Abaixo, pode encontrar três secções com informações detalhadas sobre os contratos de derivados inversos Coin-M perpétuos e de maturidade fixa da Kraken.
Estes contratos estão listados na MTF da Kraken.
Os Derivados Perpétuos são um tipo de contrato de Derivados que não têm data de expiração e uma funcionalidade de renovação automática a cada hora.
Os contratos perpétuos incluem uma taxa de financiamento, um pagamento entre traders concebido para manter o preço do contrato alinhado com o preço spot do ativo subjacente. Mais informações sobre este mecanismo podem ser encontradas em "Informações sobre a Taxa de Financiamento de Contratos Perpétuos" no próximo menu pendente.
A Classe de Margem e a alavancagem máxima por tamanho de posição são detalhados em Tabela de Margem de Derivados e Alavancagem Máxima.
| Símbolo | Moeda Base | Lote Mín. | Tamanho do Tick | Tamanho Máx. da Posição | Impacto Médio | Classe de Margem e Alavancagem Máx. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PI_BTCUSD* | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0,5 | 75.000.000 USD | 1.000 USD | Classe B (50x) |
| PI_ETHUSD | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0,05 | 45.000.000 USD | 1.000 USD | Classe B (50x) |
| PI_LTCUSD | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0,01 | 5.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_XRPUSD | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 | 3.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_LINKUSD | Chainlink (LINK) | 1 USD | 0,001 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_SOLUSD | Solana (SOL) | 1 USD | 0,01 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_ADAUSD | Cardano (ADA) | 1 USD | 0,0001 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_DOGEUSD | Dogecoin (DOGE) | 1 USD | 0,000001 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
*BTC é usado na interface de utilizador da plataforma. XBT é usado na API e nos registos da conta. Ambos se referem a Bitcoin (BTC).
Informações Adicionais | |
|---|---|
Método de Liquidação de PnL | Os Derivativos Inversos são liquidados em dinheiro na moeda base |
Período de Auto-Roll | A cada 1 hora, no final da hora |
Janela de Cálculo da Definição da Taxa | A taxa para o próximo período é calculada ao longo do período atual de 1 hora (por exemplo, a taxa para o período das 12-13 UTC é calculada na janela entre as 11-12 UTC) |
Taxa de Financiamento | Entre o início e o fim do Período de Definição da Taxa, a Taxa de Financiamento é calculada como o prémio médio ponderado pelo tempo e padronizada numa base por hora. Intervalo permitido por 1 hora: [-0,25%, +0,25%] (ou seja, magnitude de 600 pontos base para um período de realização de 24 horas) |
Frequência de Pagamento | Continuamente com base na Taxa de Financiamento definida no final do Período de Financiamento anterior. As posições receberão ou enviarão financiamento de forma imediata e contínua enquanto estiverem abertas nos contratos perpétuos. O financiamento acumula-se como lucro/prejuízo não realizado e é liquidado a cada 1 hora no final do Período de Financiamento, ou quando o utilizador altera a posição líquida aberta (o que ocorrer primeiro). |
Multiplicador da Taxa de Financiamento | n = 24 Este é o coeficiente utilizado no cálculo da taxa de financiamento. Um valor de 1/n significa que, ceteris paribus, serão necessárias n horas para realizar o Prémio Médio. Exemplo: se o Prémio Médio for de 0,36% para o período de 1 hora, então a Taxa de Financiamento é igual a 0,015%, o que significa que, ao longo de 24 horas, este total de 0,36% será realizado. |
Cálculo da Taxa de Financiamento | Num determinado Período de Financiamento de 1 hora, os valores de Prémio calculados a partir de preços de contratos perpétuos por minuto (60 observações) utilizando um Impact Mid são registados em relação ao Real Time Platform Ticker. O Impact Mid é a mediana do valor x de contratos de venda a mercado do preço médio de entrada e do valor x de contratos de compra a mercado. Consulte a tabela acima para valores específicos do contrato. O Prémio Médio é calculado como a média dos 30 valores médios registados das 60 observações acima. Finalmente, este valor é ponderado pelo Multiplicador da Taxa de Financiamento. Se o Prémio Médio for superior a 0 para o período de 1 hora, os que têm posições Long pagarão continuamente às posições Short, o que aproxima o preço do Index. Se o Prémio Médio for inferior a 0 para o período de 1 hora, os que têm posições Short pagarão continuamente às posições Long, o que aproxima o preço do Index. |
