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Vencimentos e Rollovers de Contratos
Última atualização: 8 de jul. de 2025
Os contratos futuros têm datas de vencimento específicas. Após essa data, o contrato não é mais válido para negociação. Cada mercado tem uma sequência de vencimento única ao longo do ano, que muitas vezes se estende para o ano seguinte. Para manter posições abertas, os traders devem rolar para o próximo mês de contrato antes que o atual expire.
Contratos futuros são acordos para comprar ou vender um ativo em uma data futura por um preço predeterminado. Este conceito originou-se nos mercados de commodities, onde bens físicos como grãos ou petróleo eram comprados e vendidos antecipadamente.
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A data de vencimento é o último dia em que um contrato pode ser comprado ou vendido para um determinado vencimento.
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A data de liquidação é quando o contrato é finalizado, seja por meio de entrega física ou liquidação em dinheiro, dependendo dos termos do contrato.
Mesmo na negociação eletrônica moderna, a data de vencimento desempenha um papel fundamental. Ela define o fim do ciclo de vida do contrato e aciona um rollover, fechamento de posição ou liquidação.
Rolar um contrato futuro significa fechar sua posição no contrato atual, que está prestes a expirar, e abrir uma nova posição no próximo mês de contrato. Isso é feito manualmente pelo trader, geralmente perto da data de vencimento do contrato.
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Rollover Manual: Feche a posição no contrato atual e, em seguida, abra uma posição do mesmo tamanho no próximo mês ativo.
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Momento: Muitos traders rolam vários dias antes do vencimento para evitar liquidez reduzida ou spreads mais amplos.
Alguns mercados futuros, como os futuros de índice de ações, têm cronogramas previsíveis: os contratos de índice E-mini e Micro E-mini geralmente expiram na terceira sexta-feira de cada terceiro mês (março, junho, setembro e dezembro).
Observação: Kraken Derivatives US atualmente não oferece suporte a recursos de rollover automático ou manual. Se uma posição permanecer aberta até o vencimento, ela simplesmente será liquidada e fechada. Se você deseja rolar seu contrato, deve fechar e reabrir no próximo período.
Se um contrato for mantido até o vencimento, ele é automaticamente liquidado pela bolsa e a conta do trader é creditada ou debitada dependendo do preço de liquidação final. Nenhuma ação adicional é exigida do trader.
Na Kraken Derivatives US, todos os contratos futuros suportados são liquidados em dinheiro. Isso significa que sua posição será fechada automaticamente e o PnL realizado será refletido em seu saldo como um débito ou crédito. Não há entrega de ativos físicos.
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Futuros Liquidados em Dinheiro: Estes são os únicos tipos de contratos suportados na Kraken Derivatives US. No vencimento, as posições abertas são liquidadas em dinheiro e a conta do trader é ajustada de acordo.
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Futuros com Entrega Física: Estes contratos envolvem a transferência do ativo subjacente real no vencimento (por exemplo, barris de petróleo, onças de ouro). Estes são usados principalmente por hedgers e não são suportados na Kraken Derivatives US.
As contas da Kraken Derivatives US são destinadas exclusivamente à negociação especulativa. Os clientes não estão autorizados a receber a entrega de quaisquer commodities físicas.
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Datas de Vencimento: Cada contrato futuro tem uma data de vencimento predeterminada. É crucial estar ciente dessas datas para evitar manter contratos vencidos. Cada contrato futuro é identificado por um símbolo de produto juntamente com um mês e ano de vencimento que podem ajudar a identificar se é o contrato atual e quando ele vence.
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Referência de Símbolo: Cada símbolo de contrato inclui o mês e o ano de vencimento. Por exemplo, "BTCN25" refere-se ao contrato futuro de Bitcoin que vence em julho de 2025. As datas de vencimento e os prazos de rolagem variam dependendo do produto, por isso é importante entender o cronograma do seu contrato específico.
As seguintes letras alfabéticas corresponderão aos seguintes meses:
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Janeiro - F
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Fevereiro - G
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Março - H
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Abril - J
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Maio - K
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Junho - M
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Julho - N
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Agosto - Q
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Setembro - U
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Outubro - V
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Novembro - X
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Dezembro - Z
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Frequência de Rolagem: Alguns contratos futuros vencem todos os meses, enquanto outros, como os futuros de índices de ações, vencem a cada 2-3 meses. O contrato de "mês mais próximo" é o contrato mais próximo de sua data de vencimento e geralmente é o contrato ativamente negociado pela maioria dos traders.
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Comportamento da Interface de Negociação: Uma vez que um contrato tenha vencido, ele não estará mais disponível para negociação ou gráficos. As posições serão liquidadas automaticamente.
Melhores Práticas:
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Monitore os Vencimentos: Use a página de especificações de contrato da Kraken para acompanhar as datas importantes.
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Planeje com antecedência: Considere fazer o rollover vários dias antes do vencimento para evitar spreads amplos e baixa liquidez.
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Mantenha-se informado: Revise a página de Margens e as especificações do contrato para os instrumentos que você negocia. Isso ajudará a garantir que você esteja ciente de todos os termos, taxas e janelas de negociação.
Os serviços de corretagem são fornecidos pela NinjaTrader Clearing, LLC, operando como Kraken Derivatives US, uma Futures Commission Merchant registrada na Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e membro da National Futures Association (NFA ID #0309379).