Soalan Lazim Dompet Bersepadu

Unified Trading Wallet (juga dikenali sebagai Unified Balance Manager atau UBM) ialah sistem penjejakan baki terpusat yang menggabungkan perdagangan spot dan niaga hadapan ke dalam satu dompet. Ia membolehkan anda:

Unified Wallet:

Dompet Berasingan Tradisional:

Ciri unified wallet diaktifkan pada peringkat akaun. 

Arahan untuk mengaktifkan unified wallet boleh didapati di sini.

Penukaran antara mod mungkin memerlukan penutupan semua kedudukan dan pengeluaran dana daripada dompet yang terjejas.

Arahan untuk bertukar kembali kepada non-unified wallet boleh didapati di sini.

Haircut ialah pelarasan risiko yang mengurangkan nilai cagaran aset anda untuk mengambil kira:

• Ketidakstabilan pasaran
• Risiko kecairan
• Risiko pihak lawan
• Risiko operasi

Formula: Nilai Cagaran = Baki Aset × Harga Pasaran × (1 - Kadar Haircut)

Aset Tahap 1 (Risiko Rendah):

• USD, EUR, GBP, fiat utama: 0% haircut
• USDC: 1-2% haircut
• BTC, ETH: 2-3% haircut

Aset Tahap 2 (Risiko Sederhana):

• USDT: 2% haircut
• Kripto mata wang berkapitalisasi besar: 10-15% haircut
• Altcoin yang mantap: 15-20% haircut

Aset Tahap 3 (Risiko Lebih Tinggi):

• Altcoin yang lebih kecil: 25-50% haircut
• Token baharu: 50-75% haircut
• Aset turun naik tinggi: Sehingga 90% haircut

Tidak, dompet niaga hadapan cagaran tunggal mempunyai 0% haircut. Nilai cagaran sama dengan nilai baki. Ini kerana tiada risiko penukaran mata wang silang.

Haircut dikemas kini secara pentadbiran mengikut keperluan berdasarkan keadaan pasaran. Perubahan besar biasanya diumumkan, tetapi pelarasan kecil mungkin berlaku tanpa notis awal.

Margin Awal (IM):

• Cagaran minimum yang diperlukan untuk membuka kedudukan baharu
• Keperluan tertinggi
• Mencegah leveraj berlebihan

Margin Penyelenggaraan (MM):

• Cagaran minimum yang diperlukan untuk mengekalkan kedudukan terbuka
• Biasanya 80% daripada keperluan margin spot
• Ambang amaran sebelum likuidasi

Margin Likuidasi:

• Ambang kritikal di mana likuidasi dicetuskan
• Biasanya 40% daripada keperluan margin spot
• Akaun dilikuidasi jika dilanggar

Likuidasi dicetuskan apabila:

Untuk Unified Wallets:

• Margin likuidasi tersedia ≤ 0
• Margin penyelenggaraan tersedia ≤ 0 (dengan acara likuidasi aktif)

Untuk Dompet Derivatif:

• Margin Tersedia + Jumlah PnL Belum Direalisasi < Margin Penyelenggaraan

Formula:
Margin Likuidasi Tersedia = Ekuiti Likuidasi + PnL Derivatif - (Margin Spot × 0.4) - Margin Likuidasi Derivatif

Margin Silang:

• Semua kedudukan berkongsi cagaran
• PnL Belum Direalisasi daripada satu kedudukan boleh menyokong yang lain
• Lebih cekap modal
• Risiko sistemik yang lebih tinggi
• Jika satu kedudukan dilikuidasi, semua kedudukan mungkin terjejas

Margin Terasing:

• Setiap kedudukan mempunyai cagaran khusus
• Kedudukan tidak menjejaskan satu sama lain
• Kecekapan modal yang lebih rendah
• Pendedahan risiko terhad
• Hanya kedudukan tertentu dilikuidasi jika ambang dilanggar

Tahap Margin = (Nilai Cagaran + PnL Belum Direalisasi) / Keperluan Margin × 100%

Tafsiran:

• > 200%: Akaun sihat
• 100-200%: Menghampiri panggilan margin
• < 100%: Risiko likuidasi

Langkah demi Langkah:

1. Pemantauan: Sistem sentiasa menyemak tahap margin
2. Amaran: Apabila margin penyelenggaraan yang tersedia menghampiri sifar
3. Isyarat Pembubaran: Dijana apabila margin pembubaran habis
4. Keutamaan Pelaksanaan:
   
   1. Pembubaran Spot Bukan-ECP (keutamaan tertinggi
   2. Pembubaran Derivatif
   3. Pembubaran spot bersatu
5. Penutupan Posisi: Posisi ditutup pada harga pasaran
6. Penyelesaian: Pembubaran berterusan sehingga margin dipulihkan

Ya! Beberapa cara:

1. Tambah Cagaran: Deposit USD atau aset lain
2. Tutup Posisi: Kurangkan pendedahan sebelum ambang pembubaran
3. Kurangkan Saiz Posisi: Kurangkan keperluan margin
4. Pantau Tahap Margin: Tetapkan amaran untuk amaran margin

Penukaran automatik secara automatik menukar cagaran yang layak (BTC, ETH, dsb.) kepada USD apabila kekurangan margin anda dikesan.

Pencetus: Apabila Baki USD + PnL Belum Direalisasi < Ambang Pencetus

Proses:

1. Sistem mengesan kekurangan USD
2. Menilai cagaran yang tersedia untuk penukaran
3. Menukar aset bukan senarai putih kepada USD
4. Bertujuan untuk membawa baki kepada ambang sasaran

Pembubaran seluruh akaun adalah jenis yang paling teruk:

• Semua posisi dalam dompet yang terjejas dibubarkan
• Berterusan sehingga keperluan margin dipulihkan
• Mempengaruhi keseluruhan portfolio, bukan hanya satu posisi
• Dicetuskan apabila jumlah margin yang tersedia tidak mencukupi

Apabila anda memerlukan mata wang yang anda tidak pegang, sistem boleh menukar aset yang tersedia secara automatik:

Proses Penukaran:

1. Semakan baki: Mengenal pasti mata wang yang tersedia
2. Carian kadar: Mengambil kadar pertukaran
3. Aplikasi spread: Menggunakan spread penukaran
4. Pelaksanaan penukaran: Mendebit sumber, mengkredit sasaran
5. Perekodan lejar: Merekod dalam sejarah transaksi

Dua jenis:

Kadar Rujukan (pilihan):

• Harga indeks gred institusi
• Dikemas kini setiap saat

Kadar Pertengahan (sandaran):

• Kadar Pertengahan = (Bidaan Terbaik + Tawaran Terbaik) / 2
• Masa nyata dari buku pesanan

Spread penukaran melindungi daripada pergerakan harga yang tidak menguntungkan semasa penukaran.

Spread Biasa:

• Pasangan fiat utama (USD/EUR): 0%
• Pasangan Kripto/USD: 0.25% - 0.50%
• Pasangan Kripto/Kripto: 0.50% - 1.00%

Pengiraan:

BaseToQuote: Jumlah Ditukar = Asal × Kadar × (1 - Spread%)

QuoteToBase: Jumlah Ditukar = Asal × Kadar / (1 + Spread%)

Pencetus Penukaran Automatik:

1. Cagaran tidak mencukupi untuk keperluan margin
2. Pelaksanaan dagangan tanpa mata wang yang diperlukan
3. Pembayaran faedah atas kerugian yang tidak dilindungi

Ya, spread penukaran dikenakan untuk semua penukaran. Spread biasanya 0.0% - 0.25% bergantung pada pasangan mata wang dan keadaan pasaran. Ini berasingan daripada yuran dagangan.

