Glosari Terma Dagangan Derivatif

Ekuiti Margin Akaun (Derivatif Multi-M):

Apakah itu: Ekuiti margin akaun anda untuk Multi-M, termasuk P&L belum direalisasi yang dikira ke arah margin.
Mengapa ia penting: Ini adalah nombor peringkat tertinggi "sejauh mana akaun margin saya sihat?".
Formula: Ekuiti Margin Akaun = Nilai Cagaran + Belum Direalisasi Sebagai Margin
Berkaitan: Nilai Cagaran, Ekuiti Margin, Belum Direalisasi Sebagai Margin

Tanya:

Apakah itu: Pesanan jual yang berada dalam buku pesanan (harga yang seseorang sanggup jual).
Mengapa ia penting: Harga tanya terbaik adalah harga jualan terendah yang tersedia.
Contoh: Jika harga tanya terbaik untuk BTC ialah $50,010 dan anda membuat pembelian pasaran, anda akan membeli BTC pada harga ini. (Dengan mengandaikan pesanan jual mempunyai volum yang mencukupi untuk menampung pesanan beli anda.)

Penugasan:

Apakah itu: Apabila kedudukan dipindahkan kepada penyedia kecairan selepas pembubaran tidak dapat dipenuhi sepenuhnya di pasaran.
Mengapa ia penting: Ia menerangkan apa yang berlaku apabila platform memerlukan mekanisme lain untuk menutup risiko yang tidak diserap oleh buku pesanan.
Lihat juga: Sistem Penugasan Kedudukan.

Margin Tersedia:

Apakah itu: Margin yang masih boleh anda gunakan untuk membuat pesanan baharu.
Mengapa ia penting: Jika ini menghampiri sifar, pesanan baharu mungkin ditolak dan risiko pembubaran meningkat.
Formula: Margin Tersedia = Ekuiti Margin − Jumlah Margin Awal
Berkaitan: Ekuiti Margin, Margin Awal, Jumlah Margin Awal

Asas: 

Apakah itu: Mata wang pertama dalam pasangan dagangan.
Contoh: Dalam BTC/USD, BTC ialah mata wang asas dan USD ialah mata wang sebut harga.
Berkaitan: Sebut Harga

Backwardation:

Apakah itu: Apabila harga derivatif berdagang di bawah harga spot (atau indeks) untuk aset pendasar yang sama.
Mengapa ia penting: Sering dikaitkan dengan permintaan jangka pendek yang kukuh untuk aset berbanding penghantaran masa hadapan.
Berkaitan: Premium

Nilai Baki:

Apakah itu: Nilai USD baki cagaran sebelum haircut dikenakan.
Mengapa ia penting: Ini adalah penilaian "mentah"; ia boleh lebih tinggi daripada nilai boleh guna margin jika haircut dikenakan.
Berkaitan: Nilai Cagaran, Haircut, Nilai Baki Dompet

Bida:

Apakah itu: Pesanan beli yang berada dalam buku pesanan (harga yang seseorang sanggup beli).
Mengapa ia penting: Bida terbaik adalah harga belian tertinggi yang tersedia.

Contoh: Jika bida terbaik untuk BTC ialah $50,010 dan anda membuat jualan pasaran, anda akan menjual BTC pada harga ini. (Dengan mengandaikan pesanan bida mempunyai volum yang mencukupi untuk menampung pesanan jual anda.)

Tunai & Bawa:

Apakah itu: Strategi yang bertujuan untuk menangkap perbezaan harga antara spot dan derivatif dengan memegang kedudukan pengimbangan. Jika harga perpetual tinggi dan pendanaan positif, seorang pedagang mungkin menjual perpetual dan memegang spot secara panjang (atau pendedahan panjang pengimbangan lain). Jika kontrak kematangan tetap berdagang pada premium yang besar, seorang pedagang mungkin menjual niaga hadapan dan memegang spot secara panjang.

