Carteiras e Colateral: Valor do Saldo, Valor do Colateral, Haircut, Carteira de Retenção, Carteira de Negociação, Valor do Saldo da Carteira
Margem e Alavancagem: Margem Inicial, Margem de Manutenção, Capital Próprio de Margem, Margem Disponível, Alavancagem Efetiva, Margem Cruzada/Isolada
Ordens e Execução: Bid, Ask, Maker, Taker, IOC, GTC, Reduce-only, Negociação, Ordem
Contratos e Liquidação: Contrato, Perpétuos, Vencimentos Fixos, Liquidação, Linear, Inverso, Coin-M, Multi-M
Preços e Estrutura de Mercado: Preço de Marcação, Referências de Índice/Base, Preço Médio, Preço Médio de Impacto, Spread, Prémio, Contango/Backwardation
Eventos de Risco: Liquidação, Atribuição, Desfazer
Métricas: Interesse Aberto, Retorno sobre o Capital Próprio (ROE), Valor da Carteira, Capital Próprio Total, Total Não Realizado
Capital Próprio de Margem da Conta (Derivados Multi-M):
O que é: O capital próprio de margem da sua conta para Multi-M, incluindo P&L não realizado que conta para a margem.
Por que é importante: Este é um número de alto nível que indica “quão saudável está a minha conta de margem?”.
Fórmula: Capital Próprio de Margem da Conta = Valor do Colateral + Não Realizado como Margem
Relacionado: Valor do Colateral, Capital Próprio de Margem, Não Realizado como Margem
Ask:
O que é: Uma ordem de venda que permanece no livro de ordens (o preço pelo qual alguém está disposto a vender).
Por que é importante: O melhor ask é o preço de venda mais baixo disponível.
Exemplo: Se o melhor ask para BTC for 50 010 $ e você colocar uma ordem de compra a mercado, estaria a comprar BTC por este preço. (Assumindo que a ordem de venda tem volume suficiente para cobrir a sua ordem de compra.)
Atribuição:
O que é: Quando uma posição é transferida para um fornecedor de liquidez após uma liquidação não poder ser totalmente preenchida no mercado.
Por que é importante: Descreve o que acontece quando a plataforma precisa de outro mecanismo para fechar o risco que o livro de ordens não absorveu.
Ver também: Sistema de Atribuição de Posições.
Margem Disponível:
O que é: Margem que ainda pode usar para colocar novas ordens.
Por que é importante: Se este valor se aproximar de zero, novas ordens podem ser rejeitadas e o risco de liquidação aumenta.
Fórmula: Margem Disponível = Capital Próprio de Margem − Margem Inicial Total
Relacionado: Valor do Colateral, Capital Próprio de Margem, Margem Inicial, Margem Inicial Total
Base:
O que é: A primeira moeda num par de negociação.
Exemplo: Em BTC/USD, BTC é a moeda base e USD é a moeda de cotação.
Relacionado: Cotação
Backwardation:
O que é: Quando os preços dos derivados negoceiam abaixo do preço spot (ou índice) para o mesmo ativo subjacente.
Por que é importante: Frequentemente associado a uma forte procura a curto prazo pelo ativo em relação à entrega futura.
Relacionado: Prémio
Valor do Saldo:
O que é: O valor em USD dos saldos de colateral antes da aplicação de haircuts.
Por que é importante: Esta é uma avaliação “bruta”; pode ser superior ao valor utilizável para margem se os haircuts se aplicarem.
Relacionado: Valor do Colateral, Haircut, Valor do Saldo da Carteira
Bid:
O que é: Uma ordem de compra que permanece no livro de ordens (o preço pelo qual alguém está disposto a comprar).
Por que é importante: O melhor bid é o preço de compra mais alto disponível.
Exemplo: Se o melhor bid para BTC for 50 010 $ e você colocar uma ordem de venda a mercado, estaria a vender BTC por este preço. (Assumindo que a ordem de bid tem volume suficiente para cobrir a sua ordem de venda.)
Cash & Carry:
O que é: Uma estratégia que visa capturar a diferença de preço entre spot e derivados, mantendo posições compensatórias. Se o preço de um perpétuo for elevado e o financiamento for positivo, um trader pode vender o perpétuo a descoberto e manter o spot longo (ou outra exposição longa compensatória). Se um contrato de vencimento fixo negociar com um grande prémio, um trader pode vender o futuro a descoberto e manter o spot longo.
