US Futures 101

Futures oppsto i råvaremarkedene, og hjalp kjøpere og selgere med å sikre seg mot prisendringer. For eksempel kunne en kornkjøper låse en fremtidig pris for hvete for å unngå pristoppe under høstsesongen. Denne ideen utviklet seg til moderne futures, som dekker råvarer, indekser, renter og digitale eiendeler som krypto.

I hovedsak lar en futureskontrakt deg låse en markedspris nå for en transaksjon som skjer senere. Dette gagner begge parter: kjøpere sikrer en pris, og selgere vet hva de vil tjene. I dagens markeder brukes futures primært til spekulasjon eller sikring mot prissvingninger. Med Kraken Derivatives US kan du handle futures på tvers av en rekke aktivaklasser, inkludert krypto, indekser, råvarer, FX og renter.

Handelstider avhenger av børsen hvor kontrakten er notert.

CME-noterte kontrakter (krypto, indekser, råvarer, FX og renter) følger en ukentlig tidsplan: Handelen begynner søndag kl. 17:00 CT og avsluttes fredag kl. 16:00 CT. Kraken Derivatives US anerkjenner en avskjæringstid for daghandelssesjoner kl. 15:45 CT. Eventuelle åpne posisjoner holdt etter dette tidspunktet må oppfylle de innledende marginkravene for å holdes over natten. Posisjoner som ikke oppfyller denne terskelen kan bli likvidert.

Bitnomial-noterte kontrakter (evigvarende futures) handles 24/7, med forbehold om planlagte vedlikeholdsvinduer. Se Maintenance windows for US Perpetual Futures for detaljer.

For en fullstendig oversikt over handelstider, ferieplaner og børskalendere, se Trading Hours and Calendar.

Ordre er den primære mekanismen for å gå inn i og ut av futures-posisjoner. Å forstå ordretyper er grunnleggende for å bygge en handelsstrategi:

Alle disse ordretypene er tilgjengelige for både CME- og Bitnomial-noterte kontrakter.

Merknad for evigvarende futures: Ved handel med evigvarende futures notert på Bitnomial Exchange, gjelder følgende tidsgyldighetsalternativer:

• Dag — ordren er aktiv kun for den nåværende handelsøkten
• IOC (Immediate or Cancel) — ordren fylles umiddelbart til tilgjengelig pris, og eventuell uutfylt del kanselleres

Good Till Cancelled (GTC) støttes ikke for evigvarende futures.

Margin i futureshandel refererer til mengden egenkapital en trader må deponere hos en megler for å dekke eventuell kredittrisiko. Margin i futures fungerer som en ytelsesgaranti – et innskudd for å sikre at en trader kan dekke potensielle tap. I futureshandel lar margin tradere kontrollere en større nominell posisjon samtidig som de kun stiller en del av kontraktsverdien som sikkerhet. Ved futureshandel er det forskjellige typer margin man må forstå.

Der intradagsmargin tillater brukere å handle med høyere giring, øker også sannsynligheten for likvidering. Kraken Derivatives US tilbyr en veksleknapp som lar tradere velge mellom å bruke intradagsmargin og initialmargin for validering av ordrereskjemaer, som en måte å redusere risikoen tidlig og sikre at åpne posisjoner er håndterbare. Hvis initialmargin brukes, er likvideringer mindre sannsynlige, da valideringen vil forhindre tradere i å sende inn ordre som ellers kunne ha likvidert dem intradag eller ved øktslutt. Tradere kan fortsatt nå likvideringsterskler hvis ytelsen til eiendelene deres fører til høye marginnivåer, og det er opp til traderen å overvåke posisjonene sine.

Giring i futures gjør at tradere kan kontrollere store nominelle verdier med mindre innskudd, noe som forsterker potensielle gevinster og tap. For eksempel, med 1 000 $ i margin, kan du kontrollere en kontrakt verdt 10 000 $ – det er 10x giring.

I motsetning til andre girede instrumenter bruker futures regulerte, børsdefinerte marginregler, noe som gir klarhet i din maksimale eksponering. Men med høyere giring følger høyere risiko: prisbevegelser kan raskt påvirke din tilgjengelige saldo, noe som fører til likvidering hvis marginene ikke opprettholdes. Giring varierer per kontrakt og bestemmes av børsens fastsatte marginkrav for hvert instrument. Du kan se marginkravene for enhver kontrakt ved å velge den på Handelsiden og åpne kontraktspesifikasjonen.

Likviditet representerer antall deltakere som for tiden er engasjert i et marked. I futures refererer likviditet til handelsvolum og ordredybde, noe som letter effektive inngangs- og utgangsmarkedspriser. Likvide markeder har konsekvent høye nivåer av handelsaktivitet, noe som resulterer i effektiv prising og utførelse.

Likviditet gir tradere muligheter til å kjøpe eller selge på alle prisnivåer. Uten det ville ingen kunne få de prisene de ønsket. Hvis en spekulant er “long”, ønsker de at markedet skal gå opp for å selge til en høyere pris. Hvis en spekulant er “short”, ønsker de at markedet skal gå ned for å kjøpe tilbake til en lavere pris.

CME-listede kontrakter

Futures-kontrakter utløper månedlig eller kvartalsvis avhengig av produktet. Før utløp lukker tradere enten posisjonene sine eller "ruller" dem manuelt ved å åpne en posisjon i neste aktive kontraktsmåned.

Kraken Derivatives US tilbyr for øyeblikket ikke automatiske rollover. Hvis kontrakten din fortsatt er åpen ved utløp, vil den bli kontantoppgjort. Du vil se en tilsvarende belastning eller kreditering på kontoen din basert på den endelige oppgjørsprisen. Du bør overvåke forfallsdatoene for kontraktene dine for å sikre at du lukker kontrakten før forfall hvis du ønsker mer kontroll over posisjonene dine.

Bitnomial-listede kontrakter (perpetual futures)

Perpetual futures har ingen utløpsdato og ingen rullingsdatoer å administrere. Du kan holde en posisjon så lenge du ønsker uten å lukke og gjenåpne i en ny kontrakt. Se US Perpetual Futures for detaljer.

Alle kontrakter er kontantoppgjort – du mottar aldri levering av den underliggende eiendelen.

PnL (Profit and Loss) i futures beregnes ved hjelp av Mark-to-Market (MtM)-metodologien:

Ditt Kraken-grensesnitt gjenspeiler sanntids PnL for åpne og lukkede posisjoner, men fullstendig regnskap inkludert oppgjørsjusteringer vil være tilgjengelig i dine daglige og månedlige FCM-rapporter.

For perpetual futures aggregeres finansieringsrentebetalinger og anvendes som en enkelt kontantjustering til din tilgjengelige saldo kl. 15:00 CT daglig, og er ikke inkludert i dine PnL-beregninger. For å få et komplett bilde av avkastningen din på en perpetual futures-posisjon, må du ta med alle finansieringsbetalinger som er gjort eller mottatt mens posisjonen var åpen.