파생상품 유동성 풀

유동성 풀은 청산이 발생하기 전에 장부 청산 & 할당을 늘리기 위해 Kraken의 자산 보호 프로세스를 지원하기 위해 마련된 Kraken 자금 풀입니다.

Kraken은 수익의 일부를 사용하여 유동성 풀에 자금을 조달합니다. Kraken은 사용자 거래 경험 및 시장 안정성 증진을 위해 자금을 언제, 얼마만큼 사용할지 전적으로 재량에 따라 결정할 권리를 보유합니다. 또한 Kraken은 언제든지 유동성 풀을 중단할 수 있습니다.

풀의 자금 적용 시기에 대한 재량권은 Kraken에 있지만, Kraken의 접근 방식은 일반적으로 다음과 같습니다:

할당 - 할당 프로그램에 더 많은 안정성을 추가하기 위해 유동성 풀은 할당 체결에 대한 최소/최대 수익성을 유지하는 데 도움이 됩니다. 할당 체결의 최소 수익성은 0.5%이며, 최대 2.5%입니다. 이는 할당 프로그램 유동성 공급자에게 이점을 제공합니다.

커버드 청산 - 청산이 발생하기 전에 유동성 풀은 제로 에쿼티 가격과 오더북의 최고 매수 또는 매도 가격 간의 차이를 충당하는 데 사용될 수 있습니다. 그렇지 않으면 제로 에쿼티 가격보다 낮을 오더북의 커버드 청산 체결은 대신 풀의 사용 가능한 자금으로 상쇄되어 잔액을 0으로 만듭니다. 이는 청산을 방지하여 플랫폼과 상대방에게 이점을 제공합니다.

할당

고객 B는 PF_ETHUSD 계약에 20 ETH 포지션을 보유하고 있었으나 청산되었고, 이 중 5 ETH는 오더북에서 청산되지 못했습니다. PF_ETHUSD의 시장 가격이 2,000이고 해당 포지션의 제로 에쿼티 가격이 1,995라고 가정하면, 할당에 대한 수익은 0.025%로 할당의 최소 수익성보다 낮습니다.

유동성 공급자를 위한 최소 수익성 1%를 충족하기 위해 유동성 풀이 부족분을 충당하는 데 사용됩니다.

할당 프로그램 유동성 공급자인 고객 C는 5 ETH 할당 체결 가격을 1,980으로 보게 되어 1%의 수익성을 얻게 됩니다. 풀에서는 해당 포지션의 부족분, 즉 이 경우 75 USD (15 USD * 5 ETH)가 차감됩니다.

커버드 청산

이전 예시를 사용하여, 할당 프로그램이 5개의 PF_ETHUSD 포지션 중 4개만 체결할 수 있었고 1개가 남아 있었다고 가정해 봅시다. 오더북의 최고 매수 가격이 1,970이라고 추가로 가정하면, 해당 가격으로 체결될 경우 고객 B는 -25 USD의 잔액을 갖게 됩니다.

포지션을 청산하는 대신, 남은 1 ETH는 오더북의 최고 매수 가격인 1,970에 청산되고, 풀에서는 25 USD가 차감됩니다.

할당 - 할당 시점에 풀에 자금이 없는 경우, 체결 가격은 기본적으로 제로 에쿼티 가격으로 설정됩니다.

청산 - 풀에 자금이 없고 할당 프로그램 유동성도 없는 경우, 남은 포지션은 자산 보호 프로세스에 명시된 대로 청산됩니다.

아니요, 파생상품 유동성 풀은 개별적인 혜택을 위한 것이 아니라, 더 나은 거래 경험과 더 큰 시장 안정성을 제공함으로써 모든 트레이더에게 일반적으로 혜택을 주기 위한 것입니다. Kraken은 USD 선형 파생상품 거래에 대한 자산 보호 프로세스를 지원하기 위해 자금을 사용할 계획입니다.

유동성 풀의 자금은 USD Linear 파생상품(Multi-M)에만 사용되며, Inverse 파생상품에는 사용되지 않습니다. 사용 가능한 계약에 대한 자세한 내용은 USD Linear 계약 사양을 참조하십시오.