Interessi e conversioni (wallet unificato)

Il Unified Balance Manager è il sistema centralizzato di Kraken per il monitoraggio del saldo, che:

• Consolida tutti i tuoi asset nei mercati spot e futures in un'unica visualizzazione
• Converte automaticamente le valute quando hai bisogno di collaterale in una valuta specifica
• Gestisce il prestito a margine in modo fluido sull'intero portfolio
• Calcola gli interessi sui fondi presi in prestito in modo trasparente
• Ottimizza l'utilizzo del collaterale considerando tutti gli asset detenuti insieme

✓ Gestione multivaluta: Utilizza qualsiasi asset supportato come collaterale
✓ Conversioni automatiche: Il sistema converte le valute quando necessario
✓ Interessi trasparenti: APR chiari, visibili fin da subito
✓ Margine unificato: Usa gli asset spot come collaterale per le posizioni futures
✓ Cross-margining: Compensa le posizioni su mercati diversi

Quando fai trading o hai bisogno di collaterale in una valuta che non detieni, il sistema può convertire automaticamente gli asset disponibili. Questo avviene in diversi scenari:

Trigger di conversione automatica

1. Collaterale insufficiente: Quando il saldo in USD (o nella valuta principale) scende al di sotto dei requisiti di margine
2. Esecuzione del trade: Quando non disponi di una quantità sufficiente della valuta richiesta per completare un trade
3. Pagamento degli interessi: Quando devi pagare interessi sui prestiti ma non hai la valuta necessaria
4. Prevenzione della liquidazione: Per mantenere livelli di margine adeguati ed evitare la liquidazione

Conversioni manuali

Puoi anche avviare conversioni valutarie manualmente tramite:

• L'endpoint API di conversione
• La dashboard del tuo account
• L'interfaccia di trading quando inserisci ordini

Procedura passo dopo passo:

1. Verifica del saldo: Il sistema identifica le valute disponibili nel tuo wallet
2. Ricerca del tasso: Recupera i tassi di cambio correnti (tassi di riferimento o mid rate)
3. Applicazione dello spread: Applica lo spread di conversione per proteggersi dalle oscillazioni di prezzo
4. Esecuzione della conversione: Addebita la valuta di origine e accredita la valuta di destinazione
5. Registrazione nel ledger: Registra la conversione nello storico delle transazioni

Ad esempio:

• Hai bisogno di 1.000 USD ma nel tuo account hai solo EUR

• Il tuo saldo in EUR: 950 EUR

• Tasso EUR/USD corrente: 1,10

• Spread di conversione: 0,25%

• Importo convertito: 950 EUR

• Importo ricevuto: 950 × 1,10 × (1 - 0,0025) = 1.042,38 USD

Il sistema utilizza due tipi di tassi di cambio:

Tassi di riferimento (preferiti)

I tassi di riferimento sono prezzi di livello istituzionale che offrono la valutazione più stabile e accurata:

• Fonte: Aggregati da più exchange e market maker selezionati
• Frequenza di aggiornamento: Ogni pochi secondi
• Caratteristiche: Ponderati nel tempo, resistenti alla manipolazione
• Disponibilità: Applicati automaticamente agli account idonei

I tassi di riferimento vengono utilizzati quando:

• Il tuo account è abilitato all'accesso ai tassi di riferimento
• Conversione per la valutazione del collaterale
• Calcolo dei requisiti di margine
• Elaborazione delle conversioni automatiche

Tassi medi (fallback)

I tassi medi sono calcolati dai nostri libri ordini interni:

Tasso medio = (Best Bid + Best Ask) / 2

• Fonte: Libri ordini live di Kraken
• Frequenza di aggiornamento: In tempo reale a ogni variazione di prezzo
• Utilizzo: Account standard o quando i tassi di riferimento non sono disponibili

Per proteggerti da movimenti di prezzo avversi durante le conversioni, viene applicato un piccolo spread:

Calcolo dello spread

Lo spread di conversione varia in base alla coppia di valute e alle condizioni di mercato:

Conversioni Base/Quotata:

Importo convertito = Importo originale × Tasso di cambio × (1 - Spread%)

Conversioni Quotata/Base:

Importo convertito = Importo originale × Tasso di cambio / (1 + Spread%)

Nota: Gli spread effettivi possono variare in base alle condizioni di mercato, alla liquidità e alla volatilità.