Mengapa ia penting: Ia sering digunakan untuk menyasarkan hasil daripada pendanaan/asas dan bukannya pergerakan harga arah.
Berkaitan: Premium, Kadar pendanaan

Coin-M: 

Apakah itu: Jenis dompet dan kontrak di mana kedudukan disokong oleh satu aset cagaran (cagaran tunggal).
Nota: Dompet Coin-M diasingkan mengikut aset (bukan mengikut kematangan).
Berkaitan: Multi-M, Kontrak Inverse, Dompet Dagangan

Nilai Cagaran (Derivatif Multi-M):

Apakah itu: Nilai USD baki yang boleh digunakan sebagai margin selepas mengenakan haircut.
Mengapa ia penting: Ini lebih dekat kepada "berapa banyak kuasa margin yang saya ada sebenarnya?" berbanding Nilai Baki.
Formula: Nilai Cagaran = Nilai Baki × (1 − Haircut)
Berkaitan: Nilai Baki, Haircut, Ekuiti Margin

Kontrak:

Apakah itu: Instrumen derivatif yang mewakili perjanjian yang dikaitkan dengan aset pendasar.
Dalam amalan: Di Kraken Derivatives, "kontrak" bermaksud pasaran boleh dagang tertentu (pasangan + jenis), seperti kontrak perpetual.
Berkaitan: Perpetual, Kematangan Tetap, Linear, Inverse

Penukaran:

Apakah itu: Penukaran automatik antara dana bukan USD dan USD untuk tujuan cagaran atau P&L (apabila diperlukan oleh peraturan sistem).
Mengapa ia penting: Penukaran boleh menjejaskan baki yang dipaparkan dan mungkin melibatkan yuran atau kesan haircut.
Lihat juga: Mata Wang Cagaran Derivatif.

Contango:

Apakah itu: Apabila harga derivatif berdagang di atas harga spot (atau indeks) untuk aset pendasar yang sama.
Mengapa ia penting: Sering dikaitkan dengan pasaran yang mengambil kira kos pembawaan atau jangkaan harga masa hadapan yang lebih tinggi.
Berkaitan: Backwardation, Premium

Margin silang:

Apakah itu: Mod margin di mana semua cagaran dalam dompet menyokong satu atau lebih kedudukan.
Mengapa ia penting: Margin silang boleh mengurangkan risiko pembubaran untuk satu kedudukan dengan berkongsi cagaran, tetapi ia juga bermakna kerugian dalam satu kedudukan boleh mengancam keseluruhan dompet.
Berkaitan: Margin terasing, Ekuiti Margin Silang

Ekuiti Margin Silang (Derivatif Multi-M):

Apakah itu: Bahagian ekuiti yang tersedia untuk menyokong kedudukan margin silang selepas mengambil kira margin awal terasing.
Formula: Ekuiti Margin Silang = Nilai Cagaran + Belum Direalisasi Silang Sebagai Margin − Margin Awal Terasing
Berkaitan: Nilai Cagaran, Margin Awal Terasing, Belum Direalisasi Sebagai Margin

Leveraj Berkesan:

Apakah itu: Ukuran pendedahan relatif kepada jumlah nilai akaun anda (termasuk P&L belum direalisasi).
Mengapa ia penting: Ia memberitahu anda "sejauh mana saya sebenarnya berleveraj?" walaupun P&L berubah.
Lihat juga: Pengurusan Portfolio

Kematangan Tetap:

Apakah itu: Kontrak derivatif yang tamat tempoh/diselesaikan pada tarikh masa hadapan tertentu.
Mengapa ia penting: Ia tidak bergantung pada pendanaan seperti perpetual, tetapi ia mempunyai proses tamat tempoh dan penyelesaian.
Berkaitan: Penyelesaian, Perpetual, Kontrak

Yuran Pembubaran Penuh:

Apakah itu: Dikenakan ke atas pembubaran penuh, dikira sebagai 50% daripada margin penyelenggaraan minimum kontrak.
Berkaitan: Yuran Pembubaran Separa, Pembubaran

Kadar pendanaan:

Apakah itu: Pembayaran antara pengguna ke pengguna pada kontrak perpetual yang direka untuk memastikan harga kontrak hampir dengan harga indeks.

