FAQ sul Wallet Unificato

Il Unified Trading Wallet (noto anche come Unified Balance Manager o UBM) è un sistema centralizzato di monitoraggio del saldo che combina il trading spot e futures in un unico wallet. Ti consente di:

Unified Wallet:

Wallet separati tradizionali:

La funzionalità unified wallet è abilitata a livello di account. 

Le istruzioni per abilitare l'unified wallet sono disponibili qui.

Il passaggio tra le modalità potrebbe richiedere la chiusura di tutte le posizioni e il prelievo di fondi dai wallet interessati.

Le istruzioni per tornare al wallet non unificato sono disponibili qui.

Gli haircut sono aggiustamenti del rischio che riducono il valore della garanzia dei tuoi asset per tenere conto di:

• Volatilità del mercato
• Rischio di liquidità
• Rischio di controparte
• Rischio operativo

Formula: Valore della garanzia = Saldo dell'asset × Prezzo di mercato × (1 - Tasso di haircut)

Asset di Livello 1 (Rischio Basso):

• USD, EUR, GBP, principali valute fiat: 0% di haircut
• USDC: 1-2% di haircut
• BTC, ETH: 2-3% di haircut

Asset di Livello 2 (Rischio Medio):

• USDT: 2% di haircut
• Criptovalute a grande capitalizzazione: 10-15% di haircut
• Altcoin consolidate: 15-20% di haircut

Asset di Livello 3 (Rischio Elevato):

• Altcoin più piccole: 25-50% di haircut
• Token più recenti: 50-75% di haircut
• Asset ad alta volatilità: Fino al 90% di haircut

No, i wallet futures a garanzia singola hanno haircut dello 0%. Il valore della garanzia è uguale al valore del saldo. Questo perché non c'è rischio di conversione tra valute.

Gli haircut vengono aggiornati amministrativamente secondo necessità in base alle condizioni di mercato. Le modifiche importanti vengono solitamente annunciate, ma potrebbero verificarsi aggiustamenti minori senza preavviso.

Margine Iniziale (IM):

• Garanzia minima richiesta per aprire una nuova posizione
• Requisito più elevato
• Previene l'eccessiva leva finanziaria

Margine di Mantenimento (MM):

• Garanzia minima richiesta per mantenere aperta una posizione
• Tipicamente l'80% dei requisiti di margine spot
• Soglia di avviso prima della liquidazione

Margine di Liquidazione:

• Soglia critica in cui viene attivata la liquidazione
• Tipicamente il 40% dei requisiti di margine spot
• Account liquidato se la soglia viene superata

La liquidazione viene attivata quando:

Per gli Unified Wallet:

• Margine di liquidazione disponibile ≤ 0
• Margine di mantenimento disponibile ≤ 0 (con evento di liquidazione attivo)

Per i Wallet Derivatives:

• Margine disponibile + PnL non realizzato totale < Margine di Mantenimento

Formula:
Margine di liquidazione disponibile = Equity di liquidazione + PnL Derivatives - (Margine Spot × 0.4) - Margine di liquidazione Derivatives

Margine Incrociato:

• Tutte le posizioni condividono la garanzia
• Il PnL non realizzato da una posizione può supportarne un'altra
• Più efficiente in termini di capitale
• Rischio sistemico più elevato
• Se una posizione viene liquidata, tutte le posizioni potrebbero essere interessate

Margine Isolato:

• Ogni posizione ha una garanzia dedicata
• Le posizioni non si influenzano a vicenda
• Minore efficienza del capitale
• Esposizione al rischio limitata
• Solo la posizione specifica viene liquidata se la soglia viene superata

Livello di margine = (Valore del collaterale + P&L non realizzato) / Requisiti di margine × 100%

Interpretazione:

• > 200%: Conto sano
• 100-200%: Avvicinamento alla margin call
• < 100%: Rischio di liquidazione

Passo dopo passo:

1. Monitoraggio: il sistema controlla continuamente i livelli di margine
2. Avviso: quando il margine di mantenimento disponibile si avvicina a zero
3. Segnale di liquidazione: generato quando il margine di liquidazione è esaurito
4. Priorità di esecuzione:
   
   1. Liquidazione Spot Non-ECP (massima priorità
   2. Liquidazione dei derivati
   3. Liquidazione spot unificata
5. Chiusura delle posizioni: le posizioni vengono chiuse al prezzo di mercato
6. Completamento: la liquidazione continua fino al ripristino del margine

Sì! Diversi modi:

1. Aggiungi collaterale: deposita USD o altri asset
2. Chiudi posizioni: riduci l'esposizione prima della soglia di liquidazione
3. Riduci la dimensione della posizione: abbassa i requisiti di margine
4. Monitora il livello di margine: imposta avvisi per gli avvisi di margine

La conversione automatica converte automaticamente il collaterale idoneo (BTC, ETH, ecc.) in USD quando viene rilevata una carenza di margine.

