Glossário de termos de negociação de derivativos

Patrimônio de Margem da Conta (Derivativos Multi-M):

O que é: O patrimônio de margem da sua conta para Multi-M, incluindo P&L não realizado que conta para a margem.
Por que é importante: Este é um número de alto nível que indica “quão saudável está minha conta de margem?”.
Fórmula: Patrimônio de Margem da Conta = Valor do Colateral + Não Realizado como Margem
Relacionado: Valor do Colateral, Patrimônio de Margem, Não Realizado como Margem

Oferta:

O que é: Uma ordem de venda que está no livro de ordens (o preço pelo qual alguém está disposto a vender).
Por que é importante: A melhor oferta é o menor preço de venda disponível.
Exemplo: Se a melhor oferta para BTC for $50.010 e você fizer uma compra a mercado, você estaria comprando BTC por este preço. (Assumindo que a ordem de venda tenha volume suficiente para cobrir sua ordem de compra.)

Atribuição:

O que é: Quando uma posição é transferida para um provedor de liquidez após uma liquidação não poder ser totalmente preenchida no mercado.
Por que é importante: Descreve o que acontece quando a plataforma precisa de outro mecanismo para fechar o risco que o livro de ordens não absorveu.
Veja também: Sistema de Atribuição de Posição.

Margem Disponível:

O que é: Margem que você ainda pode usar para fazer novas ordens.
Por que é importante: Se isso se aproximar de zero, novas ordens podem ser rejeitadas e o risco de liquidação aumenta.
Fórmula: Margem Disponível = Patrimônio de Margem − Margem Inicial Total
Relacionado: Patrimônio de Margem, Margem inicial, Margem Inicial Total

Base: 

O que é: A primeira moeda em um par de negociação.
Exemplo: Em BTC/USD, BTC é a moeda base e USD é a moeda de cotação.
Relacionado: Cotação

Backwardation:

O que é: Quando os preços dos derivativos são negociados abaixo do preço à vista (ou índice) para o mesmo ativo subjacente.
Por que é importante: Frequentemente associado a uma forte demanda de curto prazo pelo ativo em relação à entrega futura.
Relacionado: Prêmio

Valor do Saldo:

O que é: O valor em USD dos saldos de colateral antes que os haircuts sejam aplicados.
Por que é importante: Esta é uma avaliação “bruta”; pode ser maior do que o valor utilizável para margem se os haircuts se aplicarem.
Relacionado: Valor do Colateral, Haircut, Valor do Saldo da Carteira

Lance:

O que é: Uma ordem de compra que está no livro de ordens (o preço pelo qual alguém está disposto a comprar).
Por que é importante: O melhor lance é o maior preço de compra disponível.

Exemplo: Se o melhor lance para BTC for $50.010 e você fizer uma venda a mercado, você estaria vendendo BTC por este preço. (Assumindo que a ordem de lance tenha volume suficiente para cobrir sua ordem de venda.)

Cash & Carry:

O que é: Uma estratégia que visa capturar a diferença de preço entre o spot e os derivativos, mantendo posições compensatórias. Se o preço de um perpétuo for alto e o financiamento for positivo, um trader pode vender o perpétuo a descoberto e manter o spot comprado (ou outra exposição longa compensatória). Se um contrato de vencimento fixo for negociado com um grande prêmio, um trader pode vender o futuro a descoberto e manter o spot comprado.

Por que é importante: É frequentemente usado para buscar rendimento de financiamento/base, em vez de movimentos direcionais de preço.
Relacionado: Prêmio, Taxa de financiamento

Coin-M: 

O que é: Um tipo de carteira e contrato onde as posições são suportadas por um ativo de colateral (colateral único).
Observação: As carteiras Coin-M são isoladas por ativo (não por vencimento).
Relacionado: Multi-M, Contrato inverso, Carteira de negociação

Valor do Colateral (Derivativos Multi-M):

O que é: O valor em USD dos saldos que são utilizáveis como margem após a aplicação de haircuts.
Por que é importante: Isso está mais próximo de “quanto poder de margem eu realmente tenho?” do que o Valor do Saldo.
Fórmula: Valor do Colateral = Valor do Saldo × (1 − Haircut)
Relacionado: Valor do Saldo, Haircut, Patrimônio de Margem

