Contractspecificaties voor Linear multi-onderpand-derivatencontracten voor klanten in de Europese Economische Ruimte

Automatische doorrolperiode

Elk uur, aan het einde van het uur

Berekeningsvenster voor tariefvaststelling

Het tarief voor de volgende periode wordt berekend over de huidige periode van 1 uur (het tarief voor de periode van 12:00–13:00 UTC wordt bijvoorbeeld berekend in het venster van 11:00–12:00 UTC)

Financieringstarief

Tussen het begin en einde van de Rate-setting Period wordt de Funding rate berekend als de tijdgewogen gemiddelde Premium, gestandaardiseerd op uurbasis. Toegestane bandbreedte per 1 uur: [-0.5%, +0.5%]*** (d.w.z. een omvang van 800 basispunten voor een realisatieperiode van 8 uur)

Uitbetalingsfrequentie

Doorlopend, op basis van de Funding Rate die aan het einde van de vorige financieringsperiode is vastgesteld. Posities ontvangen of betalen financiering direct en continu zolang ze openstaan in de doorlopende contracten. De financiering wordt opgebouwd als ongerealiseerde winst/verlies en wordt elk uur aan het einde van de financieringsperiode geschikt, of wanneer de gebruiker de netto Open positie wijzigt — afhankelijk van wat het eerst plaatsvindt.

Funding rate-multiplier

n = 8 Dit is de coëfficiënt die wordt gebruikt bij de berekening van de Funding rate. Een waarde van 1/n betekent dat het, ceteris paribus, n uur duurt om de gemiddelde Premium te realiseren.

Voorbeeld: als de gemiddelde Premium 0,36% is over een periode van 1 uur, dan is de Funding rate gelijk aan 0,045%, wat betekent dat deze 0,36% in totaal over 8 uur wordt gerealiseerd.

Berekening van de Funding Rate

Tijdens een Funding-periode van 1 uur worden Premie-waarden berekend op basis van doorlopende contractprijzen per minuut (60 waarnemingen) met behulp van een Impact Mid en vastgelegd ten opzichte van de Real Time Platform Ticker. De Impact Mid is de mediaan van de gemiddelde instaprijs bij marktverkoop van x contracten en marktaankoop van x contracten. Zie de bovenstaande tabel voor contractspecifieke waarden. De Gemiddelde Premie wordt berekend als het gemiddelde van de middelste 30 waarden uit de bovenstaande 60 observaties. Tot slot wordt deze waarde gewogen met de Funding Rate Multiplier. Als de Gemiddelde Premie groter is dan 0 over de periode van 1 uur, betalen partijen met longposities doorlopend aan shortposities, waardoor de prijs dichter bij de Index komt. Als de Gemiddelde Premie kleiner is dan 0 over de periode van 1 uur, betalen partijen met shortposities doorlopend aan longposities, waardoor de prijs dichter bij de Index komt.

Tradinguren

24 uur per dag, 7 dagen per week, 365 dagen per jaar (met uitzondering van onderhoud)

Methode voor W&V-schikking

In USD in geld geschikt met optionele uitbetaling in een van de onderpandvaluta's (alleen winst; verliezen worden altijd gerealiseerd in USD)

Tariefoverzicht

Kraken Derivatives hanteert een maker-nemer kostenstructuur. De kosten worden berekend als een percentage van de notionele orderwaarde voor een uitgevoerde trade. Er worden geen kosten in rekening gebracht voor auto-roll of financieringsuitbetalingen — deze vinden uitsluitend plaats tussen tegenpartijen.

Contractvervaldatum

De doorlopende derivaten hebben geen vervaldatum. Dat betekent dat posities in het contract nooit ‘verlopen’ of ‘aflopen’. Wel vindt er elk uur een schikkingsproces plaats waarbij financiering wordt toegepast om de spotprijs aan de Index te koppelen. Zie Last Trading voor meer informatie.

Schikkingstijd

Elk uur, aan het einde van het uur: De opgebouwde niet-gerealiseerde financiering wordt geschikt en er wordt een nieuw tarief vastgesteld op basis van de TWAP-premie ten opzichte van de index in de vorige tariefperiode.

Laatste handelsmoment

Dit contract blijft doorlopend verhandelbaar en vervalt alleen in een noodsituatie als Kraken Derivatives het noodzakelijk acht het contract te schikken of te laten vervallen. Kraken Derivatives behoudt zich het recht voor om elk contract op elk moment en zonder waarschuwing op post-only te zetten, te schorsen of te schikken, vanwege ongunstige marktomstandigheden of regelgevingsrisico. 

Initiële marge

Al vanaf 10%

Onderhoudsmargin

Helft van de initiële marge

Maximale initiële hefboomwerking

Tot 10x

Koers

Index Price plus het exponentieel voortschrijdend gemiddelde over 30 seconden van (mid price van het orderboek - Index Price) (futuresbasis). De premie voor doorlopende contracten is gemaximeerd op 1%. Berekening: Index Price + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Index Price)
Opmerking: in het uiterst zeldzame geval dat de Index Price om welke reden dan ook niet beschikbaar is, gelden de bovenstaande limieten mogelijk niet en is de Mark price gelijk aan de Impact Mid Price.

Marge- en schikkingsvaluta

USD, maar met volledige onderpandopties voor EUR en GBP, aangepast voor de haircut (zie Onderpandvaluta's voor derivaten)

FF_ETHUSD

wekelijks, maandelijks, per kwartaal, halfjaarlijks

Ethereum (ETH)

0,001

0,1

8.000

Klasse A

ETHOPTRR

FF_SOLUSD

maandelijks, per kwartaal

Solana (SOL)

0,01

0,01

80.000

Klasse B

SOLOPTRR

FF_XBTUSD*

wekelijks, maandelijks, per kwartaal, halfjaarlijks

Bitcoin (BTC*)

0,0001

1

600

Klasse A

BTCOPTRR