Attivazione: quando Saldo USD + P&L non realizzato < Soglia di attivazione

Processo:

1. Il sistema rileva una carenza di USD
2. Valuta il collaterale disponibile per la conversione
3. Converte gli asset non in whitelist in USD
4. Mira a portare il saldo alla soglia target

La liquidazione a livello di account è il tipo più grave:

• Tutte le posizioni nel wallet interessato vengono liquidate
• Continua fino al ripristino dei requisiti di margine
• Interessa l'intero portafoglio, non solo una posizione
• Si attiva quando il margine totale disponibile è insufficiente

Quando hai bisogno di una valuta che non possiedi, il sistema può convertire automaticamente gli asset disponibili:

Processo di conversione:

1. Controllo del saldo: identifica le valute disponibili
2. Ricerca del tasso: recupera i tassi di cambio
3. Applicazione dello spread: applica lo spread di conversione
4. Esecuzione della conversione: addebita la fonte, accredita il target
5. Registrazione contabile: registra nella cronologia delle transazioni

Due tipi:

Tassi di riferimento (preferiti):

• Prezzi indice di livello istituzionale
• Aggiornati ogni secondo

Tassi medi (di riserva):

• Tasso medio = (Best Bid + Best Ask) / 2
• In tempo reale dai registri ordini

Gli spread di conversione proteggono dai movimenti di prezzo avversi durante le conversioni.

Spread tipici:

• Principali coppie fiat (USD/EUR): 0%
• Coppie Crypto/USD: 0,25% - 0,50%
• Coppie Crypto/Crypto: 0,50% - 1,00%

Calcolo:

Da Base a Quote: Importo convertito = Originale × Tasso × (1 - Spread%)

Da Quote a Base: Importo convertito = Originale × Tasso / (1 + Spread%)

Trigger di conversione automatica:

1. Collaterale insufficiente per i requisiti di margine
2. Esecuzione di un trade senza la valuta richiesta
3. Pagamenti di interessi su perdite non coperte

Sì, gli spread di conversione si applicano a tutte le conversioni. Lo spread è tipicamente dello 0,0% - 0,25% a seconda della coppia di valute e delle condizioni di mercato. Questo è separato dalle commissioni di trading.

Migliori pratiche:

1. Mantieni il saldo USD per evitare conversioni frequenti
2. Converti importi maggiori meno frequentemente
3. Converti durante condizioni di mercato favorevoli
4. Pianifica le esigenze di valuta prima di fare trading
5. Usa asset con spread più stretti quando possibile

Le perdite non coperte si verificano quando hai:

• Saldo USD negativo da perdite di trading
• Perdite non realizzate su posizioni aperte
• Collaterale insufficiente per coprire questi importi negativi

Formula: Perdita non coperta = -(Saldo USD + P&L non realizzato)

Sì! Kraken offre una soglia di $30.000 senza interessi:

✓ Primi $30.000 di perdita non coperta: NESSUN interesse addebitato
✓ Solo importi superiori a $30.000: Soggetti a interessi orari

Esempi:

• $25.000 di perdita non coperta → $0 di interessi
• $45.000 di perdita non coperta → Interessi solo su $15.000
• $100.000 di perdita non coperta → Interessi solo su $70.000

Formula: Importo fruttifero = max(0, Perdita non coperta - $30.000)

Interesse orario = Importo fruttifero × Tasso di interesse orario

Tasso tipico: 0,01% all'ora (~87,6% APR se sostenuto)

Nota: Il tasso elevato incoraggia gli utenti ad affrontare rapidamente le perdite non coperte, non a mantenerle a lungo termine.

L'interesse viene calcolato e addebitato ogni ora sulle perdite non coperte che superano la soglia di $30.000.