Struttura delle commissioni di conversione

Conversioni standard:

• Applicate come percentuale sull'importo convertito
• Dedotte dall'importo nella valuta di destinazione
• Visibili nello storico delle conversioni

Casi particolari:

1. Stessa valuta: Nessuna conversione necessaria, nessuna commissione
2. Credito USD: Nessuno spread applicato sulle conversioni in USD in determinati contesti
3. Valute in whitelist: Spread ridotto o assente per specifici asset approvati

Il Unified Balance Manager supporta un'ampia gamma di valute per le conversioni:

Principali valute fiat:

• USD, EUR, GBP, CAD, AUD, CHF, JPY

Stablecoin:

• USDC, USDT, DAI (potrebbero applicarsi restrizioni regionali)

Criptovalute:

• BTC, ETH e centinaia di altri crypto asset supportati

Considerazioni regionali:

• Alcuni asset potrebbero essere soggetti a restrizioni in determinate giurisdizioni (ad es. USDT nei territori SEE)
• La disponibilità delle conversioni dipende dalla liquidità dell'asset e dalla conformità normativa

Il sistema include una funzione intelligente di conversione automatica per prevenire le liquidazioni:

Attivazione della conversione automatica

Quando il valore del collaterale si avvicina a livelli critici, il sistema può convertire automaticamente altri asset nella valuta richiesta:

Condizione di attivazione = (Saldo USD + PnL non realizzato) < Soglia di attivazione

Attivazione predefinita: In genere intorno al 120% dei requisiti di margine di mantenimento

Ordine di priorità delle conversioni

Il sistema converte gli asset nel seguente ordine:

1. Asset più liquidi per primi (es. le principali criptovalute)
2. Asset con lo scarto di garanzia (haircut) più basso (per ridurre al minimo la perdita di collaterale)
3. Saldi più elevati (per ridurre al minimo il numero di conversioni)
4. Valute in whitelist (approvate per la conversione automatica)

Impostazioni di conversione automatica

Valute in whitelist: Solo le valute pre-approvate vengono convertite automaticamente, per evitare la liquidazione indesiderata di asset detenuti specifici.

Importo della conversione: Il sistema calcola l'importo minimo necessario più un piccolo buffer:

Importo della conversione = Deficit richiesto + Buffer

Nel Unified Balance Manager, le perdite scoperte si verificano nei seguenti casi:

• Saldo USD negativo a causa di perdite di trading o prelievi
• Perdite non realizzate su posizioni aperte
• Collaterale insufficiente a coprire gli importi negativi

A differenza del margine tradizionale, il UBM addebita interessi sulle perdite scoperte anziché su prestiti espliciti.

Puoi incorrere in perdite scoperte nei seguenti casi:

• Le perdite di trading portano il tuo saldo USD in negativo
• Il PnL non realizzato delle posizioni futures aperte è negativo
• Prelevi fondi mentre detieni posizioni con perdite non realizzate
• Le commissioni e i pagamenti di finanziamento riducono ulteriormente il tuo saldo
• Il collaterale è insufficiente a coprire gli importi negativi

Calcolo degli interessi:

Gli interessi si applicano solo sull'importo che supera il tuo saldo in USD*

Formula:

Perdita scoperta = -(Saldo USD + PnL non realizzato)

Importo fruttifero = max(0, Perdita scoperta)

Interessi orari = Importo fruttifero × Tasso di interesse orario

Tasso di interesse

• Espresso come percentuale oraria

• Parte dallo 0,0025% all'ora

• Studiato per incentivare la riduzione rapida delle perdite scoperte.

Maturazione e pagamento degli interessi

Pianificazione elaborazione:

• Frequenza di calcolo: Ogni ora

• Applicato su: Importo eccedente il saldo USD*

• Metodo di pagamento: Detratto automaticamente dal collaterale disponibile o aggiunto alla perdita scoperta

*Alcune stablecoin sono equiparate a USD ai fini del calcolo degli interessi. Ulteriori dettagli qui.

