Preguntas frecuentes sobre Unified Wallet

El Unified Trading Wallet (también conocido como Unified Balance Manager o UBM) es un sistema centralizado de seguimiento del saldo que combina el trading spot y de futuros en un único monedero. Te permite:

Monedero unificado:

Monederos separados tradicionales:

La función de monedero unificado se activa a nivel de cuenta. 

Las instrucciones para activar el monedero unificado están disponibles aquí.

Cambiar entre modos puede requerir cerrar todas las posiciones y retirar los fondos de los monederos afectados.

Las instrucciones para volver al monedero no unificado están disponibles aquí.

Los recortes son ajustes de riesgo que reducen el valor del colateral de tus activos para tener en cuenta:

• Volatilidad del mercado
• Riesgo de liquidez
• Riesgo de contraparte
• Riesgo operacional

Fórmula: Valor del colateral = Saldo del activo × Precio de mercado × (1 - Tasa de recorte)

Activos de nivel 1 (riesgo bajo):

• USD, EUR, GBP, principales monedas fiat: Recorte del 0%
• USDC: Recorte del 1-2%
• BTC, ETH: Recorte del 2-3%

Activos de nivel 2 (riesgo medio):

• USDT: Recorte del 2%
• Criptomonedas de gran capitalización: Recorte del 10-15%
• Altcoins consolidadas: Recorte del 15-20%

Activos de nivel 3 (riesgo más elevado):

• Altcoins de menor capitalización: Recorte del 25-50%
• Tokens más recientes: Recorte del 50-75%
• Activos de alta volatilidad: Recorte de hasta el 90%

No, los monederos de futuros de colateral único tienen un recorte del 0%. El valor del colateral equivale al valor del saldo. Esto se debe a que no existe riesgo de conversión entre divisas.

Los recortes se actualizan según las condiciones del mercado. Los cambios importantes se anuncian con antelación, aunque los ajustes menores pueden aplicarse sin previo aviso.

Margen inicial (IM):

• Colateral mínimo requerido para abrir una nueva posición
• Requisito más elevado
• Previene el exceso de apalancamiento

Margen líquido (MM):

• Colateral mínimo requerido para mantener una posición abierta
• Equivale normalmente al 80% de los requisitos de margen spot
• Umbral de aviso antes de la liquidación

Margen de liquidación:

• Umbral crítico en el que se activa la liquidación
• Equivale normalmente al 40% de los requisitos de margen spot
• La cuenta se liquida si se supera el umbral

La liquidación se activa cuando:

Para monederos unificados (Unified Wallet):

• Margen de liquidación disponible ≤ 0
• Margen líquido disponible ≤ 0 (con evento de liquidación activo)

Para monederos de derivados:

• Margen disponible + PyG no realizadas totales < Margen líquido

Fórmula:
Margen de liquidación disponible = Capital de liquidación + PyG de derivados - (Margen spot × 0,4) - Margen de liquidación de derivados

Margen cruzado:

• Todas las posiciones comparten colateral
• Las PyG no realizadas de una posición pueden respaldar a otra
• Mayor eficiencia de capital
• Mayor riesgo sistémico
• Si se liquida una posición, todas las demás pueden verse afectadas

Margen aislado:

• Cada posición tiene su propio colateral
• Las posiciones no se afectan entre sí
• Menor eficiencia del capital
• Exposición al riesgo limitada
• Solo se liquida la posición afectada si se supera el umbral

Nivel de margen = (valor del colateral + PyG no realizadas) / requisitos de margen × 100%

Interpretación:

• > 200%: Cuenta en buen estado
• 100-200%: Próximo al ajuste de margen
• < 100%: Riesgo líquido

Paso a paso:

1. Supervisión: El sistema comprueba continuamente los niveles de margen
2. Aviso: Cuando el margen líquido disponible se aproxima a cero
3. Señal de liquidación: Se genera cuando el margen de liquidación se agota
4. Prioridad de ejecución:
   