Se non hai collaterale sufficiente per la conversione per pagare gli interessi:

1. Il sistema tenta di convertire il collaterale disponibile in USD
2. Se la conversione è insufficiente, l'interesse viene aggiunto alla tua perdita non coperta
3. Ciò aumenta l'importo base per i futuri calcoli degli interessi
4. Crea un effetto composto se non affrontato

Sì! Mantieni la tua perdita totale non coperta (saldo USD negativo + perdite non realizzate) al di sotto di $30.000 e pagherai zero interessi.

Strategie:

1. Deposita USD
2. Chiudi le posizioni in perdita
3. Riduci le dimensioni delle posizioni

Sì, il tasso di interesse orario è un parametro configurabile che può essere regolato dalla gestione del rischio. Le modifiche si applicano solo ai calcoli futuri, non retroattivamente.

Il tasso (circa 87,6% APR) è intenzionalmente alto per:

• Incoraggiare un'azione tempestiva sulle perdite non coperte
• Scoraggiare l'uso delle perdite non coperte come finanziamento a lungo termine
• Incentivare una corretta gestione del rischio
• Proteggere la piattaforma da rischi eccessivi

La soglia esente da interessi di 30.000 $ si applica alla tua perdita totale non coperta nel tuo conto / wallet, non per valuta o per posizione.

I Tassi di riferimento sono prezzi medi ponderati nel tempo di livello istituzionale da più fonti di alta qualità:

• Principali exchange centralizzati
• Market maker professionali
• Sedi di trading istituzionali
• Feed di prezzo verificati incrociati

Aggiornato: Ogni pochi secondi
Utilizzato per: Valutazione del Collateral, calcoli del margine, conversioni

I Tassi medi sono calcolati dai registri ordini interni di Kraken:
Tasso medio = (Best Bid + Best Ask) / 2
Aggiornato: In tempo reale ad ogni variazione di prezzo
Utilizzato per:  Fallback quando i Tassi di riferimento non sono disponibili

Protezione contro l'obsolescenza dei dati:

• Prezzi più vecchi delle soglie attivano avvisi
• Fallback automatico a fonti di prezzo alternative
• Valutazioni conservative durante le interruzioni del feed
• Uso di emergenza dell'ultimo prezzo valido conosciuto

Main Wallet (Unificato):

• Combina saldi spot e futures
• Collateral condiviso tra i mercati
• Cross-margining abilitato
• Più efficiente in termini di capitale

Derivatives Multi-Collateral:

• Valute multiple come Collateral
• Solo trading di futures
• Haircuts applicati
• Margine denominato in USD

Derivatives Single-Collateral:

• Una valuta come Collateral
• Solo trading di futures
• Nessun Haircut (0%)
• Margine in valuta nativa

Derivatives Holding:

• Wallet di detenzione speciale
• Nessun trading
• Tipo di wallet di trasferimento

I trasferimenti tra wallet possono essere effettuati tramite:

• Interfaccia di trasferimento del dashboard del portfolio
• Endpoint di trasferimento API

Nota: Alcuni trasferimenti potrebbero attivare conversioni o avere restrizioni.

Il Main wallet (chiamato anche Spot wallet) è il tuo wallet principale per il trading spot in una configurazione unificata. Può essere utilizzato per il trading spot e come Collateral per posizioni futures quando il unified wallet è abilitato.

Metriche chiave da monitorare:

• Percentuale del livello di margine attuale
• Margine iniziale disponibile
• Margine di mantenimento disponibile
• Margine di liquidazione disponibile
• PnL non realizzato
• Valore del Collateral

Livelli raccomandati:

• Sano: > 300% livello di margine
• Accettabile: 200-300%
• Avviso: 150-200%
• Pericolo: 100-150%
• Critico: < 100% (liquidazione imminente)

Migliori pratiche:

1. Mantieni un buffer: Mantieni il livello di margine ben al di sopra del 200%
2. Dimensionamento della posizione: Non fare eccessivo leverage
3. Monitora attentamente: Controlla durante i periodi di volatilità
4. Imposta avvisi: Configura avvisi di margine
5. Aggiungi Collateral: Deposita prima della liquidazione
6. Diversifica: Usa più asset di Livello 1
7. Usa Stop Loss: Limita le perdite potenziali
8. Rimani sotto i 30.000 $: Evita gli oneri di interesse