Por que é importante: É frequentemente usado para visar o rendimento de financiamento/base em vez de movimentos de preço direcionais.
Relacionado: Prémio, Taxa de financiamento
Coin-M:
O que é: Um tipo de carteira e contrato onde as posições são suportadas por um ativo de colateral (colateral único).
Nota: As carteiras Coin-M são isoladas por ativo (não por vencimento).
Relacionado: Multi-M, Contrato inverso, Carteira de negociação
Valor do Colateral (Derivados Multi-M):
O que é: O valor em USD dos saldos que são utilizáveis como margem após a aplicação de haircuts.
Por que é importante: Isto está mais próximo de “quanto poder de margem eu realmente tenho?” do que o Valor do Saldo.
Fórmula: Valor do Colateral = Valor do Saldo × (1 − Haircut)
Relacionado: Valor do Saldo, Haircut, Capital Próprio de Margem
Contrato:
O que é: Um instrumento de derivados que representa um acordo ligado a um ativo subjacente.
Na prática: Nos Derivados Kraken, “contrato” significa um mercado negociável específico (par + tipo), como um contrato perpétuo .
Relacionado: Perpétuos, Vencimentos fixos, Linear, Inverso
Conversão:
O que é: Uma conversão automática entre fundos não-USD e USD para fins de colateral ou P&L (quando exigido pelas regras do sistema).
Por que é importante: As conversões podem afetar os saldos exibidos e podem envolver taxas ou efeitos de haircut.
Ver também: Moedas de Colateral de Derivados.
Contango:
O que é: Quando os preços dos derivados negoceiam acima do preço spot (ou índice) para o mesmo ativo subjacente.
Por que é importante: Frequentemente associado a mercados que precificam custos de transporte ou expectativas de preços futuros mais altos.
Relacionado: Backwardation, Prémio
Margem Cruzada:
O que é: Um modo de margem onde todo o colateral na carteira suporta uma ou mais posições.
Por que é importante: A margem cruzada pode reduzir o risco de liquidação para uma única posição ao partilhar o colateral, mas também significa que as perdas numa posição podem ameaçar toda a carteira.
Relacionado: Margem isolada, Capital Próprio de Margem Cruzada
Capital Próprio de Margem Cruzada (Derivados Multi-M):
O que é: A porção do capital próprio disponível para suportar posições de margem cruzada após contabilizar a margem inicial isolada.
Fórmula: Capital Próprio de Margem Cruzada = Valor do Colateral + Não Realizado Cruzado como Margem − Margem Inicial Isolada
Relacionado: Valor do Colateral, Margem Inicial Isolada, Não Realizado como Margem
Alavancagem Efetiva:
O que é: Uma medida de exposição em relação ao valor total da sua conta (incluindo P&L não realizado).
Por que é importante: Diz-lhe “quão alavancado estou realmente?” mesmo com as mudanças no P&L.
Ver também: Gestão de Carteira
Vencimentos fixos:
O que é: Contratos de derivados que expiram/liquidam numa data futura específica.
Por que é importante: Não dependem de financiamento como os perpétuos, mas têm um processo de expiração e liquidação.
Relacionado: Liquidação, Perpétuos, Contrato
Taxa de Liquidação Total:
O que é: Cobrada em liquidações totais, calculada como 50% da margem de manutenção mínima do contrato.
Relacionado: Taxa de Liquidação Parcial, Liquidação
Taxa de financiamento:
O que é: Um pagamento de utilizador para utilizador em contratos perpétuos, concebido para manter o preço do contrato próximo do preço do índice.
Se o contrato negociar acima do índice, os longos pagam os curtos.
Se o contrato negociar abaixo do índice, os curtos pagam os longos.
Por que é importante: O financiamento pode afetar significativamente os retornos para períodos de retenção mais longos.
Para mais informações, consulte as nossas especificações de contrato linear e especificações de contrato inverso.
Good 'Til Cancel:
O que é: Uma configuração de ordem onde uma ordem limite permanece no livro até ser preenchida ou você a cancelar.
Por que é importante: O padrão para muitos traders que colocam ordens limite pendentes.