Jika kontrak berdagang di atas indeks, longs membayar shorts.

Jika kontrak berdagang di bawah indeks, shorts membayar longs.

Mengapa ia penting: Pendanaan boleh menjejaskan pulangan secara signifikan untuk tempoh pegangan yang lebih lama.

Untuk maklumat lanjut, lihat spesifikasi kontrak linear kami dan spesifikasi kontrak inverse.

Baik Sehingga Dibatalkan:

Apakah itu: Tetapan pesanan di mana pesanan had kekal dalam buku sehingga ia dipenuhi atau anda membatalkannya.
Mengapa ia penting: Lalai untuk ramai pedagang yang meletakkan pesanan had yang menunggu.
Berkaitan: Serta-merta atau batalkan, Pesanan

Haircut:

Apakah itu: Diskaun yang dikenakan kepada nilai margin aset cagaran (mengurangkan berapa banyak ia dikira sebagai cagaran boleh guna).
Contoh: Haircut 2% pada EUR bermakna €100 dikira sebagai nilai cagaran €98 (sebelum sebarang penukaran/paparan FX).
Mengapa ia penting: Haircut mengurangkan kapasiti leveraj dan menjejaskan penampan pembubaran.
Berkaitan: Nilai Cagaran, Nilai Baki

Dompet pegangan:

Apakah itu: Dompet yang digunakan untuk menyimpan dana berasingan daripada risiko dagangan. Dana di sini tidak digunakan sebagai cagaran untuk kedudukan.
Mengapa ia penting: Ia adalah "airlock" keselamatan antara penyimpanan dan dagangan. Untuk berdagang dengan dana ini, anda mesti memindahkannya ke dompet dagangan.
Berkaitan: Dompet Dagangan

Serta-merta atau batalkan:

Apakah itu: Pesanan yang dilaksanakan serta-merta terhadap kecairan yang tersedia; sebarang baki yang tidak dipenuhi dibatalkan dan tidak kekal dalam buku.
Kes pinggir: Jika tiada kuantiti yang tersedia pada tahap harga yang dipilih, pesanan ditolak/dibatalkan serta-merta.
Lihat juga: Jenis Pesanan.

Harga tengah Impak:

Apakah itu: Ukuran harga tengah berdasarkan harga pelaksanaan purata yang anda akan dapat dengan membeli dan menjual jumlah notional yang ditentukan, kemudian mengambil nilai tengah daripada kedua-dua nilai tersebut.
Mengapa ia penting: Ia bertujuan untuk mencerminkan titik tengah yang lebih "boleh didagangkan" daripada titik tengah bida terbaik/tanya terbaik yang mudah, terutamanya dalam buku yang lebih nipis.
Nota: Jumlah notional ("nilai x kontrak") adalah khusus kontrak.
 

Margin awal:

Apakah itu: Jumlah cagaran yang diperlukan untuk membuka (dan mengekalkan pada pembukaan) kedudukan atau membuat pesanan yang meningkatkan pendedahan.
Mengapa ia penting: Ini adalah "deposit" yang menyokong pengambilan risiko anda.
Berkaitan: Margin penyelenggaraan, Jumlah Margin Awal

Kontrak Inverse:

Apakah itu: Kontrak yang diselesaikan dalam mata wang asas pasangan dagangan.
Contoh: Untuk BTC/USD, penyelesaian adalah dalam BTC (asas).
Berkaitan: Kontrak Linear, Coin-M

Margin Awal Terasing (Derivatif Multi-M): 

Apakah itu: Bahagian margin awal yang diperuntukkan pada masa ini untuk pesanan terbuka dan kedudukan yang berada dalam mod terasing.
Mengapa ia penting: Bahagian ini disimpan berasingan dan tidak menyokong kedudukan silang.
Berkaitan: Margin terasing, Ekuiti Margin Silang

Margin terasing:

Apakah itu: Mod margin di mana jumlah cagaran tertentu diperuntukkan kepada satu kedudukan.
Mengapa ia penting: Kerugian terhad kepada cagaran terasing yang diperuntukkan (baki dompet tidak digunakan secara langsung oleh kerugian kedudukan tersebut).
Berkaitan: Margin silang

Kontrak Linear:

Apakah itu: Kontrak yang diselesaikan dalam mata wang sebut harga pasangan dagangan.
Contoh: Untuk BTC/USD, penyelesaian adalah dalam USD (sebut harga).
Berkaitan: Kontrak Inverse, Multi-M

Pembubaran:

Apakah itu: Penutupan/penyelesaian paksa kedudukan apabila keperluan margin tidak dipenuhi.

