포트폴리오 관리

포지션을 개설하는 데 필요한 초기 증거금 및 유지 증거금은 2%부터 시작하며, 이는 최대 50배의 레버리지 수준을 나타냅니다. 포지션 규모가 증가함에 따라 증거금 요건이 높아지므로 계산 시 이러한 값을 염두에 두는 것이 중요합니다.

초기 증거금 및 유지 증거금 요건에 대한 자세한 내용은 당사의 증거금 스케줄에서 확인할 수 있습니다.

각 증거금 지갑의 포트폴리오 가치는 계정 잔액에 해당 지갑에 보유된 미결제 포지션의 손익을 더하여 별도로 계산됩니다.

포트폴리오 가치 = USD 기준 잔액 가치 + 미결제 포지션의 손익

이 계산은 실시간으로 이루어지며, 시장이 움직임에 따라 잔액 패널에서 확인할 수 있습니다.

당사는 상품의 현재 가격 추정치를 기반으로 미결제 포지션의 손익을 계산합니다.

인버스 파생상품의 경우, 손익은 다음과 같이 계산됩니다.

미결제 포지션의 손익 = ( 1 / 진입 가격 - 1 / 현재 가격 ) * 포지션 규모

선형 파생상품의 경우, 손익은 다음과 같이 계산됩니다.

미결제 포지션의 손익 = ( 현재 가격 - 진입 가격 ) * 포지션 규모

당사는 현재 현물 가격(실시간 지수에 따름)과 현재 선물 프리미엄 또는 할인 추정치를 기반으로 현재 상품 가격 추정치를 지속적으로 업데이트합니다.

기준 가격 = 지수 가격 + 현재 선물 프리미엄 또는 할인

당사는 현재 선물 프리미엄 또는 할인을 상품의 현재 중간 가격과 현물 가격 간의 백분율 편차로 계산합니다. 허용되는 최대 프리미엄 또는 할인은 만기까지 1일 남은 파생상품의 경우 1%로, 만기까지 210일 남은 파생상품의 경우 20%로 제한되며, 그 사이는 선형 보간됩니다(만료되지 않는 무기한 파생상품은 1%의 프리미엄 상한을 가집니다).

참고: 현재 상품 가격 추정치는 증거금 관리에만 사용되며, 포지션이 청산되거나 정산된 후 실제 손익에는 영향을 미치지 않습니다.

실효 레버리지는 미실현 손익을 포함하는 계정의 포트폴리오 가치와 비교한 포지션 가치의 배수입니다.

이는 미결제 포지션에 표시되는 레버리지 금액이 "실효 레버리지"를 나타내므로 가격 변동에 따라 변경됨을 의미합니다.

Kraken 파생상품 담보 증거금에는 세 가지 고유한 옵션이 있습니다.

교차 증거금은 거래 지갑의 전체 잔액을 포지션에 대한 담보로 사용합니다. 이는 포지션이 독립적이며 포지션을 개설하는 데 사용된 담보만 위험에 노출되는 격리 증거금과 대조됩니다.

실효 레버리지는 미결제 포지션의 가치를 계정의 총 사용 가능 자산으로 나누어 계산됩니다. 즉, 실효 레버리지는 선물 거래 지갑의 금액과 비교하여 사용된 자본의 양입니다.

다음 공식을 사용하여 포지션에 대한 실효 레버리지를 계산할 수 있습니다.

Coin-M 교차 증거금:

(포지션 규모 * 1 계약 가치) / (기준 통화 포트폴리오 가치 * 기준 가격)

Multi-M 교차 증거금:

모든 포지션의 진입 시 가치 합계 / (USD 담보 가치 - 격리 초기 증거금 + 미실현 손익* 격리 & 교차)

Multi-M 격리 증거금:

(USD 기준 진입 시 포지션 가치) / (USD 기준 격리 증거금 +/- 격리 포지션의 손익*)

참고: Multi-M 교차 증거금으로 다른 페어에 여러 포지션을 개설할 때 담보는 해당 포지션들 간에 공유되며, 두 포지션 모두에 대한 실효 레버리지 수준이 더 높아집니다.

