Tárcák és fedezet: Balance Value, Collateral Value, Haircut, Holding wallet, Trading wallet, Wallet Balance Value
Fedezet és tőkeáttétel: Initial margin, Maintenance margin, Margin Equity, Available Margin, Effective Leverage, Cross/Isolated margin
Megbízások és végrehajtás: Bid, Ask, Maker, Taker, IOC, GTC, Reduce-only, Trade, Order
Szerződések és elszámolás: Contract, Perpetuals, Fixed maturities, Settlement, Linear, Inverse, Coin-M, Multi-M
Árazás és piaci struktúra: Mark price, Index/basis references, Mid price, Impact Mid, Spread, Premium, Contango/Backwardation
Kockázati események: Liquidation, Assignment, Unwind
Mutatók: Open Interest, Return On Equity (ROE), Portfolio Value, Total Equity, Total Unrealised
Számla fedezeti tőkéje (Multi-M derivatívák):
Mi ez: Az Ön számlájának Multi-M fedezeti tőkéje, beleértve a fedezetbe beszámító nem realizált P&L-t.
Miért fontos: Ez egy magas szintű szám, amely azt mutatja, hogy „mennyire egészséges a fedezeti számlám?”.
Képlet: Account Margin Equity = Collateral Value + Unrealised As Margin
Kapcsolódó: Collateral Value, Margin Equity, Unrealised As Margin
Eladási ár:
Mi ez: Egy eladási megbízás, amely a megbízáskönyvben szerepel (az az ár, amelyen valaki hajlandó eladni).
Miért fontos: A legjobb eladási ár a legalacsonyabb elérhető eladási ár.
Példa: Ha a BTC legjobb eladási ára 50 010 $ és Ön piaci vételi megbízást ad le, akkor ezen az áron vásárolna BTC-t. (Feltételezve, hogy az eladási megbízás elegendő volumennel rendelkezik a vételi megbízás fedezésére.)
Hozzárendelés:
Mi ez: Amikor egy pozíciót likviditásszolgáltatóhoz utalnak át, miután a likvidálás nem teljesíthető teljes mértékben a piacon.
Miért fontos: Azt írja le, mi történik, ha a platformnak más mechanizmusra van szüksége a kockázat lezárásához, amelyet a megbízáskönyv nem nyelt el.
Lásd még: Pozíció-hozzárendelési rendszer.
Rendelkezésre álló fedezet:
Mi ez: Fedezet, amelyet még felhasználhat új megbízások leadására.
Miért fontos: Ha ez nullához közelít, az új megbízások elutasításra kerülhetnek, és a likvidálási kockázat növekszik.
Képlet: Available Margin = Margin Equity − Total Initial Margin
Kapcsolódó: Margin Equity, Initial margin, Total Initial Margin
Alap:
Mi ez: Az első valuta egy kereskedési párban.
Példa: A BTC/USD-ben a BTC az alapvaluta, az USD pedig az idéző valuta.
Kapcsolódó: Quote
Backwardation:
Mi ez: Amikor a derivatívák árai az azonnali ár (vagy index) alatt forognak ugyanazon mögöttes eszköz esetében.
Miért fontos: Gyakran az eszköz erős rövid távú keresletével jár együtt a jövőbeli szállítási határidőhöz képest.
Kapcsolódó: Prémium
Egyenlegérték:
Mi ez: A fedezeti egyenlegek USD értéke a haircut-ok alkalmazása előtt.
Miért fontos: Ez egy „nyers” értékelés; magasabb lehet, mint a fedezetként felhasználható érték, ha haircut-ok érvényesülnek.
Kapcsolódó: Collateral Value, Haircut, Wallet Balance Value
Vételi ár:
Mi ez: Egy vételi megbízás, amely a megbízáskönyvben szerepel (az az ár, amelyen valaki hajlandó vásárolni).
Miért fontos: A legjobb vételi ár a legmagasabb elérhető vételi ár.
Példa: Ha a BTC legjobb vételi ára 50 010 $ és Ön piaci eladási megbízást ad le, akkor ezen az áron adná el a BTC-t. (Feltételezve, hogy a vételi megbízás elegendő volumennel rendelkezik az eladási megbízás fedezésére.)