   1. Liquidación spot no ECP (máxima prioridad
   2. Liquidación de derivados
   3. Liquidación spot de Unified Wallet
5. Cierre de posiciones: Las posiciones se cierran al precio de mercado
6. Finalización: La liquidación continúa hasta restaurar el margen

¡Sí! Varias opciones:

1. Añadir colateral: Deposita USD u otros activos
2. Cerrar posiciones: Reduce la exposición antes de alcanzar el umbral de liquidación
3. Reducir el tamaño de posición: Disminuye los requisitos de margen
4. Supervisar el nivel de margen: Configura alertas de aviso de margen

La autoconversión convierte automáticamente el colateral apto (BTC, ETH, etc.) a USD cuando se detecta un déficit de margen.

Caso de activación: Cuando saldo USD + PyG no realizadas < umbral de activación

Proceso:

1. El sistema detecta el déficit de USD
2. Evalúa el colateral disponible para conversión
3. Convierte los activos no incluidos en la lista blanca a USD
4. Ajusta el saldo hasta el umbral objetivo

La liquidación a nivel de cuenta es el tipo más grave:

• Se liquidan todas las posiciones del monedero afectado
• Continúa hasta que se restablecen los requisitos de margen
• Afecta a toda la bolsa de activos, no solo a una posición
• Se activa cuando el margen disponible total es insuficiente

Cuando necesitas una moneda que no tienes en cartera, el sistema puede convertir automáticamente los activos disponibles:

Proceso de conversión:

1. Verificación del saldo: Identifica las monedas disponibles
2. Consulta del tipo de cambio: Obtiene los tipos de cambio
3. Aplicación del spread: Aplica el spread de conversión
4. Ejecución de la conversión: Carga el origen y abona el destino
5. Registro en el libro mayor: Queda registrado en el historial de transacciones

Dos tipos:

Precios de referencia (preferidos):

• Precios del índice de nivel institucional
• Actualizados cada segundo

Precios medios (alternativa):

• Precio medio = (mejor precio de compra + mejor precio de venta) / 2
• En tiempo real desde los libros de órdenes

Los spreads de conversión protegen frente a movimientos de precio adversos durante las conversiones.

Spreads habituales:

• Pares fiat principales (USD/EUR): 0%
• Pares cripto/USD: 0,25% - 0,50%
• Pares cripto/cripto: 0,50% - 1,00%

Cálculo:

Base a moneda de cotización: Importe convertido = Original × Tasa × (1 - Spread%)

QuoteToBase: Importe convertido = Original × Tasa / (1 + Spread%)

Activadores de conversión automática:

1. Colateral insuficiente para los requisitos de margen
2. Ejecución de operaciones sin la divisa requerida
3. Pago de intereses sobre pérdidas no cubiertas

Sí, los spreads de conversión se aplican a todas las conversiones. El spread es normalmente del 0,0% al 0,25%, según el par de divisas y las condiciones de mercado. Esto es independiente de las comisiones de trading.

Prácticas recomendadas:

1. Mantén saldo en USD para evitar conversiones frecuentes
2. Convierte importes mayores con menos frecuencia
3. Realiza las conversiones cuando las condiciones de mercado sean favorables
4. Planifica tus necesidades de divisa antes de operar
5. Utiliza activos con spreads más ajustados siempre que sea posible

Las pérdidas no cubiertas se producen cuando tienes:

• Saldo en USD negativo por pérdidas de trading
• Pérdidas no realizadas en posiciones abiertas
• Colateral insuficiente para cubrir estos importes negativos

Fórmula: Pérdida no cubierta = -(Saldo USD + PyG no realizadas)

Fórmula: Importe sujeto a interés = max(0, Pérdida no cubierta)

Interés horario = Importe sujeto a interés × tasa de interés horaria

Tasa habitual: 0,01% por hora (~87,6% TAE si se mantiene)

Nota: La tasa elevada incentiva a los usuarios a resolver las pérdidas no cubiertas con rapidez, no a mantenerlas a largo plazo.

Los intereses se calculan y cobran cada hora sobre las pérdidas no cubiertas.