Relacionado: Immediate or cancel, Ordem
Haircut:
O que é: Um desconto aplicado ao valor de margem de um ativo de colateral (reduz o quanto ele conta como colateral utilizável).
Exemplo: Um haircut de 2% em EUR significa que 100 € contam como 98 € de valor de colateral (antes de qualquer conversão/exibição de FX).
Por que é importante: Haircuts reduzem a capacidade de alavancagem e afetam os buffers de liquidação.
Relacionado: Valor do Colateral, Valor do Saldo
Carteira de retenção:
O que é: Uma carteira usada para manter fundos separados do risco de negociação. Os fundos aqui não são usados como colateral para posições.
Por que é importante: É uma “câmara de ar” de segurança entre o armazenamento e a negociação. Para negociar com estes fundos, você deve transferi-los para uma carteira de negociação.
Relacionado: Carteira de negociação
Immediate or cancel:
O que é: Uma ordem que executa imediatamente contra a liquidez disponível; qualquer remanescente não preenchido é cancelado e não permanece no livro.
Caso limite: Se houver quantidade zero disponível no nível de preço escolhido, a ordem é rejeitada/cancelada imediatamente.
Ver também: Tipos de Ordem.
Preço Médio de Impacto:
O que é: Uma medida de preço médio baseada no preço médio de execução que você obteria ao comprar e vender um montante nocional especificado, e depois tirar o meio desses dois valores.
Por que é importante: Destina-se a refletir um ponto médio mais “negociável” do que o simples ponto médio entre o melhor bid/melhor ask, especialmente em livros mais finos.
Nota: O montante nocional (“x valor de contratos”) é específico do contrato.
Margem inicial:
O que é: O montante de colateral exigido para abrir (e manter na abertura) uma posição ou colocar ordens que aumentam a exposição.
Por que é importante: Este é o “depósito” que suporta a sua tomada de risco.
Relacionado: Margem de manutenção, Margem Inicial Total
Contrato inverso:
O que é: Um contrato liquidado na moeda base do par de negociação.
Exemplo: Para BTC/USD, a liquidação é em BTC (base).
Relacionado: Contrato linear, Coin-M
Margem Inicial Isolada (Derivados Multi-M):
O que é: A margem inicial atualmente alocada a ordens abertas e posições que estão no modo isolado.
Por que é importante: Esta porção é mantida separada e não suporta posições cruzadas.
Relacionado: Margem isolada, Capital Próprio de Margem Cruzada
Margem isolada:
O que é: Um modo de margem onde uma quantidade específica de colateral é alocada a uma única posição.
Por que é importante: As perdas são limitadas ao colateral isolado alocado (o resto da carteira não é diretamente consumido pelas perdas dessa posição).
Relacionado: Margem cruzada
Contrato linear:
O que é: Um contrato liquidado na moeda de cotação do par de negociação.
Exemplo: Para BTC/USD, a liquidação é em USD (cotação).
Relacionado: Contrato inverso, Multi-M
Liquidação:
O que é: O encerramento/liquidação forçada de uma posição quando os requisitos de margem não são cumpridos.
Como acontece: O preço do contrato move-se contra você e o capital próprio cai abaixo da margem de manutenção. Ou, o valor da sua carteira cai devido a perdas ou alterações no valor do colateral.
Relacionado: Margem de manutenção, Atribuição, Desfazer
Consulte aqui para mais informações sobre liquidações.
Margem de Liquidação:
O que é: A percentagem do Requisito de Margem de Manutenção para a(s) Posição(ões) mantida(s) nessa Conta de Margem em que o Processo de Liquidação Parcial deixa de se aplicar e o Processo de Liquidação Total é acionado.
Como acontece: O valor padrão é 0,7, o que significa que se o requisito de margem de manutenção for de 1 000 $, o limite da margem de liquidação é de 700 $.
Relacionado: Liquidação, Margem de Manutenção
Margem de manutenção:
O que é: A margem mínima exigida para manter uma posição aberta. Cair abaixo deste valor pode acionar processos de liquidação.
Relacionado: Margem inicial, Liquidação
Ordem Maker:
O que é: Uma ordem limite que não corresponde imediatamente a uma ordem existente e, em vez disso, permanece no livro de ordens, adicionando liquidez.
