A Carteira de Negociação Unificada (também conhecida como Gestor de Saldo Unificado ou UBM) é um sistema centralizado de acompanhamento de saldos que combina a negociação à vista e de futuros numa única carteira. Permite-lhe:
Utilizar a mesma garantia para negociação à vista e de futuros
Posições de margem cruzada em diferentes mercados
Manter várias moedas como garantia
Beneficiar de uma utilização de capital mais eficiente
Carteira Unificada:
Saldo único para à vista e futuros
Garantia partilhada em todas as posições
Margem cruzada automática
Mais eficiente em termos de capital
Carteiras Separadas Tradicionais:
Saldos separados para à vista e futuros
Garantia isolada por tipo de carteira
Transferências manuais de fundos necessárias
Menos eficiente em termos de capital
A funcionalidade de carteira unificada é ativada ao nível da conta.
As instruções para ativar a carteira unificada podem ser encontradas aqui.
A mudança entre modos pode exigir o fecho de todas as posições e o levantamento de fundos das carteiras afetadas.
As instruções para voltar à carteira não unificada podem ser encontradas aqui.
Os descontos são ajustes de risco que reduzem o valor da garantia dos seus ativos para ter em conta:
Fórmula: Valor da Garantia = Saldo do Ativo × Preço de Mercado × (1 - Taxa de Desconto)
Ativos de Nível 1 (Baixo Risco):
Ativos de Nível 2 (Risco Médio):
Ativos de Nível 3 (Risco Mais Elevado):
Não, as carteiras de futuros de garantia única têm 0% de descontos. O valor da garantia é igual ao valor do saldo. Isto deve-se ao facto de não haver risco de conversão entre moedas.
Os descontos são atualizados administrativamente conforme necessário, com base nas condições de mercado. As alterações importantes são geralmente anunciadas, mas pequenos ajustes podem ocorrer sem aviso prévio.
Margem Inicial (MI):
Margem de Manutenção (MM):
Margem de Liquidação:
A liquidação é acionada quando:
Para Carteiras Unificadas:
Para Carteiras de Derivados:
Fórmula:
Margem de Liquidação Disponível = Capital Próprio de Liquidação + PnL de Derivados - (Margem à Vista × 0.4) - Margem de Liquidação de Derivados
Margem Cruzada:
Margem Isolada:
Nível de Margem = (Valor da Garantia + PnL Não Realizado) / Requisitos de Margem × 100%
Interpretação:
Passo a passo:
Sim! De várias formas:
A conversão automática converte automaticamente a garantia elegível (BTC, ETH, etc.) para USD quando é detetada uma insuficiência de margem.
Gatilho: Quando Saldo USD + PnL Não Realizado < Limite de Gatilho
Processo:
A liquidação de toda a conta é o tipo mais grave:
Quando precisa de uma moeda que não possui, o sistema pode converter automaticamente os ativos disponíveis:
Processo de Conversão:
Dois tipos:
Taxas de Referência (preferencial):
Taxas Médias (alternativa):
Os spreads de conversão protegem contra movimentos adversos de preços durante as conversões.
Spreads Típicos:
Cálculo:
Base para Cotação: Valor Convertido = Original × Taxa × (1 - Spread%)
Cotação para Base: Valor Convertido = Original × Taxa / (1 + Spread%)
Gatilhos de Conversão Automática:
Sim, os spreads de conversão aplicam-se a todas as conversões. O spread é tipicamente de 0,0% - 0,25%, dependendo do par de moedas e das condições de mercado. Isto é separado das taxas de negociação.
Melhores Práticas:
As perdas não cobertas ocorrem quando tem:
Fórmula: Perda Não Coberta = -(Saldo USD + PnL Não Realizado)
Sim! A Kraken oferece um limite de 30.000 $ sem juros:
✓ Primeiros 30.000 $ de perda não coberta: SEM juros cobrados
✓ Apenas montantes acima de 30.000 $: Sujeitos a juros horários
Exemplos:
Fórmula: Montante com Juros = max(0, Perda Não Coberta - 30.000 $)
Juros Horários = Montante com Juros × Taxa de Juros Horária
Taxa Típica: 0,01% por hora (~87,6% TAEG se mantida)
Nota: A taxa elevada incentiva os utilizadores a resolver rapidamente as perdas não cobertas, e não a mantê-las a longo prazo.