Cash & Carry:
Mi ez: Egy stratégia, amelynek célja az azonnali és a derivatívák közötti árkülönbség kihasználása ellentétes pozíciók tartásával. Ha egy perpetual ára magas és a finanszírozás pozitív, egy kereskedő shortolhatja a perpetualt és long pozíciót tarthat az azonnali piacon (vagy más ellentétes long expozíciót). Ha egy fix lejáratú szerződés nagy prémiummal forog, egy kereskedő shortolhatja a határidős ügyletet és long pozíciót tarthat az azonnali piacon.
Miért fontos: Gyakran használják a finanszírozásból/bázisból származó hozam elérésére, nem pedig az irányadó ármozgásokra.
Kapcsolódó: Prémium, Funding rate
Coin-M:
Mi ez: Egy tárca- és szerződéstípus, ahol a pozíciókat egy fedezeti eszköz (egyetlen fedezet) támogatja.
Megjegyzés: A Coin-M tárcák eszközönként (nem lejáratonként) izoláltak.
Kapcsolódó: Multi-M, Inverse contract, Trading wallet
Fedezeti érték (Multi-M derivatívák):
Mi ez: Az egyenlegek USD értéke, amelyek fedezetként felhasználhatók a haircut-ok alkalmazása után.
Miért fontos: Ez közelebb áll ahhoz, hogy „mennyi fedezeti erőm van valójában?”, mint az egyenlegérték.
Képlet: Collateral Value = Balance Value × (1 − Haircut)
Kapcsolódó: Balance Value, Haircut, Margin Equity
Szerződés:
Mi ez: Egy derivatív instrumentum, amely egy mögöttes eszközhöz kapcsolódó megállapodást képvisel.
A gyakorlatban: A Kraken Derivatívákon a „szerződés” egy specifikus kereskedhető piacot (pár + típus) jelent, például egy perpetual szerződést.
Kapcsolódó: Perpetuals, Fixed maturities, Linear, Inverse
Átváltás:
Mi ez: Automatikus átváltás nem USD és USD alapok között fedezeti vagy P&L célokra (amikor a rendszer szabályai megkövetelik).
Miért fontos: Az átváltások befolyásolhatják a megjelenített egyenlegeket, és díjakat vagy haircut hatásokat vonhatnak maguk után.
Lásd még: Derivatívák fedezeti valutái.
Kontangó:
Mi ez: Amikor a derivatívák árai az azonnali ár (vagy index) felett forognak ugyanazon mögöttes eszköz esetében.
Miért fontos: Gyakran a piacok hordozási költségeinek beárazásával vagy magasabb jövőbeli árakra vonatkozó várakozásokkal jár együtt.
Kapcsolódó: Backwardation, Prémium
Keresztfedezet:
Mi ez: Egy fedezeti mód, ahol a tárcában lévő összes fedezet egy vagy több pozíciót támogat.
Miért fontos: A keresztfedezet csökkentheti egyetlen pozíció likvidálási kockázatát a fedezet megosztásával, de azt is jelenti, hogy az egyik pozícióban elszenvedett veszteségek az egész tárcát veszélyeztethetik.
Kapcsolódó: Izolált fedezet, Cross Margin Equity
Cross Margin Equity (Multi-M derivatívák):
Mi ez: A tőke azon része, amely a keresztfedezeti pozíciók támogatására áll rendelkezésre az izolált kezdeti fedezet elszámolása után.
Képlet: Cross Margin Equity = Collateral Value + Cross Unrealised As Margin − Isolated Initial Margin
Kapcsolódó: Collateral Value, Isolated Initial Margin, Unrealised As Margin
Effektív tőkeáttétel:
Mi ez: Az expozíció mértéke a számla teljes értékéhez (beleértve a nem realizált P&L-t) viszonyítva.
Miért fontos: Megmondja, hogy „valójában mennyire vagyok tőkeáttételes?”, még akkor is, ha a P&L változik.
Lásd még: Portfóliókezelés
Fix lejáratok:
Mi ez: Derivatív szerződések, amelyek egy meghatározott jövőbeli időpontban járnak le/elszámolódnak.
