Wat het is
TWAP, een afkorting voor Time-Weighted Average Price, verdeelt één grote order in een reeks kleinere orders en plaatst deze met vaste tussenpozen over een tijdvenster dat jij kiest. Het doel is een gemiddelde opvulprijs die dicht bij de gemiddelde marktprijs over die periode ligt, in plaats van alles op één moment te laten uitvoeren.
Wanneer gebruik je dit?
Een grote order in één keer plaatsen kan de markt tegen je bewegen en je een slechtere prijs opleveren. TWAP helpt je de marktimpact te beperken door de trade te spreiden over de tijd, zodat je de markt niet perfect hoeft te timen en kunt sturen op een eerlijke, benchmarkachtige gemiddelde prijs – zonder dat je elke order zelf hoeft te beheren.
Zo werkt het
Je kiest het totale bedrag en een totale looptijd, ergens tussen 1 minuut en 30 dagen. Kraken verdeelt je order vervolgens in kleinere deelorders en plaatst deze met vaste tussenpozen binnen dat venster, totdat het volledige bedrag is uitgevoerd of het venster eindigt. De grootte van de deelorders wordt willekeurig bepaald, waardoor de Bot Order voor de markt moeilijker te voorspellen is.
Je kunt TWAP uitvoeren in market- of limietmodus:
- Market: elke deelorder wordt uitgevoerd tegen de beste beschikbare prijs op het moment van plaatsing.
- Limiet: je stelt een maximumprijs in voor aankopen of een minimumprijs voor verkopen. Deelorders worden alleen uitgevoerd tegen jouw limietprijs of beter. Als de markt op een bepaald interval voorbij jouw limiet beweegt, wordt die deelorder overgeslagen en wordt elk nog niet ingevuld bedrag bij het sluiten van het venster geannuleerd.
TWAP is beschikbaar voor spot-trades.
Goed om te weten
- Je kunt de totale looptijd instellen van 1 minuut tot 30 dagen.
- Terwijl een TWAP Bot Order actief is, kun je de voortgang bijhouden via het tabblad Bots, inclusief het uitgevoerde bedrag en de gemiddelde opvulprijs, en de resterende orders op elk moment annuleren.
- TWAP vermindert de marktimpact, maar elimineert deze niet volledig en garandeert geen specifieke eindprijs. Je resultaat hangt af van de marktomstandigheden tijdens het venster.