Amalan Terbaik:

1. Kekalkan baki USD untuk mengelakkan penukaran yang kerap
2. Tukar jumlah yang lebih besar dengan kekerapan yang kurang
3. Tukar semasa keadaan pasaran yang menguntungkan
4. Rancang keperluan mata wang sebelum berdagang
5. Gunakan aset dengan spread yang lebih ketat apabila mungkin

Kerugian tidak dilindungi berlaku apabila anda mempunyai:

• Baki USD negatif daripada kerugian dagangan
• Kerugian belum direalisasi pada posisi terbuka
• Cagaran tidak mencukupi untuk menampung jumlah negatif ini

Formula: Kerugian Tidak Dilindungi = -(Baki USD + PnL Belum Direalisasi)

Ya! Kraken menyediakan ambang bebas faedah $30,000:

✓ $30,000 pertama kerugian tidak dilindungi: TIADA faedah dikenakan
✓ Hanya jumlah melebihi $30,000: Tertakluk kepada faedah setiap jam

Contoh:

• Kerugian tidak dilindungi $25,000 → Faedah $0
• Kerugian tidak dilindungi $45,000 → Faedah hanya pada $15,000
• Kerugian tidak dilindungi $100,000 → Faedah hanya pada $70,000

Formula: Jumlah Berfaedah = maks(0, Kerugian Tidak Dilindungi - $30,000)

Faedah Setiap Jam = Jumlah Berfaedah × Kadar Faedah Setiap Jam

Kadar Biasa: 0.01% sejam (~87.6% APR jika berterusan)

Nota: Kadar yang tinggi menggalakkan pengguna untuk menangani kerugian tidak dilindungi dengan cepat, bukan untuk mengekalkannya dalam jangka panjang.

Faedah dikira dan dikenakan setiap jam ke atas kerugian tidak dilindungi yang melebihi ambang $30,000.

Jika anda tidak mempunyai cagaran yang mencukupi untuk penukaran bagi membayar faedah:

1. Sistem cuba menukar cagaran yang tersedia kepada USD
2. Jika penukaran tidak mencukupi, faedah ditambahkan kepada kerugian tidak dilindungi anda
3. Ini meningkatkan jumlah asas untuk pengiraan faedah masa hadapan
4. Mencipta kesan kompaun jika tidak ditangani

Ya! Kekalkan jumlah kerugian tidak dilindungi anda (baki USD negatif + kerugian belum direalisasi) di bawah $30,000 dan anda tidak akan membayar faedah.

Strategi:

1. Deposit USD
2. Tutup posisi yang rugi
3. Kurangkan saiz posisi

Ya, kadar faedah setiap jam adalah parameter yang boleh dikonfigurasi yang boleh diselaraskan oleh pengurusan risiko. Perubahan hanya terpakai untuk pengiraan masa hadapan, bukan secara retroaktif.

Kadar (kira-kira 87.6% APR) sengaja tinggi untuk:

• Menggalakkan tindakan segera terhadap kerugian tidak dilindungi
• Tidak menggalakkan penggunaan kerugian tidak dilindungi sebagai pembiayaan jangka panjang
• Memberi insentif kepada pengurusan risiko yang betul
• Melindungi platform daripada risiko berlebihan

Ambang bebas faedah $30,000 terpakai kepada jumlah kerugian tidak dilindungi anda dalam akaun / dompet anda, bukan setiap mata wang atau setiap posisi.

Kadar rujukan adalah harga purata wajaran masa gred institusi daripada pelbagai sumber berkualiti tinggi:

• Bursa terpusat utama
• Pembuat pasaran profesional
• Tempat dagangan institusi
• Suapan harga yang disahkan silang

Dikemas kini: Setiap beberapa saat
Digunakan untuk: Penilaian cagaran, pengiraan margin, penukaran

Kadar pertengahan dikira daripada buku pesanan dalaman Kraken:
Kadar Pertengahan = (Bidaan Terbaik + Tawaran Terbaik) / 2
Dikemas kini: Masa nyata dengan setiap perubahan harga
Digunakan untuk:  Sandaran apabila kadar rujukan tidak tersedia

Perlindungan Ketinggalan Zaman:

• Harga yang lebih lama daripada ambang mencetuskan amaran
• Sandaran automatik kepada sumber harga alternatif
• Penilaian konservatif semasa gangguan suapan
• Penggunaan kecemasan harga baik terakhir yang diketahui

Dompet Utama (Bersatu):

• Menggabungkan baki spot dan niaga hadapan
• Cagaran dikongsi merentasi pasaran
• Cross-margining diaktifkan
• Paling cekap modal

Derivatif Berbilang Cagaran:

• Pelbagai mata wang sebagai cagaran
• Dagangan niaga hadapan sahaja
• Potongan dikenakan
• Margin denominasi USD

Derivatif Cagaran Tunggal:

• Satu mata wang sebagai cagaran
• Dagangan niaga hadapan sahaja
• Tiada potongan (0%)
• Margin mata wang asli

Pegang Derivatif:

• Dompet pegangan khas
• Tiada dagangan
• Jenis dompet pemindahan

Pemindahan antara dompet boleh dilakukan melalui:

• Antara muka pemindahan papan pemuka Portfolio
• Titik akhir pemindahan API

Nota: Sesetengah pemindahan mungkin mencetuskan penukaran atau mempunyai sekatan.

Dompet Utama (juga dipanggil dompet Spot) ialah dompet dagangan spot utama anda dalam konfigurasi bersatu. Ia boleh digunakan untuk dagangan spot dan sebagai cagaran untuk posisi niaga hadapan apabila dompet bersatu diaktifkan.

Metrik Utama untuk Diperhatikan:

• Peratusan tahap margin semasa
• Margin awal tersedia
• Margin penyelenggaraan tersedia
• Margin pembubaran tersedia
• PnL Belum Direalisasi
• Nilai cagaran

Tahap yang Disyorkan:

• Sihat: > tahap margin 300%
• Boleh Diterima: 200-300%
• Amaran: 150-200%
• Bahaya: 100-150%
• Kritikal: < 100% (pembubaran akan berlaku)

Amalan Terbaik:

1. Kekalkan Penampan: Kekalkan tahap margin jauh melebihi 200%
2. Penentuan Saiz Posisi: Jangan terlalu berleveraj
3. Pantau Rapat: Semak semasa tempoh tidak menentu
4. Tetapkan Makluman: Konfigurasi amaran margin
5. Tambah Cagaran: Deposit sebelum pembubaran
6. Pelbagaikan: Gunakan pelbagai aset Tahap 1
7. Gunakan Henti Rugi: Hadkan potensi kerugian
8. Kekal Di Bawah $30K: Elakkan caj faedah

Tindakan Segera:

1. Nilai Situasi: Semak tahap margin dan cagaran tersedia
2. Tambah Cagaran: Deposit USD atau aset yang diluluskan
3. Tutup Posisi: Kurangkan pendedahan
4. Kurangkan Saiz: Kurangkan saiz posisi
5. Batalkan Pesanan: Bebaskan cagaran yang ditahan
6. Tukar Aset: Tukar secara manual kepada mata wang yang diperlukan
7. Pantau: Perhatikan tahap margin dengan teliti

Delta portfolio mengukur sensitiviti portfolio anda terhadap perubahan harga:

Delta Portfolio = Σ (Saiz Posisi × Delta Per Unit)

Mengapa Ia Penting:

• Membantu memahami pendedahan arah
• Berguna untuk strategi lindung nilai
• Penting untuk penilaian risiko
• Mempengaruhi keperluan margin

Formula: Saiz Posisi Maks = Margin Awal Tersedia / (Nilai Posisi × Kadar Margin Awal)

Ambil kira:

• Nilai cagaran semasa (dengan potongan)
• Posisi sedia ada dan margin yang digunakan
• Pergerakan pasaran yang berpotensi
• Penampan keselamatan yang diingini

VaR menganggarkan kerugian maksimum dalam tempoh masa tertentu pada tahap keyakinan yang diberikan:

VaR = Nilai Portfolio × Volatiliti × Faktor Keyakinan × √Tempoh Masa

Pemahaman Ringkas:

• VaR 95% sebanyak $10,000 = 95% yakin anda tidak akan kehilangan lebih daripada $10K
• VaR yang lebih tinggi = risiko yang lebih tinggi
• Digunakan untuk penilaian risiko dan penentuan saiz posisi

Langkah demi Langkah:

1. Dapatkan Baki Aset: Pegangan semasa setiap aset
2. Dapatkan Harga Pasaran: Kadar rujukan atau kadar pertengahan
3. Guna Potongan: Darab dengan (1 - kadar potongan)
4. Tukar kepada USD: Jika belum dalam USD
5. Jumlahkan: Tambah semua nilai cagaran aset

Formula: Nilai Cagaran = Σ(Baki Aset × Harga Pasaran × (1 - Kadar Potongan))

Tanpa Pesanan Terbuka: Margin Tersedia = Ekuiti + PnL Derivatif Belum Direalisasi - Keperluan Margin Awal

Dengan Pesanan Terbuka: Margin Tersedia = Ekuiti + PnL Derivatif - Margin Spot - Ditahan - Margin Awal - Margin Derivatif (dengan pesanan)

Nilai Baki:

• Nilai nominal semua aset
• Tiada pelarasan risiko
• Nilai Baki = Σ(Baki Aset × Harga Pasaran)

Nilai Cagaran:

• Selepas mengenakan potongan
• Digunakan untuk pengiraan margin
• Nilai Cagaran = Σ(Baki Aset × Harga × (1 - Potongan))

Ekuiti:

• Nilai cagaran ditambah PnL belum direalisasi
• Nilai akaun sebenar anda
• Ekuiti = Nilai Cagaran + PnL Belum Direalisasi

Kadar Margin Penyelenggaraan = 0.8 (80% daripada keperluan margin spot)

Margin Penyelenggaraan Tersedia = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0.8)  - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

Kadar Margin Pembubaran = 0.4 (40% daripada keperluan margin spot)

Margin Pembubaran Tersedia = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0.4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

Tetapan Ketepatan:

• Ketepatan tinggi untuk pengiraan dalaman
• Perpuluhan khusus aset (BTC: 8, USD: 2)
• Skala peratusan: -4 (untuk ketepatan 0.01%)
• Pembundaran: Separuh genap (pembundaran jurubank)

Untuk Posisi Panjang:

Harga Pembubaran = Harga Kemasukan × (1 - (Cagaran / Nilai Posisi - Kadar MM))

Untuk Posisi Pendek:

Harga Pembubaran = Harga Kemasukan × (1 + (Cagaran / Nilai Posisi - Kadar MM))

Contoh:

• Panjang 2 BTC pada $50,000
• Cagaran: $20,000
• Kadar MM: 5%
• Harga Liq ≈ $50,000 × (1 - ($20,000/$100,000 - 0.05)) = $42,500

KFEE (Kraken Fee Token) mempunyai peraturan penukaran khas:

• Kadar tetap: 100 KFEE = 1 USD
• Digunakan untuk pembayaran yuran sahaja
• Dikecualikan daripada pengiraan cagaran standard
• Memberikan diskaun yuran apabila digunakan

Susunan Pembayaran Yuran:

1. Token KFEE (dengan diskaun)
2. Mata wang pasangan asli (cth., BTC untuk BTC/USD)
3. Setara USD
4. Aset lain yang tersedia (dengan penukaran dan spread)

Punca Lazim:

1. Haircut Dikenakan: Semak kadar haircut untuk aset anda
2. Sumber Harga: Kadar rujukan mungkin berbeza daripada harga yang dipaparkan
3. Harga Lapuk: Suapan harga mungkin tertunda
4. Aset Tidak Layak: Sesetengah aset mungkin tidak diluluskan sebagai cagaran

Semak:

• Pegangan aset dan kadar haircut anda
• Kadar rujukan semasa berbanding harga yang dipaparkan
• Papan pemuka akaun untuk pecahan terperinci