Contrato:

O que é: Um instrumento derivativo que representa um acordo vinculado a um ativo subjacente.
Na prática: Na Kraken Derivatives, “contrato” significa um mercado negociável específico (par + tipo), como um contrato perpétuo.
Relacionado: Perpétuos, Vencimentos fixos, Linear, Inverso

Conversão:

O que é: Uma conversão automática entre fundos não-USD e USD para fins de colateral ou P&L (quando exigido pelas regras do sistema).
Por que é importante: As conversões podem afetar os saldos exibidos e podem envolver taxas ou efeitos de haircut.
Veja também: Moedas de Colateral de Derivativos.

Contango:

O que é: Quando os preços dos derivativos são negociados acima do preço à vista (ou índice) para o mesmo ativo subjacente.
Por que é importante: Frequentemente associado a mercados que precificam custos de carregamento ou expectativas de preços futuros mais altos.
Relacionado: Backwardation, Prêmio

Margem cruzada:

O que é: Um modo de margem onde todo o colateral na carteira suporta uma ou mais posições.
Por que é importante: A margem cruzada pode reduzir o risco de liquidação para uma única posição ao compartilhar o colateral, mas também significa que as perdas em uma posição podem ameaçar toda a carteira.
Relacionado: Margem isolada, Patrimônio de Margem Cruzada

Patrimônio de Margem Cruzada (Derivativos Multi-M):

O que é: A porção do patrimônio disponível para suportar posições de margem cruzada após contabilizar a margem inicial isolada.
Fórmula: Patrimônio de Margem Cruzada = Valor do Colateral + Não Realizado Cruzado como Margem − Margem Inicial Isolada
Relacionado: Valor do Colateral, Margem Inicial Isolada, Não Realizado como Margem

Alavancagem Efetiva:

O que é: Uma medida de exposição em relação ao valor total da sua conta (incluindo P&L não realizado).
Por que é importante: Ele informa “quão alavancado eu realmente estou?” mesmo com as mudanças no P&L.
Veja também: Gerenciamento de Portfólio

Vencimentos fixos:

O que é: Contratos de derivativos que expiram/liquidam em uma data futura específica.
Por que é importante: Eles não dependem de financiamento como os perpétuos, mas têm um processo de expiração e liquidação.
Relacionado: Liquidação, Perpétuos, Contrato

Taxa de Liquidação Total:

O que é: Cobrada em liquidações totais, calculada como 50% da margem de manutenção mínima do contrato.
Relacionado: Taxa de Liquidação Parcial, Liquidação

Taxa de financiamento:

O que é: Um pagamento de usuário para usuário em contratos perpétuos, projetado para manter o preço do contrato próximo ao preço do índice.

Se o contrato for negociado acima do índice, os comprados pagam os vendidos.

Se o contrato for negociado abaixo do índice, os vendidos pagam os comprados.

Por que é importante: O financiamento pode afetar significativamente os retornos para períodos de manutenção mais longos.

Para mais informações, consulte nossas especificações de contrato linear e especificações de contrato inverso.

Válida até cancelar:

O que é: Uma configuração de ordem em que uma ordem limite permanece no livro até ser preenchida ou cancelada por você.
Por que é importante: O padrão para muitos traders que colocam ordens limite pendentes.
Relacionado: Imediata ou cancelar, Ordem

Haircut:

O que é: Um desconto aplicado ao valor da margem de um ativo de garantia (reduz o quanto ele conta como garantia utilizável).
Exemplo: Um haircut de 2% no EUR significa que €100 contam como €98 de valor de garantia (antes de qualquer conversão/exibição de câmbio).
Por que é importante: Haircuts reduzem a capacidade de alavancagem e afetam os buffers de liquidação.
Relacionado: Valor da Garantia, Valor do Saldo

Carteira de retenção:

O que é: Uma carteira usada para manter fundos separados do risco de negociação. Os fundos aqui não são usados como garantia para posições.
Por que é importante: É uma “câmara de segurança” entre o armazenamento e a negociação. Para negociar com esses fundos, você deve transferi-los para uma carteira de negociação.
Relacionado: Carteira de negociação

Imediata ou cancelar:

O que é: Uma ordem que é executada imediatamente contra a liquidez disponível; qualquer restante não preenchido é cancelado e não permanece no livro.
Caso extremo: Se houver quantidade zero disponível no nível de preço escolhido, a ordem é rejeitada/cancelada imediatamente.
Ver também: Tipos de Ordem.

