Liquidity Pool para Derivativos

O liquidity pool é um pool de fundos da Kraken reservado para apoiar nosso Equity Protection Process para aumentar as liquidações de livro & assignments antes que um unwind ocorra.

Financiamos o liquidity pool usando uma parte da receita da Kraken. Reservamo-nos o direito de determinar, a nosso exclusivo critério, quando e o valor dos fundos usados para o benefício da experiência de negociação dos usuários e da estabilidade do mercado. Também podemos descontinuar o liquidity pool a qualquer momento.

Embora mantenhamos discrição sobre quando aplicar os fundos do pool, nossa abordagem geralmente será a seguinte:

Assignments - para adicionar mais estabilidade ao programa de assignment, o liquidity pool ajuda a manter a lucratividade mínima/máxima para preenchimentos de assignment. A lucratividade mínima de um preenchimento de assignment é de 0,5%, e a máxima será de 2,5%. Isso beneficia os provedores de liquidez do programa de assignment.

Covered liquidations - Antes que um unwind ocorra, o liquidity pool pode ser usado para cobrir a diferença entre o zero-equity price e a melhor oferta de compra ou venda no order book. Um preenchimento de covered liquidation no order book que, de outra forma, estaria abaixo do zero-equity price será compensado por quaisquer fundos disponíveis no pool para elevar o saldo a zero. Isso beneficia a plataforma e a contraparte, evitando um unwind.

Assignment

O Cliente B tem uma posição de 20 ETH no contrato PF_ETHUSD que foi liquidada, e 5 ETH da posição não puderam ser liquidados no order book. Digamos que o mark price para PF_ETHUSD seja 2.000 e o zero-equity price para a posição seja 1.995, o que significa que o lucro para o assignment seria de 0,025%, abaixo da lucratividade mínima para o assignment.

Para atingir a lucratividade mínima de 1% para o liquidity provider, o liquidity pool seria usado para cobrir o déficit.

O Cliente C, que é um liquidity provider do programa de assignment, veria o fill price para seu assignment de 5 ETH como 1.980, resultando em 1% de lucratividade. O pool seria debitado do valor do déficit da posição, que neste caso seria de 75 USD (15 USD * 5 ETH).

Covered liquidations

Usando o exemplo anterior, digamos que o Assignment Program só conseguiu preencher 4 das 5 posições de PF_ETHUSD e ainda restava 1. Vamos assumir ainda que a melhor oferta de compra no order book é 1.970, o que significa que o Cliente B teria um saldo de -25 USD se preenchido a esse preço.

Em vez de desfazer a posição, o 1 ETH restante seria liquidado no order book com a melhor oferta de compra de 1.970, e o pool seria debitado em 25 USD.

Assignments - Se não houver fundos disponíveis no pool no momento do assignment, o fill price será o zero-equity price por padrão.

Unwinds - Se não houver fundos disponíveis no pool e nenhuma liquidez do programa de assignment, a posição restante será desfeita conforme documentado no Equity Protection Process.

Não, o liquidity pool de Derivativos não se destina a ser um benefício individual, mas a ser usado geralmente para beneficiar todos os traders, proporcionando uma melhor experiência de negociação e maior estabilidade de mercado. Pretendemos usar os fundos para apoiar nosso Equity Protection Process para negociações de USD linear derivatives.

Os fundos no liquidity pool serão usados apenas para USD Linear derivatives (Multi-M); eles não serão usados para Inverse derivatives. Consulte as especificações do contrato USD Linear para detalhes sobre os contratos disponíveis.