Juros e Conversões (Carteira Unificada)

O Gestor Unificado de Saldo é o sistema centralizado de acompanhamento de saldo da Kraken que:

• Consolida todos os seus ativos nos mercados à vista e de futuros numa vista unificada
• Converte automaticamente moedas quando precisa de garantias numa moeda específica
• Gere o empréstimo de margem de forma integrada em todo o seu portefólio
• Calcula os juros sobre fundos emprestados de forma transparente
• Otimiza a utilização de garantias ao considerar todos os seus ativos em conjunto

✓ Suporte Multimoeda: Mantenha qualquer ativo suportado como garantia
✓ Conversões Automáticas: O sistema converte moedas quando necessário
✓ Juros Transparentes: Taxas APR claras exibidas antecipadamente
✓ Margem Unificada: Use ativos à vista como garantia para posições de futuros
✓ Margem Cruzada: Compense posições em diferentes mercados

Quando negoceia ou precisa de garantias numa moeda que não possui atualmente, o sistema pode converter automaticamente os seus ativos disponíveis. Isto acontece em vários cenários:

Acionadores de conversão automática

1. Garantia Insuficiente: Quando o seu saldo em USD (ou moeda principal) fica abaixo dos requisitos de margem
2. Execução de Negociação: Quando não tem moeda suficiente para concluir uma negociação
3. Pagamentos de Juros: Quando precisa de pagar juros sobre empréstimos, mas não tem a moeda necessária
4. Prevenção de Liquidação: Para manter níveis de margem adequados e evitar a liquidação

Conversões manuais

Também pode iniciar conversões de moeda manualmente através de:

• O endpoint da API de conversão
• O painel de controlo da sua conta
• A interface de negociação ao colocar ordens

Passo a Passo:

1. Verificação de Saldo: O sistema identifica as moedas disponíveis na sua carteira
2. Consulta de Taxa: Obtém as taxas de câmbio atuais (taxas de referência ou médias)
3. Aplicação de Spread: Aplica o spread de conversão para proteger contra movimentos de preços
4. Execução da Conversão: Debita a moeda de origem, credita a moeda de destino
5. Registo Contabilístico: Regista a conversão no seu histórico de transações

Exemplo:

• Precisa de 1.000 USD, mas só tem EUR na sua conta

• O seu Saldo em EUR: 950 EUR

• Taxa EUR/USD Atual: 1.10

• Spread de Conversão: 0,25%

• Valor Convertido: 950 EUR

• Valor Recebido: 950 × 1.10 × (1 - 0,0025) = 1.042,38 USD

O sistema utiliza dois tipos de taxas de câmbio:

Taxas de Referência (Preferencial)

As taxas de referência são preços de nível institucional que fornecem a avaliação mais estável e justa:

• Fonte: Agregadas de múltiplas bolsas de alta qualidade e formadores de mercado
• Frequência de Atualização: A cada poucos segundos
• Características: Ponderadas pelo tempo, resistentes à manipulação
• Disponibilidade: Utilizadas automaticamente para contas elegíveis

As taxas de referência são utilizadas quando:

• A sua conta está ativada para acesso a taxas de referência
• A converter para avaliação de garantias
• A calcular requisitos de margem
• A processar conversões automáticas

Taxas Médias (Alternativa)

As taxas médias são calculadas a partir dos nossos livros de ordens internos:

Mid Rate = (Best Bid Price + Best Ask Price) / 2

• Fonte: Livros de ordens em tempo real da Kraken
• Frequência de Atualização: Em tempo real com cada alteração de preço
• Utilização: Contas padrão ou quando as taxas de referência não estão disponíveis

Para proteger contra movimentos de preços adversos durante as conversões, é aplicado um pequeno spread:

Cálculo do Spread

O spread de conversão varia consoante o par de moedas e as condições de mercado:

Conversões Base para Cotação:

Valor Convertido = Valor Original × Taxa de Câmbio × (1 - Spread%)

Conversões Cotação para Base:

Valor Convertido = Valor Original × Taxa de Câmbio / (1 + Spread%)

Nota: Os spreads reais podem variar com base nas condições de mercado, liquidez e volatilidade.