Os juros são calculados e cobrados a cada hora sobre as perdas não cobertas que excedam o limite de 30.000 $.
Se não tiver garantia suficiente para conversão para pagar juros:
Sim! Mantenha a sua perda total não coberta (saldo USD negativo + perdas não realizadas) abaixo de 30.000 $ e não pagará juros.
Estratégias:
Sim, a taxa de juros horária é um parâmetro configurável que pode ser ajustado pela gestão de risco. As alterações aplicam-se apenas a cálculos futuros, não retroativamente.
A taxa (aproximadamente 87,6% APR) é intencionalmente alta para:
O limite de 30.000 $ sem juros aplica-se à sua perda total não coberta na sua conta/carteira, não por moeda ou por posição.
As taxas de referência são preços médios ponderados pelo tempo, de nível institucional, provenientes de várias fontes de alta qualidade:
Atualizado: A cada poucos segundos
Utilizado para: Avaliação de garantias, cálculos de margem, conversões
As taxas médias são calculadas a partir dos livros de ordens internos da Kraken:
Taxa Média = (Melhor Oferta de Compra + Melhor Oferta de Venda) / 2
Atualizado: Em tempo real com cada alteração de preço
Utilizado para: Recurso quando as taxas de referência não estão disponíveis
Proteção contra Desatualização:
Carteira Principal (Unificada):
Derivados Multi-Garantia:
Derivados de Garantia Única:
Detenção de Derivados:
As transferências entre carteiras podem ser feitas através de:
Nota: Algumas transferências podem acionar conversões ou ter restrições.
A carteira Principal (também chamada carteira Spot) é a sua carteira principal de negociação à vista numa configuração unificada. Pode ser utilizada para negociação à vista e como garantia para posições de futuros quando a carteira unificada está ativada.
Métricas Chave a Observar:
Níveis Recomendados:
Melhores Práticas:
Ações Imediatas:
O delta do portefólio mede a sensibilidade do seu portefólio às alterações de preço:
Delta do Portefólio = Σ (Tamanho da Posição × Delta por Unidade)
Porque é que é importante:
Fórmula: Tamanho Máximo da Posição = Margem Inicial Disponível / (Valor da Posição × Taxa de Margem Inicial)
Considerar:
O VaR estima a perda máxima durante um período de tempo específico a um dado nível de confiança:
VaR = Valor do Portefólio × Volatilidade × Fator de Confiança × √Período de Tempo
Compreensão Simplificada:
Passo a Passo:
Fórmula: Valor da Garantia = Σ(Saldo do Ativo × Preço de Mercado × (1 - Taxa de Haircut))
Sem Ordens Abertas: Margem Disponível = Capital Próprio + PnL Não Realizado de Derivados - Requisitos de Margem Inicial
Com Ordens Abertas: Margem Disponível = Capital Próprio + PnL de Derivados - Margem Spot - Retido - Margem Inicial - Margem de Derivados (com ordens)
Valor do Saldo:
Valor da Garantia:
Capital Próprio:
Taxa de Margem de Manutenção = 0,8 (80% dos requisitos de margem à vista)
Margem de Manutenção Disponível = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0,8) - DerivativesMaintenanceMarginRequirements
Taxa de Margem de Liquidação = 0,4 (40% dos requisitos de margem à vista)
Margem de Liquidação Disponível = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0,4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements
Definições de Precisão:
Para Posições Longas:
Preço de Liquidação = Preço de Entrada × (1 - (Colateral / Valor da Posição - Taxa MM))
Para Posições Curtas:
Preço de Liquidação = Preço de Entrada × (1 + (Colateral / Valor da Posição - Taxa MM))
Exemplo:
O KFEE (Kraken Fee Token) tem regras de conversão especiais:
Ordem de Pagamento de Taxas:
Causas Comuns:
Verifique:
Razões Comuns:
Prevenção:
Os spreads de conversão protegem contra:
Esta é uma prática padrão para conversões automáticas e protege tanto você como a plataforma de movimentos rápidos de preços.
Possíveis Razões:
Soluções:
Causas Comuns:
Verifique:
Aceda ao seu histórico de transações através de:
Tipos de Entrada no Livro-razão:
Via Painel de Controlo:
Via API:
Razões:
Nota: Isto é normal e intencional. As taxas de referência fornecem preços estáveis e justos para os cálculos de margem.