Miért fontos: Nem támaszkodnak finanszírozásra, mint a perpetuals, de van lejáratuk és elszámolási folyamatuk.
Kapcsolódó: Settlement, Perpetuals, Contract
Teljes likvidálási díj:
Mi ez: Teljes likvidálások esetén kerül felszámolásra, a szerződés minimális fenntartási fedezetének 50%-aként számítva.
Kapcsolódó: Partial Liquidation Fee, Liquidation
Finanszírozási ráta:
Mi ez: Felhasználók közötti fizetés a perpetual szerződéseken, amelynek célja, hogy a szerződés árát az indexár közelében tartsa.
Ha a szerződés az index felett forog, a long pozíciók fizetnek a short pozícióknak.
Ha a szerződés az index alatt forog, a short pozíciók fizetnek a long pozícióknak.
Miért fontos: A finanszírozás jelentősen befolyásolhatja a hozamokat hosszabb tartási időszakok esetén.
További információkért lásd lineáris szerződés specifikációinkat és inverz szerződés specifikációinkat.
Good 'Til Cancel:
Mi ez: Egy megbízásbeállítás, ahol egy limit megbízás addig marad a könyvben, amíg teljesül, vagy Ön le nem mondja.
Miért fontos: Sok kereskedő számára ez az alapértelmezett beállítás a függő limit megbízások leadásakor.
Kapcsolódó: Immediate or cancel, Order
Haircut:
Mi ez: A fedezeti eszköz fedezeti értékére alkalmazott diszkont (csökkenti, hogy mennyire számít felhasználható fedezetnek).
Példa: Egy 2%-os haircut az EUR-ra azt jelenti, hogy 100 € 98 € értékű fedezetnek számít (mielőtt bármilyen FX átváltás/megjelenítés történne).
Miért fontos: A haircut-ok csökkentik a tőkeáttételi kapacitást és befolyásolják a likvidálási puffereket.
Kapcsolódó: Collateral Value, Balance Value
Holding wallet:
Mi ez: Egy tárca, amelyet az alapok a kereskedési kockázattól elkülönítve tartására használnak. Az itt lévő alapok nem használhatók fedezetként pozíciókhoz.
Miért fontos: Ez egy biztonsági „zsilip” a tárolás és a kereskedés között. Ahhoz, hogy ezekkel az alapokkal kereskedjen, át kell utalnia őket egy kereskedési tárcába.
Kapcsolódó: Trading wallet
Immediate or cancel:
Mi ez: Egy megbízás, amely azonnal végrehajtódik a rendelkezésre álló likviditás ellenében; minden nem teljesített maradék törlődik, és nem marad a könyvben.
Speciális eset: Ha a kiválasztott árszinten nulla a rendelkezésre álló mennyiség, a megbízás azonnal elutasításra/törlésre kerül.
Lásd még: Megbízástípusok.
Impact Mid price:
Mi ez: Egy középár-mérték, amely az Ön által megadott nominális összeg vételi és eladási átlagos végrehajtási árán alapul, majd e két érték közepét veszi.
Miért fontos: Célja, hogy egy „kereskedhetőbb” középpontot tükrözzön, mint az egyszerű legjobb vételi/legjobb eladási középár, különösen vékonyabb könyvekben.
Megjegyzés: A nominális összeg („x értékű szerződések”) szerződés-specifikus.
Kezdeti fedezet:
Mi ez: A pozíció megnyitásához (és a megnyitáskor történő fenntartásához) vagy az expozíciót növelő megbízások leadásához szükséges fedezet összege.
Miért fontos: Ez az a „betét”, amely a kockázatvállalását támogatja.
Kapcsolódó: Fenntartási fedezet, Total Initial Margin
Inverz szerződés:
Mi ez: Egy szerződés, amely a kereskedési pár alapvalutájában kerül elszámolásra.
Példa: BTC/USD esetén az elszámolás BTC-ben (alap) történik.
Kapcsolódó: Lineáris szerződés, Coin-M
Izolált kezdeti fedezet (Multi-M derivatívák):
Mi ez: Az aktuálisan nyitott megbízásokhoz és pozíciókhoz allokált kezdeti fedezet, amelyek izolált módban vannak.
