Os contratos de futuros têm datas de expiração específicas. Após essa data, o contrato deixa de ser válido para negociação. Cada mercado tem uma sequência de expiração única ao longo do ano, que muitas vezes se estende para o ano seguinte. Para manter posições abertas, os traders devem fazer o rollover para o mês de contrato seguinte antes que o atual expire.
Os contratos de futuros são acordos para comprar ou vender um ativo numa data futura por um preço predeterminado. Este conceito teve origem nos mercados de commodities, onde bens físicos como grãos ou petróleo eram comprados e vendidos antecipadamente.
A data de expiração é o último dia em que um contrato pode ser comprado ou vendido para uma determinada expiração.
A data de liquidação é quando o contrato é finalizado, seja através de entrega física ou liquidação em dinheiro, dependendo dos termos do contrato.
Mesmo na negociação eletrónica moderna, a data de expiração desempenha um papel fundamental. Define o fim do ciclo de vida do contrato e aciona um rollover, fecho de posição ou liquidação.
Fazer o rollover de um contrato de futuros significa fechar a sua posição no contrato atual, prestes a expirar, e abrir uma nova posição no mês de contrato seguinte. Isto é feito manualmente pelo trader, tipicamente perto da data de expiração do contrato.
Rollover Manual: Feche a posição no contrato atual e, em seguida, abra uma posição do mesmo tamanho no próximo mês ativo.
Timing: Muitos traders fazem o rollover vários dias antes da expiração para evitar liquidez reduzida ou spreads mais amplos.
Alguns mercados de futuros, como os futuros de índices de ações, têm horários previsíveis: os contratos de índice E-mini e Micro E-mini tipicamente expiram na terceira sexta-feira de cada terceiro mês (março, junho, setembro e dezembro).
Nota: A Kraken Derivatives US não suporta atualmente funcionalidades de rollover automático ou manual. Se uma posição permanecer aberta até à expiração, será simplesmente liquidada e fechada. Se desejar fazer o rollover do seu contrato, deve fechar e reabrir no período seguinte.
Se um contrato for mantido até à expiração, é automaticamente liquidado pela bolsa e a conta do trader é creditada ou debitada dependendo do preço de liquidação final. Nenhuma ação adicional é exigida do trader.
Na Kraken Derivatives US, todos os contratos de futuros suportados são liquidados em dinheiro. Isso significa que a sua posição será fechada automaticamente e o PnL realizado será refletido no seu saldo como um débito ou crédito. Não há entrega de ativos físicos.
Futuros Liquidados em Dinheiro: Estes são os únicos tipos de contratos suportados na Kraken Derivatives US. Na expiração, as posições abertas são liquidadas em dinheiro e a conta do trader é ajustada em conformidade.
Futuros com Entrega Física: Estes contratos envolvem a transferência do ativo subjacente real na expiração (por exemplo, barris de petróleo, onças de ouro). Estes são usados principalmente por hedgers e não são suportados na Kraken Derivatives US.
As contas Kraken Derivatives US destinam-se exclusivamente à negociação especulativa. Os clientes não estão autorizados a receber a entrega de quaisquer commodities físicas.
Datas de Expiração: Cada contrato de futuros tem uma data de expiração predeterminada. É crucial estar ciente destas datas para evitar manter contratos expirados. Cada contrato de futuros é identificado por um símbolo de produto juntamente com um mês e ano de expiração que podem ajudar a identificar se é o contrato atual e quando expira.
Referência do Símbolo: Cada símbolo de contrato inclui o mês e o ano de expiração. Por exemplo, "BTCN25" refere-se ao contrato de futuros de Bitcoin que expira em julho de 2025. As datas de expiração e os prazos de rollover variam dependendo do produto, por isso é importante compreender o cronograma do seu contrato específico.
As seguintes letras alfabéticas corresponderão aos seguintes meses:
Janeiro - F
Fevereiro - G
Março - H
Abril - J
Maio - K
Junho - M
Julho - N
Agosto - Q
Setembro - U
Outubro - V
Novembro - X
Dezembro - Z
Frequência de Rollover: Alguns contratos de futuros expiram todos os meses, enquanto outros, como os futuros de índices de ações, expiram a cada 2-3 meses. O contrato do "mês da frente" é o contrato mais próximo da sua data de expiração e é geralmente o contrato ativamente negociado pela maioria dos traders.
Comportamento da Interface de Negociação: Uma vez que um contrato tenha expirado, deixará de estar disponível para negociação ou gráficos. As posições serão liquidadas automaticamente.
Melhores Práticas:
Monitorizar Expirações: Utilize a página de especificações de contratos da Kraken para acompanhar as datas importantes.
Planeie com antecedência: Considere fazer o rollover vários dias antes do vencimento para evitar spreads amplos e liquidez reduzida.
Mantenha-se informado: Consulte a página de Margens e as especificações do contrato para os instrumentos que negoceia. Isto ajudará a garantir que está ciente de todos os termos, taxas e janelas de negociação.
Os serviços de corretagem são fornecidos pela NinjaTrader Clearing, LLC, que opera como Kraken Derivatives US, uma Futures Commission Merchant registada na Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e membro da National Futures Association (NFA ID #0309379).