Si no tienes colateral suficiente para cubrir los intereses mediante conversión:

1. El sistema intenta convertir el colateral disponible a USD.
2. Si la conversión no es suficiente, los intereses se añaden a tu pérdida no cubierta.
3. Esto incrementa el importe base para el cálculo de intereses futuros.
4. Si no se corrige, genera un efecto de capitalización.

Estrategias:

1. Depositar USD
2. Cierra las posiciones con pérdidas.
3. Reduce el tamaño de posición.

Sí, la tasa de interés horaria es un parámetro configurable que puede ajustar el equipo de gestión del riesgo. Los cambios se aplican únicamente a los cálculos futuros, sin efecto retroactivo.

La tasa (aproximadamente el 87,6% TAE) es deliberadamente alta para:

• Incentivar una actuación inmediata ante las pérdidas no cubiertas.
• Desincentivar el uso de las pérdidas no cubiertas como financiación a largo plazo.
• Promover una gestión del riesgo adecuada.
• Proteger la plataforma frente a un riesgo excesivo.

Los precios de referencia son precios medios ponderados por tiempo (TWAP) de calidad institucional, obtenidos de múltiples fuentes de alta fiabilidad:

• Principales exchanges centralizados
• Creadores de mercado profesionales
• Plataformas de trading institucional
• Fuentes de precios con verificación cruzada

Actualización: Cada pocos segundos
Se utilizan para: Valoración del colateral, cálculos de margen y conversiones

Los precios medios se calculan a partir de los libros de órdenes internos de Kraken:
Precio medio = (mejor precio de compra + mejor precio de venta) / 2
Actualización: En tiempo real con cada cambio de precio
Se utilizan para:  Alternativa cuando los precios de referencia no están disponibles

Protección frente a precios obsoletos:

• Los precios que superan el umbral de antigüedad generan avisos
• Cambio automático a fuentes de precios alternativas
• Valoraciones conservadoras durante interrupciones del feed de precios
• Uso del último precio válido conocido en caso de emergencia

Monedero principal (Unified):

• Combina los saldos spot y de futuros
• Colateral compartido entre mercados
• Margen cruzado activado
• Mayor eficiencia de capital

Derivados de Colateral múltiple:

• Varias monedas como colateral
• Solo trading de futuros
• Recortes aplicados
• Margen denominado en USD

Derivados de Colateral único:

• Una sola moneda como colateral
• Solo trading de futuros
• Sin recortes (0%)
• Margen en moneda nativa

Derivados de Custodia:

• Monedero de custodia especial
• Sin trading
• Monedero de transferencia

Las transferencias entre monederos pueden realizarse a través de:

• Interfaz de transferencia del panel de activos
• Endpoints de transferencia de la API

Nota: Algunas transferencias pueden activar conversiones o estar sujetas a restricciones.

El monedero principal (también llamado monedero spot) es tu monedero de trading spot principal en una configuración unificada. Puedes usarlo para trading spot y como colateral de posiciones de futuros cuando el monedero unificado está activado.

Métricas clave que debes seguir:

• Porcentaje del nivel de margen actual
• Margen inicial disponible
• Margen líquido disponible
• Margen de liquidación disponible
• G/P no realizadas
• Valor colateral

Niveles recomendados:

• Saludable: nivel de margen > 300%
• Aceptable: 200-300%
• Aviso: 150-200%
• Peligro: 100-150%
• Crítico: < 100% (liquidación forzosa inminente)

Prácticas recomendadas:

1. Mantén un margen de seguridad: Mantén el nivel de margen muy por encima del 200%

2. Tamaño de posición: No uses un apalancamiento excesivo

3. Supervisión continua: Revisa el margen en períodos de alta volatilidad

4. Configura alertas: Activa los avisos de margen

5. Añadir colateral: Realiza un depósito antes de la liquidación

6. Diversifica: Usa varios activos de nivel 1

7. Usa stop loss: Limita las posibles pérdidas

Acciones inmediatas:

1. Evalúa la situación: Comprueba el nivel de margen y el colateral disponible
2. Añadir colateral: Deposita USD u otros activos aprobados
3. Cerrar posiciones: Reduce la exposición
4. Reduce el tamaño: Disminuye el tamaño de posición
5. Cancela órdenes: Libera el colateral retenido
6. Convierte activos: Convierte manualmente a la moneda necesaria
7. Supervisa: Vigila de cerca el nivel de margen

El delta de la cartera mide su sensibilidad a los cambios de precio:

Delta de la cartera = Σ (Tamaño de posición × Delta por unidad)

Por qué es relevante:

• Permite comprender la exposición direccional
• Útil para estrategias de cobertura
• Fundamental para la evaluación del riesgo
• Influye en los requisitos de margen

Fórmula: Tamaño máximo de posición = Margen inicial disponible / (Valor de posición × Tasa de margen inicial)

Ten en cuenta:

• Valor del colateral actual (con recortes)
• Posiciones existentes y margen utilizado
• Posibles movimientos del mercado
• Margen de seguridad deseado

El VaR estima la pérdida máxima durante un periodo concreto con un nivel de confianza determinado:

VaR = Valor de la cartera × Volatilidad × Factor de confianza × √Periodo

Interpretación simplificada:

• VaR al 95% de 10.000 $ = 95% de confianza en que la pérdida no superará los 10.000 $
• Mayor VaR = mayor riesgo
• Se usa para evaluar el riesgo y dimensionar posiciones

Paso a paso:

1. Obtener saldo del activo: Tenencias actuales de cada activo
2. Obtener precio de mercado: Tasa de referencia o tasa media
3. Aplicar Recorte: Multiplica por (1 - tasa de recorte)
4. Convertir a USD: Si aún no está en USD
5. Suma total: Suma el valor del colateral de todos los activos

Fórmula: Valor del colateral = Σ(Saldo del activo × Precio de mercado × (1 - Tasa de recorte))

Sin órdenes abiertas: Margen disponible = Capital + PyG no realizadas de derivados - Requisitos de margen inicial

Con órdenes abiertas: Margen disponible = Capital + PyG de derivados - Margen spot - Retenido - Margen inicial - Margen de derivados (con órdenes)

Valor del saldo:

• Valor nominal de todos los activos
• Sin ajustes por riesgo
• Valor del saldo = Σ(Saldo del activo × Precio de mercado)

Valor del colateral:

• Tras aplicar los recortes
• Se usa para el cálculo del margen
• Valor del colateral = Σ(Saldo del activo × Precio × (1 - Recorte))

Capital:

• Valor del colateral más las PyG no realizadas
• El valor real de tu cuenta
• Capital = Valor del colateral + PyG no realizadas

Tasa de margen de mantenimiento = 0,8 (80% de los requisitos de margen spot)

Margen de mantenimiento disponible = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margen × 0,8) - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

Tasa de margen de liquidación = 0,4 (40% de los requisitos de margen spot)

Margen de liquidación disponible = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margen × 0,4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

Configuración de precisión:

• Alta precisión en los cálculos internos
• Decimales específicos por activo (BTC: 8, USD: 2)
• Escala porcentual: -4 (precisión de 0,01%)
• Redondeo: Redondeo par (redondeo bancario)

Para posiciones largas:

Precio de liquidación = Precio de entrada × (1 - (Colateral / Valor de la posición - Tasa MM))

Para posiciones cortas:

Precio de liquidación = Precio de entrada × (1 + (Colateral / Valor de la posición - Tasa MM))

Ejemplo:

• Posición larga de 2 BTC a 50.000 $
• Colateral: 20.000 $
• Tasa MM: 5%
• Precio de liq. ≈ 50.000 $ × (1 - (20.000 $/100.000 $ - 0,05)) = 42.500 $

KFEE (Kraken Fee Token) tiene reglas de conversión especiales:

• Tasa fija: 100 KFEE = 1 USD
• Solo para el pago de comisiones
• Excluido de los cálculos de colateral estándar
• Ofrece descuentos en comisiones al utilizarlo

Orden de pago de comisiones:

1. Tokens KFEE (con descuento)
2. Divisa nativa del par (p. ej., BTC en BTC/USD)
3. Equivalente en USD
4. Otros activos disponibles (con conversión y spreads)

