Preguntas frecuentes sobre acciones corporativas en futuros perpetuos de xStocks

Las acciones corporativas (AC) son eventos sobre el valor subyacente que afectan a su valor económico o estructura accionarial, como dividendos en efectivo, splits y contrasplits. Para los perpetuos de xStocks, las AC se dividen en dos categorías:

• Eventos de flujo de caja (p. ej., dividendos en efectivo), que distribuyen valor económico sin modificar el tamaño de posición. Este valor económico se materializa mediante un pago de tasa de fondos puntual.
• Eventos estructurales (p. ej., splits y contrasplits), que modifican el número de acciones que representa cada contrato. Este ajuste se aplica en tiempo real sobre las posiciones y órdenes.

Cada categoría se aplica de forma automática, de modo que las posiciones y órdenes continúan siguiendo al valor subyacente sin que el cliente tenga que hacer nada.

La ex-date es el momento en que una acción corporativa entra en vigor. Es el punto a partir del cual se aplica su efecto (p. ej., un pago de fondos para eventos de flujo de caja, o un reescalado de posiciones y órdenes para eventos estructurales).

Para capturar el valor económico del evento de flujo de caja (dividendo en efectivo, bonus), este se materializa como un pago de fondos puntual: un pago de los poseedores de posiciones cortas a los de posiciones largas en el momento de la ex-date del evento. El funding no realizado en el momento del evento de flujo de caja no se ve afectado; se liquidará en el ciclo habitual al inicio de la hora o cuando se produzca una actualización de la posición, lo que ocurra primero. Los eventos de flujo de caja no implican ningún ajuste del tamaño de posición.

Los eventos de flujo de caja los abona el poseedor de la posición corta mediante un pago de fondos puntual.

Sí. Aunque la probabilidad es menor, un evento de flujo de caja puede provocar una liquidación. Los titulares de posiciones deben asegurarse de que sus posiciones están suficientemente colateralizadas.

Cuando se produce un evento estructural, como un split o un split inverso, el mercado afectado entrará en modo solo publicación un segundo antes de la fecha ex, tras lo cual no podrán producirse liquidaciones ni ejecuciones. Las posiciones se ajustarán según el valor del multiplicador, incluidos el tamaño y el precio de entrada medio. Las órdenes de reposo y las órdenes de activación se ajustarán según el multiplicador, incluidos el tamaño y el precio. Una vez ajustadas las posiciones y órdenes, y actualizados el índice y el precio de marca ajustados, el modo solo publicación se desactivará y el trading se reanudará.

No. Las órdenes enviadas durante el modo solo publicación serán rechazadas; solo se ajustarán las colocadas antes de que el mercado entre en dicho modo. La cola de órdenes de reposo existente antes de la fecha ex se conservará tal como estaba antes del período de solo publicación.

El objetivo de un evento estructural es redimensionar las posiciones y órdenes preservando el valor económico de las posiciones. Si, por cualquier motivo, el redimensionamiento de las posiciones y órdenes no tiene éxito, el mercado permanecerá en modo solo publicación hasta que el problema pueda resolverse. El mercado solo se activará una vez que todas las posiciones se hayan redimensionado conforme al split. En un escenario extremo en que un split no pueda completarse, Kraken Derivatives se reserva el derecho a liquidar y volver a listar un contrato.

Para información sobre el colateral, consulta Acciones corporativas con xStocks en Kraken.