Bagaimana ia berlaku: Harga kontrak bergerak bertentangan dengan anda dan ekuiti jatuh di bawah margin penyelenggaraan. Atau, nilai portfolio anda jatuh disebabkan kerugian atau perubahan nilai cagaran.

Berkaitan: Margin penyelenggaraan, Penugasan, Unwind

Lihat di sini untuk maklumat lanjut mengenai pembubaran.

Margin Pembubaran:

Apakah itu: Peratusan Keperluan Margin Penyelenggaraan untuk Kedudukan yang dipegang dalam Akaun Margin tersebut di mana Proses Pembubaran Separa berhenti dikenakan dan Proses Pembubaran Penuh dicetuskan.

Bagaimana ia berlaku: Nilai lalai ialah 0.7, bermakna jika keperluan margin penyelenggaraan ialah $1,000, ambang margin pembubaran ialah $700.

Berkaitan: Pembubaran, Margin Penyelenggaraan

Margin penyelenggaraan:

Apakah itu: Margin minimum yang diperlukan untuk mengekalkan kedudukan terbuka. Jatuh di bawah ini boleh mencetuskan proses pembubaran.
Berkaitan: Margin awal, Pembubaran

Pesanan Maker:

Apakah itu: Pesanan had yang tidak serta-merta sepadan dengan pesanan sedia ada dan sebaliknya kekal dalam buku pesanan, menambah kecairan.
Mengapa ia penting: Maker biasanya menyediakan kecairan; jadual yuran sering melayan maker secara berbeza daripada taker. (Yuran lebih rendah)
Berkaitan: Pesanan Taker, Pesanan

Ekuiti Margin: 

Apakah itu: Nilai ekuiti berkaitan margin: nilai cagaran boleh guna ditambah P&L belum direalisasi yang dikira ke arah margin.
Mengapa ia penting: Banyak had dan semakan risiko adalah berdasarkan ekuiti margin.
Formula: Ekuiti Margin = (Nilai Baki dalam USD × (1 − Haircut)) + (Jumlah P&L Belum Direalisasi sebagai Margin dalam USD)
Berkaitan: Nilai Baki, Nilai Cagaran, Belum Direalisasi Sebagai Margin

Harga Mark:

Apakah itu: Harga yang digunakan untuk mengira P&L belum direalisasi dan semakan pembubaran (bukan harga terakhir didagangkan).
Nota: Dikira sebagai Harga Indeks + EMA 30 saat asas derivatif.
Mengapa ia penting: Membantu mengurangkan pencetus pembubaran daripada tindakan harga ekstrem jangka pendek.
Lihat juga: Spesifikasi kontrak (Linear Multi-M / Inverse Coin-M)

Harga tengah:

Apakah itu: Titik tengah antara bida terbaik dan tanya terbaik.
Formula: Tengah = (Bida Terbaik + Tanya Terbaik) / 2
Mengapa ia penting: Rujukan harga pantas, tetapi boleh mengelirukan dalam buku pesanan yang lebih nipis.
Berkaitan: Spread, Harga tengah Impak

Multi-M:

Apakah itu: Jenis dompet dan kontrak di mana kedudukan boleh disokong oleh pelbagai jenis cagaran (pelbagai cagaran).
Mengapa ia penting: Memberi fleksibiliti dalam pengurusan cagaran, tetapi memperkenalkan haircut/penukaran dan perakaunan risiko gaya portfolio.
Berkaitan: Coin-M, Nilai Cagaran, Haircut

Open Interest:

Apakah itu: Jumlah saiz kontrak tertunggak yang sedang dibuka di pasaran.
Nuansa penting: Setiap kontrak terbuka mempunyai satu posisi panjang (long) dan satu posisi pendek (short), jadi OI mencerminkan jumlah kontrak terbuka, bukan posisi bersih.
Contoh: Jika OI ialah 1 BTC (dalam terma kontrak), ini bermakna 1 BTC posisi panjang dan 1 BTC posisi pendek dibuka antara satu sama lain.
Berkaitan: Trade, Open Position(s)

Open Position(s):

Apakah itu: Kontrak yang anda pegang pada masa ini yang belum ditutup, diselesaikan, atau dilikuidasi.
Cara menutup: Letakkan pesanan dalam arah bertentangan untuk jumlah yang anda ingin kurangkan/tutup.
Contoh: Posisi panjang 10 kontrak boleh dikurangkan dengan menjual sehingga 10 kontrak.
Lihat juga: Order Types, Reduce only

Order:

Apakah itu: Arahan untuk membeli atau menjual kontrak derivatif (termasuk jenis, saiz, harga, dan masa berkuat kuasa).
Mengapa ia penting: Jenis pesanan dan parameter mempengaruhi kualiti pelaksanaan, yuran, dan risiko.
Lihat juga: Order Types

Yuran Pembubaran Separa (Partial Liquidation Fee)

Apakah itu: Dikenakan ke atas pembubaran separa, perbezaan mutlak antara:

(A) harga pelaksanaan yang lebih rendah dan Harga Mark (Mark Price), dalam kes Pesanan jual, atau harga pelaksanaan yang lebih tinggi dan Harga Mark (Mark Price), dalam kes Pesanan beli; dan

(B) Harga Ekuiti Sifar (Zero Equity Price), didarab dengan kuantiti Pesanan yang dilaksanakan

Berkaitan: Liquidation, Full Liquidation Fee

Perpetuals:

Apakah itu: Kontrak tanpa tarikh luput (ia boleh dipegang selama-lamanya).
Mekanisme utama: Gunakan funding untuk memastikan harga hampir dengan indeks.
Berkaitan: Funding rate, Fixed maturities

Nilai Portfolio (Portfolio Value):

Apakah itu: Jumlah nilai portfolio dalam USD, termasuk P&L belum direalisasi.
Formula: Portfolio Value = Balance Value + Total Unrealized Profit/Loss
Berkaitan: Total Unrealized, Balance Value, Effective Leverage

Premium:

Apakah itu: Sejauh mana kontrak didagangkan di atas atau di bawah harga indeks, dinyatakan sebagai peratusan.
Interpretasi: Premium positif = kontrak di atas indeks; premium negatif = di bawah indeks.
Berkaitan: Contango, Backwardation, Mark price

Quote: 

Apakah itu: Mata wang kedua dalam pasangan dagangan.
Contoh: Dalam BTC/USD, USD ialah mata wang sebut harga.
Berkaitan: Base, Linear contract

Reduce only:

Apakah itu: Bendera pesanan yang menghalang pesanan daripada meningkatkan saiz posisi anda. Ia hanya boleh mengurangkan (atau menutup) posisi sedia ada.
Mengapa ia penting: Berguna untuk keluar dan kawalan risiko, terutamanya semasa ketidakstabilan.
Lihat juga: Order Types

Pulangan atas Ekuiti (Return on Equity - ROE):

Apakah itu: Keuntungan atau kerugian berbanding margin awal yang digunakan untuk membuka posisi.
Formula: ROE = Jumlah P&L / Jumlah Margin Awal (sering dipaparkan sebagai %)
Mengapa ia penting: Metrik prestasi yang peka leverage.
Berkaitan: Initial margin, P&L

Penyelesaian (Settlement):

Apakah itu: Proses menutup obligasi kontrak pada masa penyelesaiannya.
Nota: Kontrak kematangan tetap diselesaikan pada tarikh luput yang telah ditetapkan; UI mungkin menunjukkan “Hari sehingga Kematangan” sebagai kira detik.
Berkaitan: Fixed maturities, Contract

Spread:

Apakah itu: Jurang antara harga tawaran terbaik (best ask) dan harga bidaan terbaik (best bid) (kadangkala dinyatakan sebagai %).
Mengapa ia penting: Ukuran utama kecairan dan kos transaksi.
Berkaitan: Bid, Ask, Mid price

Pesanan Taker (Taker Order):

Apakah itu: Pesanan yang serta-merta sepadan dengan pesanan sedia ada di sisi bertentangan buku pesanan. (pesanan pasaran sentiasa taker; pesanan had agresif juga boleh menjadi taker)
Mengapa ia penting: Taker mengeluarkan kecairan; jadual yuran sering berbeza daripada yuran maker. (Yuran lebih tinggi)
Berkaitan: Maker Order

Trade:

Apakah itu: Padanan yang dipenuhi antara pesanan beli dan jual (sepenuhnya atau sebahagian).
Berkaitan: Order, Open Interest

Dompet Dagangan (Trading wallet):

Apakah itu: Dompet yang baki-bakinya digunakan sebagai cagaran untuk posisi terbuka.
Nota: Dompet dagangan yang berbeza diasingkan antara satu sama lain; dompet Coin-M diasingkan antara satu sama lain dan daripada dompet Multi-M.
Berkaitan: Holding wallet, Multi-M, Coin-M

Jumlah Ekuiti (Total Equity):

Apakah itu: Ekuiti margin seluruh akaun diselaraskan untuk P&L belum direalisasi, ditunjukkan dalam USD.
Mengapa ia penting: Sering digunakan sebagai nombor “nilai akaun di bawah peraturan margin” peringkat tertinggi.
Berkaitan: Account Margin Equity, Margin Equity

Jumlah Margin Awal (Multi-M Derivatives):

Apakah itu: Jumlah margin awal yang digunakan oleh semua pesanan dan posisi terbuka merentasi mod terasing dan silang.
Mengapa ia penting: Jumlah margin awal yang lebih tinggi secara amnya bermakna margin tersedia yang lebih rendah.
Berkaitan: Available Margin, Initial margin

Jumlah Margin Penyelenggaraan (Multi-M Derivatives):

Apakah itu: Jumlah margin penyelenggaraan yang diperlukan di seluruh akaun untuk mengelakkan proses pembubaran.
Mengapa ia penting: Anggap ia sebagai garis penampan minimum yang anda tidak mahu melepasi.
Berkaitan: Maintenance margin, Liquidation

Jumlah Belum Direalisasi (Total Unrealized):

Apakah itu: Gabungan P&L belum direalisasi daripada posisi ditambah P&L funding belum direalisasi, ditunjukkan dalam USD.
Formula: Total Unrealized = (Unrealized Position P&L + Unrealized Funding P&L) × kadar USD
Berkaitan: Funding rate, Unrealized As Margin

Belum Direalisasi Sebagai Margin (Unrealized As Margin - Multi-M Derivatives):

Apakah itu: Bahagian P&L belum direalisasi (termasuk funding belum direalisasi) yang boleh digunakan untuk menyokong keperluan margin.
Mengapa ia penting: Jika keuntungan belum direalisasi dikira sebagai margin, ia boleh meningkatkan margin tersedia anda; jika kerugian belum direalisasi dikira, ia mengurangkannya.
Berkaitan: Margin Equity, Total Unrealised, Conversion, Haircut

Unwind: 

Apakah itu: Proses yang boleh berlaku apabila pembubaran tidak dapat diberikan; nilai portfolio baki posisi dipindahkan antara pihak lawan mengikut mekanisme perlindungan platform.
Mengapa ia penting: Ia menerangkan “apa yang berlaku seterusnya” apabila laluan pembubaran/penugasan biasa tidak selesai.
Lihat juga:  Equity Protection Process.

Nilai Baki Dompet (Wallet Balance Value):

Apakah itu: Jumlah baki dompet ditukar kepada USD menggunakan harga indeks (sebelum sebarang logik haircut, bergantung pada cara UI anda menentukannya).
Formula: Wallet Balance Value = Balances × kadar USD
Berkaitan: Balance Value, Collateral Value