratégias de hedge
• Importante para avaliação de risco
• Afeta os requisitos de margem

Fórmula: Tamanho Máximo da Posição = Margem Inicial Disponível / (Valor da Posição × Taxa de Margem Inicial)

Considere:

• Valor atual da garantia (com haircuts)
• Posições existentes e margem utilizada
• Movimentos potenciais do mercado
• Buffer de segurança desejado

O VaR estima a perda máxima em um período de tempo específico em um determinado nível de confiança:

VaR = Valor do Portfólio × Volatilidade × Fator de Confiança × √Período de Tempo

Entendimento Simplificado:

• VaR de 95% de US$ 10.000 = 95% de confiança de que você não perderá mais de US$ 10 mil
• VaR mais alto = risco mais alto
• Usado para avaliação de risco e dimensionamento de posição

Passo a Passo:

1. Obter Saldo do Ativo: Holdings atuais de cada ativo
2. Obter Preço de Mercado: Taxa de referência ou taxa média
3. Aplicar Haircut: Multiplicar por (1 - taxa de haircut)
4. Converter para USD: Se ainda não estiver em USD
5. Somar Total: Adicionar todos os valores de garantia do ativo

Fórmula: Valor da Garantia = Σ(Saldo do Ativo × Preço de Mercado × (1 - Taxa de Haircut))

Sem Ordens Abertas: Margem Disponível = Patrimônio Líquido + PnL Não Realizado de Derivativos - Requisitos de Margem Inicial

Com Ordens Abertas: Margem Disponível = Patrimônio Líquido + PnL de Derivativos - Margem Spot - Retido - Margem Inicial - Margem de Derivativos (com ordens)

Valor do Saldo:

• Valor nominal de todos os ativos
• Sem ajustes de risco
• Valor do Saldo = Σ(Saldo do Ativo × Preço de Mercado)

Valor da Garantia:

• Após aplicar haircuts
• Usado para cálculos de margem
• Valor da Garantia = Σ(Saldo do Ativo × Preço × (1 - Haircut))

Patrimônio Líquido:

• Valor da garantia mais PnL não realizado
• O valor real da sua conta
• Patrimônio Líquido = Valor da Garantia + PnL Não Realizado

Taxa de Margem de Manutenção = 0,8 (80% dos requisitos de margem spot)

Margem de Manutenção Disponível = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margem × 0,8)  - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

Liquidation Margin Rate = 0.4 (40% de spot margin requirements)

Available Liquidation Margin = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0.4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

Configurações de Precisão:

• Alta precisão para cálculos internos
• Decimais específicos do ativo (BTC: 8, USD: 2)
• Escala percentual: -4 (para 0,01% de precisão)
• Arredondamento: Meio-par (arredondamento bancário)

Para Posições Long:

Liquidation Price = Entry Price × (1 - (Collateral / Position Value - MM Rate))

Para Posições Short:

Liquidation Price = Entry Price × (1 + (Collateral / Position Value - MM Rate))

Exemplo:

• Long 2 BTC a $50.000
• Collateral: $20.000
• MM Rate: 5%
• Liq Price ≈ $50.000 × (1 - ($20.000/$100.000 - 0.05)) = $42.500

KFEE (Kraken Fee Token) tem regras especiais de conversão:

• Taxa fixa: 100 KFEE = 1 USD
• Usado apenas para pagamentos de taxas
• Excluído dos cálculos padrão de garantia
• Oferece descontos em taxas quando usado

Ordem de Pagamento de Taxas:

1. Tokens KFEE (com desconto)
2. Moeda do par nativo (por exemplo, BTC para BTC/USD)
3. Equivalente em USD
4. Outros ativos disponíveis (com conversão e spreads)

Causas Comuns:

1. Haircuts Aplicados: Verifique as taxas de haircut para seus ativos
2. Fonte de Preço: As taxas de referência podem diferir dos preços exibidos
3. Preços Desatualizados: Os feeds de preço podem estar atrasados
4. Ativo Não Elegível: Alguns ativos podem não ser aprovados como garantia

Verifique:

• Seus ativos e taxas de haircut
• Taxas de referência atuais vs preços exibidos
• O Account dashboard para um detalhamento detalhado

Razões Comuns:

1. Movimento Rápido de Preço: Volatilidade repentina do mercado
2. Unrealized Losses: Posições abertas se moveram contra você
3. Haircut Changes: Haircuts aumentados durante a volatilidade
4. Auto-Conversion Falhou: Garantia conversível insuficiente
5. Não Monitorou: Margin level caiu sem aviso
6. Pending Deposits: Garantia ainda não creditada

Prevenção:

• Defina margin alerts
• Monitore durante períodos voláteis
• Mantenha buffers de segurança maiores
• Use stop losses
• Mantenha garantia líquida disponível

Conversion spreads protegem contra:

• Price slippage durante a conversão
• Market impact de grandes conversões
• Adverse selection
• Custos operacionais

Esta é uma prática padrão para conversões automáticas e protege você e a plataforma contra movimentos rápidos de preço.

Possíveis Razões:

1. Acima do Limite de $30K: Sua perda não coberta excedeu $30.000
2. Múltiplas Horas: Juros cobrados por hora, acumulam ao longo do tempo
3. Taxa Alta: 0,01%/hora (~87,6% APR) é intencionalmente alta
4. Compounding: Juros não pagos adicionados à perda não coberta
5. Grande Perda Não Coberta: Quanto maior a perda acima de $30K, mais juros

Soluções:

• Reduza a perda não coberta abaixo de $30K
• Adicione garantia prontamente
• Feche posições perdedoras
• Monitore por hora para resolver rapidamente

Causas Comuns:

1. Margem Disponível Insuficiente: Precisa de mais margem inicial
2. Limite de Posição Atingido: Posições máximas excedidas
3. Saldo Disponível Baixo: Não há garantia livre suficiente
4. Restrições Regionais: Tipo de ativo ou negociação restrito
5. Status da Conta: A conta pode ter restrições
6. Ordens Abertas: Muita garantia retida

Verifique:

• Margem inicial disponível
• Cancele ordens desnecessárias
• Adicione garantia
• Revise os limites de posição
• Verifique o status da conta

Acesse seu histórico de transações via:

• Account dashboard → Ledger/History
• API endpoints (GetLedgers, GetTrades)
• Funções de exportação para CSV/PDF

Tipos de Lançamento Contábil:

• LT_Trade: Atividade de negociação
• LT_Conversion: Conversões de moeda
• LT_Interest: Pagamentos de juros (se houver)
• LT_Deposit/Withdrawal: Financiamento
• Vários tipos de derivativos

Via Dashboard:

• Visão geral da conta → Seção de Margem
• Detalhes da posição → Requisitos individuais
• Detalhamento da garantia → Haircuts aplicados

Via API:

• Endpoint GetTradeBalance
• Endpoint GetOpenPositions
• Endpoints de consulta de conta

Razões:

1. Ponderado pelo Tempo: As taxas de referência são médias ao longo do tempo
2. Múltiplas Fontes: Agregadas de muitas exchanges
3. Resistente à Manipulação: Projetado para resistir à manipulação de curto prazo
4. Frequência de Atualização: Atualizado a cada poucos segundos, não em tempo real
5. Propósito Diferente: Projetado para avaliação de garantia, não para negociação

Nota: Isso é normal e intencional. As taxas de referência fornecem preços estáveis e justos para cálculos de margem.