Preço médio de impacto:

O que é: Uma medida de preço médio baseada no preço médio de execução que você obteria comprando e vendendo um valor nocional especificado, e então pegando o meio desses dois valores.
Por que é importante: Destina-se a refletir um ponto médio mais “negociável” do que o simples ponto médio de melhor oferta/melhor demanda, especialmente em livros de ordens mais finos.
Observação: O valor nocional (“valor x de contratos”) é específico do contrato.
 

Margem inicial:

O que é: O valor da garantia exigido para abrir (e manter na abertura) uma posição ou colocar ordens que aumentam a exposição.
Por que é importante: Este é o “depósito” que suporta sua tomada de risco.
Relacionado: Margem de manutenção, Margem Inicial Total

Contrato inverso:

O que é: Um contrato liquidado na moeda base do par de negociação.
Exemplo: Para BTC/USD, a liquidação é em BTC (base).
Relacionado: Contrato linear, Coin-M

Margem Inicial Isolada (Derivativos Multi-M): 

O que é: A margem inicial atualmente alocada para ordens e posições abertas que estão no modo isolado.
Por que é importante: Esta porção é mantida separada e não suporta posições cruzadas.
Relacionado: Margem isolada, Patrimônio de Margem Cruzada

Margem isolada:

O que é: Um modo de margem onde uma quantidade específica de garantia é alocada para uma única posição.
Por que é importante: As perdas são limitadas à garantia isolada alocada (o restante da carteira não é diretamente consumido pelas perdas dessa posição).
Relacionado: Margem cruzada

Contrato linear:

O que é: Um contrato liquidado na moeda de cotação do par de negociação.
Exemplo: Para BTC/USD, a liquidação é em USD (cotação).
Relacionado: Contrato inverso, Multi-M

Liquidação:

O que é: O fechamento/liquidação forçada de uma posição quando os requisitos de margem não são atendidos.

Como acontece: O preço do contrato se move contra você e o patrimônio cai abaixo da margem de manutenção. Ou, o valor do seu portfólio cai devido a perdas ou mudanças no valor da garantia.

Relacionado: Margem de manutenção, Atribuição, Desfazimento

Veja aqui para mais informações sobre liquidações.

Margem de Liquidação:

O que é: A porcentagem do Requisito de Margem de Manutenção para a(s) Posição(ões) mantida(s) nessa Conta de Margem, na qual o Processo de Liquidação Parcial deixa de ser aplicado e o Processo de Liquidação Total é acionado.

Como acontece: O valor padrão é 0,7, o que significa que se o requisito de margem de manutenção for de US$ 1.000, o limite da margem de liquidação é de US$ 700.

Relacionado: Liquidação, Margem de Manutenção

Margem de manutenção:

O que é: A margem mínima exigida para manter uma posição aberta. Cair abaixo disso pode acionar processos de liquidação.
Relacionado: Margem inicial, Liquidação

Ordem Maker:

O que é: Uma ordem limite que não corresponde imediatamente a uma ordem existente e, em vez disso, permanece no livro de ordens, adicionando liquidez.
Por que é importante: Makers geralmente fornecem liquidez; as tabelas de taxas frequentemente tratam os makers de forma diferente dos takers. (Taxas mais baixas)
Relacionado: Ordem Taker, Ordem

Patrimônio de Margem: 

O que é: O valor do patrimônio relevante para a margem: valor da garantia utilizável mais P&L não realizado contado para a margem.
Por que é importante: Muitos limites e verificações de risco são baseados no patrimônio de margem.
Fórmula: Patrimônio de Margem = (Valor do Saldo em USD × (1 − Haircut)) + (P&L Não Realizado Total como Margem em USD)
Relacionado: Valor do Saldo, Valor da Garantia, Não Realizado como Margem

