Kluczowe pojęcia i formuły w jednolitym portfelu

Łączna wartość nominalna wszystkich aktywów w portfelu, bez uwzględnienia korekt ryzyka.

Wzór: Wartość salda = Σ(saldo aktywa × cena rynkowa)

Przykład:

• 1 000 USDT po 1,00 $ = 1 000 $
• 0,5 BTC po 50 000 $ = 25 000 $
• Łączna wartość salda = 26 000 $

Skorygowana wartość aktywów po zastosowaniu redukcji wartości, używana do obliczania wymagań margin.

Wzór: Wartość zabezpieczenia = Σ(saldo aktywa × cena rynkowa × (1 − stopa redukcji wartości))

Przykład:

• 1 000 USDT: 1 000 × 1,00 $ × (1 − 0,02) = 980 $
• 0,5 BTC: 0,5 × 50 000 $ × (1 − 0,02) = 24 500 $
• Łączna wartość zabezpieczenia = 25 480 $

Łączna wartość konta uwzględniająca niezrealizowany Z/S.

Wzór: Kapitał = wartość zabezpieczenia + niezrealizowany Z/S

Minimalne zabezpieczenie wymagane do otwarcia nowej pozycji.

Wzór: Początkowy margin = Wielkość pozycji × Cena × Stopa początkowego marginu

Przykład:

• Pozycja: 10 kontraktów futures BTC
• Cena: 50 000 $
• Stopa IM: 5%
• Początkowy margin = 10 × 50 000 $ × 0,05 = 25 000 $

Minimalne zabezpieczenie wymagane do utrzymania otwartej pozycji.

Wzór: Margines utrzymania = Wielkość pozycji × Cena × Stopa marginesu utrzymania

Rzeczywista zależność: Stopa marginesu utrzymania = 0,8 (80% wymogów margin spot)

Kwota zabezpieczenia dostępna na nowe pozycje lub do pokrycia strat.

Wzór (bez zleceń): Dostępny margin = Kapitał + Niezrealizowany Z/S z instrumentów pochodnych – Wymogi początkowego marginu

Wzór (ze zleceniami): Dostępny margin = Kapitał + Niezrealizowany Z/S z instrumentów pochodnych – Margin spot – Środki zablokowane – Początkowy margin – Wymogi margin instrumentów pochodnych (ze zleceniami)

Alternatywna metoda kalkulacji, która może uwzględniać dodatkowe czynniki.

Wzór: Wolny margin = Kapitał – Wymagania dotyczące marginu – Zablokowane środki

Wartość procentowa wskazująca kondycję konta względem wymogów dotyczących marginu.

Wzór: Poziom marginu = (wartość zabezpieczenia + niezrealizowany Z/S) / wymogi dotyczące marginu × 100%

Interpretacja:

• > 200%: Konto w dobrej kondycji
• 100-200%: Zbliżanie do margin call
• < 100%: Ryzyko likwidacji

Cena, przy której pozycja zostanie automatycznie zamknięta.

Dla pozycji long: Cena likwidacji = cena wejścia × (1 − (wartość zabezpieczenia / wartość pozycji − stopa marginu utrzymania))

Dla pozycji short: Cena likwidacji = cena wejścia × (1 + (wartość zabezpieczenia / wartość pozycji − stopa marginu utrzymania))

Poziom marginu, przy którym uruchamiane są ostrzeżenia i możliwa likwidacja.

Typowe wartości:

• Poziom ostrzeżenia: 150%
• Poziom likwidacji: 100%
• Próg automatycznej konwersji: 120%

Łączny zysk lub strata ze wszystkich otwartych pozycji.

Wzór: Niezrealizowany Z/S = Σ(wielkość pozycji × (cena bieżąca − cena wejścia))

Część niezrealizowanego Z/S, którą można wykorzystać jako zabezpieczenie.

Wzór: Niezrealizowany Z/S jako margin = max(0, niezrealizowany Z/S × współczynnik kredytu marginowego)

Uwaga: Jako margin uwzględniane są zazwyczaj wyłącznie zyski; straty zmniejszają dostępne zabezpieczenie.

Dane cenowe klasy instytucjonalnej wykorzystywane do wyceny zabezpieczenia.

Charakterystyka:

• Średnie ceny ważone czasem (TWAP)
• Agregacja z wielu źródeł
• Odporność na manipulacje
• Aktualizacja co kilka sekund

Cena zastępcza wyznaczana na podstawie danych z księgi zleceń.

Wzór: Mid Rate = (najlepsza cena bid + najlepsza cena ask) / 2

Procent wartości aktywa uwzględniany jako zabezpieczenie.

