Gestione del portfolio

Il margine iniziale e il margine di mantenimento richiesti per aprire una posizione partono dal 2%, il che rappresenta un livello di leva finanziaria massimo di 50x. I requisiti di margine aumentano all'aumentare della dimensione della posizione ed è importante tenere a mente questi valori quando si effettuano i calcoli.

I dettagli completi sui requisiti di margine iniziale e di mantenimento sono disponibili nella nostra Tabella dei margini.

Il valore del portafoglio viene calcolato separatamente per ogni wallet di margine aggiungendo il saldo del conto al profitto o alla perdita delle posizioni aperte detenute all'interno del wallet:

Valore del portafoglio = Valore del saldo in USD + Profitto o perdita dalle posizioni aperte

Questo calcolo avviene in tempo reale ed è possibile visualizzarlo nel pannello Saldi mentre il mercato si muove.

Calcoliamo il profitto o la perdita dalle posizioni aperte in base alla nostra stima del prezzo corrente dello strumento:

Per i Derivati inversi, il profitto o la perdita sono calcolati come:

Profitto o perdita dalle posizioni aperte = ( 1 / Prezzo di entrata - 1 / Prezzo corrente ) * Dimensione della posizione

Per i Derivati lineari, il profitto o la perdita sono calcolati come:

Profitto o perdita dalle posizioni aperte = ( Prezzo corrente - Prezzo di entrata ) * Dimensione della posizione

Aggiorniamo continuamente le nostre stime dei prezzi correnti degli strumenti in base ai prezzi spot correnti (come forniti dai nostri indici in tempo reale) e alla nostra stima del premio o sconto forward corrente:

Prezzo di riferimento = Prezzo dell'indice + Premio o sconto forward corrente

Calcoliamo il premio o lo sconto forward corrente come la deviazione percentuale del prezzo medio corrente dello strumento dal prezzo spot. Il premio o lo sconto massimo consentito è limitato all'1% per i Derivati con 1 giorno alla scadenza e al 20% per i Derivati con 210 giorni alla scadenza ed è interpolato linearmente tra questi (i derivati perpetui, che non scadono, hanno un limite di premio dell'1%).

Si noti che la nostra stima dei prezzi correnti degli strumenti viene utilizzata solo per la gestione del margine e non influisce sul profitto o sulla perdita effettivi una volta che una posizione viene chiusa o regolata.

La leva finanziaria effettiva è il multiplo del valore della posizione rispetto al valore del portafoglio del conto, che include il profitto o la perdita non realizzati.

Ciò significa che l'importo della leva finanziaria mostrato per una posizione aperta cambierà al variare del prezzo perché rappresenta la "leva finanziaria effettiva".

Il margining collaterale dei Derivati Kraken ha tre opzioni distinte:

Il margine incrociato utilizza l'intero saldo del wallet di trading come garanzia collaterale per la posizione. Differisce dal margine isolato, in cui la posizione è indipendente e solo la garanzia collaterale utilizzata per aprire la posizione è a rischio.

La leva effettiva viene calcolata dividendo il valore delle posizioni aperte per il capitale totale disponibile dell'account. In altre parole, la leva effettiva rappresenta la quantità di capitale utilizzato rispetto al saldo disponibile nel wallet di trading futures.

È possibile calcolare la leva effettiva delle posizioni utilizzando le seguenti formule:

Coin-M Margine Incrociato:

(Dimensione della posizione * Valore di 1 contratto) / (Valore del portfolio in valuta di base * Mark price)

Multi-M Margine Incrociato:

Somma del valore di tutte le posizioni all'ingresso / (Valore della garanzia collaterale in USD - Margine iniziale isolato + Profitti/perdite non realizzati * Margine isolato e incrociato)

Multi-M Margine Isolato:

(Valore della posizione all'ingresso in USD) / (Margine isolato in USD +/- Profitti o perdite della posizione con margine isolato*)

Ricorda che quando apri più di una posizione su coppie diverse con Multi-M Margine Incrociato, la garanzia collaterale viene condivisa da quelle posizioni e il livello di leva effettiva sarà maggiore per ciascuna di esse.

Per la parte "Dimensione della posizione in USD" del calcolo, è possibile sommare il valore di due o più posizioni per calcolare il risultato netto della leva effettiva che più posizioni hanno sul tuo account.

* Per i contratti Multi-M, viene applicato un haircut a profitti e perdite non realizzati in valute diverse da USD

Il Valore del portafoglio nei calcoli di cui sopra tiene conto del Profitto/Perdita non realizzati delle posizioni aperte. Il valore del portafoglio include anche il Profitto/Perdita non realizzati dal Tasso di finanziamento, accreditato o addebitato durante l'ora in cui si negoziano contratti perpetui. Ciò modifica il saldo del wallet di trading, il che cambierà anche la leva finanziaria effettiva.

Il calcolo del Valore del portafoglio utilizza il prezzo dell'indice per la valutazione di ogni asset.

Valore del portafoglio = Valore del saldo in USD + Profitto/Perdita totale non realizzati in USD

Il Valore del collaterale si riferisce al valore in USD dei saldi nel conto utilizzabili come margine. Per i Derivati Multi-Collaterale, si applicano haircut ai collaterali non in USD.

Valore del collaterale = (Valore del saldo in USD * Haircut)

Quando il prezzo si muove a tuo favore e la tua posizione è in profitto, la leva finanziaria effettiva sarà inferiore poiché il portafoglio ha ora un valore più alto a causa del profitto non realizzato e quindi un rapporto di leva finanziaria effettiva inferiore. È vero anche il contrario: quando il prezzo si muove contro la tua posizione, la leva finanziaria effettiva sarà più alta poiché ora c'è meno collaterale disponibile a causa della perdita non realizzata.

La tua posizione (o le tue posizioni) potrebbe raggiungere una soglia di margine, come il margine di mantenimento. In questo caso, alcune o tutte le tue posizioni aperte potrebbero essere liquidate.

Le liquidazioni differiscono per tipo di wallet; per i dettagli, consulta gli articoli sul margining di seguito:

Vedi anche FAQ sulla liquidazione.

NOTA: La rimozione di fondi da un wallet di trading con posizioni aperte aumenterà il livello di leva finanziaria effettiva e potrebbe portare alla liquidazione.

Kraken Derivatives dispone di più wallet:

Per una guida sul trasferimento di fondi tra wallet, consulta: Finanziare il tuo account Derivati

Apri una posizione long di 10.000 contratti su BTCUSD a 9000 USD. Non hai altre posizioni aperte, il prezzo di mercato attuale è 8000 USD e il mark price è 7995 $. La quantità di BTC nel tuo wallet di trading BTCUSD è 0,25 BTC. 

Leva effettiva = (Dimensione della posizione * Valore di 1 contratto) / (Valore del portfolio in valuta di base * Mark price)

Pertanto, leva effettiva = (10.000 * 1 USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Apri una posizione long di 1 BTC su BTCUSD a 40.000 USD. Non hai altre posizioni aperte, il prezzo di mercato attuale è 40.400 USD e il mark price è 40402. La quantità di BTC nel tuo wallet di trading con garanzia collaterale multipla è 0,5 BTC e 1 ETH. Il prezzo di mercato di ETH è 3000 $. BTC ha un haircut sulla garanzia collaterale del 4% ed ETH ha un haircut sulla garanzia collaterale del 6%. 

Leva effettiva = Valore della posizione all'ingresso / (Valore della garanzia collaterale - Margine iniziale isolato + Profitti/perdite non realizzati su margine isolato e incrociato)

Pertanto, leva effettiva = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998, che l'interfaccia arrotonderà a 1,78x.