Preço de marcação:

O que é: O preço usado para calcular o P&L não realizado e as verificações de liquidação (em vez do último preço negociado).
Observação: Calculado como Preço do Índice + uma EMA de 30 segundos da base de derivativos.
Por que é importante: Ajuda a reduzir os gatilhos de liquidação de movimentos de preço extremos de curta duração.
Ver também: Especificações do contrato (Multi-M linear / Coin-M inverso)

Preço médio:

O que é: O ponto médio entre a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda.
Fórmula: Médio = (Melhor Oferta de Compra + Melhor Oferta de Venda) / 2
Por que é importante: Uma referência de preço rápida, mas pode ser enganosa em livros de ordens mais finos.
Relacionado: Spread, Preço Médio de Impacto

Multi-M:

O que é: Um tipo de carteira e contrato onde as posições podem ser suportadas por múltiplos tipos de garantia (multi-garantia).
Por que é importante: Oferece flexibilidade na gestão de garantias, mas introduz haircuts/conversões e contabilidade de risco estilo portfólio.
Relacionado: Coin-M, Valor da Garantia, Haircut

Open Interest:

O que é: O tamanho total dos contratos em aberto atualmente no mercado.
Nuance importante: Cada contrato em aberto tem uma posição longa e uma curta, então o OI reflete o total de contratos em aberto, não uma posição líquida.
Exemplo: Se o OI for 1 BTC (em termos de contrato), isso implica que 1 BTC de posições longas e 1 BTC de posições curtas estão abertas uma contra a outra.
Relacionado: Negociação, Posição(ões) Aberta(s)

Open Position(s):

O que é: Contratos que você detém atualmente e que não foram fechados, liquidados ou encerrados.
Como fechar: Coloque uma ordem na direção oposta para a quantidade que você deseja reduzir/fechar.
Exemplo: 10 contratos longos podem ser reduzidos vendendo até 10 contratos.
Veja também: Tipos de Ordem, Apenas reduzir

Order:

O que é: Instruções para comprar ou vender um contrato de derivativos (incluindo tipo, tamanho, preço e tempo em vigor).
Por que é importante: O tipo de ordem e os parâmetros afetam a qualidade da execução, as taxas e o risco.
Veja também: Tipos de Ordem

Taxa de Liquidação Parcial

O que é: Cobrada em liquidações parciais, a diferença absoluta entre:

(A) o menor entre o preço de execução e o Preço de Marcação, no caso de uma Ordem de venda, ou o maior entre o preço de execução e o Preço de Marcação, no caso de uma Ordem de compra; e

(B) o Preço de Patrimônio Líquido Zero, multiplicado pela quantidade da Ordem executada

Relacionado: Liquidação, Taxa de Liquidação Total

Perpetuals:

O que é: Contratos sem data de vencimento (podem ser mantidos indefinidamente).
Mecanismo chave: Usa financiamento para manter o preço próximo ao preço do índice.
Relacionado: Taxa de financiamento, Vencimentos fixos

Valor do Portfólio:

O que é: O valor total do portfólio em USD, incluindo P&L não realizado.
Fórmula: Valor do Portfólio = Valor do Saldo + Lucro/Prejuízo Total Não Realizado
Relacionado: Total Não Realizado, Valor do Saldo, Alavancagem Efetiva

Prêmio:

O que é: O quão distante um contrato está sendo negociado acima ou abaixo do preço do índice, expresso como uma porcentagem.
Interpretação: Prêmio positivo = contrato acima do índice; prêmio negativo = abaixo do índice.
Relacionado: Contango, Backwardation, Preço de marcação

Quote: 

O que é: A segunda moeda em um par de negociação.
Exemplo: Em BTC/USD, USD é a moeda de cotação.
Relacionado: Base, Contrato linear

Reduce only:

O que é: Uma flag de ordem que impede que uma ordem aumente o tamanho da sua posição. Ela só pode reduzir (ou fechar) uma posição existente.
Por que é importante: Útil para saídas e controles de risco, especialmente durante a volatilidade.
Veja também: Tipos de Ordem

Return on Equity (ROE):

