Interessi e conversioni (wallet unificato)

L'Unified Balance Manager è il sistema centralizzato di Kraken per il monitoraggio del saldo, che:

• Consolida tutti i tuoi asset nei mercati spot e futures in una vista unificata
• Converte automaticamente le valute quando hai bisogno di collaterale in una valuta specifica
• Gestisce i prestiti a margine in modo fluido su tutto il tuo portfolio
• Calcola gli interessi sui fondi presi in prestito in modo trasparente
• Ottimizza l'utilizzo del collaterale considerando l'intero insieme dei tuoi asset detenuti

✓ Gestione multivaluta: Utilizza qualsiasi asset supportato come collaterale
✓ Conversioni automatiche: Il sistema converte le valute quando necessario
✓ Interessi trasparenti: APR chiari e visibili fin da subito
✓ Margine unificato: Usa gli asset spot come collaterale per le posizioni futures
✓ Cross-margining: Compensa le posizioni su mercati diversi

Quando fai trading o hai bisogno di collaterale in una valuta che non possiedi, il sistema può convertire automaticamente i tuoi asset disponibili. Questo avviene in diversi scenari:

Trigger di conversione automatica

1. Collaterale insufficiente: Quando il saldo in USD (o nella valuta principale) scende al di sotto dei requisiti di margine
2. Esecuzione del trade: Quando non disponi di una quantità sufficiente della valuta richiesta per completare un trade
3. Pagamento degli interessi: Quando devi pagare gli interessi sui prestiti ma non hai la valuta necessaria
4. Prevenzione della liquidazione: Per mantenere livelli di margine adeguati ed evitare la liquidazione

Conversioni manuali

Puoi anche avviare conversioni valutarie manualmente tramite:

• L'endpoint API di conversione
• La dashboard del tuo account
• L'interfaccia di trading durante il piazzamento degli ordini

Procedura dettagliata:

1. Verifica del saldo: Il sistema identifica le valute disponibili nel tuo wallet
2. Recupero del tasso: Recupera i tassi di cambio attuali (tassi di riferimento o mid rate)
3. Applicazione dello spread: Applica lo spread di conversione per proteggersi dalle variazioni di prezzo
4. Esecuzione della conversione: Addebita la valuta di origine, accredita la valuta di destinazione
5. Registrazione nel ledger: Registra la conversione nello storico delle transazioni

Ad esempio:

• Hai bisogno di 1.000 USD ma nel tuo account hai solo EUR

• Saldo EUR: 950 EUR

• Tasso EUR/USD attuale: 1,10

• Spread di conversione: 0,25%

• Importo convertito: 950 EUR

• Importo ricevuto: 950 × 1,10 × (1 - 0,0025) = 1.042,38 USD

Il sistema utilizza due tipi di tassi di cambio:

Tassi di riferimento (preferiti)

I tassi di riferimento sono prezzi di livello istituzionale che offrono la valutazione più stabile e corretta:

• Fonte: Aggregati da più exchange e market maker di alta qualità
• Frequenza di aggiornamento: Ogni pochi secondi
• Caratteristiche: Ponderati temporalmente, resistenti alla manipolazione
• Disponibilità: Applicati automaticamente agli account idonei

I tassi di riferimento vengono utilizzati quando:

• Il tuo account è abilitato all'accesso ai tassi di riferimento
• Conversione per la valutazione del collaterale
• Calcolo dei requisiti di margine
• Elaborazione delle conversioni automatiche

Tassi medi (fallback)

I tassi medi sono calcolati dai nostri libri ordini interni:

Tasso medio = (Migliore domanda (best bid) + Migliore offerta (best ask)) / 2

• Fonte: Libri ordini live di Kraken
• Frequenza di aggiornamento: In tempo reale a ogni variazione di prezzo
• Utilizzo: Account standard, o quando i tassi di riferimento non sono disponibili

Per proteggerti da movimenti di prezzo sfavorevoli durante le conversioni, viene applicato un piccolo spread:

Calcolo dello spread

Lo spread di conversione varia in base alla coppia di valute e alle condizioni di mercato:

Conversioni Base/valuta quotata:

Importo convertito = Importo originale × Tasso di cambio × (1 - Spread%)

Conversioni valuta quotata/Base:

Importo convertito = Importo originale × Tasso di cambio / (1 + Spread%)

Nota: Gli spread effettivi possono variare in base alle condizioni di mercato, alla liquidità e alla volatilità.

