Apakah itu Futures?
Futures ialah kontrak kewangan untuk membeli atau menjual aset pada tarikh yang ditetapkan pada masa hadapan pada harga tetap. Dagangan Futures memberi manfaat kepada pelabur dengan membenarkan mereka mengimbangi atau menanggung risiko perubahan harga aset dari semasa ke semasa.
Kontrak Futures tersedia untuk pelbagai pasaran termasuk komoditi, indeks saham, mata wang dan banyak lagi. Kontrak bersaiz berbeza membolehkan pedagang mengambil bahagian dalam pasaran ini dengan komitmen kewangan yang lebih rendah.
Produk futures Kraken Derivatives US kini termasuk Bitcoin (BTC), Micro Bitcoin (MBT), Ether (ETH), Micro Ether (MET), Solana (GSOL), dan Micro Solana (MSL). Kami kini menawarkan 75 kontrak Crypto dan TradFi baharu merentasi bursa CME, CBOT, NYMEX, dan COMEX: Indeks: S&P 500 dan NASDAQ 100; Komoditi: Emas dan minyak; FX: EUR, GBP, AUD; lebih banyak: Beras, kayu balak, lembu, dan lain-lain.
Futures berasal dari pasaran komoditi, membantu pembeli dan penjual melindungi nilai daripada perubahan harga. Sebagai contoh, pembeli bijirin boleh mengunci harga hadapan untuk gandum bagi mengelakkan kenaikan mendadak semasa musim menuai. Idea ini berkembang menjadi futures moden, yang meliputi komoditi, indeks, kadar faedah, dan aset digital seperti crypto.
Pada dasarnya, kontrak futures membolehkan anda mengunci harga pasaran sekarang untuk transaksi yang berlaku kemudian. Ini memberi manfaat kepada kedua-dua pihak: pembeli mendapatkan harga, dan penjual mengetahui apa yang akan mereka peroleh. Dalam pasaran hari ini, futures terutamanya digunakan untuk spekulasi atau lindung nilai terhadap turun naik harga. Dengan tawaran Kraken Derivative US, anda berdagang produk futures CME yang sangat cair dan terkawal dalam format penyelesaian tunai yang mudah.
Futures didagangkan hampir 24 jam sehari, lima hari seminggu. Dagangan bermula pada hari Ahad jam 5:00 petang CT dan berakhir pada hari Jumaat jam 4:00 petang CT. Kraken Derivatives US mengiktiraf had masa "sesi dagangan harian" pada jam 3:45 petang CT, selepas itu sebarang posisi terbuka mesti memenuhi keperluan initial margin untuk dipegang semalaman.
Jadual yang luas ini memberikan fleksibiliti dan keupayaan untuk bertindak balas terhadap peristiwa pasaran pada hampir setiap jam. Waktu dagangan dikawal oleh bursa kontrak—dalam kes ini, CME Group untuk semua produk crypto semasa pelancaran.
Pesanan adalah mekanisme utama untuk memasuki dan keluar dari posisi futures. Memahami jenis pesanan adalah asas untuk membina strategi dagangan:
Market Order – Market order ialah jenis pesanan asas yang mengarahkan broker untuk membeli atau menjual pada harga terbaik yang tersedia. Market order dianggap sebagai cara paling segera untuk memasuki atau keluar dari dagangan dan selalunya dilaksanakan serta-merta.
Limit Order – Limit order ialah jenis pesanan yang memasukkan pesanan untuk membeli atau menjual kontrak futures pada harga tertentu atau lebih baik. Limit order tidak menjamin pengisian, ia membenarkan pedagang untuk menentukan harga bagi mengelakkan slippage negatif.
Stop Market Order – Stop market order ialah jenis pesanan yang mengeluarkan market order setelah harga yang ditentukan telah dicapai, dikenali sebagai harga henti. Setelah harga henti disentuh atau dilepasi, stop market order menjadi market order dan akan dilaksanakan pada harga terbaik yang mungkin.
Stop Limit Order – Stop limit order adalah serupa dengan stop market order, kecuali apabila harga henti disentuh atau dilepasi, limit order dikeluarkan. Ini memberi anda lebih kawalan ke atas tempat pesanan akan dilaksanakan tetapi sebaliknya, tidak menjamin pengisian.
Trailing Stop Order – Trailing stop order membenarkan harga henti untuk mengikut atau "mengekor" pasaran pada jarak yang ditentukan. Jika pasaran bergerak memihak kepada anda, harga henti akan diselaraskan; jika ia bergerak bertentangan dengan anda mengikut jumlah pengekoran, pesanan itu menjadi market order.
Trailing Stop Limit Order – Ini berfungsi serupa dengan trailing stop order, tetapi bukannya menjadi market order, ia mencetuskan limit order apabila jejak dicapai. Ini memberi anda lebih kawalan ke atas harga tetapi tidak menjamin pelaksanaan dalam pasaran yang bergerak pantas.
Semua jenis pesanan ini akan tersedia semasa pelancaran untuk membantu anda mengurus risiko dan memasuki atau keluar dari posisi dengan lebih berkesan.
Margin dalam dagangan futures merujuk kepada jumlah ekuiti yang mesti didepositkan oleh pedagang dengan broker untuk menampung sebarang risiko kredit. Margin dalam futures bertindak sebagai bon prestasi - deposit untuk memastikan pedagang dapat menampung potensi kerugian. Seorang pedagang boleh membeli secara margin dengan meminjam wang daripada broker untuk membeli kontrak futures. Apabila berdagang futures, terdapat pelbagai jenis margin yang perlu difahami.