Miért fontos: Ez a rész elkülönítve van tartva, és nem támogatja a keresztpozíciókat.
Kapcsolódó: Izolált fedezet, Cross Margin Equity
Izolált fedezet:
Mi ez: Egy fedezeti mód, ahol egy specifikus fedezeti összeg egyetlen pozícióhoz van allokálva.
Miért fontos: A veszteségek az allokált izolált fedezetre korlátozódnak (a tárca többi részét nem fogyasztják el közvetlenül az adott pozíció veszteségei).
Kapcsolódó: Keresztfedezet
Lineáris szerződés:
Mi ez: Egy szerződés, amely a kereskedési pár idéző valutájában kerül elszámolásra.
Példa: BTC/USD esetén az elszámolás USD-ben (idéző) történik.
Kapcsolódó: Inverz szerződés, Multi-M
Likvidálás:
Mi ez: Egy pozíció kényszerű lezárása/elszámolása, ha a fedezeti követelmények nem teljesülnek.
Hogyan történik: A szerződés ára Ön ellen mozog, és a tőke a fenntartási fedezet alá esik. Vagy a portfóliója értéke csökken a veszteségek vagy a fedezeti érték változásai miatt.
Kapcsolódó: Fenntartási fedezet, Hozzárendelés, Unwind
Lásd itt a likvidálásokkal kapcsolatos további információkért.
Likvidálási fedezet:
Mi ez: A fenntartási fedezeti követelmény azon százaléka az adott fedezeti számlán tartott pozíció(k) esetében, amelynél a részleges likvidálási folyamat megszűnik, és a teljes likvidálási folyamat elindul.
Hogyan történik: Az alapértelmezett érték 0,7, ami azt jelenti, hogy ha a fenntartási fedezeti követelmény 1 000 $, a likvidálási fedezeti küszöb 700 $.
Kapcsolódó: Likvidálás, Fenntartási fedezet
Fenntartási fedezet:
Mi ez: A pozíció nyitva tartásához szükséges minimális fedezet. Ennek alá esése likvidálási folyamatokat indíthat el.
Kapcsolódó: Kezdeti fedezet, Likvidálás
Maker megbízás:
Mi ez: Egy limit megbízás, amely nem egyezik meg azonnal egy meglévő megbízással, hanem a megbízáskönyvben marad, likviditást adva.
Miért fontos: A makerek jellemzően likviditást biztosítanak; a díjszabások gyakran eltérően kezelik a makereket, mint a takereket. (Alacsonyabb díjak)
Kapcsolódó: Taker megbízás, Megbízás
Fedezeti tőke:
Mi ez: A fedezettel kapcsolatos tőkeérték: felhasználható fedezeti érték plusz a fedezetbe beszámító nem realizált P&L.
Miért fontos: Sok limit és kockázati ellenőrzés a fedezeti tőkén alapul.
Képlet: Margin Equity = (Balance Value in USD × (1 − Haircut)) + (Total Unrealised P&L as Margin in USD)
Kapcsolódó: Balance Value, Collateral Value, Unrealised As Margin
Jelölő ár:
Mi ez: Az az ár, amelyet a nem realizált P&L és a likvidálási ellenőrzések számításához használnak (nem az utolsó kereskedett ár).
Megjegyzés: Az Index ár + a derivatívák bázisának 30 másodperces EMA-ja alapján számítva.
Miért fontos: Segít csökkenteni a rövid életű extrém ármozgásokból eredő likvidálási kiváltó okokat.
Lásd még: Szerződés specifikációk (Multi-M lineáris / Coin-M inverz)
Középár:
Mi ez: A legjobb vételi és legjobb eladási ár közötti középpont.
Képlet: Középár = (Legjobb vételi ár + Legjobb eladási ár) / 2
Miért fontos: Gyors árreferencia, de félrevezető lehet vékonyabb megbízáskönyvekben.
Kapcsolódó: Spread, Impact Mid
Multi-M:
Mi ez: Egy tárca- és szerződéstípus, ahol a pozíciókat több fedezeti típus (több fedezet) is támogathatja.