Estrutura de taxas de conversão

Conversões Padrão:

• Aplicado como uma percentagem do valor da conversão
• Dedução do valor da moeda de destino
• Exibido no seu histórico de conversões

Casos Especiais:

1. Mesma Moeda: Não é necessária conversão, sem taxa
2. Crédito USD: Não é aplicado spread ao converter para USD em certos contextos
3. Moedas na Lista Branca: Spread reduzido ou nulo para ativos específicos aprovados

O Gestor Unificado de Saldo suporta uma vasta gama de moedas para conversões:

Principais Moedas Fiat:

• USD, EUR, GBP, CAD, AUD, CHF, JPY

Stablecoins:

• USDC, USDT, DAI (podem aplicar-se restrições regionais)

Criptomoedas:

• BTC, ETH e centenas de outros ativos cripto suportados

Considerações Regionais:

• Alguns ativos podem ser restritos em certas jurisdições (por exemplo, USDT em territórios do EEE)
• A disponibilidade de conversão depende da liquidez do ativo e da conformidade regulamentar

O sistema inclui uma funcionalidade inteligente de conversão automática para ajudar a prevenir liquidações:

Acionador de conversão automática

Quando o valor da sua garantia se aproxima de níveis críticos, o sistema pode converter automaticamente outros ativos para a moeda necessária:

Condição de Acionamento = (Saldo USD + PnL Não Realizado) < Limite de Acionamento

Acionador Padrão: Tipicamente cerca de 120% dos requisitos de margem de manutenção

Ordem de prioridade de conversão

O sistema converte ativos por ordem de:

1. Ativos mais líquidos primeiro (por exemplo, as principais criptomoedas)
2. Ativos com menor haircut (para minimizar a perda de garantia)
3. Maiores saldos (para minimizar o número de conversões)
4. Moedas na lista branca (aprovadas para conversão automática)

Definições de conversão automática

Moedas na Lista Branca: Apenas moedas pré-aprovadas são automaticamente convertidas para evitar a liquidação indesejada de ativos específicos.

Valor da Conversão: O sistema calcula o valor mínimo necessário mais um pequeno buffer:

Valor da Conversão = Défice Necessário + Buffer

No Gestor Unificado de Saldo, as perdas não cobertas ocorrem quando tem:

• Saldo USD negativo devido a perdas de negociação ou levantamentos
• Perdas não realizadas em posições abertas
• Garantia insuficiente para cobrir estes valores negativos

Ao contrário do empréstimo de margem tradicional, o UBM cobra juros sobre perdas não cobertas, em vez de sobre empréstimos explícitos.

Importante: A Kraken oferece um generoso limite isento de juros para perdas não cobertas:

✓ Primeiros 30.000 $ de perdas não cobertas: SEM juros cobrados
✓ Apenas valores acima de 30.000 $: Sujeitos a encargos de juros horários

Exemplo:

Perda não coberta de 25.000 $ → 0 $ de juros (abaixo do limite)

Perda não coberta de 45.000 $ → Juros cobrados apenas sobre 15.000 $

Perda não coberta de 100.000 $ → Juros cobrados apenas sobre 70.000 $

Este limite oferece efetivamente 30.000 $ de crédito sem juros para lidar com perdas temporárias e volatilidade do mercado.

Pode incorrer em perdas não cobertas quando:

• As perdas de negociação tornam o seu saldo USD negativo
• O PnL não realizado de posições de futuros abertas é negativo
• Levanta fundos enquanto mantém posições com perdas não realizadas
• As taxas e pagamentos de financiamento reduzem ainda mais o seu saldo
• A garantia é insuficiente para cobrir os valores negativos

Cálculo de juros:

Os juros são cobrados apenas sobre o valor que excede o seu saldo USD*

Fórmula:

Perda Não Coberta = -(Saldo USD + PnL Não Realizado)

Valor Sujeito a Juros = max(0, Perda Não Coberta)

Juros Horários = Valor Sujeito a Juros × Taxa de Juros Horária

Taxa de juros

• Expressa como uma percentagem por hora
• Começa em 0,00025% por hora
• Concebida para incentivar a redução rápida das perdas não cobertas.

Acumulação e pagamento de juros

Cronograma de Processamento:

• Frequência de Cálculo: A cada hora
• Cobrado Sobre: Valor acima do Saldo USD*
• Método de Pagamento: Deduzido automaticamente da garantia disponível ou adicionado à perda não coberta

*Certas stablecoins são tratadas como USD para fins de cálculo de juros. Mais detalhes disponíveis aqui.