Intraday Margin: Intraday margin ialah baki minimum yang mesti dikekalkan oleh akaun anda bagi setiap kontrak semasa dalam dagangan dalam waktu dagangan biasa U.S. Kadar intraday margin berkuat kuasa dari pembukaan produk sehingga 15 minit sebelum penutupan sesi, apabila initial margin diperlukan.
Initial Margin: Initial margin ditetapkan oleh bursa dan merupakan peratusan yang mesti diposkan oleh pedagang untuk memegang posisi dalam sesi dagangan seterusnya. Initial margin boleh berubah dengan kerap dan boleh turun naik berdasarkan volatiliti. Ia hanya terpakai apabila pasaran ditutup.
Maintenance Margin: Ini adalah jumlah ekuiti minimum yang mesti ada dalam akaun pedagang pada bila-bila masa untuk memegang posisi merentasi beberapa sesi. Jika dana jatuh di bawah akaun ini, anda mungkin menerima margin call yang memerlukan anda menerima dana serta-merta untuk mengembalikan akaun ke tahap initial margin. Jika anda tidak berbuat demikian, ia boleh mengakibatkan pembubaran penuh atau separa.
Di mana intraday margin membenarkan pengguna berdagang pada leverage yang lebih tinggi, kebarangkalian liquidation juga meningkat. Kraken Derivatives US menawarkan togol untuk membenarkan pedagang memilih antara menggunakan intraday margin berbanding initial margin untuk pengesahan borang pesanan sebagai cara untuk mengurangkan risiko awal dan memastikan posisi yang dibuka dapat diurus. Jika initial margin digunakan, liquidations kurang berkemungkinan kerana pengesahan akan menghalang pedagang daripada menghantar pesanan yang sebaliknya boleh membubarkan mereka intraday atau semalaman. Pedagang masih boleh mencapai ambang liquidation jika prestasi aset mereka menghantar mereka ke tahap margin yang tinggi dan terpulang kepada pedagang untuk memantau posisi mereka.
Leverage dalam futures membolehkan pedagang mengawal nilai nosional yang besar dengan deposit yang lebih kecil, memperkuatkan potensi keuntungan dan kerugian. Sebagai contoh, dengan margin $1,000, anda mungkin mengawal kontrak $10,000—itu adalah leverage 10x.
Tidak seperti instrumen berleveraj lain, futures menggunakan peraturan margin yang dikawal selia dan ditentukan oleh bursa, memberikan kejelasan mengenai pendedahan maksimum anda. Tetapi dengan leverage yang lebih tinggi datang risiko yang lebih tinggi: pergerakan harga boleh dengan cepat menjejaskan baki tersedia anda, menyebabkan liquidation jika margin tidak dikekalkan.
Kecairan mewakili bilangan peserta yang terlibat dalam pasaran pada masa ini. Dalam futures, kecairan merujuk kepada volum dagangan dan kedalaman buku pesanan, memudahkan kemasukan dan keluar harga pasaran yang cekap. Pasaran cair mempunyai tahap aktiviti dagangan yang tinggi secara konsisten, yang menghasilkan penetapan harga dan pelaksanaan yang cekap.
Kecairan memberi peluang kepada pedagang untuk membeli atau menjual pada setiap tahap harga. Tanpanya, tiada siapa yang akan dapat harga yang mereka inginkan. Jika spekulator adalah “long”, maka mereka mahu pasaran naik untuk menjual pada harga yang lebih tinggi. Jika spekulator adalah “short”, maka mereka mahu pasaran turun untuk membeli semula pada harga yang lebih rendah.
Kontrak futures tamat tempoh secara bulanan atau suku tahunan bergantung pada produk. Sebelum tamat tempoh, pedagang sama ada menutup posisi mereka atau secara manual "menggulingkan" mereka dengan membuka posisi dalam bulan kontrak aktif seterusnya.
Kraken Derivatives US pada masa ini tidak menawarkan rollovers automatik. Jika kontrak anda masih terbuka pada tarikh tamat tempoh, ia akan diselesaikan secara tunai. Anda akan melihat debit atau kredit yang sepadan dalam akaun anda berdasarkan harga penyelesaian akhir. Anda harus memantau tarikh matang kontrak mereka untuk memastikan bahawa mereka menutup kontrak mereka sebelum matang jika mereka mahu lebih kawalan ke atas posisi mereka.
Semua kontrak diselesaikan secara tunai—anda tidak pernah mengambil penghantaran aset pendasar.
PnL (Profit and Loss) dalam futures dikira menggunakan metodologi Mark-to-Market (MtM):
Unrealized PnL: Berdasarkan harga semasa berbanding harga kemasukan. Boleh dilihat dalam UI Kraken anda.
Realized PnL: Direkodkan apabila posisi ditutup. Diselaraskan untuk sebarang yuran.
Settlement PnL: Perakaunan Mark-to-Market akhir pada akhir setiap hari dagangan, ditunjukkan dalam penyata FCM anda.
Antara muka Kraken anda mencerminkan PnL masa nyata untuk posisi terbuka dan tertutup, tetapi perakaunan penuh termasuk pelarasan penyelesaian akan tersedia dalam laporan harian dan bulanan FCM anda.
Perkhidmatan pembrokeran disediakan oleh NinjaTrader Clearing, LLC yang beroperasi sebagai Kraken Derivatives US, seorang Pedagang Komisen Futures yang berdaftar dengan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dan ahli National Futures Association (NFA ID #0309379).