Sebab Lazim:

1. Pergerakan Harga Pantas: Ketidakstabilan pasaran secara tiba-tiba
2. Kerugian Belum Direalisasi: Posisi terbuka bergerak menentang anda
3. Perubahan Haircut: Peningkatan haircut semasa ketidakstabilan
4. Penukaran Auto Gagal: Cagaran boleh tukar tidak mencukupi
5. Tidak Memantau: Tahap margin menurun tanpa notis
6. Deposit Tertunda: Cagaran belum dikreditkan

Pencegahan:

• Tetapkan amaran margin
• Pantau semasa tempoh tidak stabil
• Kekalkan penampan keselamatan yang lebih besar
• Gunakan henti rugi
• Pastikan cagaran cair tersedia

Spread penukaran melindungi daripada:

• Slippage harga semasa penukaran
• Impak pasaran daripada penukaran besar
• Pemilihan yang merugikan
• Kos operasi

Ini adalah amalan standard untuk penukaran automatik dan melindungi anda serta platform daripada pergerakan harga yang pantas.

Sebab yang Mungkin:

1. Melebihi Ambang $30K: Kerugian tidak dilindungi anda melebihi $30,000
2. Beberapa Jam: Faedah dicaj setiap jam, terkumpul dari semasa ke semasa
3. Kadar Tinggi: 0.01%/jam (~87.6% APR) sengaja ditetapkan tinggi
4. Pengkompaunan: Faedah tidak berbayar ditambah kepada kerugian tidak dilindungi
5. Kerugian Tidak Dilindungi Besar: Semakin besar kerugian melebihi $30K, semakin banyak faedah

Penyelesaian:

• Kurangkan kerugian tidak dilindungi di bawah $30K
• Tambah cagaran dengan segera
• Tutup posisi yang rugi
• Pantau setiap jam untuk menangani dengan cepat
• Pastikan cagaran cair tersedia

Punca Lazim:

1. Margin Tersedia Tidak Mencukupi: Perlukan lebih banyak margin awal
2. Had Posisi Tercapai: Posisi maksimum melebihi had
3. Baki Tersedia Rendah: Cagaran bebas tidak mencukupi
4. Sekatan Serantau: Aset atau jenis dagangan disekat
5. Status Akaun: Akaun mungkin mempunyai sekatan
6. Pesanan Terbuka: Terlalu banyak cagaran ditahan

Semak:

• Margin awal yang tersedia
• Batalkan pesanan yang tidak perlu
• Tambah cagaran
• Semak had posisi
• Semak status akaun

Akses sejarah transaksi anda melalui:

• Papan pemuka akaun → Lejar/Sejarah
• Titik akhir API (GetLedgers, GetTrades)
• Fungsi eksport untuk CSV/PDF

Jenis Kemasukan Lejar:

• LT_Trade: Aktiviti dagangan
• LT_Conversion: Penukaran mata wang
• LT_Interest: Pembayaran faedah (jika ada)
• LT_Deposit/Withdrawal: Pembiayaan
• Pelbagai jenis derivatif

Melalui Papan Pemuka:

• Gambaran keseluruhan akaun → Bahagian Margin
• Butiran posisi → Keperluan individu
• Pecahan cagaran → Haircut yang dikenakan

Melalui API:

• Titik akhir GetTradeBalance
• Titik akhir GetOpenPositions
• Titik akhir pertanyaan akaun

Sebab:

1. Wajaran Masa: Kadar rujukan adalah purata sepanjang masa
2. Pelbagai Sumber: Dikumpulkan daripada banyak bursa
3. Tahan Manipulasi: Direka untuk menahan manipulasi jangka pendek
4. Kekerapan Kemas Kini: Dikemas kini setiap beberapa saat, bukan masa nyata
5. Tujuan Berbeza: Direka untuk penilaian cagaran, bukan dagangan

Nota: Ini adalah normal dan disengajakan. Kadar rujukan menyediakan harga yang stabil dan adil untuk pengiraan margin.