As opções oferecem flexibilidade, mas essa mesma flexibilidade pode jogar contra si. Um enquadramento claro de risco ajuda a gerir a exposição.
Nunca arrisque numa única negociação mais do que está disposto a perder na totalidade.
As opções podem perder todo o valor, e mesmo contratos out of the money (OTM) baratos não são «baixo risco» se os comprar em grande quantidade.
Trate o prémio como capital de risco, não como uma versão descontada do ativo subjacente.
Uma opção de compra não equivale a deter o ativo, pois perde valor com o tempo e requer movimento de preço, não apenas uma direção favorável.
Vender uma opção de compra ou de venda pode obrigá-lo a comprar ou vender o ativo subjacente, potencialmente com uma perda acentuada.
Os spreads limitam o seu risco, mas também o seu potencial de ganho, pelo que deve compreender ambos antes de avançar.
O preço das opções é influenciado por um conjunto de variáveis designadas coletivamente por gregas. Perceber em que sentido estão a trabalhar a seu favor ou contra si ajuda a escolher negociações mais inteligentes.
As três mais relevantes:
Delta: Variação no preço da opção por cada 1 USD de variação no preço do ativo subjacente.
Theta: Valor que a opção perde diariamente por efeito da erosão temporal.
Vega (volatilidade implícita, ou IV): Indicação do mercado sobre a amplitude provável das oscilações de preço futuras, incorporada no preço da opção. O aumento da volatilidade infla os prémios; a sua queda deflaciona-os, mesmo que o preço não se altere.
Perseguir opções OTM baratas: Um custo baixo significa frequentemente uma probabilidade baixa, não um valor elevado.
Manter contratos com perdas até à expiração: A erosão temporal acelera nos últimos dias.
Vender opções a descoberto: A venda de opções de compra e de venda não cobertas pode gerar perdas elevadas ou ilimitadas.
Ignorar resultados, eventos macro ou datas de expiração: A volatilidade implícita pode colapsar após catalisadores conhecidos, prejudicando os compradores de opções de compra e de venda.
Defina antecipadamente o seu objetivo de lucro e a perda máxima aceitável.
Decida com antecedência se vai fechar, renovar ou manter a posição em cada nível de preço relevante.
Utilize ordens de take-profit e stop-loss sempre que disponíveis, para manter a disciplina.
As opções permitem cobrir a exposição à vista e em margem – por exemplo, comprando opções de venda contra uma posição longa em BTC.
Considere como uma negociação de opções interage com o resto do seu portefólio, e não apenas de forma isolada.
Uma posição de opções de pequena dimensão pode compensar um risco direcional muito maior, se for estruturada corretamente.
O que verificar antes de confirmar a sua ordem de opções:
Confirme a sua perspetiva de mercado
Escolha uma estratégia adequada a essa perspetiva
Defina uma data de expiração adequada
Selecione um preço de exercício adequado
Compreenda a sua perda máxima
Compreenda o seu lucro máximo
Verifique o seu preço de equilíbrio
Saiba se está a pagar ou a receber um prémio
Porque isto é importante
Pequenos detalhes podem alterar significativamente a sua exposição ao risco. Uma revisão rápida pode evitar erros dispendiosos, sobretudo nas primeiras negociações.
A dimensão desta posição é adequada face ao meu portefólio?
Conheço a minha perda máxima antecipadamente?
Tenho um plano para cada resultado possível?
Estou preparado para manter esta opção se o mercado evoluir contra mim amanhã?