Métodos de pagamento

Quando os juros horários são devidos, o sistema processa o pagamento da seguinte forma:

1. Conversão de Garantia

• O sistema converte automaticamente a garantia disponível (BTC, ETH, etc.) para USD
• A conversão ocorre para cobrir o pagamento de juros
• Os spreads de conversão aplicam-se conforme descrito na secção de conversão de moeda

2. Aumento da Perda Não Coberta

• Se a garantia disponível for insuficiente para conversão
• O valor dos juros é adicionado à sua perda não coberta
• Isto aumenta o valor base para futuros cálculos de juros

3. Entrada no Registo da Conta

• Todos os encargos de juros registados no seu histórico de conta
• Tipo: INTEREST_PAYMENT
• Mostra: carimbo de data/hora, valor, instantâneo da perda não coberta

Visualizar a sua posição

Pode monitorizar o estado da sua perda não coberta através de:

• Endpoints da API de saldo da conta
• Painel de controlo de negociação de futuros
• Histórico da conta e consultas de registo

Métricas Chave Exibidas:

• Saldo USD atual
• PnL não realizado total de posições abertas
• Valor da perda não coberta (se negativo)
• Valor sujeito a juros (valor acima do saldo USD)
• Encargos de juros recentes

Reduzir ou eliminar perdas não cobertas

Estratégias para minimizar os encargos de juros:

1. Depositar USD ou Stablecoins: Reduz diretamente o saldo negativo
2. Fechar Posições Perdedoras: Converte perdas não realizadas em realizadas, pode acionar a conversão automática
3. Adicionar Garantia: Depositar outros ativos (BTC, ETH) que podem ser convertidos para cobrir perdas
4. Reduzir Tamanhos de Posição: Diminuir a exposição para reduzir o potencial de aumento de perdas

Prevenção automática de perdas

Quando deposita fundos ou fecha posições:

• O PnL realizado positivo reduz automaticamente as perdas não cobertas
• Os depósitos de USD ou garantia convertida reduzem o saldo negativo imediatamente
• O sistema prioriza trazer a perda não coberta abaixo do limite para eliminar os juros

Carteiras Multi-Colateral

Funcionalidades:

• Manter várias moedas em simultâneo
• Todos os ativos avaliados em USD para cálculos de margem
• Descontos aplicados para determinar o valor do colateral
• Conversões automáticas entre moedas
• Juros cobrados sobre os montantes emprestados

Melhor Para:

• Carteiras diversificadas
• Traders com vários ativos
• Utilizadores que procuram flexibilidade no colateral

Carteiras de Colateral Único

Funcionalidades:

• Manter apenas uma moeda (por exemplo, BTC ou USD)
• Sem descontos aplicados (0% de desconto)
• Sem conversões entre moedas
• Requisitos de margem na moeda nativa
• Juros cobrados apenas na moeda da carteira

Melhor Para:

• Traders focados num par de moedas
• Utilizadores que pretendem evitar spreads de conversão
• Contabilidade e acompanhamento simplificados

A margem unificada combina posições spot e de futuros num único cálculo de margem:

Benefícios:

• Utilizar as participações spot como colateral de futuros
• Compensar posições spot e de futuros
• Mais eficiente em termos de capital do que contas separadas
• Requisitos de margem reduzidos para posições cobertas

Conversões em Carteiras Unificadas:

• Carteiras spot e de futuros agregadas
• Todos os ativos líquidos disponíveis para conversões
• As conversões priorizam a fonte mais eficiente
• Juros cobrados com base na fonte de empréstimo

Cenário:

• Pretende comprar 0,5 BTC usando USD
• Tem 2.500 EUR, mas não tem USD
• Preço do BTC: 50.000 USD

Processo:

1. A negociação requer: 0,5 × 50.000 = 25.000 USD

2. O seu saldo em EUR: 2.500 EUR

3. Taxa EUR/USD: 1,10 (taxa de referência)

4. Spread de conversão: 0,25%

5. EUR convertido para USD: 2.500 × 1,10 × 0,9975 = 2.743,13 USD

Resultado:

A negociação prossegue com o USD disponível

Necessidades restantes emprestadas: 25.000 - 2.743,13 = 22.256,87 USD

Empréstimo criado: 22.256,87 USD à APR atual

Cenário:

• Saldo em USD: -$45.000
• PnL Não Realizado: -$5.000
• Perda total não coberta: $50.000
• Taxa de juro horária: 0,01%

Cálculos:

Perda Total Não Coberta: $50.000

Limite Isento de Juros: $30.000

Montante Sujeito a Juros: $50.000 - $30.000 = $20.000

Encargo de Juros Horário: $20.000 × 0,0001 = $2,00

Após 24 horas: $2,00 × 24 = $48,00

Após 7 dias: $48,00 × 7 = $336,00

Após 30 dias: $48,00 × 30 = $1.440,00

Ponto Chave:

Mesmo com $50K de perda não coberta, apenas os $20K acima do limite incorrem em juros.