Struttura delle commissioni di conversione

Conversioni standard:

• Calcolata come percentuale dell'importo convertito
• Detratta dall'importo nella valuta di destinazione
• Visibile nello storico delle conversioni

Casi particolari:

1. Stessa valuta: Nessuna conversione necessaria, nessuna commissione
2. Credito USD: Nessuno spread applicato in caso di conversione su USD in determinati contesti
3. Valute in whitelist: Spread ridotto o assente per specifici asset approvati

Il Unified Balance Manager supporta un'ampia gamma di valute per le conversioni:

Principali valute fiat:

• USD, EUR, GBP, CAD, AUD, CHF, JPY

Stablecoin:

• USDC, USDT, DAI (potrebbero applicarsi restrizioni regionali)

Criptovalute:

• BTC, ETH e centinaia di altri asset crypto supportati

Considerazioni regionali:

• Alcuni asset potrebbero essere soggetti a restrizioni in determinate giurisdizioni (ad es. USDT nei territori SEE)
• La disponibilità delle conversioni dipende dalla liquidità dell'asset e dalla conformità normativa

Il sistema include una funzione intelligente di conversione automatica per prevenire le liquidazioni:

Attivazione della conversione automatica

Quando il valore del collaterale si avvicina a livelli critici, il sistema può convertire automaticamente altri asset nella valuta richiesta:

Condizione di attivazione = (Saldo USD + PnL non realizzato) < Soglia di attivazione

Attivazione predefinita: In genere intorno al 120% dei requisiti di margine di mantenimento

Ordine di priorità delle conversioni

Il sistema converte gli asset nel seguente ordine:

1. Prima gli asset più liquidi (es. le principali crypto)
2. Asset con lo scarto di garanzia (haircut) più basso (per ridurre al minimo la perdita di collaterale)
3. Saldi più elevati (per ridurre al minimo il numero di conversioni)
4. Valute in whitelist (approvate per la conversione automatica)

Impostazioni di conversione automatica

Valute in whitelist: Solo le valute pre-approvate vengono convertite automaticamente, per evitare la liquidazione indesiderata di asset specifici.

Importo di conversione: Il sistema calcola l'importo minimo necessario più un piccolo buffer:

Importo di conversione = Carenza richiesta + Buffer

Nel Unified Balance Manager, le perdite non coperte si verificano quando hai:

• Saldo USD negativo derivante da perdite di trading o prelievi
• Perdite non realizzate su posizioni aperte
• Collaterale insufficiente a coprire questi importi negativi

A differenza del prestito a margine tradizionale, il UBM addebita interessi sulle perdite non coperte anziché sui prestiti espliciti.

Puoi incorrere in perdite scoperte nei seguenti casi:

• Le perdite di trading portano il tuo saldo USD in negativo
• Il PnL non realizzato delle posizioni futures aperte è negativo
• Prelevi fondi mentre mantieni posizioni con perdite non realizzate
• Commissioni e pagamenti di finanziamento riducono ulteriormente il tuo saldo
• Il collaterale non è sufficiente a coprire gli importi negativi

Calcolo degli interessi:

Gli interessi vengono addebitati solo sull'importo che eccede il tuo saldo USD*

Formula:

Perdita scoperta = -(Saldo USD + PnL non realizzato)

Importo soggetto a interessi = max(0, Perdita scoperta)

Interessi orari = Importo soggetto a interessi × Tasso di interesse orario

Tasso di interesse

• Espresso in percentuale all'ora

• Parte dallo 0,0025% all'ora

• Strutturato per incentivare la riduzione rapida delle perdite scoperte.

Maturazione e pagamento degli interessi

Pianificazione:

• Frequenza di calcolo: Ogni ora

• Addebitato su: Importo eccedente il saldo USD*

• Modalità di pagamento: Dedotto automaticamente dal collaterale disponibile oppure aggiunto alla perdita scoperta

*Alcune stablecoin sono trattate come USD ai fini del calcolo degli interessi. Ulteriori dettagli qui.