Horário de Negociação | 24 horas/dia, 7 dias/semana, 365 dias/ano (excluindo manutenção) |
Estrutura de Taxas | A Kraken Derivatives utiliza uma estrutura de taxas maker-taker. As taxas são calculadas como uma percentagem do valor nocional da ordem para uma negociação correspondida. Não são cobradas taxas em auto-roll ou pagamentos de financiamento — estes ocorrem estritamente entre contrapartes. |
Expiração do Contrato | Os derivados perpétuos não expiram, o que significa que as posições no contrato nunca são “expiradas” ou “vencidas”, no entanto, existe um processo de liquidação a cada hora que aplica financiamento para ancorar o valor spot ao Index. Consulte Last Trading para mais informações. |
Hora de Liquidação | A cada 1 hora no final da hora: O financiamento não realizado acumulado é liquidado e uma nova taxa é definida com base no prémio TWAP para o índice no período de taxa anterior. |
Last Trading | Este contrato permanece a ser negociado perpetuamente e só expiraria numa situação de emergência se o local de mercado considerasse necessário liquidar/expirar o contrato. Isto só ocorreria em circunstâncias exigentes se o Comité de Risco de Mercado considerasse necessário facilitar um mercado justo e ordenado. O local de mercado reserva-se o direito de definir o contrato como apenas para publicação (post-only), suspenso ou liquidar o contrato a qualquer momento e sem aviso prévio devido a condições de mercado adversas ou risco regulatório. |
Primeira Negociação | 31 de agosto de 2018 |
Margem Inicial | |
Margem de Manutenção | Metade da Margem Inicial |
Alavancagem Inicial Máxima | |
Preço de Marcação | Preço do Índice mais a média móvel exponencial de 30 segundos do preço médio do livro de ordens menos o preço do índice (base do futuro). O prémio para contratos perpétuos é limitado a 1%. Cálculo: Preço do Índice + EMA_30segundos(Preço Médio de Impacto - Preço do Índice) |
Moeda de Margem e Liquidação | Moeda base (por exemplo, PI_ETHUSD realiza PnL em ETH) |
taxa absoluta: O montante de financiamento que uma conta receberá ao manter uma posição short de 1 unidade de contrato por 1 hora. Isto é mais útil para fins de registo da conta.
pagamento de financiamento absoluto = n.º de contratos * taxa de financiamento absoluta * tempo decorrido dentro do período de financiamento sem alteração da posição
taxa relativa: A taxa de financiamento absoluta relativa ao preço spot no momento do cálculo da taxa de financiamento. Este é um valor intermédio no cálculo da taxa de financiamento absoluta e é o número que exibimos no front-end (como %) como a 'taxa de financiamento'.
pagamento de financiamento relativo = n.º de contratos * (taxa de financiamento relativa/preço spot) * tempo decorrido dentro do período de financiamento sem alteração da posição
Para obter uma compreensão completa da dinâmica da taxa do Contrato Perpétuo, apresentamos exemplos para demonstrar as principais características. Clique nos títulos dos exemplos abaixo para expandir:
Exemplo de Taxa de Financiamento 1: (duração de realização da taxa de 24 horas)
Assuma que a hora é 12 UTC e que o preço do BTC é de 7.000 $ (via índice em tempo real) e que o Perpétuo negoceia a 7.010 $ durante todo o tempo até às 13 UTC. O prémio médio é calculado como 0,1428% para o período de 1 hora (10 $/7.000 $). Isto leva a uma taxa de financiamento de 0,1428 / 24 = 0,01785% por hora.
Agora, assuma que está numa posição short de 100.000 Contratos. Se mantiver esta posição das 13 às 14 UTC e o prémio no período das 13-14 UTC permanecer em 0,1428%, então ganhará juros de 17,85 $ para o período de uma hora (100.000 $*0,0001785) em termos de BTC, ou seja, 17,85 $/7.000 $ = 0,00255 BTC.
Exemplo de Taxa de Financiamento 2: (Taxa máxima)
Assuma que a hora é 12 UTC e que o preço do BTC é de 7.000 $ e que o Perpétuo negoceia a 7.500 $ até às 13 UTC. O prémio médio é calculado como 7,142% para o período de 1 hora. Isto leva a uma taxa de financiamento de 7,142 / 24 = 0,2975% por hora.
A taxa de financiamento máxima por hora em qualquer período é de 0,25%. O mínimo é de -0,25%.
Como resultado, esta taxa horária de 0,2975% é limitada a 0,25% por hora, para que a realização máxima de 24 horas não exceda 6%.
Note que não há "amortecimento" de taxas neste modelo: se uma taxa calculada de quatro horas estiver perto de 0, então continuará a pagar um valor diferente de 0, mesmo que seja de minimis.