Metodi di pagamento

Quando gli interessi orari sono dovuti, il sistema elabora il pagamento come segue:

1. Conversione del collaterale

• Il sistema converte automaticamente il collaterale disponibile (BTC, ETH, ecc.) in USD
• La conversione avviene per coprire il pagamento degli interessi
• Gli spread di conversione si applicano come descritto nella sezione sulla conversione valutaria

2. Aumento della perdita scoperta

• Se il collaterale disponibile per la conversione è insufficiente
• L'importo degli interessi viene aggiunto alla tua perdita scoperta
• Questo aumenta l'importo base per i calcoli degli interessi futuri

3. Registrazione nel registro account

• Tutti gli addebiti di interessi vengono registrati nello storico del tuo account
• Tipo: INTEREST_PAYMENT
• Mostra: timestamp, importo, snapshot della perdita scoperta

Visualizzazione della posizione

Puoi monitorare lo stato delle perdite scoperte tramite:

• Endpoint API del saldo account
• Dashboard di trading futures
• Storico account e query sul ledger

Metriche principali visualizzate:

• Saldo USD corrente
• PnL non realizzato totale delle posizioni aperte
• Importo della perdita scoperta (se negativo)
• Importo soggetto a interessi (superiore al saldo USD)
• Addebiti di interessi recenti

Ridurre o eliminare le perdite scoperte

Strategie per minimizzare gli addebiti di interessi:

1. Deposita USD o stablecoin: Riduce direttamente il saldo negativo
2. Chiudi le posizioni in perdita: Converte le perdite non realizzate in realizzate; può attivare la conversione automatica
3. Aggiungi collaterale: Deposita altri asset (BTC, ETH) che possono essere convertiti per coprire le perdite
4. Riduci la dimensione delle posizioni: Diminuisci l'esposizione per limitare il rischio di perdite crescenti

Prevenzione automatica delle perdite

Quando depositi fondi o chiudi posizioni:

• Il PnL realizzato positivo riduce automaticamente le perdite scoperte
• I depositi in USD o il collaterale convertito riducono immediatamente il saldo negativo
• Il sistema dà priorità al rientro della perdita scoperta sotto la soglia per azzerare gli interessi

Wallet Multi-Collateral

Funzionalità:

• Detieni più valute contemporaneamente
• Tutti gli asset valorizzati in USD per il calcolo del margine
• Scarto di garanzia (haircut) applicato per determinare il valore del collaterale
• Conversioni automatiche tra valute
• Interessi applicati sugli importi presi in prestito

Ideale per:

• Portfolio diversificati
• Trader con più asset in portafoglio
• Clienti che desiderano flessibilità nel collaterale

Wallet Single-Collateral

Funzionalità:

• Detieni una sola valuta (ad es. BTC o USD)
• Nessuno scarto di garanzia (haircut 0%)
• Nessuna conversione tra valute diverse
• Requisiti di margine nella valuta nativa
• Interessi applicati esclusivamente nella valuta del wallet

Ideale per:

• Trader concentrati su una singola coppia di valute
• Clienti che vogliono evitare gli spread di conversione
• Contabilità e monitoraggio semplificati

Il margine unificato combina le posizioni spot e futures in un unico calcolo del margine:

Vantaggi:

• Utilizza gli asset spot come collaterale di futures
• Offset delle posizioni spot e futures
• Maggiore efficienza del capitale rispetto ad account separati
• Requisiti di margine ridotti per le posizioni in copertura

Conversioni nei wallet unificati:

• Wallet spot e futures aggregati
• Tutti gli asset liquidi disponibili per le conversioni
• Le conversioni privilegiano la fonte più efficiente
• Interessi addebitati in base alla fonte di finanziamento

Scenario:

• Vuoi acquistare 0,5 BTC in USD
• Hai 2.500 EUR ma nessun USD
• Prezzo BTC: 50.000 USD

Procedura:

1. Il trade richiede: 0,5 × 50.000 = 25.000 USD

2. Il tuo saldo EUR: 2.500 EUR

3. Tasso EUR/USD: 1,10 (tasso di riferimento)

4. Spread di conversione: 0,25%

5. EUR convertiti in USD: 2.500 × 1,10 × 0,9975 = 2.743,13 USD

Risultato:

Il trade viene eseguito con gli USD disponibili

Importo rimanente preso in prestito: 25.000 - 2.743,13 = 22.256,87 USD

Prestito creato: 22.256,87 USD al tasso APR corrente

Scenario:

• Saldo USD: -45.000 $

• PnL non realizzato: -5.000 $

• Perdita scoperta totale: 50.000 $

• Tasso di interesse orario: 0,0025%

Calcoli:

Perdita scoperta totale: 50.000 $

Importo fruttifero di interessi: 50.000 $

Interessi orari addebitati: 50.000 $ × 0,000025 = 1,25 $

Dopo 24 ore: 1,25 $ × 24 = 30,00 $

Dopo 7 giorni: 30,00 $ × 7 = 210,00 $

Dopo 30 giorni: 30,00 $ × 30 = 900,00 $

Scenario:

• Saldo USD: -40.000 $

• PnL non realizzato: 0 $

• Perdita scoperta: 40.000 $

• Interessi dovuti (orari): 1,00 $

• Saldo BTC: 0,5 BTC

• Cambio BTC/USD: 50.000 USD

Procedura:

1. Perdita scoperta: 40.000 $

2. Importo soggetto a interessi: 40.000 $

3. Interessi orari: 40.000 $ × 0,0025% = 1,00 $

4. USD insufficienti per pagare gli interessi

5. Il sistema converte BTC per coprire gli interessi:

- USD necessari: 1,00 $

- Spread di conversione: 0,25%

- BTC necessari: 1,00 $ / (50.000 × 0,9975) = 0,00002005 BTC

- BTC detratti: 0,00002005 BTC

6. Interessi pagati: 1,00 $

7. BTC rimanenti: 0,5 - 0,00002005 = 0,49997995 BTC

1. Mantieni il saldo nella valuta principale: Tieni sempre USD (o la valuta principale) sufficienti per evitare conversioni frequenti
2. Raggruppa le conversioni: Converti importi più elevati con meno frequenza, anziché effettuare molte conversioni di piccolo importo
3. Monitora i tassi: Converti quando le condizioni di mercato sono favorevoli e gli spread sono più ridotti
4. Pianifica in anticipo: Anticipa le esigenze di valuta prima di fare trading per evitare conversioni urgenti

1. Mantieni un buffer in USD: Mantieni una riserva in USD per assorbire i ribassi di mercato senza entrare in territorio di perdita scoperta.

2. Recupero rapido: In caso di perdita scoperta, dai priorità alla sua riduzione tempestiva per limitare la durata degli interessi.

3. Dimensionamento strategico delle posizioni: Dimensiona le posizioni in modo da limitare il rischio di perdite scoperte elevate.

4. Chiudi tempestivamente le posizioni in perdita: Non lasciare che le perdite non realizzate si accumulino

5. Aggiungi collaterale in via preventiva: Deposita USD o asset convertibili prima che si formi una perdita scoperta, non dopo.

1. Diversifica con criterio: Detieni asset con scarti di garanzia (haircut) inferiori per un collaterale più efficiente
2. Monitora i livelli di margine: Mantieniti ben al di sopra del margine di mantenimento per evitare conversioni automatiche
3. Usa la conversione automatica: Attiva la conversione automatica per prevenire la liquidazione
4. Rivedi gli asset detenuti: Valuta regolarmente quali asset sono più efficienti come collaterale

1. Imposta avvisi: Configura le notifiche per:
   
   Formazione di perdite scoperte
   
   Maturazione degli interessi passivi
   
   Conversioni di importo elevato
   
   Avvisi di margine basso
   
   Variazioni significative delle perdite non realizzate
   

2. Monitoraggio regolare: Controlla regolarmente il tuo account:
   
   Saldo USD corrente (attenzione ai saldi negativi)
   
   PnL non realizzato sulle posizioni aperte
   
   Importo totale delle perdite scoperte
   
   Interessi passivi recenti (se presenti)
   
   Indicatori di salute del margine
   

3. Pianificazione d'emergenza: Mantieni:
   
   Fondi di riserva per le richieste di margine
   
   Conoscenza delle soglie di liquidazione
   
   Accesso a metodi di deposito per versamenti urgenti

Tutte le conversioni e i pagamenti di interessi compaiono nel tuo ledger con informazioni dettagliate:

Voci di conversione:

• Tipo: LT_Conversion or LT_DerivativesFlexConversion
• Dettagli: Valuta di origine, valuta di destinazione, importi, tassi, commissioni
• Timestamp: Ora esatta della conversione
• ID di riferimento: Identificatore univoco della transazione

Voci pagamento interessi:

• Tipo: LT_Interest
• Dettagli: ID prestito, importo degli interessi, saldo residuo
• Stato: In sospeso (0) o Confermato (2)
• ID di riferimento: Collegamento al prestito corrispondente

Recupera lo storico delle conversioni e dei prestiti tramite API:

Endpoint:

• /GetLedgers: Storico completo del ledger, incluse conversioni e interessi
• /GetLoanHistory: Storico dettagliato dei prestiti e dei pagamenti di interessi
• /GetBalances: Saldi correnti, inclusi gli importi dei prestiti
• /GetConversions: Storico specifico delle conversioni (se disponibile)

Report disponibili:

• Interessi totali pagati per valuta per periodo
• Costi di conversione e spread sostenuti
• Andamento del saldo dei prestiti nel tempo
• Tassi di finanziamento effettivi

D: Le conversioni sono obbligatorie?

A: Le conversioni avvengono automaticamente quando necessario per il trading o per mantenere il margine. Puoi anche avviare conversioni manuali. Per evitare conversioni automatiche, mantieni un saldo sufficiente nella valuta di trading principale.

D: Posso scegliere quali asset vengono convertiti?

A: Il sistema seleziona automaticamente gli asset in base alla liquidità e all'efficienza. Per le conversioni manuali, puoi specificare le valute e gli importi esatti.

D: Cosa succede se non voglio che alcuni asset vengano convertiti?

A: Gli asset vengono convertiti automaticamente solo se sono nella whitelist del tuo tipo di wallet. Contatta il supporto se hai bisogno di modificare i permessi di conversione per il tuo account.

D: Pago lo spread su ogni conversione?

A: Sì, gli spread di conversione si applicano per proteggerti dalle variazioni di prezzo. Lo spread è generalmente contenuto (0,1% - 1%) e varia in base alla coppia di valute e alle condizioni di mercato.

D: Con quale frequenza vengono calcolati gli interessi?

A: Gli interessi vengono calcolati e addebitati ogni ora sulle perdite scoperte.

D: I tassi di interesse possono variare?

A: Sì, il tasso di interesse orario è un parametro configurabile che può essere modificato dalla gestione del rischio. Le modifiche si applicano solo ai calcoli futuri, senza effetto retroattivo.

D: Cosa succede se non riesco a pagare gli interessi?

A: Se non disponi di collaterale sufficiente per la conversione, l'importo degli interessi viene aggiunto alla perdita scoperta, aumentando la base su cui potrebbero maturare interessi futuri.

D: Vengono addebitati interessi nei fine settimana e nei giorni festivi?

A: Sì, gli interessi maturano ogni ora, 24/7/365, inclusi i fine settimana e i giorni festivi, su qualsiasi perdita scoperta.

D: Come posso visualizzare la perdita scoperta attuale e il tasso di interesse?

A: Il tuo saldo USD corrente, il PnL non realizzato e l'importo della perdita scoperta sono visibili nella dashboard di trading futures e consultabili tramite query API.

D: Posso consultare lo storico degli interessi addebitati?

A: Sì, tutti i pagamenti di interessi sono registrati nel ledger del tuo account con tipo INTEREST_PAYMENT e includono il timestamp, l'importo e la perdita scoperta in quel momento.

D: Devo gestire tutto questo manualmente?

A: Il sistema tiene traccia di tutto automaticamente. Ti consigliamo comunque di monitorare la tua posizione e di intervenire tempestivamente sulle perdite scoperte, per evitare l'accumulo di interessi.

D: Come posso ridurre la mia perdita scoperta?

A: Puoi depositare USD o altro collaterale, chiudere le posizioni in perdita oppure ridurre la dimensione delle posizioni. Anche un andamento positivo del trading riduce naturalmente le perdite scoperte.