Por que é importante: Os makers geralmente fornecem liquidez; os horários de taxas geralmente tratam os makers de forma diferente dos takers. (Taxas mais baixas)
Relacionado: Ordem Taker, Ordem
Capital Próprio de Margem:
O que é: O valor do capital próprio relevante para a margem: valor do colateral utilizável mais P&L não realizado contado para a margem.
Por que é importante: Muitos limites e verificações de risco são baseados no capital próprio de margem.
Fórmula: Capital Próprio de Margem = (Valor do Saldo em USD × (1 − Haircut)) + (P&L Total Não Realizado como Margem em USD)
Relacionado: Valor do Saldo, Valor do Colateral, Não Realizado como Margem
Preço de marcação:
O que é: O preço usado para calcular o P&L não realizado e as verificações de liquidação (em vez do último preço negociado).
Nota: Calculado como Preço do Índice + um EMA de 30 segundos da base de derivados.
Por que é importante: Ajuda a reduzir os gatilhos de liquidação de movimentos de preços extremos de curta duração.
Ver também: Especificações do contrato (Multi-M linear / Coin-M inverso)
Preço médio:
O que é: O ponto médio entre o melhor bid e o melhor ask.
Fórmula: Médio = (Melhor Bid + Melhor Ask) / 2
Por que é importante: Uma referência de preço rápida, mas pode ser enganosa em livros de ordens mais finos.
Relacionado: Spread, Preço Médio de Impacto
Multi-M:
O que é: Um tipo de carteira e contrato onde as posições podem ser suportadas por múltiplos tipos de colateral (multi-colateral).
Por que é importante: Oferece flexibilidade na gestão de colateral, mas introduz haircuts/conversões e contabilidade de risco ao estilo de carteira.
Relacionado: Coin-M, Valor do Colateral, Haircut
Open Interest:
O que é: O tamanho total dos contratos em aberto atualmente no mercado.
Nuance importante: Cada contrato em aberto tem uma posição long e uma short, então o OI reflete o total de contratos em aberto, não uma posição líquida.
Exemplo: Se o OI for 1 BTC (em termos de contrato), isso implica que 1 BTC de posições long e 1 BTC de posições short estão abertas uma contra a outra.
Relacionado: Trade, Open Position(s)
Open Position(s):
O que é: Contratos que detém atualmente e que não foram fechados, liquidados ou encerrados.
Como fechar: Coloque uma ordem na direção oposta para o montante que pretende reduzir/fechar.
Exemplo: Uma posição long de 10 contratos pode ser reduzida vendendo até 10 contratos.
Ver também: Order Types, Reduce only
Order:
O que é: Instruções para comprar ou vender um contrato de derivados (incluindo tipo, tamanho, preço e tempo em vigor).
Por que é importante: O tipo de ordem e os parâmetros afetam a qualidade da execução, as taxas e o risco.
Ver também: Order Types
Taxa de Liquidação Parcial
O que é: Cobrada em liquidações parciais, a diferença absoluta entre:
(A) o menor entre o preço de execução e o Mark Price, no caso de uma Ordem de venda, ou o maior entre o preço de execução e o Mark Price, no caso de uma Ordem de compra; e
(B) o Zero Equity Price, multiplicado pela quantidade da Ordem executada
Relacionado: Liquidation, Full Liquidation Fee
Perpétuos:
O que é: Contratos sem data de expiração (podem ser mantidos indefinidamente).
Mecanismo chave: Utiliza funding para manter o preço próximo do índice.
Relacionado: Funding rate, Fixed maturities
Valor do Portfólio:
O que é: O valor total do portfólio em USD, incluindo P&L não realizado.
Fórmula: Portfolio Value = Balance Value + Total Unrealized Profit/Loss
Relacionado: Total Unrealized, Balance Value, Effective Leverage
Prémio:
O que é: A que distância um contrato está a ser negociado acima ou abaixo do preço do índice, expresso em percentagem.
Interpretação: Prémio positivo = contrato acima do índice; prémio negativo = abaixo do índice.
Relacionado: Contango, Backwardation, Mark price
Cotação:
O que é: A segunda moeda num par de negociação.
Exemplo: Em BTC/USD, USD é a moeda de cotação.
