Momenteel, omdat het een slechte klantervaring is om simpelweg openstaande posities van winstgevende traders af te breken om slecht gedekte traders te compenseren, hebben we een alternatief model ontwikkeld om liquiditeitsvoorziening in perioden van hoge volatiliteit mogelijk te maken.
Liquiditeitsverschaffers (LPs) zijn bereid het risico te nemen van het ontvangen van onvervulde liquidaties. Het voordeel is de resterende onderhoudsmarge van de gemarkeerde waarde van de positie, wat compenseert voor het risico.
Deelname aan het Positietoewijzingssysteem (PAS) werkt als volgt:
Elke LP die wil deelnemen aan het systeem kan een maximale positie opgeven die zij bereid zijn toegewezen te krijgen in één enkele order, of een maximale positiegrootte die zij bereid zijn te hebben NADAT een toewijzing heeft plaatsgevonden (of beide)
Elke LP heeft op elk moment een bepaalde hoeveelheid beschikbare marge (AM), dus als AM < MT (maximale drempel) nemen zij hun maximale drempel niet aan, maar alleen tot het beschikbare bedrag.
Na toewijzing wordt dit weergegeven in de websocket-feed voor 'Fills' en sturen we een e-mail met de parameters van de positie die zij hebben aangenomen.
Als laatste redmiddel, als een liquidatie noch in het orderboek kan worden gevuld, noch kan worden toegewezen door de LPs die deelnemen aan het PAS, dan vindt een afwikkeling plaats.
De totale capaciteit van liquiditeitsverschaffers die deelnemen aan het programma is een de facto verzekeringsfonds dat bescherming biedt tegen extreme volatiliteit die leidt tot systeemverliezen.
Deze oplossing stelt ons in staat om geen terugvorderingen te vereisen en realtime afwikkeling van winsten te hebben.
Er zijn tal van factoren die van invloed zijn op hoe de toewijzingen worden verdeeld onder Liquiditeitsverschaffers (LPs) in het PAS
Leden van het Toewijzingsprogramma worden allemaal gelijk behandeld. Wanneer een liquidatie plaatsvindt die niet kan worden gevuld door het orderboek, worden de totale beschikbare aandelen voor toewijzing gelijkelijk verdeeld over alle actieve Liquiditeitsverschaffers.
Hoewel alle accounts gelijk worden behandeld bij het toewijzen van aandelen, zijn de voordelen van het instellen van een hogere maximale voorkeur om toewijzingsaandelen te ontvangen nog steeds zichtbaar in de verdeling van toegewezen aandelen. Als u over het algemeen meer toewijzingen kunt ontvangen (d.w.z. voldoende marge aanhoudt om kansen te benutten), maakt dit u een betrouwbaardere provider en geeft het u de mogelijkheid om een hoger aandeel te ontvangen.
Bijvoorbeeld, als 500.000 contracten van FI_BTCUSD (welk type dan ook) werden toegewezen tussen 10 LPs (waarbij 5 LPs waren ingesteld op max_position = 25.000 en de andere 5 LPs op max_position = 100.000), dan zou de liquidatietoewijzing eerst gelijkelijk worden verdeeld over de 10 accounts, elk 50k. Aangezien de eerste 5 accounts echter een maximum van 25k hebben, zouden zij hun maximale limieten ontvangen. Dit betekent dat de resterende 125k die overbleef, zou worden verdeeld over de andere accounts.
Hieronder volgt een directe beschrijving van het proces:
De marktprijs voor een contract of contracten verandert, waardoor posities tegen een nieuw bedrag worden gewaardeerd.
Liquidatie vindt plaats op het niveau van de marge-account (bijv. FI_BTCUSD) wanneer de positiewaarden onder de vereiste onderhoudsmarge dalen.
Toewijzingen vinden plaats per contract (bijv. FI_BTCUSD_150618).
We verwijzen naar de onvervulde liquidatie voor een specifiek contract met U.
We verwijzen naar de set van liquiditeitsverschaffers wiens algemene voorkeuren worden voldaan door P.
We verdelen U onder P volgens hun risicovoorkeuren.
Herhaal het volgende proces totdat U volledig is toegewezen of P leeg is.
Als P leeg is en U niet volledig is toegewezen, dan wordt het restant beëindigd, met een overeenkomstige daling van de openstaande posities.
Bekijk een voorbeeld van hoe een toewijzing in ons systeem verloopt.
De decimaal- en duizendtalscheidingstekens die in dit artikel worden weergegeven, kunnen afwijken van de formaten die op onze handelsplatforms worden weergegeven. Lees ons artikel over hoe we punten en komma's gebruiken voor meer informatie.