Exemplo de Taxa de Financiamento 3: (Taxa absoluta vs. relativa)
Assuma que a hora é 12 UTC e que o preço do índice em tempo real de BTCUSD é de 7.000 $ e que a taxa relativa definida para o período de uma hora é de 0,05% por hora.
Agora, assuma que a hora é 13 UTC e que o Perpétuo negoceia a 8.000 $ e que você entra numa posição Short de 125.000 contratos a este preço.
Começará imediatamente a receber financiamento a uma taxa absoluta de 0,05%/7.000 $ = 0,000007142% por hora por unidade de contrato.
No seu registo de conta, verá então esta taxa a ser aplicada no seu PnL não realizado através de um pagamento de financiamento contínuo igual a:
0,00000007142 * 125.000 = 0,008928 BTC por hora
0,00000248 BTC por segundo
Isto será pago continuamente até às 14 UTC, onde a taxa de financiamento relativa mudará com base na atividade do mercado entre as 13-14 UTC.
Assuma que esta nova taxa de financiamento relativa é agora de 0,03% e que o índice spot em tempo real é de 7.900 $ para BTCUSD às 14 UTC.
Na sua posição short de 125.000 Contratos no final do período de 1 hora, terá 0,008928 BTC aplicado no seu registo de conta às 14 UTC.
Das 14 UTC às 15 UTC, uma nova taxa de financiamento absoluta começará a ser aplicada de 0,03%/7.900 $=0,000003797% por hora por unidade de contrato.
Exemplo de Taxa de Financiamento 4: (Taxa de múltiplos períodos)
Assuma que a hora é 14 UTC e que você entra numa posição long de 200.000 Contratos em BTCUSD a 7.000 $. Assuma que a taxa de financiamento para o período de uma hora (13-14 UTC) é definida como -0,04% por hora.
Às 15 UTC, depois de ter mantido esta posição por uma hora completa, terá ganho 80 $ por hora (0,0004*200.000 $). Isto é 80 $/7.000 $ = 0,0114 BTC, que é creditado continuamente ao longo do período de uma hora em que a mantém.
No entanto, durante este período, o preço estava com um prémio e, portanto, a nova taxa de uma hora definida para as 14 - 15 UTC é de 0,04% por hora. Após uma hora de manutenção da posição, pagou 0,0114 BTC e fecha às 16 UTC, duas horas após abrir a posição.
O seu financiamento para as duas horas em que manteve a posição é, portanto, 0,0114 BTC para o primeiro período e depois -0,0114 BTC para o primeiro período e os seus fluxos líquidos são 0 para isto.
Exemplo de Taxa de Financiamento 5: (Registo de financiamento não realizado)
Assuma que são 12 UTC e que está numa posição long de 250.000 Contratos em BTCUSD com índice em tempo real a 7.000 $ e que a taxa no período de financiamento é de -0,05%. Isto rende-lhe um financiamento de:
0,0005 * 250.000 = 125 $
125 $/7.000 $=0,01785 BTC por hora
0,0002976 BTC por minuto
0,00000496 BTC por segundo
0.00000000496 BTC por milissegundo
Isto credita e debita a cada milissegundo a cada utilizador com uma posição aberta. É creditado primeiro como lucro e perda não realizados, mas você tem os fundos disponíveis imediatamente para usar em posições futuras ou transferir para a sua conta Cash.
O financiamento é registado no seu histórico de conta e realizado quando um dos seguintes eventos ocorre:
Você ajusta a sua posição aberta para cima ou para baixo em qualquer valor
Você mantém até ao final do Período de Financiamento, altura em que é registado (ocorre no final de cada hora)
Símbolo | Vencimentos Ativos | Moeda Base | Lote Mínimo | Tamanho do Tick | Tamanho Máximo da Posição | Impacto Médio | Classe de Margem & Alavancagem Máxima | Índices de Liquidação |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
FI_XBTUSD* | Mensal, Trimestral, Semestral | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0.5 USD | 40.000.000 USD | 1.000 USD | Classe B (50x) | |
FI_ETHUSD | Mensal, Trimestral, Semestral | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0.05 USD | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe B (50x) | |
FI_LTCUSD | Mensal, Trimestral | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0.01 USD | 5.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) | |
FI_XRPUSD | Mensal, Trimestral | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 USD | 3.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
*BTC é usado na interface de utilizador da plataforma. XBT é usado na API e nos registos de conta. Ambos se referem a Bitcoin (BTC).
