Liquidity pool voor derivaten

De liquidity pool is een verzameling fondsen van Kraken die opzij is gezet om ons Equity Protection Process te ondersteunen om boekliquidaties en toewijzingen te verhogen voordat een unwind plaatsvindt.

We financieren de liquidity pool met een deel van de inkomsten van Kraken. We behouden ons het recht voor om naar eigen goeddunken te bepalen wanneer en welk bedrag aan fondsen wordt gebruikt ten behoeve van de handelservaring van gebruikers en de marktstabiliteit. We kunnen de liquidity pool ook op elk moment beëindigen.

Hoewel we de vrijheid behouden om te bepalen wanneer we de fondsen uit de pool aanwenden, zal onze aanpak over het algemeen als volgt zijn:

Toewijzingen (Assignments) - om meer stabiliteit aan het toewijzingsprogramma toe te voegen, helpt de liquidity pool om de minimale/maximale winstgevendheid voor toewijzingsorders te handhaven. De minimale winstgevendheid van een toewijzingsorder is 0,5% en de maximale is 2,5%. Dit is gunstig voor de liquidity providers van het toewijzingsprogramma.

Gedekte liquidaties (Covered liquidations) - Voordat een unwind plaatsvindt, kan de liquidity pool worden gebruikt om het verschil te dekken tussen de zero-equity prijs en de beste bied- of laatprijs in het orderboek. Een gedekte liquidatie-order in het orderboek die anders onder de zero-equity prijs zou liggen, wordt in plaats daarvan gecompenseerd door beschikbare fondsen in de pool om het saldo op nul te brengen. Dit is gunstig voor het platform en de tegenpartij door een unwind te voorkomen.

Toewijzing (Assignment)

Cliënt B heeft een positie van 20 ETH in het PF_ETHUSD-contract die is geliquideerd, en 5 ETH van de positie kon niet worden geliquideerd in het orderboek. Stel dat de marktprijs voor PF_ETHUSD 2.000 is en de zero-equity prijs voor de positie 1.995 is, wat betekent dat de winst voor de toewijzing 0,025% zou zijn, onder de minimale winstgevendheid voor de toewijzing.

Om te voldoen aan de minimale winstgevendheid van 1% voor de liquidity provider, zou de liquidity pool worden gebruikt om het tekort te dekken.

Cliënt C, die een liquidity provider is voor het toewijzingsprogramma, zou de uitvoeringsprijs voor hun toewijzing van 5 ETH zien als 1.980, wat resulteert in 1% winstgevendheid. Het tekort van de positie zou worden afgeschreven van de pool, wat in dit geval 75 USD zou zijn (15 USD * 5 ETH).

Gedekte liquidaties (Covered liquidations)

Laten we, uitgaande van het vorige voorbeeld, zeggen dat het toewijzingsprogramma slechts 4 van de 5 PF_ETHUSD-posities kon vullen en dat er nog 1 overbleef. Laten we verder aannemen dat het beste bod in het orderboek 1.970 is, wat betekent dat Cliënt B een saldo van -25 USD zou hebben als de order tegen die prijs wordt uitgevoerd.

In plaats van de positie terug te draaien (unwind), zou de resterende 1 ETH in het orderboek worden geliquideerd tegen het beste bod van 1.970, en zou er 25 USD van de pool worden afgeschreven.

Toewijzingen (Assignments) - Als er op het moment van de toewijzing geen fondsen beschikbaar zijn in de pool, dan valt de uitvoeringsprijs terug naar de zero-equity prijs.

Unwinds - Als er geen fondsen beschikbaar zijn in de pool en er geen liquiditeit is in het toewijzingsprogramma, dan wordt de resterende positie teruggedraaid (unwound) zoals gedocumenteerd in het Equity Protection Process.

Nee, de liquidity pool voor derivaten is niet bedoeld als een individueel voordeel, maar om in het algemeen alle traders ten goede te komen door een betere handelservaring en grotere marktstabiliteit te bieden. We zijn van plan de fondsen te gebruiken om ons Equity Protection Process te ondersteunen voor transacties in USD linear derivaten.

De fondsen in de liquidity pool worden alleen gebruikt voor USD Linear derivaten (Multi-M); ze worden niet gebruikt voor Inverse derivaten. Zie de USD Linear contractspecificaties voor details over beschikbare contracten.