Miért fontos: Rugalmasságot biztosít a fedezetkezelésben, de bevezeti a haircut-okat/átváltásokat és a portfólió-stílusú kockázatszámítást.
Kapcsolódó: Coin-M, Collateral Value, Haircut
Nyitott érdekeltség:
Mi ez: A piacon jelenleg nyitott, még le nem zárt szerződések teljes száma.
Fontos árnyalat: Minden nyitott szerződésnek van egy long és egy short oldala, így az OI a teljes nyitott szerződést tükrözi, nem a nettó pozíciót.
Példa: Ha az OI 1 BTC (szerződéses feltételek szerint), az azt jelenti, hogy 1 BTC long és 1 BTC short áll egymással szemben nyitva.
Kapcsolódó: Trade, Open Position(s)
Nyitott pozíció(k):
Mi ez: Az Ön által jelenleg tartott szerződések, amelyeket még nem zártak le, nem rendeztek vagy nem likvidáltak.
Hogyan zárható le: Adjon le egy ellentétes irányú megbízást arra az összegre, amelyet csökkenteni/lezárni szeretne.
Példa: 10 long szerződés csökkenthető legfeljebb 10 szerződés eladásával.
Lásd még: Order Types, Reduce only
Megbízás:
Mi ez: Utasítások egy derivatív szerződés vételére vagy eladására (beleértve a típust, méretet, árat és érvényességi időt).
Miért fontos: A megbízás típusa és paraméterei befolyásolják a végrehajtás minőségét, a díjakat és a kockázatot.
Lásd még: Megbízástípusok
Részleges likvidálási díj
Mi ez: Részleges likvidálások esetén felszámított díj, az abszolút különbség a következők között:
(A) a végrehajtási ár és a Mark Price közül a kisebb, eladási megbízás esetén, vagy a végrehajtási ár és a Mark Price közül a nagyobb, vételi megbízás esetén; és
(B) a Zero Equity Price, szorozva a végrehajtott megbízás mennyiségével
Kapcsolódó: Liquidation, Full Liquidation Fee
Perpetuálisok:
Mi ez: Lejárati dátum nélküli szerződések (korlátlan ideig tarthatók).
Kulcsmechanizmus: A finanszírozás segítségével tartják az árat közel az indexhez.
Kapcsolódó: Funding rate, Fixed maturities
Portfólió értéke:
Mi ez: A portfólió teljes értéke USD-ben, beleértve a nem realizált P&L-t.
Képlet: Portfólió értéke = Egyenleg értéke + Teljes nem realizált nyereség/veszteség
Kapcsolódó: Total Unrealized, Balance Value, Effective Leverage
Prémium:
Mi ez: Mennyivel forog egy szerződés az indexár felett vagy alatt, százalékban kifejezve.
Értelmezés: Pozitív prémium = szerződés az index felett; negatív prémium = index alatt.
Kapcsolódó: Contango, Backwardation, Mark price
Jegyzés:
Mi ez: A második valuta egy kereskedési párban.
Példa: A BTC/USD párban az USD a jegyzési valuta.
Kapcsolódó: Base, Linear contract
Reduce only:
Mi ez: Egy megbízásjelző, amely megakadályozza, hogy egy megbízás növelje a pozíció méretét. Csak egy meglévő pozíciót csökkenthet (vagy zárhat le).
Miért fontos: Hasznos a kilépésekhez és a kockázatkezeléshez, különösen volatilis időszakokban.
Lásd még: Megbízástípusok
Saját tőke hozama (ROE):
Mi ez: Nyereség vagy veszteség a pozíció megnyitásához használt kezdeti marginhoz képest.
Képlet: ROE = P&L összeg / Kezdeti margin összeg (gyakran %-ban jelenik meg)
Miért fontos: Tőkeáttétel-tudatos teljesítménymutató.
Kapcsolódó: Initial margin, P&L
Elszámolás:
Mi ez: Egy szerződés kötelezettségeinek lezárása az elszámolási időpontban.
Megjegyzés: A fix lejáratú szerződések az előre meghatározott lejárati dátumon kerülnek elszámolásra; a felhasználói felület „Napok a lejáratig” visszaszámlálást mutathat.