Cenário:

• Saldo em USD: -$40.000
• PnL Não Realizado: $0
• Perda não coberta: $40.000
• Juros devidos (horários): $1,00
• Saldo em BTC: 0,5 BTC
• Taxa BTC/USD: 50.000 USD

Processo:

1. Perda não coberta: $40.000

2. Montante sujeito a juros: $40.000 - $30.000 = $10.000

3. Juros horários: $10.000 × 0,01% = $1,00

4. USD insuficiente para pagar juros

5. O sistema converte BTC para cobrir os juros:

   - USD necessário: $1,00

   - Spread de conversão: 0,25%

   - BTC necessário: $1,00 / (50.000 × 0,9975) = 0,00002005 BTC

   - BTC deduzido: 0,00002005 BTC

6. Juros pagos: $1,00 USD

7. BTC restante: 0,5 - 0,00002005 = 0,49997995 BTC

Cenário:

• Saldo em USD: -$25.000
• PnL Não Realizado: $0
• Perda total não coberta: $25.000
• Taxa de juro horária: 0,01%

Resultado:

Perda Total Não Coberta: $25.000

Limite Isento de Juros: $30.000

Montante Sujeito a Juros: $25.000 - $30.000 = -$5.000 (negativo)

Uma vez que a perda não coberta está abaixo de $30.000:

→ SEM JUROS COBRADOS

Pode manter esta posição sem quaisquer encargos de juros

até que a perda não coberta exceda $30.000.

1. Manter o Saldo da Moeda Principal: Mantenha USD (ou a moeda principal) suficiente para evitar conversões frequentes
2. Conversões em Lote: Converta montantes maiores com menos frequência, em vez de muitas conversões pequenas
3. Monitorizar Taxas: Converta durante condições de mercado favoráveis, quando os spreads são mais apertados
4. Planear Antecipadamente: Antecipe as necessidades de moeda antes de negociar para evitar conversões urgentes

1. Manter-se Abaixo do Limite de $30K: Monitorize a sua perda não coberta e tome medidas antes que exceda $30.000 para evitar juros por completo
2. Manter um Buffer de USD: Mantenha algum saldo em USD para absorver quedas de mercado sem entrar em território de perda não coberta
3. Recuperação Rápida: Se a perda não coberta exceder $30K, priorize trazê-la rapidamente de volta abaixo do limite para minimizar a duração dos juros
4. Dimensionamento Estratégico da Posição: Dimensione as posições para garantir que as perdas potenciais não o empurrem significativamente para além do limite de $30K
5. Fechar Posições Perdedoras Prontamente: Não deixe que as perdas não realizadas se acumulem se estiverem a aproximar-se do limite
6. Adicionar Colateral Preventivamente: Deposite USD ou ativos convertíveis antes de atingir o limite, em vez de depois

1. Diversificar Sabiamente: Mantenha ativos com descontos mais baixos para um colateral mais eficiente
2. Monitorizar Níveis de Margem: Mantenha-se bem acima da margem de manutenção para evitar conversões automáticas
3. Utilizar Auto-Conversão: Ative a auto-conversão para prevenção de liquidação
4. Rever Participações: Avalie regularmente quais os ativos mais eficientes como colateral

1. Definir Alertas: Configure notificações para:
   
   Perda não coberta a aproximar-se do limite de $30K
   
   Encargos de juros (quando a perda excede $30K)
   
   Grandes eventos de conversão
   
   Avisos de margem baixa
   
   Alterações significativas na perda não realizada
    
2. Monitorização Regular: Verifique a sua conta regularmente para:
   
   Saldo atual em USD (observe saldos negativos)
   
   PnL não realizado em posições abertas
   
   Montante total da perda não coberta
   
   Encargos de juros recentes (se houver)
   
   Métricas de saúde da margem
    
3. Planeamento de Emergência: Mantenha:
   
   Fundos de reserva para chamadas de margem
   
   Compreensão dos limites de liquidação
   
   Acesso a métodos de depósito para financiamento urgente

Todas as conversões e pagamentos de juros aparecem no seu livro-razão de transações com informações detalhadas:

Entradas de Conversão:

• Tipo: LT_Conversion ou LT_DerivativesFlexConversion
• Detalhes: Moeda de origem, moeda de destino, montantes, taxas, comissões
• Carimbo de data/hora: Hora exata da conversão
• ID de Referência: Identificador único da transação