O que é: Lucro ou prejuízo em relação à margem inicial usada para abrir a posição.
Fórmula: ROE = P&L Amount / Initial Margin Amount (geralmente exibido como %)
Por que é importante: Uma métrica de desempenho consciente da alavancagem.
Relacionado: Margem inicial, P&L

Settlement:

O que é: O processo de encerramento das obrigações de um contrato no seu tempo de liquidação.
Nota: Contratos de vencimento fixo liquidam na data de vencimento predeterminada; a UI pode mostrar "Dias até o Vencimento" como uma contagem regressiva.
Relacionado: Vencimentos fixos, Contrato

Spread:

O que é: A diferença entre o melhor preço de venda (ask) e o melhor preço de compra (bid) (às vezes expresso como %).
Por que é importante: Uma medida chave de liquidez e custo de transação.
Relacionado: Bid, Ask, Preço médio

Taker Order:

O que é: Uma ordem que corresponde imediatamente a ordens existentes no lado oposto do livro de ordens. (ordens de mercado são sempre taker; ordens limite agressivas também podem ser taker)
Por que é importante: Takers removem liquidez; as tabelas de taxas geralmente diferem das taxas de maker. (Taxas mais altas)
Relacionado: Ordem Maker

Trade:

O que é: Uma correspondência preenchida entre uma ordem de compra e uma ordem de venda (total ou parcialmente).
Relacionado: Ordem, Open Interest

Trading wallet:

O que é: Uma carteira cujos saldos são usados como garantia para posições abertas.
Nota: Diferentes carteiras de negociação são isoladas umas das outras; as carteiras Coin-M são isoladas umas das outras e da carteira Multi-M.
Relacionado: Carteira de custódia, Multi-M, Coin-M

Total Equity:

O que é: Patrimônio líquido de margem em toda a conta ajustado para P&L não realizado, mostrado em USD.
Por que é importante: Frequentemente usado como um número de "valor da conta sob as regras de margem" de alto nível.
Relacionado: Patrimônio Líquido da Margem da Conta, Patrimônio Líquido da Margem

Total Initial Margin (Multi-M Derivatives):

O que é: Margem inicial total usada por todas as ordens e posições abertas nos modos isolado e cruzado.
Por que é importante: Uma margem inicial total mais alta geralmente significa menos margem disponível.
Relacionado: Margem Disponível, Margem inicial

Total Maintenance Margin (Multi-M Derivatives):

O que é: A margem de manutenção total exigida em toda a conta para evitar processos de liquidação.
Por que é importante: Pense nisso como a linha de buffer mínima que você não quer cruzar.
Relacionado: Margem de manutenção, Liquidação

Total Unrealized:

O que é: O P&L não realizado combinado de posições mais o P&L de financiamento não realizado, mostrado em USD.
Fórmula: Total Não Realizado = (P&L de Posição Não Realizado + P&L de Financiamento Não Realizado) × taxa USD
Relacionado: Taxa de financiamento, Não Realizado como Margem

Unrealized As Margin (Multi-M Derivatives):

O que é: A porção do P&L não realizado (incluindo financiamento não realizado) que pode ser usada para suportar os requisitos de margem.
Por que é importante: Se os ganhos não realizados contam como margem, eles podem aumentar sua margem disponível; se as perdas não realizadas contam, elas a reduzem.
Relacionado: Patrimônio Líquido da Margem, Total Não Realizado, Conversão, Haircut

Unwind: 

O que é: Um processo que pode ocorrer quando uma liquidação não pode ser atribuída; o valor restante do portfólio da posição é transferido entre contrapartes de acordo com o mecanismo de proteção da plataforma.
Por que é importante: Descreve "o que acontece a seguir" quando os caminhos normais de liquidação/atribuição não são concluídos.
Veja também:  Processo de Proteção de Patrimônio Líquido.

Valor do Saldo da Carteira:

O que é: Saldos totais da carteira convertidos para USD usando o preço do índice (antes de qualquer lógica de haircut, dependendo de como sua interface de usuário o define).
Fórmula: Valor do Saldo da Carteira = Saldos × taxa USD
Relacionado: Valor do Saldo, Valor da Colateral