Relacionado: Base, Linear contract
Reduce only:
O que é: Uma flag de ordem que impede que uma ordem aumente o tamanho da sua posição. Só pode reduzir (ou fechar) uma posição existente.
Por que é importante: Útil para saídas e controlo de risco, especialmente durante a volatilidade.
Ver também: Order Types
Retorno sobre o Capital Próprio (ROE):
O que é: Lucro ou prejuízo em relação à margem inicial utilizada para abrir a posição.
Fórmula: ROE = P&L Amount / Initial Margin Amount (frequentemente exibido como %)
Por que é importante: Uma métrica de desempenho sensível à alavancagem.
Relacionado: Initial margin, P&L
Liquidação:
O que é: O processo de fechar as obrigações de um contrato no seu tempo de liquidação.
Nota: Contratos de maturidade fixa liquidam na data de expiração predeterminada; a UI pode mostrar “Dias até à Maturidade” como uma contagem decrescente.
Relacionado: Fixed maturities, Contrato
Spread:
O que é: A diferença entre o melhor ask e o melhor bid (por vezes expresso em %).
Por que é importante: Uma medida chave de liquidez e custo de transação.
Relacionado: Bid, Ask, Mid price
Ordem Taker:
O que é: Uma ordem que corresponde imediatamente a ordens de repouso no lado oposto do livro de ordens. (ordens de mercado são sempre taker; ordens limite agressivas também podem ser taker)
Por que é importante: Takers removem liquidez; os horários de taxas geralmente diferem das taxas de maker. (Taxas mais altas)
Relacionado: Maker Order
Trade:
O que é: Uma correspondência preenchida entre uma ordem de compra e uma de venda (total ou parcialmente).
Relacionado: Order, Open Interest
Carteira de Negociação:
O que é: Uma carteira cujos saldos são usados como collateral para posições em aberto.
Nota: Diferentes carteiras de negociação são isoladas umas das outras; as carteiras Coin-M são isoladas umas das outras e da carteira Multi-M.
Relacionado: Holding wallet, Multi-M, Coin-M
Capital Total:
O que é: Capital de margem de toda a conta ajustado para P&L não realizado, mostrado em USD.
Por que é importante: Frequentemente usado como um número de “valor da conta sob as regras de margem” de nível superior.
Relacionado: Account Margin Equity, Margin Equity
Margem Inicial Total (Derivados Multi-M):
O que é: Margem inicial total usada por todas as ordens e posições em aberto nos modos isolado e cruzado.
Por que é importante: Uma margem inicial total mais alta geralmente significa menos margem disponível.
Relacionado: Available Margin, Initial margin
Margem de Manutenção Total (Derivados Multi-M):
O que é: A margem de manutenção total exigida em toda a conta para evitar processos de liquidação.
Por que é importante: Pense nisso como a linha de buffer mínima que não quer cruzar.
Relacionado: Maintenance margin, Liquidation
Total Não Realizado:
O que é: O P&L não realizado combinado de posições mais o P&L de funding não realizado, mostrado em USD.
Fórmula: Total Unrealized = (Unrealized Position P&L + Unrealized Funding P&L) × USD rate
Relacionado: Funding rate, Unrealized As Margin
Não Realizado Como Margem (Derivados Multi-M):
O que é: A porção de P&L não realizado (incluindo funding não realizado) que pode ser usada para suportar os requisitos de margem.
Por que é importante: Se os ganhos não realizados contam como margem, podem aumentar a sua margem disponível; se as perdas não realizadas contam, elas reduzem-na.
Relacionado: Margin Equity, Total Unrealised, Conversion, Haircut
Unwind:
O que é: Um processo que pode ocorrer quando uma liquidação não pode ser atribuída; o valor restante do portfólio da posição é transferido entre as contrapartes de acordo com o mecanismo de proteção da plataforma.
Por que é importante: Descreve “o que acontece a seguir” quando os caminhos normais de liquidação/atribuição não são concluídos.
Ver também: Equity Protection Process.
Valor do Saldo da Carteira:
O que é: Saldos totais da carteira convertidos para USD usando o preço do índice (antes de qualquer lógica de haircut, dependendo de como a sua UI o define).
Fórmula: Wallet Balance Value = Balances × USD rate
Relacionado: Balance Value, Collateral Value