Azioni immediate:

1. Valuta la situazione: Controlla il livello del margine e il Collateral disponibile
2. Aggiungi Collateral: Deposita USD o asset approvati
3. Chiudi posizioni: Riduci l'esposizione
4. Riduci la dimensione: Diminuisci le dimensioni delle posizioni
5. Annulla ordini: Libera il Collateral trattenuto
6. Converti asset: Converti manualmente nella valuta necessaria
7. Monitora: Osserva attentamente il livello del margine

Il Portfolio Delta misura la sensibilità del tuo portfolio alle variazioni di prezzo:

Portfolio Delta = Σ (Dimensione della posizione × Delta per unità)

Perché è importante:

• Aiuta a comprendere l'esposizione direzionale
• Utile per le strategie di hedging
• Importante per la valutazione del rischio
• Influisce sui requisiti di margine

Formula: Dimensione massima della posizione = Margine iniziale disponibile / (Valore della posizione × Tasso di margine iniziale)

Considera:

• Valore attuale del Collateral (con Haircuts)
• Posizioni esistenti e margine utilizzato
• Potenziali movimenti di mercato
• Buffer di sicurezza desiderato

Il VaR stima la perdita massima su un periodo di tempo specifico a un dato livello di confidenza:

VaR = Valore del portfolio × Volatilità × Fattore di confidenza × √Periodo di tempo

Comprensione semplificata:

• 95% VaR di 10.000 $ = 95% di confidenza che non perderai più di 10.000 $
• VaR più alto = rischio più alto
• Utilizzato per la valutazione del rischio e il dimensionamento della posizione

Passo dopo passo:

1. Ottieni saldo asset: Detenzioni attuali di ogni asset
2. Ottieni prezzo di mercato: Tasso di riferimento o tasso medio
3. Applica Haircut: Moltiplica per (1 - tasso di Haircut)
4. Converti in USD: Se non già in USD
5. Somma totale: Aggiungi tutti i valori del Collateral degli asset

Formula: Valore del Collateral = Σ(Saldo asset × Prezzo di mercato × (1 - Tasso di Haircut))

Senza ordini aperti: Margine disponibile = Equity + PnL non realizzato dei derivati - Requisiti di margine iniziale

Con ordini aperti: Margine disponibile = Equity + PnL dei derivati - Margine spot - Trattenuto - Margine iniziale - Margine dei derivati (con ordini)

Valore del saldo:

• Valore nominale di tutti gli asset
• Nessuna rettifica del rischio
• Valore del saldo = Σ(Saldo asset × Prezzo di mercato)

Valore del Collateral:

• Dopo l'applicazione degli Haircuts
• Utilizzato per i calcoli del margine
• Valore del Collateral = Σ(Saldo asset × Prezzo × (1 - Haircut))

Equity:

• Valore del Collateral più PnL non realizzato
• Il tuo valore effettivo del conto
• Equity = Valore del Collateral + PnL non realizzato

Maintenance Margin Rate = 0.8 (80% dei requisiti di margine spot)

Available Maintenance Margin = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0.8)  - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

Liquidation Margin Rate = 0.4 (40% dei requisiti di margine spot)

Available Liquidation Margin = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0.4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

Impostazioni di precisione:

• Elevata precisione per i calcoli interni
• Decimali specifici per asset (BTC: 8, USD: 2)
• Scala percentuale: -4 (per una precisione dello 0,01%)
• Arrotondamento: Half-even (arrotondamento del banchiere)

Per posizioni lunghe:

Prezzo di liquidazione = Prezzo di entrata × (1 - (Collaterale / Valore della posizione - MM Rate))

Per posizioni corte:

Prezzo di liquidazione = Prezzo di entrata × (1 + (Collaterale / Valore della posizione - MM Rate))

Esempio:

• Posizione lunga di 2 BTC a $50.000
• Collaterale: $20.000
• MM Rate: 5%
• Liq Price ≈ $50.000 × (1 - ($20.000/$100.000 - 0.05)) = $42.500

KFEE (Kraken Fee Token) ha regole di conversione speciali:

• Tasso fisso: 100 KFEE = 1 USD
• Utilizzato solo per i pagamenti delle commissioni
• Escluso dai calcoli standard del collaterale
• Fornisce sconti sulle commissioni quando utilizzato

Ordine di pagamento delle commissioni:

1. Token KFEE (con sconto)
2. Valuta della coppia nativa (ad es., BTC per BTC/USD)
3. Equivalente in USD
4. Altri asset disponibili (con conversione e spread)

Cause comuni:

1. Haircut applicati: Controlla i tassi di haircut per i tuoi asset
2. Fonte del prezzo: I tassi di riferimento potrebbero differire dai prezzi visualizzati
3. Prezzi obsoleti: I feed dei prezzi potrebbero essere in ritardo
4. Asset non idoneo: Alcuni asset potrebbero non essere approvati come collaterale

Verifica:

• I tuoi asset e i tassi di haircut
• Tassi di riferimento attuali vs prezzi visualizzati
• Dashboard dell'account per un'analisi dettagliata

Motivi comuni:

1. Movimento rapido dei prezzi: Improvvisa volatilità del mercato
2. Perdite non realizzate: Posizioni aperte che si sono mosse contro di te
3. Cambiamenti di haircut: Aumento degli haircut durante la volatilità
4. Conversione automatica fallita: Collaterale convertibile insufficiente
5. Non hai monitorato: Livello di margine sceso senza preavviso
6. Depositi in sospeso: Collaterale non ancora accreditato

Prevenzione:

• Imposta avvisi di margine
• Monitora durante i periodi di volatilità
• Mantieni buffer di sicurezza più ampi
• Usa stop loss
• Mantieni collaterale liquido disponibile

Gli spread di conversione proteggono da:

• Slippage di prezzo durante la conversione
• Impatto di mercato di grandi conversioni
• Selezione avversa
• Costi operativi

Questa è una pratica standard per le conversioni automatiche e protegge sia te che la piattaforma da rapidi movimenti di prezzo.

Possibili motivi:

1. Sopra la soglia di $30.000: La tua perdita non coperta ha superato i $30.000
2. Più ore: Interesse addebitato orariamente, si accumula nel tempo
3. Tasso elevato: 0,01%/ora (~87,6% APR) è intenzionalmente alto
4. Capitalizzazione: Interesse non pagato aggiunto alla perdita non coperta
5. Grande perdita non coperta: Maggiore è la perdita sopra i $30.000, maggiore è l'interesse

Soluzioni:

• Riduci la perdita non coperta sotto i $30.000
• Aggiungi collaterale prontamente
• Chiudi le posizioni in perdita
• Monitora ogni ora per intervenire rapidamente

Cause comuni:

1. Margine disponibile insufficiente: Necessario più margine iniziale
2. Limite di posizione raggiunto: Posizioni massime superate
3. Saldo disponibile basso: Non abbastanza collaterale libero
4. Restrizioni regionali: Asset o tipo di trading limitato
5. Stato dell'account: L'account potrebbe avere restrizioni
6. Ordini aperti: Troppo collaterale trattenuto

Verifica:

• Margine iniziale disponibile
• Annulla ordini non necessari
• Aggiungi collaterale
• Rivedi i limiti di posizione
• Controlla lo stato dell'account

Accedi alla cronologia delle transazioni tramite:

• Dashboard dell'account → Registro/Cronologia
• Endpoint API (GetLedgers, GetTrades)
• Funzioni di esportazione per CSV/PDF

Tipi di voci di registro:

• LT_Trade: Attività di trading
• LT_Conversion: Conversioni di valuta
• LT_Interest: Pagamenti di interessi (se presenti)
• LT_Deposit/Withdrawal: Finanziamento
• Vari tipi di derivati

Tramite Dashboard:

• Panoramica dell'account → Sezione Margine
• Dettagli posizione → Requisiti individuali
• Ripartizione del collaterale → Haircut applicati

Tramite API:

• Endpoint GetTradeBalance
• Endpoint GetOpenPositions
• Endpoint di query dell'account

Motivi:

1. Ponderato nel tempo: I tassi di riferimento sono medie nel tempo
2. Fonti multiple: Aggregato da molti exchange
3. Resistente alla manipolazione: Progettato per resistere alla manipolazione a breve termine
4. Frequenza di aggiornamento: Aggiornato ogni pochi secondi, non in tempo reale
5. Scopo diverso: Progettato per la valutazione del collaterale, non per il trading

Nota: Questo è normale e intenzionale. I tassi di riferimento forniscono prezzi stabili e equi per i calcoli del margine.