Kapcsolódó: Fixed maturities, Contract
Spread:
Mi ez: A legjobb vételi és legjobb eladási ár közötti különbség (néha %-ban kifejezve).
Miért fontos: A likviditás és a tranzakciós költség kulcsfontosságú mérőszáma.
Kapcsolódó: Bid, Ask, Mid price
Taker megbízás:
Mi ez: Egy olyan megbízás, amely azonnal párosul a megbízáskönyv ellentétes oldalán lévő függőben lévő megbízásokkal. (a piaci megbízások mindig taker típusúak; az agresszív limit megbízások is lehetnek taker típusúak)
Miért fontos: A taker megbízások csökkentik a likviditást; a díjszabások gyakran eltérnek a maker díjaktól. (Magasabb díjak)
Kapcsolódó: Maker Order
Ügylet:
Mi ez: Egy vételi és egy eladási megbízás közötti teljesült egyezés (teljesen vagy részlegesen).
Kapcsolódó: Megbízás, Nyitott érdekeltség
Kereskedési tárca:
Mi ez: Egy tárca, amelynek egyenlegeit nyitott pozíciók fedezeteként használják.
Megjegyzés: A különböző kereskedési tárcák el vannak különítve egymástól; a Coin-M tárcák el vannak különítve egymástól és a Multi-M tárcától.
Kapcsolódó: Holding wallet, Multi-M, Coin-M
Teljes tőke:
Mi ez: Számlaszintű margin tőke, korrigálva a nem realizált P&L-lel, USD-ben kifejezve.
Miért fontos: Gyakran használják felső szintű „számlaérték margin szabályok szerint” számként.
Kapcsolódó: Account Margin Equity, Margin Equity
Teljes kezdeti margin (Multi-M derivatívák):
Mi ez: Az összes nyitott megbízás és pozíció által felhasznált teljes kezdeti margin az izolált és kereszt módokban.
Miért fontos: A magasabb teljes kezdeti margin általában kevesebb rendelkezésre álló margint jelent.
Kapcsolódó: Available Margin, Initial margin
Teljes fenntartási margin (Multi-M derivatívák):
Mi ez: A teljes fenntartási margin, amely számlaszinten szükséges a likvidálási folyamatok elkerüléséhez.
Miért fontos: Gondoljon rá úgy, mint a minimális pufferhatárra, amelyet nem szeretne átlépni.
Kapcsolódó: Maintenance margin, Liquidation
Teljes nem realizált:
Mi ez: A pozíciókból származó nem realizált P&L és a nem realizált finanszírozási P&L összege, USD-ben kifejezve.
Képlet: Teljes nem realizált = (Nem realizált pozíció P&L + Nem realizált finanszírozási P&L) × USD árfolyam
Kapcsolódó: Funding rate, Unrealized As Margin
Nem realizált margin (Multi-M derivatívák):
Mi ez: A nem realizált P&L (beleértve a nem realizált finanszírozást is) azon része, amely felhasználható a margin követelmények fedezésére.
Miért fontos: Ha a nem realizált nyereség marginnek számít, növelheti a rendelkezésre álló margint; ha a nem realizált veszteség számít, csökkenti azt.
Kapcsolódó: Margin Equity, Total Unrealised, Conversion, Haircut
Feloldás:
Mi ez: Egy folyamat, amely akkor fordulhat elő, ha egy likvidálás nem rendelhető hozzá; a pozíció fennmaradó portfólióértéke az ellenfelek között kerül átadásra a platform védelmi mechanizmusa szerint.
Miért fontos: Azt írja le, hogy „mi történik ezután”, ha a normál likvidálási/hozzárendelési útvonalak nem fejeződnek be.
Lásd még: Tőkevédelmi folyamat.
Tárca egyenleg értéke:
Mi ez: A teljes tárcaegyenleg USD-re konvertálva az indexár felhasználásával (mielőtt bármilyen haircut logika érvényesülne, attól függően, hogy a felhasználói felület hogyan definiálja azt).
Képlet: Tárca egyenleg értéke = Egyenlegek × USD árfolyam
Kapcsolódó: Balance Value, Collateral Value