Informações Adicionais | |
|---|---|
Método de Liquidação de PnL | Os Derivados Inversos são liquidados em dinheiro na moeda base |
Horário de Negociação | 24 horas/dia, 7 dias/semana, 365 dias/ano (excluindo manutenção) |
Estrutura de Taxas | Kraken Derivatives utiliza uma estrutura de taxas maker-taker. As taxas são calculadas como uma percentagem do valor nocional da ordem para uma negociação correspondente. |
Hora de Liquidação | Dentro de 15 minutos após a Última Negociação |
Última Negociação | 16:00 hora de Londres. Mês: Última sexta-feira do mês. Trimestre: Última sexta-feira de um mês no ciclo trimestral de março (março, junho, setembro, dezembro). Semestral: Última sexta-feira de um mês no ciclo trimestral de março (março, junho, setembro, dezembro). A maturidade semestral está disponível apenas para contratos FI_BTCUSD e FI_ETHUSD. |
Primeira Negociação | Para contratos FI_BTCUSD e FI_ETHUSD: 16:00 hora de Londres. Mês: A última sexta-feira do mês civil em que não existe contrato no mês civil seguinte. Trimestre: A última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato no mês civil seguinte. Semestral: A última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato Mensal e um contrato Trimestral. Para FI_BTCUSD e FI_ETHUSD, o cronograma de listagem de maturidade fixa resulta na listagem simultânea de três contratos: um contrato Mensal, um contrato Trimestral e um contrato Semestral. Nenhum contrato pode ter os mesmos dias restantes até à maturidade que outro contrato atualmente listado, portanto, na maturidade, se os dias restantes até à maturidade de um contrato corresponderem à maturidade de um contrato com menos dias até à maturidade, este será transferido para essa maturidade e o novo contrato com mais dias até à maturidade será listado. Por exemplo, se o contrato mensal expirar a 31 de maio, o contrato trimestral de junho tornar-se-á o contrato mensal de junho, o contrato semestral de setembro tornar-se-á o contrato trimestral de setembro e o novo contrato semestral para dezembro será listado. Para todos os outros contratos inversos: 16:00 hora de Londres. Mês: A última sexta-feira do mês civil em que não existe contrato no mês civil seguinte. Trimestre: A última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato no mês civil seguinte. O cronograma de listagem de maturidade fixa resulta na listagem simultânea de dois contratos: um contrato Mensal e um contrato Trimestral. Nenhum contrato pode ter os mesmos dias restantes até à maturidade que outro contrato atualmente listado, portanto, na maturidade, se os dias restantes até à maturidade de um contrato corresponderem à maturidade de um contrato com menos dias até à maturidade, este será transferido para essa maturidade e o novo contrato com mais dias até à maturidade será listado. Por exemplo, se o contrato mensal expirar a 31 de maio, o contrato trimestral de junho tornar-se-á o contrato mensal de junho e o novo contrato trimestral de setembro será listado. |
Margem Inicial | |
Margem de Manutenção | Metade da Margem Inicial |
Alavancagem Inicial Máxima | |
Preço de Marcação | Preço do Índice mais a média móvel exponencial de 30 segundos do preço médio do livro de ordens menos o preço do índice (base do futuro). O prémio é limitado a 1% para contratos com 1 dia até à expiração e a 20% para contratos com 210 dias até à expiração, sendo linearmente interpolado entre estes valores. Cálculo: Preço do Índice + EMA_30seconds(Preço Médio de Impacto - Preço do Índice) |
Moeda de Margem e Liquidação | Moeda base (ex: FI_ETHUSD_220930 realiza PnL em ETH) |
**Note que se a taxa de liquidação reportada pelo fornecedor do Índice for, por qualquer motivo, considerada como não representando adequadamente o mercado subjacente, o Comité de Risco de Mercado da Crypto Facilities reserva-se o direito de selecionar a sua própria taxa de liquidação de valor justo apropriada. Se o fornecedor do índice reformular o preço, a Crypto Facilities liquidará para o primeiro valor publicado pelo fornecedor do índice na ou após a hora de publicação.
Os separadores decimais e de milhares apresentados neste artigo podem diferir dos formatos exibidos nas nossas plataformas de negociação. Consulte o nosso artigo sobre como usamos pontos e vírgulas para mais informações.
Nota: O tamanho máximo da ordem é de 20.000.000 USD em todos os contratos e tipos de ordem. As ordens colocadas com um valor em USD superior a este montante não serão executadas.
Os separadores decimais e de milhares apresentados neste artigo podem diferir dos formatos exibidos nas nossas plataformas de negociação. Consulte o nosso artigo sobre como usamos pontos e vírgulas para mais informações.
Última atualização: 14 de novembro de 2025