Metodi di pagamento

Quando gli interessi orari sono dovuti, il sistema elabora il pagamento come segue:

1. Conversione del collaterale

• Il sistema converte automaticamente il collaterale disponibile (BTC, ETH, ecc.) in USD
• La conversione avviene per coprire il pagamento degli interessi
• Si applicano gli spread di conversione come descritto nella sezione relativa alle conversioni valutarie

2. Aumento della perdita scoperta

• Se il collaterale disponibile è insufficiente per la conversione
• L'importo degli interessi viene aggiunto alla tua perdita scoperta
• Questo incrementa l'importo base per i calcoli degli interessi futuri

3. Registrazione nel log dell'account

• Tutti gli addebiti di interessi vengono registrati nello storico del tuo account
• Tipo: INTEREST_PAYMENT
• Mostra: timestamp, importo, snapshot della perdita scoperta

Monitorare la tua posizione

Puoi monitorare lo stato delle tue perdite scoperte tramite:

• Endpoint API del saldo account
• Dashboard di trading futures
• Storico account e query sul ledger

Metriche principali:

• Saldo USD corrente
• PnL non realizzato totale sulle posizioni aperte
• Importo della perdita scoperta (se negativo)
• Importo soggetto a interessi (eccedenza rispetto al saldo USD)
• Interessi addebitati di recente

Ridurre o eliminare le perdite scoperte

Strategie per ridurre al minimo gli interessi addebitati:

1. Deposita USD o stablecoin: Riduce direttamente il saldo negativo
2. Chiudi le posizioni in perdita: Trasforma le perdite non realizzate in PnL realizzato; può attivare la conversione automatica
3. Aggiungi collaterale: Deposita altri asset (BTC, ETH) convertibili per coprire le perdite
4. Riduci la dimensione delle posizioni: Riduci l'esposizione per limitare il rischio di perdite crescenti

Prevenzione automatica delle perdite

Quando depositi fondi o chiudi posizioni:

• Un PnL realizzato positivo riduce automaticamente le perdite scoperte
• I depositi in USD o il collaterale convertito riducono immediatamente il saldo negativo
• Il sistema privilegia il rientro della perdita scoperta sotto la soglia per azzerare gli interessi

Wallet Multi-Collateral

Funzionalità:

• Detieni più valute contemporaneamente
• Tutti gli asset valorizzati in USD per il calcolo del margine
• Scarto di garanzia (haircut) applicato per determinare il valore del collaterale
• Conversioni automatiche tra valute
• Interessi applicati sugli importi in prestito

Ideale per:

• Portfolio diversificati
• Trader con più asset in portafoglio
• Clienti che desiderano flessibilità nel collaterale

Wallet Single-Collateral

Funzionalità:

• Detieni una sola valuta (ad es. BTC o USD)
• Nessuno scarto di garanzia applicato (haircut 0%)
• Nessuna conversione tra valute diverse
• Requisiti di margine nella valuta nativa
• Interessi addebitati esclusivamente nella valuta del wallet

Ideale per:

• Trader focalizzati su una singola coppia di valute
• Clienti che vogliono evitare gli spread di conversione
• Contabilità e monitoraggio semplificati

Il margine unificato combina le posizioni spot e futures in un unico calcolo del margine:

Vantaggi:

• Utilizza gli asset detenuti in spot come collaterale di futures
• Offset delle posizioni spot e futures
• Maggiore efficienza del capitale rispetto ad account separati
• Requisiti di margine ridotti per le posizioni in copertura

Conversioni nei wallet unificati:

• Wallet spot e futures aggregati
• Tutti gli asset liquidi disponibili per le conversioni
• Le conversioni privilegiano la fonte più efficiente
• Interessi addebitati in base alla fonte del prestito

Scenario:

• Vuoi acquistare 0,5 BTC con USD
• Hai 2.500 EUR ma nessun USD
• Prezzo BTC: 50.000 USD

Procedura:

1. Il trade richiede: 0,5 × 50.000 = 25.000 USD

2. Il tuo saldo in EUR: 2.500 EUR

3. Cambio EUR/USD: 1,10 (tasso di riferimento)

4. Spread di conversione: 0,25%

5. EUR convertiti in USD: 2.500 × 1,10 × 0,9975 = 2.743,13 USD

Risultato:

Il trade procede con gli USD disponibili

Importo residuo da prendere in prestito: 25.000 - 2.743,13 = 22.256,87 USD

Prestito attivato: 22.256,87 USD al tasso APR vigente

Scenario:

• Saldo USD: -45.000 $

• PnL non realizzato: -5.000 $

• Perdita scoperta totale: 50.000 $

• Tasso di interesse orario: 0,0025%

Calcoli:

Perdita scoperta totale: 50.000 $

Importo soggetto a interessi: 50.000 $

Interessi orari: 50.000 $ × 0,000025 = 1,25 $

Dopo 24 ore: 1,25 $ × 24 = 30,00 $

Dopo 7 giorni: 30,00 $ × 7 = 210,00 $

Dopo 30 giorni: 30,00 $ × 30 = 900,00 $

Scenario:

• Saldo USD: -40.000 $

• PnL non realizzato: 0 $

• Perdita scoperta: 40.000 $

• Interessi dovuti (orari): 1,00 $

• Saldo BTC: 0,5 BTC

• Tasso BTC/USD: 50.000 USD

Procedura:

1. Perdita scoperta: 40.000 $

2. Importo soggetto a interessi: 40.000 $

3. Interessi orari: 40.000 $ × 0,0025% = 1,00 $

4. USD insufficienti per il pagamento degli interessi

5. Il sistema converte BTC per coprire gli interessi:

- USD necessari: 1,00 $

- Spread di conversione: 0,25%

- BTC necessari: 1,00 $ / (50.000 × 0,9975) = 0,00002005 BTC

- BTC addebitati: 0,00002005 BTC

6. Interessi pagati: 1,00 USD

7. BTC rimanenti: 0,5 - 0,00002005 = 0,49997995 BTC

1. Mantieni il saldo nella valuta principale: Tieni sempre un saldo USD (o nella valuta principale) sufficiente per evitare conversioni frequenti
2. Conversioni in batch: Converti importi più elevati con meno operazioni invece di effettuare molte conversioni di piccolo taglio
3. Monitora i tassi: Converti quando le condizioni di mercato sono favorevoli e gli spread sono più contenuti
4. Pianifica in anticipo: Valuta le esigenze di valuta prima di fare trading per evitare conversioni dell'ultimo minuto

1. Mantieni una riserva in USD: Tieni un saldo USD di riserva per assorbire i ribassi di mercato senza entrare in territorio di perdita scoperta.

2. Recupero rapido: In caso di perdita scoperta, riducila il prima possibile per limitare il periodo di maturazione degli interessi.

3. Dimensionamento strategico delle posizioni: Calibra le posizioni per limitare il rischio di perdite scoperte elevate.

4. Chiudi tempestivamente le posizioni in perdita: Non lasciare che le perdite non realizzate si accumulino

5. Aggiungi collaterale in modo preventivo: Deposita USD o asset convertibili prima che si formi una perdita scoperta, non dopo.

1. Diversifica con criterio: Detieni asset con scarti di garanzia (haircut) inferiori per un collaterale più efficiente
2. Monitora il livello di margine: Mantieniti ampiamente al di sopra del margine di mantenimento per evitare conversioni automatiche
3. Usa l'auto-conversione: Attiva l'auto-conversione per prevenire la liquidazione
4. Rivedi gli asset detenuti: Valuta regolarmente quali asset sono più efficienti come collaterale

1. Imposta avvisi: Configura le notifiche per:
   
   Perdita scoperta in formazione
   
   Maturazione di interessi passivi
   
   Conversioni di importo elevato
   
   Avvisi di margine basso
   
   Variazioni significative delle perdite non realizzate
   

2. Monitoraggio regolare: Controlla regolarmente il tuo account:
   
   Saldo USD corrente (attenzione ai saldi negativi)
   
   PnL non realizzato su posizioni aperte
   
   Importo totale della perdita scoperta
   
   Interessi passivi recenti (se presenti)
   
   Indicatori di salute del margine
   

3. Pianificazione d'emergenza: Tieni a disposizione:
   
   Fondi di riserva per le richieste di margine
   
   Conoscenza delle soglie di liquidazione
   
   Accesso a metodi di deposito per versamenti urgenti

Tutte le conversioni e i pagamenti degli interessi sono riportati nel tuo ledger con informazioni dettagliate:

Voci di conversione:

• Tipo: LT_Conversion or LT_DerivativesFlexConversion
• Dettagli: Valuta di origine, valuta di destinazione, importi, tassi, commissioni
• Timestamp: Orario esatto della conversione
• ID di riferimento: Identificatore univoco della transazione

Voci di pagamento degli interessi:

• Tipo: LT_Interest
• Dettagli: ID prestito, importo degli interessi, saldo residuo
• Stato: In sospeso (0) o Confermato (2)
• ID di riferimento: Collegamento al prestito specifico

Recupera lo storico delle conversioni e dei prestiti tramite API:

Endpoint:

• /GetLedgers: Storico completo del ledger, incluse conversioni e interessi
• /GetLoanHistory: Storico dettagliato dei prestiti e dei pagamenti degli interessi
• /GetBalances: Saldi correnti, inclusi gli importi dei prestiti
• /GetConversions: Storico specifico delle conversioni (se disponibile)

Report disponibili:

• Totale interessi pagati per valuta per periodo
• Costi di conversione e spread sostenuti
• Andamento del saldo del prestito nel tempo
• Tassi di finanziamento effettivi

D: Le conversioni sono obbligatorie?

A: Le conversioni avvengono automaticamente quando necessario per il trading o per mantenere il margine. Puoi anche avviare conversioni manuali. Per evitare conversioni automatiche, mantieni un saldo sufficiente nella valuta di trading principale.

D: Posso scegliere quali asset vengono convertiti?

A: Il sistema seleziona automaticamente gli asset in base alla liquidità e all'efficienza. Per le conversioni manuali puoi specificare le valute e gli importi esatti.

D: Cosa succede se non voglio che certi asset vengano convertiti?

A: Gli asset vengono convertiti automaticamente solo se figurano nella whitelist del tuo tipo di wallet. Contatta il supporto se hai bisogno di modificare i permessi di conversione per il tuo account.

D: Pago lo spread su ogni conversione?

A: Sì, gli spread di conversione si applicano per proteggere dalle variazioni di prezzo. Lo spread è generalmente contenuto (0,1% - 1%) e varia in base alla coppia di valute e alle condizioni di mercato.

D: Con quale frequenza vengono calcolati gli interessi?

A: Gli interessi vengono calcolati e addebitati ogni ora sulle perdite scoperte.

D: I tassi di interesse possono variare?

A: Sì, il tasso di interesse orario è un parametro configurabile che può essere modificato dal team di gestione del rischio. Le modifiche si applicano solo ai calcoli futuri, non retroattivamente.

D: Cosa succede se non riesco a pagare gli interessi?

A: Se non disponi di collaterale sufficiente per la conversione, l'importo degli interessi viene aggiunto alla perdita scoperta, aumentando la base su cui matureranno interessi futuri.

D: Gli interessi maturano anche nei weekend e nei giorni festivi?

A: Sì, gli interessi maturano ogni ora, 24/7/365, weekend e festivi inclusi, su qualsiasi perdita scoperta.

D: Come posso visualizzare la mia perdita scoperta attuale e il tasso di interesse?

A: Il tuo saldo USD corrente, il PnL non realizzato e l'importo della perdita scoperta sono visibili nella dashboard di trading futures e disponibili tramite query API.

D: Posso consultare lo storico degli addebiti di interesse?

A: Sì, tutti i pagamenti di interessi sono registrati nel ledger del tuo account con tipo INTEREST_PAYMENT e includono il timestamp, l'importo e la perdita scoperta al momento dell'addebito.

D: Devo gestire tutto questo manualmente?

A: Il sistema monitora tutto in automatico. Ti consigliamo comunque di monitorare la tua posizione e di intervenire tempestivamente sulle perdite scoperte per evitare l'accumulo di interessi.

D: Come posso ridurre la mia perdita scoperta?

A: Puoi depositare USD o altro collaterale, chiudere le posizioni in perdita o ridurre la dimensione delle posizioni. Anche un andamento positivo del trading riduce naturalmente le perdite scoperte.