Kraken Futures offre contratti futures perpetui su asset xStocks. Alcuni degli asset sottostanti possono essere soggetti a eventi societari, che avranno un impatto sui mercati dei derivati basati su tali asset.
Gli eventi societari (CA) sono eventi sull'azione sottostante che ne influenzano il valore economico o la struttura azionaria, come i dividendi in contanti, i frazionamenti e i raggruppamenti azionari. Per i perpetui xStocks, le CA rientrano in due categorie:
Ogni categoria viene applicata automaticamente, in modo che posizioni e ordini continuino a replicare l'andamento dell'azione sottostante senza alcuna azione da parte dei clienti.
L'ex-date è il momento in cui un evento societario entra in vigore. È il punto a partire dal quale si applica l'impatto della CA (ad es. un pagamento di finanziamento per gli eventi di flusso di cassa, o un ridimensionamento della posizione/ordine per gli eventi strutturali).
Per acquisire il valore economico dell'evento di flusso di cassa (dividendo in contanti, bonus), l'evento viene realizzato come pagamento di finanziamento discreto — ovvero un pagamento dai holder di posizioni short ai holder di posizioni long alla ex-date dell'evento. Il versamento non realizzato al momento dell'evento di flusso di cassa non subisce variazioni; verrà liquidato con la cadenza ordinaria all'inizio dell'ora o al successivo aggiornamento della posizione, a seconda di quale si verifichi prima. Gli eventi di flusso di cassa non comportano alcun adeguamento della dimensione della posizione.
Gli eventi di flusso di cassa vengono pagati tramite un pagamento di finanziamento discreto a carico del holder della posizione short.
Sì. Sebbene la probabilità sia ridotta, un evento di flusso di cassa può innescare una liquidazione. I titolari di posizioni devono assicurarsi che le proprie posizioni siano adeguatamente collateralizzate.
In presenza di un evento strutturale come uno split o un reverse split, il mercato interessato entrerà in modalità post-only un secondo prima della ex-date, dopodiché non potranno verificarsi liquidazioni né esecuzioni. Le posizioni verranno rettificate in base al valore del moltiplicatore, comprese dimensione e prezzo medio di ingresso. Gli ordini a riposo e gli ordini trigger verranno rettificati in base al moltiplicatore, comprese dimensione e prezzo. Una volta rettificate le posizioni e gli ordini e aggiornati l'indice e il mark price rettificati, la modalità post-only verrà disattivata e il trading riprenderà.
No. Gli ordini inseriti durante la modalità post-only verranno rifiutati; verranno rettificati solo gli ordini inseriti prima che il mercato entri in modalità post-only. La coda degli ordini a riposo precedente alla ex-date verrà mantenuta così com'era prima del periodo post-only.
L'obiettivo di un evento strutturale è ridimensionare le posizioni e gli ordini preservandone il valore economico. Se, per qualsiasi motivo, il ridimensionamento delle posizioni e degli ordini non va a buon fine, il mercato rimarrà in modalità post-only finché il problema non sarà risolto. Il mercato tornerà operativo solo quando tutte le posizioni saranno ridimensionate in base allo split. Nello scenario estremo in cui uno split non vada a buon fine, Kraken Derivatives si riserva il diritto di saldare e rilistare un contratto.
Per informazioni sul collaterale, consulta Corporate Actions with xStocks on Kraken.