Kraken Futures biedt perpetuele futurescontracten aan op xStocks assets. Sommige onderliggende assets kunnen onderhevig zijn aan corporate actions, wat invloed heeft op de derivatenmarkten die op die assets zijn gebaseerd.
Corporate actions (CA's) zijn gebeurtenissen op het onderliggende aandeel die de economische waarde of aandelenstructuur beïnvloeden, zoals cash dividenden, splits en reverse splits. Voor xStocks perpetuals vallen CA's in twee categorieën:
Elke categorie wordt automatisch verwerkt, zodat posities en orders het onderliggende aandeel blijven volgen zonder dat klanten actie hoeven te ondernemen.
De ex-datum is het tijdstip waarop een corporate action van kracht wordt. Dit is het moment vanaf wanneer de impact van de CA wordt toegepast (bijv. een financieringsbetaling voor cashflow-events, of een herschaling van posities/orders voor structurele events).
Om de economische waarde van het cashflow-event (cash dividend, bonus) vast te leggen, wordt dit verwerkt als een discrete financieringsbetaling op basis van de funding rate – een betaling van houders van shortposities aan houders van long posities op de ex-datum van het cashflow-event. De niet-gerealiseerde financiering op het moment van het cashflow-event blijft ongewijzigd en wordt op het gebruikelijke tijdstip verwerkt – aan het begin van het uur of bij een update van de positie, wat het eerste plaatsvindt. Bij cashflow-events wordt de positiegrootte niet aangepast.
De cashflow-events worden betaald via een eenmalige financieringsbetaling door de houder van de shortpositie.
Ja. Hoewel de kans kleiner is, kan een cashflow-event toch een liquidatie veroorzaken. Positiehouders moeten ervoor zorgen dat hun posities voldoende zijn gedekt door onderpand.
Bij een structureel event zoals een split of reverse split schakelt de betreffende markt één seconde vóór de ex-datum over naar post-only modus, waarna er geen liquidaties of uitvoeringen meer kunnen plaatsvinden. Posities worden aangepast met de multiplierwaarde, inclusief omvang en gemiddelde instapprijs. Orders in behandeling en triggerorders worden aangepast met de multiplier, inclusief omvang en prijs. Zodra de posities en orders zijn aangepast en de bijgewerkte index en koers zijn verwerkt, wordt de post-only modus opgeheven en worden trades hervat.
Nee. Orders die tijdens de post-only periode worden geplaatst, worden geweigerd. Alleen orders die vóór het inschakelen van post-only zijn geplaatst, worden aangepast. De wachtrij met orders in behandeling van vóór de ex-datum blijft ongewijzigd bewaard.
Het doel van een structureel event is het aanpassen van de omvang van posities en orders, met behoud van de economische waarde van de posities. Als het aanpassen van posities en orders om welke reden dan ook mislukt, blijft de markt in post-only modus totdat het probleem is opgelost. De markt gaat pas live zodra alle posities zijn aangepast conform de split. In een uiterst geval waarbij een split mislukt, behoudt Kraken Derivatives het recht om een contract te schikken en opnieuw te noteren.
Voor onderpand, zie Corporate Actions met xStocks op Kraken.