계산의 “USD 기준 포지션 규모” 부분에 대해 두 개 이상의 포지션 가치를 합산하여 여러 포지션이 계정에 미치는 실효 레버리지의 순 결과를 계산할 수 있습니다.

* Multi-M 계약의 경우, haircut은 USD 외 미실현 손익에 적용됩니다.

위 계산에서 포트폴리오 가치는 미결제 포지션의 미실현 손익을 고려합니다. 포트폴리오 가치에는 무기한 계약 거래 시 시간당 적립 또는 차감되는 펀딩 비율로 인한 미실현 손익도 포함됩니다. 이는 거래 지갑 잔액을 변경하며, 실효 레버리지도 변경됩니다.

포트폴리오 가치 계산은 각 자산의 가치를 평가하기 위해 지수 가격을 사용합니다.

포트폴리오 가치 = USD 기준 잔액 가치 + USD 기준 총 미실현 손익

담보 가치는 증거금으로 사용 가능한 계정 잔액의 USD 가치를 의미합니다. 다중 담보 파생상품의 경우, USD 외 담보에는 haircut이 적용됩니다.

담보 가치 = (USD 기준 잔액 가치 * Haircut)

가격이 유리하게 움직여 포지션이 수익 중일 때, 포트폴리오는 미실현 이익으로 인해 더 높은 가치를 가지므로 실효 레버리지는 낮아지고 실효 레버리지 비율도 낮아집니다. 반대로, 가격이 포지션에 불리하게 움직일 때, 미실현 손실로 인해 사용 가능한 담보가 적어지므로 실효 레버리지는 높아집니다.

귀하의 포지션은 유지 증거금과 같은 증거금 임계값에 도달할 수 있습니다. 이 경우, 귀하의 미결제 포지션 중 일부 또는 전부가 청산될 수 있습니다.

청산은 지갑 유형에 따라 다르며, 자세한 내용은 아래 증거금 관련 문서를 참조하십시오.

다음도 참조하십시오: 청산 FAQ.

참고: 미결제 포지션이 있는 거래 지갑에서 자금을 인출하면 실효 레버리지 수준이 높아져 청산으로 이어질 수 있습니다.

Kraken 파생상품에는 여러 지갑이 있습니다.

지갑 간 자금 이체 가이드는 다음을 참조하십시오: 파생상품 계정 자금 조달

귀하는 BTCUSD에서 $9000 USD에 10,000 계약의 롱 포지션을 개설합니다. 다른 미결제 포지션은 없으며, 현재 시장 가격은 $8000 USD이고 기준 가격은 $7995입니다. 귀하의 BTCUSD 거래 지갑에 있는 BTC 수량은 0.25 BTC입니다. 

실효 레버리지 = (포지션 규모 * 1 계약 가치) / (기준 통화 포트폴리오 가치 * 기준 가격)

따라서, 실효 레버리지 = (10000 * $1 USD) / (0.1103 * 7995) = 11.34x

귀하는 BTCUSD에서 $40000 USD에 1 BTC 롱 포지션을 개설합니다. 다른 미결제 포지션은 없으며, 현재 시장 가격은 $40400 USD이고 기준 가격은 $40402입니다. 귀하의 다중 담보 거래 지갑에 있는 BTC 수량은 0.5 BTC이고 ETH 수량은 1 ETH입니다. ETH 시장 가격은 $3000입니다. BTC에는 4%의 담보 haircut이 적용되고 ETH에는 6%의 담보 haircut이 적용됩니다. 

실효 레버리지 = 진입 시 포지션 가치 / (담보 가치 - 격리 초기 증거금 + 미실현 손익 격리 & 교차)

따라서, 유효 레버리지 = (40402) / (22614) = 1.786592376403998이며, 인터페이스에서 1.78배 레버리지로 절사됩니다.