Causas frecuentes:

1. Recortes aplicados: Comprueba los tipos de recorte de tus activos
2. Fuente de precios: Los tipos de referencia pueden diferir de los precios mostrados
3. Precios obsoletos: Los feeds de precios pueden sufrir retrasos
4. Activo no apto como colateral: Algunos activos pueden no estar aprobados como colateral

Comprueba:

• Tus tenencias de activos y los tipos de recorte
• Tipos de referencia actuales frente a precios mostrados
• Desglose detallado en el panel de cuenta

Motivos habituales:

1. Movimiento rápido del precio: Volatilidad repentina del mercado
2. Pérdidas no realizadas: Las posiciones abiertas se movieron en tu contra
3. Cambios en los recortes: Recortes aumentados en periodos de volatilidad
4. Conversión automática fallida: Colateral convertible insuficiente
5. Sin supervisión: El nivel de margen bajó sin previo aviso
6. Depósitos pendientes: Colateral aún no acreditado

Prevención:

• Configura alertas de margen
• Supervisa durante periodos de volatilidad
• Mantén márgenes de seguridad más amplios
• Usa stop losses
• Mantén colateral líquido disponible

Los spreads de conversión protegen frente a:

• Deslizamiento de precio durante la conversión
• Impacto en el mercado de conversiones de gran volumen
• Selección adversa
• Costes operativos

Es una práctica estándar en las conversiones automáticas que protege tanto a ti como a la plataforma frente a movimientos bruscos de precio.

Posibles motivos:

1. Varias horas: Los intereses se cobran cada hora y se acumulan con el tiempo

2. Tipo elevado: El 0,01%/hora (~87,6% TAE) es intencionadamente alto

3. Capitalización: Los intereses no pagados se suman a la pérdida no cubierta

4. Pérdida no cubierta elevada: Cuanto mayor sea la pérdida por encima de 30.000 $, más intereses se generan

Soluciones:

• Añade colateral de inmediato

• Cierra las posiciones con pérdidas.

• Revisa cada hora para actuar con rapidez

Causas frecuentes:

1. Margen disponible insuficiente: Se necesita más margen inicial
2. Límite de posición alcanzado: Número máximo de posiciones alcanzado
3. Saldo disponible bajo: Colateral libre insuficiente
4. Restricciones regionales: Activo o tipo de trading restringido
5. Estado de la cuenta: La cuenta puede tener restricciones
6. Órdenes abiertas: Demasiado colateral retenido

Comprueba:

• Margen inicial disponible
• Cancela las órdenes innecesarias
• Añadir colateral
• Revisa los límites de posición
• Comprueba el estado de la cuenta

Accede a tu historial de transacciones mediante:

• Panel de cuenta → Libro mayor/Historial
• Endpoints de API (GetLedgers, GetTrades)
• Funciones de exportación para CSV/PDF

Tipos de asiento del libro mayor:

• LT_Trade: Actividad de trading
• LT_Conversion: Conversiones de divisas
• LT_Interest: Pagos de intereses (si los hubiera)
• LT_Deposit/Withdrawal: Depósitos y retiros
• Varios tipos de derivados

Desde el panel:

• Vista general de la cuenta → Sección de margen
• Detalles de la posición → Requisitos individuales
• Desglose del colateral → Recortes aplicados

Mediante API:

• Endpoint GetTradeBalance
• Endpoint GetOpenPositions
• Endpoints de consulta de cuenta

Motivos:

1. Ponderación temporal: Los tipos de referencia son medias calculadas a lo largo del tiempo
2. Múltiples fuentes: Agregados a partir de numerosos exchanges
3. Resistencia a la manipulación: Diseñadas para resistir la manipulación a corto plazo
4. Frecuencia de actualización: Se actualizan cada pocos segundos, no en tiempo real
5. Finalidad diferente: Diseñadas para la valoración del colateral, no para el trading

Nota: Esto es normal e intencionado. Los tipos de referencia ofrecen precios estables y justos para los cálculos de margen.