Comece pela sua perspetiva de mercado e construa uma estratégia que corresponda ao seu apetite pelo risco, custo e lucro potencial. A perspetiva é o ponto de partida; a estrutura vem depois.
Comprar uma opção de compra
Utilize quando espera que o preço do subjacente suba acentuadamente.
Perda máx.: Prémio pago
Lucro máximo: Ilimitado
Por que escolher: Exposição direcional simples com risco definido
Vender uma opção de venda
Utilize quando espera que o preço do subjacente se mantenha acima de um nível específico ou suba moderadamente.
Perda máx.: Significativa (se o preço cair abruptamente)
Lucro máx.: Prémio recebido
Por que escolher: Expressar uma perspetiva em alta ao mesmo tempo que se recebe um prémio
Spread de compra de alta
Utilize quando espera que o preço do subjacente suba moderadamente.
Perda máx.: Prémio pago
Lucro máx.: Limitado
Por que escolher: Custo inferior ao de uma opção de compra, com risco e recompensa definidos
Spread de venda de alta
Utilize quando espera que o preço do subjacente se mantenha acima de um nível específico.
Perda máx.: Limitada
Lucro máx.: Prémio recebido
Por que escolher: Receber um prémio com risco de descida limitado
Comprar uma opção de venda
Utilize quando espera que o preço do subjacente desça acentuadamente.
Perda máx.: Prémio pago
Lucro máximo: Alto (à medida que o preço cai)
Porquê escolher: Exposição direta à descida com risco definido
Vender uma opção de compra
Utilize quando espera que o preço do subjacente se mantenha abaixo de um nível específico ou desça ligeiramente.
Perda máxima: Ilimitada
Lucro máx.: Prémio recebido
Porquê escolher: Expressar uma perspetiva neutra a pessimista enquanto recebe prémio
Spread de venda de baixa
Utilize quando espera que o preço do subjacente desça moderadamente.
Perda máx.: Prémio pago
Lucro máx.: Limitado
Porquê escolher: Custo inferior ao de uma opção de venda, com risco definido
Spread de compra de baixa
Utilize quando espera que o preço do subjacente se mantenha abaixo de um nível específico.
Perda máx.: Limitada
Lucro máx.: Prémio recebido
Porquê escolher: Receber prémio com risco limitado
Se pretende... | Então... |
|---|---|
Negociar uma subida acentuada | Comprar uma opção de compra |
Negociar uma descida acentuada | Comprar uma opção de venda |
Negociar uma variação moderada | Utilize um spread em alta ou em baixa, adequado à sua perspetiva |
Negociar num intervalo ou com baixa volatilidade | Vender prémio (opções de venda se for otimista, opções de compra se for pessimista) |
Reduzir o custo | Use spreads em vez de compras diretas |
Defina o seu risco | Evite vender opções sem cobertura (conhecida como venda a descoberto ou «naked») |
Use esta tabela para comparar rapidamente as estratégias de opções mais comuns.
Estratégia | Perspetiva de mercado | Perda máxima | Lucro máximo | Porquê escolher |
|---|---|---|---|---|
Comprar uma opção de compra | Subida acentuada | Prémio pago | Ilimitado | Exposição direcional simples com risco definido |
Vender uma opção de venda | Manter acima de um nível ou subir moderadamente | Significativa (se o preço cair abruptamente) | Prémio recebido | Exprimir uma perspetiva otimista e receber um prémio |
Spread de compra de alta | Subida moderada | Prémio pago | Limitado | Custo inferior ao de uma opção de compra, com risco e retorno definidos |
Spread de venda de alta | Manter acima de um nível | Limitado | Prémio recebido | Receber prémio com risco de descida limitado |
Comprar uma opção de venda | Queda acentuada | Prémio pago | Alto (à medida que o preço cai) | Exposição direta à descida com risco definido |
Vender uma opção de compra | Manter abaixo de um nível ou cair ligeiramente | Ilimitado | Prémio recebido | Exprimir uma perspetiva neutra a pessimista e receber prémio |
Spread de venda de baixa | Queda moderada | Prémio pago | Limitado | Custo inferior ao de uma opção de venda, com risco definido |
Spread de compra de baixa | Permanecer abaixo de um nível | Limitado | Prémio recebido | Receber prémio com risco limitado |
Como utilizar a tabela
Comece pela sua perspetiva de mercado
Compare o risco e o retorno potencial
Escolha a estrutura que melhor se adapta à sua convicção e tolerância ao risco