Os Futuros Kraken oferecem contratos de futuros perpétuos sobre ativos xStocks. Alguns dos ativos subjacentes podem estar sujeitos a ações empresariais, com impacto nos mercados de derivados baseados nesses ativos.
As ações empresariais (AEs) são eventos sobre a ação subjacente que afetam o seu valor económico ou estrutura acionista, como dividendos em numerário, splits e reverse splits. Para os perpétuos xStocks, as AEs dividem-se em duas categorias:
Cada categoria aplica-se automaticamente, pelo que as posições e ordens continuam a acompanhar a ação subjacente sem qualquer intervenção dos clientes.
A ex-date é o momento efetivo a partir do qual uma ação empresarial produz efeitos. É o ponto a partir do qual o impacto da AE é aplicado (p. ex., um pagamento de financiamento para eventos de fluxo de caixa, ou o redimensionamento de posições/ordens para eventos estruturais).
Para capturar o valor económico do evento de fluxo de caixa (dividendo em numerário, bónus), este é realizado sob a forma de um pagamento discreto de taxa de financiamento – ou seja, um pagamento dos detentores de posições curtas para os detentores de posições longas na ex-date do evento. O financiamento não realizado no momento do evento de fluxo de caixa não é afetado; será realizado no ciclo normal, no início da hora seguinte ou aquando de uma atualização à posição, consoante o que ocorrer primeiro. Nos eventos de fluxo de caixa, a dimensão da posição não é ajustada.
O detentor da posição curta paga os eventos de fluxo de caixa através de um pagamento de financiamento discreto.
Sim. Embora a probabilidade seja menor, um evento de fluxo de caixa pode desencadear uma liquidação. Os detentores de posições devem assegurar que as suas posições estão suficientemente colateralizadas.
Quando ocorre um evento estrutural, como um desdobramento ou desdobramento inverso de ações, o mercado afetado entra em modo post-only um segundo antes da data ex, após o qual não podem ocorrer liquidações nem execuções. As posições serão ajustadas pelo valor do multiplicador, incluindo a dimensão e o preço médio de entrada. As ordens em espera e as ordens condicionais serão ajustadas pelo multiplicador, incluindo a dimensão e o preço. Após o ajuste das posições e ordens e a atualização do preço de índice e do preço de referência ajustados, o modo post-only é removido e a negociação é retomada.
Não. As ordens colocadas durante o período post-only serão rejeitadas; apenas as ordens colocadas antes de o mercado entrar em modo post-only serão ajustadas. A fila de ordens em espera anteriores à data ex será preservada tal como estava antes do período post-only.
O objetivo de um evento estrutural é redimensionar as posições e ordens preservando o valor económico das posições. Se, por algum motivo, o redimensionamento das posições e ordens não for bem-sucedido, o mercado permanecerá em modo post-only até que o problema seja resolvido. O mercado só entra em direto depois de todas as posições serem redimensionadas de acordo com o desdobramento. Num cenário extremo em que um desdobramento não seja bem-sucedido, a Kraken Derivatives reserva-se o direito de liquidar e recotar o contrato.
Para informações sobre garantias, consulte Ações empresariais com xStocks na Kraken.