Entradas de Pagamento de Juros:

• Tipo: LT_Interest
• Detalhes: ID do empréstimo, montante dos juros, saldo em dívida
• Estado: Pendente (0) ou Confirmado (2)
• ID de Referência: Liga ao empréstimo específico

Recupere o seu histórico de conversões e empréstimos programaticamente:

Endpoints:

• /GetLedgers: Histórico completo do livro-razão, incluindo conversões e juros
• /GetLoanHistory: Histórico detalhado de empréstimos e pagamentos de juros
• /GetBalances: Saldos atuais, incluindo montantes de empréstimos
• /GetConversions: Histórico de conversões específico (se disponível)

Relatórios Disponíveis:

• Total de juros pagos por moeda por período
• Custos de conversão e spreads incorridos
• Tendências do saldo do empréstimo ao longo do tempo
• Taxas de empréstimo efetivas

P: As conversões são obrigatórias?

R: As conversões acontecem automaticamente quando necessárias para negociação ou manutenção de margem. Também pode iniciar conversões manuais. Para evitar conversões automáticas, mantenha um saldo suficiente na sua moeda de negociação principal.

P: Posso escolher quais os ativos a converter?

R: O sistema seleciona automaticamente os ativos com base na liquidez e eficiência. Para conversões manuais, pode especificar as moedas e os montantes exatos.

P: E se eu não quiser que certos ativos sejam convertidos?

R: Os ativos só são convertidos automaticamente se estiverem na lista de permissões para o seu tipo de carteira. Contacte o suporte se precisar de ajustar as permissões de conversão para a sua conta.

P: Pago o spread em cada conversão?

R: Sim, os spreads de conversão aplicam-se para proteger contra movimentos de preços. O spread é tipicamente pequeno (0,1% - 1%) e varia consoante o par de moedas e as condições de mercado.

P: Com que frequência são calculados os juros?

R: Os juros são calculados e cobrados a cada hora sobre as perdas não cobertas que excedam o limite de $30.000.

P: As taxas de juro podem mudar?

R: Sim, a taxa de juro horária é um parâmetro configurável que pode ser ajustado pela gestão de risco. As alterações aplicam-se apenas a cálculos futuros, não retroativamente.

P: O que acontece se eu não conseguir pagar os juros?

R: Se não tiver colateral suficiente para a conversão, o montante dos juros é adicionado à sua perda não coberta, aumentando o montante que pode incorrer em futuros encargos de juros.

P: Pago juros nos fins de semana e feriados?

R: Sim, os juros acumulam-se a cada hora, 24/7/365, incluindo fins de semana e feriados, sobre qualquer perda não coberta acima de $30.000.

P: Como posso ver a minha perda não coberta atual e a taxa de juro?

R: O seu saldo atual em USD, PnL não realizado e o montante da perda não coberta são exibidos no seu painel de negociação de futuros e estão disponíveis através de consultas de API.

P: O limite de $30.000 é por conta ou por moeda?

R: O limite de $30.000 isento de juros aplica-se à sua perda total não coberta (saldo negativo em USD + perdas não realizadas) na sua carteira de futuros multi-colateral.

P: E se a minha perda não coberta flutuar em torno de $30K?

R: Os juros são calculados a cada hora com base na sua perda não coberta nesse momento. Se a sua perda cair abaixo de $30K, não são cobrados juros para essa hora. Se subir acima, os juros aplicam-se apenas ao montante excedente.

P: Posso ver os encargos de juros históricos?

R: Sim, todos os pagamentos de juros são registados no seu livro-razão da conta com o tipo INTEREST_PAYMENT e incluem o carimbo de data/hora, o montante e a sua perda não coberta nesse momento.

P: Preciso de gerir isto manualmente?

R: O sistema rastreia tudo automaticamente. No entanto, é recomendável monitorizar a sua posição e tomar medidas ao aproximar-se do limite de $30K para evitar encargos de juros.

P: Como reduzo a minha perda não coberta?

R: Pode depositar USD ou outro colateral, fechar posições perdedoras ou reduzir os tamanhos das posições. Um desempenho de negociação positivo também reduz naturalmente as perdas não cobertas.

P: Posso evitar juros mantendo-me abaixo de $30K?

R: Sim! Enquanto a sua perda total não coberta (saldo negativo em USD + perdas não realizadas) permanecer abaixo de $30.000, não lhe serão cobrados juros.