Wzór: Efektywne zabezpieczenie = wartość aktywa × wartość kapitału

Typowe współczynniki redukcji:

• USD, EUR, GBP: 1,00 (redukcja wartości 0%)
• USDC: 0,98–0,99 (redukcja wartości 1–2%)
• BTC, ETH: 0,97–0,98 (redukcja wartości 2–3%)
• Altcoiny: 0,5–0,97 (redukcja wartości 3–50%)

Próg uruchamiający automatyczną konwersję zabezpieczenia.

Wzór:

USD_Shortfall = USD_Balance + Unrealized_PnL

Trigger_Condition = USD_Shortfall < Trigger_Threshold

Kwota zabezpieczenia do skonwertowania podczas auto-konwersji.

Wzór: Required_Conversion = max(0, Trigger_Threshold - Current_Shortfall)

Niedobór wartości zabezpieczenia wymagający uzupełnienia.

Wzór: Collateral_Shortfall = Collateral_Value + Unrealized_PnL - Required_Margin

Kwota kredytu dostępnego do handlu.

Wzór: Available_Credit = Credit_Limit - Credit_Used

Obliczanie poziomu marginu przy korzystaniu z linii kredytowych.

Wzór: Credit_Margin_Level = (Collateral - Credit_Used) / Credit_Used × 100%

Współczynnik służący do wyznaczania wymogów zabezpieczenia dla kredytu.

Wzór: Required_Collateral = Credit_Used × Collateral_Multiplier

Wszystkie aktywa przeliczone na równowartość USD na potrzeby obliczeń marginu.

Dostępny margin: Available_Margin = Collateral_Value_USD + Total_Unrealized_As_Margin - Initial_Margin_With_Orders

Bez redukcji wartości; obliczenia w walucie natywnej portfela.

Dostępny margin: Available_Margin = Balance_Value + Unrealized_PnL - Margin_Requirements

Łączy spot i kontrakty futures z cross-marginingiem.

Całkowity dostępny margin: Available_Margin = Spot_Collateral_Value + Futures_Collateral_Value + Net_Unrealized_PnL - Total_Margin_Requirements

Stosunek wartości pozycji do zabezpieczenia.

Wzór: Leverage_Ratio = Total_Position_Value / Collateral_Value

Wrażliwość portfolio na zmiany cen.

Wzór: Portfolio_Delta = Σ(Position_Size × Delta_Per_Unit)

Szacowana maksymalna strata w określonym przedziale czasowym.

Uproszczony wzór: VaR = Portfolio_Value × Volatility × Confidence_Factor × √Time_Period

Specjalny kurs stosowany przy konwersji tokenów opłat.

Wzór:

KFEE_USD_Rate = 100:1 (stały)

KFEE_Available_USD = KFEE_Balance / 100

Kolejność odliczania opłat:

1. Tokeny KFEE (ze zniżką)
2. Waluta natywna pary
3. Równowartość w USD
4. Inne dostępne aktywa (z konwersją)

• Stawka marginesu utrzymania: 0,8 (80% wymagań margin spot)
• Stawka margin likwidacyjny: 0,4 (40% wymagań margin spot)

• Wysoka precyzja ceny: Używana do obliczeń wewnętrznych
• Miejsca dziesiętne aktywa: Zależą od aktywa (np. BTC: 8, USD: 2)
• Skala procentowa: -4 (dla precyzji 0,01%)

Posiadane aktywa:

• 10 000 USDT (redukcja wartości 2%)
• 1 BTC (redukcja wartości 2%)
• Cena BTC: 50 000 $

Obliczenia:

Zabezpieczenie USDT = 10 000 × (1 - 0,02) = 9 800 $

Zabezpieczenie BTC = 1 × 50 000 $ × (1 - 0,02) = 49 000 $

Łączne zabezpieczenie = 58 800 $

Pozycja: : Long 2 kontrakty futures BTC po 50 000 $ Zabezpieczenie: 20 000 $ Margines utrzymania: 5%

Obliczenia:

Wartość pozycji = 2 × 50 000 $ = 100 000 $

Wymagany margines utrzymania = 100 000 $ × 0,05 = 5 000 $

Cena likwidacji ≈ 50 000 $ × (1 - (20 000 $/100 000 $ - 0,05)) = 42 500 $

• Wszystkie wzory przyjmują USD jako walutę referencyjną, o ile nie zaznaczono inaczej.
• Rzeczywiste obliczenia mogą uwzględniać dodatkowe czynniki w zależności od typu konta.
• Stawki i progi mogą się różnić w zależności od warunków rynkowych i zasad zarządzania ryzykiem.
• Lokalne przepisy mogą modyfikować niektóre obliczenia.